قبل أسبوع - متأخر بشكل غير عصري

حان الوقت لبنك الاحتياطي الفيدرالي للتصعيد

أسبوع مزدهر في الأسواق المالية ويبدأ بعطلة البنوك في مختلف البلدان. ألقِ بيانات مؤشر مديري المشتريات الصيني خلال عطلة نهاية الأسبوع وقد تكون بداية نشطة للتداول يوم الاثنين.

سيكون الحدث البارز الأسبوع المقبل بطبيعة الحال هو قرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء حيث من المحتمل أن نشهد أول رفع على سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس منذ أكثر من 20 عامًا. لكن هل لدى البنك المركزي مفاجأة في جعبته بعد أن تأخر بشكل غير عصري عن الحفلة؟

ستكون أسواق الطاقة الأوروبية محور تركيز رئيسي آخر الأسبوع المقبل حيث يقال أن الاتحاد الأوروبي يقترب من الاتفاق على حظر نفطي روسي. في الوقت نفسه ، يستهدف الكرملين "الدول غير الصديقة" التي ترفض دفع ثمن الغاز بالروبل. ما هي الدولة التالية التي سيتم قطعها؟

تتغذى على تكثيف جهود التشديد

توقع بنك إنجلترا مواصلة رفع أسعار الفائدة

بنك الاحتياطي الأسترالي ينضم أخيرًا إلى نادي التشديد؟

US

من المتوقع على نطاق واسع أن يتابع بنك الاحتياطي الفيدرالي تقديم وتيرة أسرع أو زيادات في الأسعار ويعلن عن بدء تخفيض محفظة أصوله البالغة 9 تريليون دولار. لا ينبغي أن يكون هذا الاجتماع صعبًا لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي حيث ألزم الاحتياطي الفيدرالي نفسه بتقديم سلسلة من رفع أسعار الفائدة لمحاربة التضخم في النهاية. يعرف بنك الاحتياطي الفيدرالي أن مصداقيته معرضة للخطر وسيحتاج إلى الالتزام بزوجين ، ربما بضع زيادات في معدل نصف نقطة قبل تقليص التشديد إلى 25 نقطة أساس. 

سيكون هذا الأسبوع مليئًا بالعديد من إصدارات البيانات الاقتصادية الرئيسية ، وتقارير الأرباح الفصلية ، وتجري أوهايو سباقًا رئيسيًا في مجلس الشيوخ الأمريكي ليحل محل السناتور روب بورتمان الذي من المقرر أن يتقاعد. يوم الإثنين ، من المتوقع أن يُظهر تقرير التصنيع ISM أن نشاط المصانع قد سجل انتعاشًا طفيفًا في أبريل وتقرير جداول الرواتب غير الزراعية يوم الجمعة ليُظهر نموًا أبطأ في الوظائف. من المتوقع أن ينخفض ​​الرقم الرئيسي لقائمة الرواتب غير الزراعية لشهر أبريل من 431,000 في مارس إلى 390,000 ، ومن المتوقع أن يظل معدل البطالة ثابتًا عند 3.6٪.   

EU 

هناك تركيز كبير على سوق الطاقة في الاتحاد الأوروبي في الوقت الحالي نتيجة المواجهة بين بروكسل وموسكو بشأن الغاز الطبيعي. تم بالفعل قطع بولندا وبلغاريا بسبب رفضهما الامتثال لمطالب الروبل. أما الدول الأخرى فهي أقل حرصًا على المساس بالوحدة التي عاقبت بها الكتلة روسيا حتى الآن. ومع ذلك ، يبدو أنهم على وشك الاتفاق على حظر نفطي سيقطع مصدرًا رئيسيًا لتمويل الكرملين. كيف سيتم تنفيذ ذلك سيكون مفتاحًا. لكن كل هذا يعني ارتفاع أسعار الطاقة وضعف الاقتصادات والمزيد من الضغط على البنك المركزي الأوروبي لرفع أسعار الفائدة.

