TVL أو انقطاع الشبكة أو المشتقات: ما السبب وراء انخفاض Solana (SOL) بنسبة 60%+؟

لم يكن الشهران الماضيان لطيفين مع العملات المشفرة. وانخفضت القيمة السوقية الإجمالية للقطاع بنسبة 50٪ من الذروة التي بلغتها في 10 نوفمبر عند 2.87 تريليون دولار إلى 1.44 تريليون دولار حاليًا. سولانا (SOL) كان الانخفاض أكثر وحشية، حيث يتم تداوله حاليًا عند 88 دولارًا بعد تصحيح بنسبة 66٪ منذ أعلى مستوى له على الإطلاق عند 260 دولارًا.

إن ربط الأداء الضعيف حصريًا بانقطاعات الشبكة الأخيرة يبدو أمرًا تبسيطيًا للغاية، ولا يفسر الانفصال المتسارع خلال الأسبوع الماضي، لذلك دعونا نلقي نظرة على ما قد يحدث.

سولانا تعرضت الشبكة لأربعة حوادث في غضون بضعة أشهر. وفقًا لمطوري المشروع، تسبب الارتفاع المفاجئ في عدد معاملات الحوسبة في ازدحام الشبكة، مما أدى إلى شل الشبكة.

ومن المثير للاهتمام أن الشبكة تعاني من الازدحام نظرًا لأن المطورين أعلنوا عن سعة 50,000 معاملة في الثانية (TPS). يُعزى الحادث الأخير الذي وقع في 7 يناير إلى هجوم رفض الخدمة الموزعة (DDoS)، لكن البيانات تظهر لنا أن هجمات الشبكة أقل أهمية من استخدام التطبيقات اللامركزية.

جاستن بونز، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Cyber ​​Capital وانتقد أمن الشبكة، مع الإشارة إلى أنه يمكن استخدام DDoS "للحصول مؤقتًا على سيطرة متناسبة على الشبكة من خلال مهاجمة أصحاب المصلحة الآخرين."

وقال سيرجي جدانوف، الرئيس التنفيذي للعمليات في بورصة العملات المشفرة EXMO UK، إن هجمات DDoS وانقطاعات الخدمة المماثلة "لا تؤثر حقا على ثقة الشبكة" ويجب تجاهلها. يشير Zhdanov إلى نقطة مقارنة رسوم شبكة Ethereum التي تتجاوز 50 دولارًا بأنها عوائق مماثلة، ولكنها ليست كبيرة بما يكفي لجعل المستثمرين يتخلون عنها إلى الأبد.

بدأ مقياس التطبيقات اللامركزية الرئيسي لـ Solana في إظهار الضعف في وقت سابق من شهر نوفمبر بعد أن بدأت القيمة الإجمالية للشبكة المقفلة (TVL)، والتي تقيس المبلغ المودع في عقودها الذكية، في البقاء عند 15 مليار دولار.

لاحظ كيف شهدت ودائع Solana's DApp انخفاضًا بنسبة 44% في ثلاثة أشهر، حيث وصل المؤشر إلى أدنى مستوى له منذ 8 سبتمبر. وبالمقارنة، يبلغ TVL's Fantom حاليًا 9.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 79% في ثلاثة أشهر. منافس آخر لحلول توسيع التطبيقات اللامركزية، Terra (LUNA) ، شهد ارتفاعًا بنسبة 60٪ في إجمالي القيمة الإجمالية إلى 16 مليار دولار.

ولا حتى الـ 10 ملايين دولار التي جمعها تطبيق سولانا للتمويل اللامركزي (DeFi) هو بروتوكول هابل وكان الارتفاع في أوائل يناير كافيا لاستعادة ثقة المستثمرين. دعمت شركات العملات المشفرة ذات الوزن الثقيل مثل Three Arrows وDigitalency Group وDelphi Digital وCrypto.com Capital إطلاق منصة العملات المستقرة المدعومة بالعملات المشفرة والاقتراض بدون فائدة.

تم إسقاط TVL وعدد العناوين النشطة

لم تعد القيمة الإجمالية المقفلة هي المقياس الأساسي الذي يعكس الأساسيات القوية، مما يعني أن تصحيح السعر بنسبة 66٪ له عوامل أخرى تلعب دورًا غير مجرد انخفاض القيمة الإجمالية للقيمة. للتأكد مما إذا كان استخدام التطبيقات اللامركزية قد انخفض بشكل فعال، يجب على المستثمرين أيضًا تحليل عدد العناوين النشطة داخل النظام البيئي.

وكما أظهرت بيانات DappRadar يوم 28 يناير، انخفض عدد عناوين شبكة Solana التي تتفاعل مع معظم التطبيقات اللامركزية بنسبة 18% إلى 32%، باستثناء سوق الرمز المميز غير القابل للاستبدال (NFT) Magic Eden.

وانعكس الاهتمام الأقل بـ Solana DApps أيضًا في الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة، والتي بلغت ذروتها عند 2 مليار دولار في 6 نوفمبر، لكنها واجهت مؤخرًا تصحيحًا حادًا.

ويبين الرسم البياني أعلاه كيف انخفض اهتمام تجار المشتقات المالية بسولانا بنسبة 75% في أقل من ثلاثة أشهر. وهذا أمر مثير للقلق بشكل خاص لأن عددًا أقل من العقود الآجلة قد يقلل من نشاط مكاتب المراجحة وصناع السوق. على سبيل المثال، من الشائع أن يحد المشاركون من تعرضهم بنسبة 20٪ من حجم الأصول أو الفائدة المفتوحة.

يمكن أن تكون بيانات المشتقات نتيجة، ولكنها ليست السبب

ربما يكون من المستحيل تحديد العلاقة والسببية بين انخفاض سعر SOL، وانخفاض استخدام تطبيقات الشبكة، وتلاشي الاهتمام من تجار المشتقات المالية. ومع ذلك، لا يشير أي من هذه المؤشرات إلى انتعاش الأسعار في أي وقت قريب.

تشير البيانات المذكورة أعلاه إلى أن حاملي Solana يجب أن يكونوا أقل قلقًا بشأن الانقطاعات اللحظية وأن يركزوا على استخدام النظام البيئي مقابل السلاسل المنافسة. وطالما ظل النظام البيئي سليمًا، فليس لدى المستثمرين أي سبب لفقد الثقة بسبب انقطاع الشبكة المؤقت.

الآراء والآراء المعبر عنها هنا هي فقط آراء المؤلفة ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر Cointelegraph. تنطوي كل حركة استثمار وتداول على مخاطر. يجب عليك إجراء البحوث الخاصة بك عند اتخاذ قرار.

المصدر: https://cointelegraph.com/news/tvl-network-outages-or-derivatives-what-s-behind-solana-s-sol-60-drop