فهم واكتشاف تجارة الغسيل

في الواقع ، لا ينبغي لأي باحث أو مستثمر الاقتراب من السوق دون إدراك أن هذا النوع من النشاط غير العضوي يحرف البيانات بشكل كبير. في حين أن بعض كبيرة NFT لا تحتوي المشاريع على علامات واضحة على تجارة الغسل ، والبعض الآخر يتم تداوله بنسبة 100٪ ، مما يعني عدم وجود سيولة حقيقية على الإطلاق. بالإضافة إلى التحصيل الفردي ، فإن تداول الغسل يشوه أيضًا النشاط في NFT الأسواق ومشروع GameFi.

In التشفير، هناك العديد من الجهات الفاعلة والدوافع لغسل التجارة ، والتي تندمج جميعًا لتصبح مشكلة كبيرة على نطاق أوسع NFT التبني وقوة تشويه في نظر الكثيرين. 

يهدف هذا التقرير المشترك الذي أعدته CryptoEQ و Footprint Analytics إلى تثقيف القراء حول حالة تداول الغسل في عام 2023 كخطوة واحدة نحو جعل الصناعة أكثر شفافية. 

غسل التجارة في الأسواق التقليدية

يُعد تداول الغسل ممارسة غير قانونية في معظم الأسواق المنظمة جيدًا ، ويُشار إليها أحيانًا باسم تداول "ذهابًا وإيابًا" ، والذي يتضمن نشاطًا تجاريًا مصطنعًا من أجل جعل أحد الأصول يبدو وكأنه يحتوي على حجم تداول أعلى ، وسوق أكثر سيولة ، ومن المحتمل أن يتلاعب السعر. الشراء والبيع المتزامن (أو السريع) ، أو العكس ، لنفس الأصل يترك المتداول (التجار) في مركز صافي (كما هو محدد في الأصل المتداول) يغسل (شبكات حتى 0). في الأساس ، فإن حجم التداول المتزايد ، حتى لو لم يكن له أي تأثير بخلاف ذلك ، له تأثير في جعل الأصل يبدو مرغوبًا أكثر مما قد يوحي به نشاط السوق العضوي. 

المشاركون الرئيسيون في السوق وأنواع الأوامر 

هناك فئتان من المشاركين في السوق في سوق صحي: صناع السوق والمتداولون في السوق.

صناع السوق يتم تعويضها بـ "الفارق" بين أمر البيع والشراء لتوفير سيولة مستمرة في السوق. السبريد هو الفرق بين سعر العرض والطلب. سيحاول صانعو السوق عادةً الشراء بالقرب من أفضل عرض والبيع بالقرب من أفضل عرض ، مما يؤدي إلى إنشاء سوق. نظرًا لأن صانعي السوق يتم تعويضهم عن توفير السيولة ، فهم دائمًا على استعداد للتداول (الشراء أو البيع) وغالبًا ما يتم وضعهم دائمًا في السوق. كما تقع على عاتق صانع السوق مسؤولية حماية نفسه خلال فترات التقلبات المتزايدة عن طريق سحب السيولة. 

محتجزي السوق تتطلب سيولة في السوق وفورية لكسب سعر تنفيذ مقبول عند الدخول أو الخروج من المركز. غالبية الناس يقعون ضمن فئة آخذ السوق. إذا رغب متداول في السوق في التنفيذ الفوري للصفقة ، فهو مستعد لتحمل رسوم التحويل (السبريد) الذي يتقاضاه صناع السوق مقابل خدمة السيولة المقدمة. بحكم التعريف ، لدى متخذي السوق معدل أقل لتغيير المركز مقارنة بصانعي السوق. ومن ثم ، فهم أقل اهتمامًا بتقديم أفضل عرض / عرض مطلق (لأنهم يحتاجون إلى سيولة فورية). 

بالإضافة إلى ذلك ، يوجد في السوق نوعان من الأوامر: أوامر التحديد وأوامر السوق. أنواع الطلبات المتبقية هي اختلافات في هذين النوعين. تضيف أوامر الحد سيولة إلى السوق عن طريق الإعلان عن عرض / محاولة ، بينما تقوم أوامر السوق بإزالة السيولة من السوق عن طريق التنفيذ بالسعر الحالي المتاح.