يقدم الأسبوع المقبل الكثير من البيانات الاقتصادية ، الغالبية العظمى منها من المستوى الثاني والثالث بما في ذلك مؤشرات مديري المشتريات النهائية والبطالة ومبيعات التجزئة. ستتحدث رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد يوم الثلاثاء والتي سيتم متابعتها عن كثب للحصول على تلميحات بشأن أسعار الفائدة. تقوم الأسواق بتسعير ارتفاعات متعددة هذا العام الآن ، وهو بعيد كل البعد عما أشار إليه البنك المركزي الأوروبي في الاجتماع الأخير. يونيو الآن ضخم.

UK

من المتوقع أن يواصل بنك إنجلترا اتجاه رفع سعر الفائدة في كل اجتماع مع زيادة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل. يبدو أنه كان يهدئ خطابها المتشدد في المرة الأخيرة ولكن بالنظر إلى مؤشرات التضخم منذ ذلك الحين ، أتوقع أن يحتفظ بموقف متشدد يوم الخميس. تقوم الأسواق بتسعير ستة زيادات في الأسعار هذا العام ، بدءًا من الأسبوع المقبل. وسيصاحب تقرير السياسة النقدية القرار بتوقعات جديدة ومؤتمر صحفي.

روسيا

خفض CBR أسعار الفائدة إلى 14 ٪ يوم الجمعة (17 ٪ سابقًا) وألمح إلى المزيد من التيسير المتواضع في المستقبل (سعر الفائدة الرئيسي في نطاق 12.5-14 ٪). جاء ذلك حيث توقعت تراجع النمو بنسبة 8-10٪ هذا العام وأن يصل التضخم إلى 18-23٪ في عام 2022. 

يقدم الأسبوع المقبل مؤشرات مديري المشتريات الخاصة بالخدمات والتصنيع والتي يمكن أن توفر مزيدًا من المعلومات حول تأثير العقوبات على الاقتصاد المحلي. مع احتمال وجود حظر نفطي في الأفق وقيام الكرملين بمنع صادرات الغاز إلى الدول غير الراغبة في الدفع بالروبل ، فمن المحتمل أن يكون هناك مزيد من الألم في المستقبل.

جنوب أفريقيا

تستمر الضغوط التضخمية في الارتفاع ، كما يتضح من بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأسبوع الماضي. سيبقي ذلك الضغط على بنك SARB لمواصلة رفع أسعار الفائدة. يبدو الأسبوع المقبل هادئًا ، حيث سيكون مؤشر مديري المشتريات الاقتصادي بأكمله هو الإصدار الوحيد الملحوظ. 

تركيا

أصبح تحليل بيانات التضخم التركية ممارسة أكاديمية بحتة في ضوء قرار البنك المركزي التركي بتجاهله عند اتخاذ قراراته السياسية. من المتوقع أن يصل إلى 68٪ عند إصدار بيانات أبريل (تتوقع CBRT أن تبلغ ذروتها عند 70٪) يوم الخميس وقد تكون بيانات مؤشر أسعار المنتجين أسوأ ، بعد أن تجاوزت 115٪ تقريبًا في مارس. وادعى محافظ البنك المركزي التركي أن التطورات تظهر أن تخفيضات أسعار الفائدة كانت القرار الصحيح. لست متأكدًا من أن المتأثرين بها سيوافقون. 

الصين

تعرضت الأسواق للتشوه الشديد في آسيا هذا الأسبوع بسبب وفرة أيام العطلات. تم إغلاق الصين من يوم الاثنين حتى الأربعاء مما يعني أن أي تطورات سلبية تحيط بـ covid zero أو أي تطورات جيوسياسية أخرى ستنعكس عبر USD / CNH في الخارج وأسواق الأسهم الإقليمية الأخرى مثل أستراليا.

لدينا مخاطر كبيرة في نهاية هذا الأسبوع حيث تصدر الصين مؤشرات مديري المشتريات التصنيعية وغير التصنيعية الرسمية ومؤشر مديري المشتريات التصنيعي Caixin. جميعها لديها مخاطر هبوط ، ومع إغلاق معظم آسيا ، بما في ذلك الصين وهونغ كونغ يوم الاثنين ، فإن الدولار الأمريكي / الدولار الكندي لديه مخاطر صعودية كبيرة ، بعد هدم اليوان البرية والبحرية مقابل الدولار الأمريكي هذا الأسبوع. 

تصدر الصين مؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي Caixin يوم الخميس ، وهو البيان الوحيد المهم الآخر الذي تم إصداره خلال الأسبوع. إذا كان هناك الكثير من مخاطر الأحداث التي تمر عبر الأسواق في الأيام القليلة الأولى من الأسبوع ، يمكن أن تفتح أسواق الأسهم الصينية شوطًا طويلاً ، صعودًا أو هبوطًا عند إعادة فتحها يوم الخميس ، خاصةً إذا فاجأت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بطريقة ما في الساعات. قبل.

الهند

كان INR و Sensex مرنين في الأسبوع الماضي ؛ ربما تستفيد من تدفقات المستثمرين الخارجة من الصين. الهند في عطلة يوم الثلاثاء.

تصدر الهند مؤشر مديري المشتريات التصنيعي والميزان التجاري يوم الاثنين ، مع مؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي يوم الخميس. سوف تبحث الأسواق عن تأثير سلبي من نقص الطاقة على الصعيد الوطني في الهند مما قد يؤدي إلى ضغط هبوطي قصير الأجل على سينسيكس والروبية الهندية.

أستراليا 

قد تكون أستراليا بمثابة تجارة ترابطية لإصدارات مؤشر مديري المشتريات من المستوى 1 من الصين خلال عطلة نهاية الأسبوع. قد تشهد بيانات الصين الضعيفة ضغوطًا على الدولار الأسترالي والأسهم المحلية مع إغلاق معظم آسيا ، باستثناء اليابان. وبالمثل ، فإن الأداء الجيد لمؤشرات مديري المشتريات في الصين سيكون له تأثير إيجابي. 

قد تواجه الأسواق ، وخاصة أسواق العملات ، مشكلات في السيولة وتشهد تحركات حادة إذا كانت أخبار نهاية الأسبوع ثقيلة حيث ستكون أستراليا واليابان المركزان الرئيسيان الوحيدان اللذان سيتم افتتاحهما.

وسينصب معظم الاهتمام على قرار بنك الاحتياطي الأسترالي بشأن نسبة الفائدة يوم الثلاثاء. يتم تسعير ارتفاع بنسبة 0.15٪ بالكامل من قبل الأسواق والغيوم من أوكرانيا والصين تلقي بثقلها على الدولار الأسترالي / الدولار الأمريكي على أي حال. إذا لم يقم بنك الاحتياطي الأسترالي برفع مستوى AUD / USD ، فقد ينخفض ​​بشكل حاد على المدى القصير. إذا ارتفع بنك الاحتياطي الأسترالي وعدّل توجيهاته إلى اتجاه أكثر تشددًا ، فمن المحتمل أن يشهد الدولار الأسترالي / الدولار الأمريكي حركة أعلى.

نيوزيلاندا

يواجه تداول الدولار النيوزلندي مشكلات سيولة في الأسبوع القادم حيث تقضي غالبية دول آسيا عطلة معظم أيام الأسبوع. قد يتحرك بشكل حاد يوم الاثنين باعتباره تجارة ارتباط مع الصين إذا احتوت بيانات مؤشر مديري المشتريات في الصين في نهاية الأسبوع على مفاجآت. بخلاف ذلك ، يواصل زوج الدولار النيوزيلندي / الدولار الأمريكي أداءه السيئ لزوج الدولار الأسترالي / الدولار الأمريكي حيث تواصل الأسواق تسعير التباطؤ الاقتصادي وبنك الاحتياطي النيوزيلندي بعيدًا عن منحنى التضخم ، مما أجبره على رفع نيوزيلندا إلى الركود.

تصدر نيوزيلندا العمالة والمشاركة وتكاليف العمالة وتقرير الاستقرار المالي لبنك الاحتياطي النيوزيلندي يوم الأربعاء. جميع مخاطر التقلب الحالية. ستتم مراقبة المؤتمر الصحفي لبنك الاحتياطي النيوزيلندي في منتصف النهار بحثًا عن نظرة أكثر تشددًا ، خاصة إذا تسارع مؤشر تكلفة العمالة إلى الأعلى. 