تميل المؤسسات والتجار المحترفون بشكل أكبر إلى استخدام أوامر محدودة لأنهم يحتاجون إلى سيولة كبيرة ليتم ملؤها. هذه قابلة للمقارنة مع "الحدود" التي تمت مناقشتها أعلاه. من حين لآخر ، سيحاول اللاعبون المتمرسون إنشاء ظروف سيولة مثالية من أجل ملء رهاناتهم.

العودة لغسل التجارة!

غالبًا ما يكون هناك العديد من العمولات أو مدفوعات السمسرة التي تهدف إلى ضمان السيولة المناسبة في الأسواق التي يمكن استغلالها من قبل أولئك الذين يمارسون التداول المغسول. خد هذا مثال حيث يتم اتهام شخصين من قبل ثانية لوضع أوامر البيع والشراء في وقت واحد وجني مئات الآلاف من الدولارات في رسوم الوساطة لأسهم GameStop. النسخة المعممة من هذا النوع احتيال بالنسبة للأوراق المالية ذات أسواق الوساطة الناضجة ، تعتمد على تحفيز صانعي السوق لوضع أوامر محدودة ، لا سيما تلك التي تقع خارج سعر التداول الحالي بشكل كافٍ بحيث تعتبر "غير قابلة للتسويق" ، أي أن الوساطة تضمن دائمًا وجود صانع لأمر ما قد يرغب العميل في وضعه. إذا كان المقابل  أخذ الرسوم أقل من جعل الرسوم ، يمكن للتاجر المغسول جني الأرباح عن طريق أخذ كليهما في وقت واحد. 

يُعرف عنصر هذه الممارسة الذي يؤثر على سعر الأصل ، في أسواق الأوراق المالية المنظمة على الأقل ، باسم "طلاء الشريط. " المشاركون في السوق الذين يمارسون "رسم الشريط" هم في الأساس شراء وبيع بعض الأصول فيما بينهم من أجل وضع ضغط صعودي مصطنع على الأصل.   

في مجلة التشفير الأسواق ، حيث يوجد إشراف تنظيمي أقل إلى حد كبير ومعايير هيكلية مطبقة (في بعض النواحي على الأقل) ، يمكن أن تكون تجارة الغسل منتشرة ومصممة لتحقيق أهداف مماثلة ولكنها مميزة مثل الحالة غير القانونية الوقحة الموضحة أعلاه. في التشفير الأسواق ، وغالبًا ما تهدف تجارة الغسيل إلى إظهار أحد الأصول كما لو كان أي شخص مهتمًا بتداوله وغالبًا ما يخدم البورصات نفسها (إلى حد ما على عكس المثال أعلاه) من خلال الإشارة إلى أنه سيكون هناك انزلاق أقل في الأسعار إذا رغب المرء في تداول الأصل أكثر من في الواقع ينتهي المرء بالتجربة. 

تداول العملات المشفرة

على مر السنين ، كانت هناك حالات عديدة من تجارة الغسيل التشفير الأصول في البورصات المركزية (CEXs). في عام 2019 ، زعمت Bitwise في تقريرها الخاص أن حوالي 95٪ من نشاط التداول الفوري لـ BTC البالغ 6 مليارات دولار والذي أبلغت عنه CoinMarketCap كان احتياليًا. بالإضافة إلى ذلك ، سلطت مقالة كايكو في يوليو 2022 الضوء على زيادة هائلة في حجم Binance بعد إلغاء رسوم التداول ، وهي علامة منبهة على تداول الغسل.

صناعة NFT: 2022 و 2023

في حين أن بديل L1s مثل الاستلقاء تحت أشعة الشمس, سلسلة Binance, المضلع, Tezosوحتى الآن إلى البيتكوينتزدهر NFT المجتمعات ، فإنها لا تزال شاحبة بالمقارنة مع إثيريم سوق. إثيريمخنق على NFT يمكن رؤية الأحجام بوضوح في الرسم البياني أدناه.

مصدر

ما يمكن رؤيته أيضًا في الصورة هو شدة تدهور NFT حجم أكثر من 2022. The NFT يشهد السوق حاليًا أول سوق هابط له ، مع NFT انخفضت أحجام التجارة عبر السلاسل الرئيسية بنسبة 90٪ + من 13.2 مليار دولار في الربع الأول إلى 1 مليار دولار في الربع الرابع من عام 1.5. NFT عدد المستخدمين أيضًا إلى النصف تقريبًا على مدار العام. 

ومع ذلك ، على الرغم من الانكماش في جانب البيع بالتجزئة ، دخلت الشركات والمؤسسات الفضاء بأعداد كبيرة.

مصدر

انضمت شركات Web2 إلى ملفات التشفير يمكن أن يعزى إلى حد كبير إلى Polygon و Polygon Studios. Polygon Studios = تتعاون مع NFT الأسواق و NFT مشاريع على المضلع سلسلة كتلة. تم دمج أكثر من 100 ألف لاعب وأكثر من 500 تطبيق في Polygon Studios حتى الآن ، مع الإعلان عن شراكات إضافية مع كبرى التشفير مشاريع ، مثل The Sandbox و Decentraland و OpenSea ، بالإضافة إلى العلامات التجارية القديمة للألعاب ، مثل Electronic Arts و Atari و DraftKings. 

قررت بعض أكبر الأسماء في Web2 والتجزئة إرفاق أسمائها بـ Polygon. فيما يلي نماذج من الشراكات التمثيلية مع تفسيرات موجزة:

• يمكن لمستخدمي Instagram مشاركة NFTs الخاصة بهم على إثيريم وشبكات Polygon
• تعاونت ستاربكس مع Polygon لتطوير تجربتها مع Web3 ، Starbucks Odyssey
• تعاونت شركة Daimler Group ، الشركة الأم لمرسيدس بنز ، مع Polygon لتطوير a سلسلة كتلة- نظام مشاركة البيانات
• دخلت Polygon و DraftKings في شراكة إستراتيجية. ستستخدم DraftKings خبرتها الرياضية الرقمية لتقديم NFT إلى جمهور جديد تمامًا. تقوم DraftKings بتشغيل عقدة التحقق الثانية عشرة الأكبر على Polygon ، حيث استثمرت أقل قليلاً من 12 مليون MATIC 
• في كانون الثاني (يناير) 2023 ، تعاونت Polygon و MasterCard لإنشاء حاضنة فنانة تستخدم سلسلة كتلة و NFTs
• رديت، أكبر مجتمع للشبكات الاجتماعية ، نجح في ضم أكثر من 4 ملايين مستخدم إلى Web3 مع الظهور الأول لـ Collectible Avatars على شبكة Polygon

منصات تداول NFT

OpenSea و Magic Eden

تحتفظ شركة OpenSea الرائدة في الصناعة بحصة سوقية تبلغ 66٪ تقريبًا NFT حجم التداول ، باستثناء الصفقات المغسولة. اكتسب Solana ، Magic Eden ، شعبية في عام 2021 ، حيث استحوذ على حوالي 13٪ من حجم التجارة بحلول نهاية عام 2022. ومع ذلك ، يعد هذا انخفاضًا إجماليًا من حصة سوقية عالية تبلغ 24٪ تقريبًا. كان هذا حتى قبل القمة NFT مشاريع y00ts و DeGods ، غادر سولانا في يناير 2023 للسلاسل الأخرى.

تبدو نادرة

تأسست LooksRare في يناير 2022 كتحدي مباشر لهيمنة OpenSea على السوق ، بهدف إنشاء سوق لامركزية تمامًا وغير خاضعة للرقابة. تمشيا مع روح إلى البيتكوين و التشفيربقي المبدعون مجهول تحت هويتي Zodd و Guts.

تضمنت اللامركزية الكاملة توزيع 100٪ من إيرادات المنصة للمستخدمين باستخدام رمز المشروع $ LOOK. في 10 يناير ، تم إسقاط $ LOOK ، وبحلول اليوم التالي ، تجاوزت المبيعات على المنصة 115 مليون دولار ، متجاوزة مبيعات OpenSea. كان الوميض المؤقت للحجم والمستخدمين مدفوعًا بالرغبة في الحصول على عملات يتم إسقاطها جواً. 

منذ الربع الأول من عام 1 ، نجحت LooksRare في الحصول على جزء كبير من حصة السوق لشركة OpenSea. ومع ذلك ، فإن متوسط ​​سعر NFTs المتداولة على LooksRare أكبر بكثير ، وعدد المتداولين الشهريين أقل بكثير. يشير هذا إلى ممارسة تجارة الغسل ، والتي تمت مناقشتها بمزيد من التفصيل أدناه.

شىء ضبابي

تم إصدار Blur في الربع الرابع من عام 4 ، وهو عبارة عن NFT السوق والمجمع الذي يمكّن المستخدمين من المقارنة عبر الأسواق وإدارة NFT محافظ وشراء NFTs كلها على نفس المنصة. يدعم VC NFT يفتخر السوق بأن المستخدمين يمكنهم شراء NFT بكميات كبيرة أو "مسح الأرضية" أسرع 10 مرات من المواقع الأخرى.

في يناير 2023 ، ارتفعت الحصة السوقية لشركة Blur بشكل كبير ، لتصل إلى حوالي 30٪. وبحسب بيان الفريق ، التشفير يعتقد المشاركون في السوق أن زيادة أسعار Blur مرتبطة بتوقع ظهور عملتها الأصلية ، والتي تم إطلاقها في 14 فبراير.

تجارة غسل NFT

NFT تداول الغسل مشابه ومتميز بشكل أساسي عن تجارة الغسل للرموز القابلة للاستبدال. من المفترض أن يشير حجم التداول (الذي يقاس عادةً بالقيمة المكافئة بالدولار الأمريكي لإجمالي المبلغ المتداول خلال فترة زمنية معينة ، عادةً 24 ساعة) للأصول القابلة للاستبدال إلى السيولة للأصل. بالنسبة إلى NFTs ، لا توجد نفس الفكرة عن السيولة ، لأن كل منها NFT فريد من نوعة. إن سيولة NFTs بهذا المعنى إما غائبة تمامًا أو سائلة تمامًا (0 أو 1 ، بالقياس) ، بدلاً من كونها في طيف مستمر. مع محدد NFT، فإما أن المالك يريد بيعه ، أو لا يريد. إن تداول NFTs هو في الأساس نفس ممارسة شراء وبيع نفس الرمز بالضبط ، على الرغم من أن تشبيه "الحجم" ليس ملائمًا مثل السعر الذي يتم بيع الرمز من أجله. 

تمثل NFTs عادةً بعض المطالبات على سلعة رقمية أو مادية. هذا يمكن أن يسبب مسائل، من منظور ملكية الأعمال والممتلكات ، عندما تتم استضافة السلعة الرقمية على موقع ويب لأنه لا يوجد بالضرورة أي معنى ذي معنى لامتلاك الفرد لتلك السلعة الرقمية. ومع ذلك ، إلى المدى (المحدود) الذي تمثل فيه NFTs مطالبات بملكية الأصول الفنية أو المادية أو الرقمية ، يمكن فهم NFTs على أنها مماثلة للأسواق التقليدية. يشبه طلب سعر قطعة فنية طلب طول قطعة من الخيط من حيث أنه يعتمد على المبلغ الذي يرغب شخص ما في دفعه مقابل ذلك ("هذه القطعة من الخيط يبلغ طولها 10 سم" ، "اشترى شخص ما هذا NFT مقابل 50 دولارًا أمريكيًا "). في حين أنه يمكن القول إن الأسواق الرمزية الأخرى لديها اقتصاديات تسهل شيئًا مشابهًا للتقاليد التحليل الأساسي للأسهم وهناك وسائل راسخة وبديهية نسبيًا لتقييم نموذج الأعمال واقتصاديات الوحدة.  

يمكن أن تكون NFTs أصولًا مضاربة جدًا. الرئيس السابق للولايات المتحدة ، دونالد ترامب ، مؤخرا باعت مجموعة من NFTs ، وانخفضت قيمتها من منحدر بحوالي 75٪ في غضون أيام بعد بيعها. كثير NFT المشاريع عبارة عن عمليات استيلاء نقدية مخزية ، وقد حقق مكتب التحقيقات الفيدرالي في بعض أنواع البساط NFT المشاريع. الدافع وراء التلاعب بسعر NFTs هو نفسه تمامًا. على الرغم من أن بعض NFT يمكن أيضًا أن تستفيد المنصات التي تفرض عمولات أو رسوم تداول من وجود مستخدمين نشطين على منصاتهم ، حتى لو كان هؤلاء المستخدمون يشاركون ملكية نفس العناوين ، والأموال و / أو ببساطة يشترون ويبيعون NFTs فيما بينهم بنقاط سعر متزايدة وتقسيم أي تكاليف مرتبطة قبل البيع بسعر مبالغ فيه بشكل مصطنع. 

نظرة ثاقبة رئيسية فيما يتعلق NFT-تداول الغسيل المحدد هو أن NFTs مفترض لتمثيل ملكية شيء فريد بشكل معقول و تستحق الامتلاك في حد ذاته ، ومن ثم فإن المعرف الفريد والتمثيل للمطالبة بالملكية (لاحظ الصياغة الدقيقة هناك فيما يتعلق بالمخاوف المذكورة أعلاه بشأن: حقوق الملكية والحقوق التجارية). هذا يعني ، إذا كان NFT يتم بيعها عدة مرات في فترة زمنية قصيرة ، ومن ثم فمن الواضح أن الأشخاص الذين يشترونها ويبيعونها ليسوا مهتمين جدًا بامتلاكها ، مما يؤدي إلى شك معقول بشأن أسعار "البيع" التي تؤثر على قيمة الأصل. 

في نهاية اليوم، NFT سيصبح تداول الغسل مشكلة أقل على أساس كل سوق حيث تصبح NFTs ذات فائدة مفيدة. 

الدليل

هناك سبب للاعتقاد بذلك NFT غسل حسابات التداول للغالبية العظمى من NFT "القيمة" في الأسواق إذا كان المرء غير مهتم وببساطة يعد الأرقام المذكورة في الصحافة. بعض الباحثين وقد جادل (وقدمت أدلة مقنعة بشكل معقول) أن 99٪ من الصفقات لأعلى NFT كانت المجموعات عبارة عن صفقات غسيل قبل أن تلغي الأسواق الإتاوات ، وبعد ذلك ماتت تجارة الغسيل بين عشية وضحاها.  

مصدر

وجدت الدراسة ، باستخدام أربعة مرشحات محددة في منهجيتها: 

1. مبالغ فيها NFT تداولات (10x متوسط ​​سعر البحر المفتوح)
2. مجموعات مع إتاوات 0٪ (باستثناء CryptoPunks و ENS) 
3. An NFT اشترى أكثر من كمية عادية من المرات في اليوم (تمت تصفيته حاليًا لأكثر من 3+)
4. An NFT اشتراه نفس عنوان المشتري في فترة قصيرة (تمت تصفيته حاليًا لمدة 120 دقيقة)

حددت هذه المرشحات 31 مليار دولار من NFT حجم التداول كتداول غسيل ، أو ما يقرب من 43٪ من إجمالي ETH NFT عام 2022.

مصدر

لماذا؟

كل NFT يتأثر السوق بتداول الغسل. ومع ذلك ، فإن أكبر المخالفين هم LooksRare و X2Y4 و Element و Sudoswap. من قبيل الصدفة (أو لا) ، كل هؤلاء الثلاثة NFT تحتوي المنصات على رمزها المميز الذي تم استخدامه (أو تم استخدامه) كحافز تجاري ، مما يجعل مصدر هذه الكميات غير العضوية العالية واضحًا بشكل كبير.

كانت Rarible واحدة من أولى الشركات التي قامت بمشروع لمكافأة المستخدمين النشطين برموزهم ($ RARI) ، لكن سرعان ما اتبعت شركات أخرى حذوها. في يناير 2017 ، جعلت LooksRare الرمز المميز $ LOOKS جزءًا لا يتجزأ من استراتيجيتها ، وسرعان ما اتبعت X2Y2 حذوها برمز X2Y2 دولار.

سرعان ما تعلم الناس أن التلاعب ببرامج الحوافز الرمزية قد يكون أسلوب تداول مربحًا. وفقًا لـ Chainalysis ، كان أداء بعض تجار الغسيل جيدًا بشكل استثنائي ، حيث حقق 110 عنوان معًا أرباحًا بقيمة 8.9 مليون دولار.

لوحة معلومات البصمة وطرق الكشف

البصمة التحليلات يوفر أدوات API والتصور للكشف عن البيانات وتصورها عبر سلسلة كتلة، بما فيها NFT وبيانات GameFi. يقوم حاليًا بجمع وتحليل وتنظيف البيانات من أكثر من 20 سلسلة في جداول منظمة ودلالية ، مما يسهل على أي شخص تمكين قراراته باستخدام بيانات Web3. 

إخلاء المسؤولية: لا ينبغي اعتبار الآراء والآراء التي عبر عنها المؤلف نصيحة مالية. نحن لا نقدم المشورة بشأن المنتجات المالية.

• محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
• بلاتوبلوكشين. Web3 Metaverse Intelligence. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
• المصدر https://coinrivet.com/understanding-and-detecting-wash-trading/