اليابان

تبدأ اليابان الأسبوع الذهبي وستغلق من الثلاثاء إلى الخميس. ارتفع الدولار الأمريكي / الين الياباني بما يزيد عن 200 نقطة هذا الأسبوع وقد يغلق فوق 130.00 هذا المساء. مع معظم دول آسيا في عطلة يوم الإثنين باستثناء اليابان ، سيكون هذا يومًا مثاليًا لوزارة المالية لإجراء بعض عمليات البيع الدقيقة (أو لا) لزوج الدولار الأمريكي / الين الياباني في ظروف السيولة المنخفضة.

ترك بنك اليابان بدون تغيير الين تحت رحمة فرق سعر الفائدة الأمريكية / اليابانية وإذا ارتفعت عائدات الولايات المتحدة الأسبوع المقبل مع إغلاق اليابان ، فإن الدولار الأمريكي / الين الياباني يواجه مخاطر صعودية كبيرة.

سنغافورة

سنغافورة مغلقة يومي الإثنين والثلاثاء. ويصدر مؤشر مديري المشتريات التصنيعي يوم الأربعاء ومبيعات التجزئة يوم الخميس. كلاهما له مخاطر هبوط في ضوء التباطؤ في الصين والتضخم الذي يؤدي إلى تآكل ثقة المستهلك. قد يؤدي ذلك إلى انخفاض الأسهم المحلية ، خاصة وأن البنوك المحلية الثلاثة ذات الوزن الثقيل قد سجلت انخفاضًا بنسبة 10٪ في أرباح الربع الأول هذا الأسبوع.

مثل باقي دول آسيا ، لا يزال الدولار السنغافوري تحت الضغط بسبب تفشي الدولار الأمريكي. قد يجبر ذلك MAS على شراء بعض العملات السنغافورية للحفاظ على ممر NEER مع البنك المركزي وليس بسبب تعديل السياسة حتى أكتوبر.

---

التقويم الاقتصادي

السبت، أبريل شنومكس

البيانات / الأحداث الاقتصادية

مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في الصين لشهر أبريل: توقع 47.3 مقابل 49.5 سابقًا ؛ غير التصنيعي (الخدمي): 46.0 متوقع مقابل 48.4 سابقًا ؛ بيانات Caixin PMI

تعلن شركة Berkshire Hathaway عن أرباح الربع الأول ويتحدث وارن بافيت في الاجتماع السنوي لشركة Berkshire Hathaway

الأحد، مايو شنومكس

البيانات / الأحداث الاقتصادية

انطلاق المؤتمر العالمي لمعهد ميلكن

الاثنين، مايو 2

البيانات / الأحداث الاقتصادية

إنفاق الولايات المتحدة على البناء ، ISM التصنيع

منطقة اليورو ماركيت التصنيعي لمؤشر مديري المشتريات

مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في فرنسا ماركيت

مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في ألمانيا ماركيت

أسعار المنازل في نيوزيلندا CoreLogic

أسعار المنازل الأسترالية ، مقياس التضخم ، مؤشر السلع ، مؤشر مديري المشتريات

مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الهندي 

مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأسترالي

مؤشر مديري المشتريات الياباني ، مبيعات السيارات ، مؤشر ثقة المستهلك

بطالة ايطاليا

يتحدث الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase Armstrong في مؤتمر Milken

الثلاثاء، مايو 3

البيانات / الأحداث الاقتصادية

قرار سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA): من المتوقع أن يرفع سعر الفائدة المستهدف بمقدار 15 نقطة أساس إلى 0.25٪

ثقة المستهلك في أستراليا

مؤشر أسعار المنتجين في منطقة اليورو ، البطالة

البطالة في ألمانيا

الناتج المحلي الإجمالي لهونغ كونغ

مبيعات السيارات في اليابان

مؤشر ثقة الأعمال في تايلاند ، PMI

احتياطيات المكسيك الدولية

تصاريح البناء النيوزيلندية

مؤشر أسعار المستهلكين في كوريا الجنوبية

مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في المملكة المتحدة ماركيت

طلبات المصانع الأمريكية ، السلع المعمرة ، مبيعات المركبات الخفيفة

الأربعاء، مايو 4

البيانات / الأحداث الاقتصادية

قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة: من المتوقع أن ترفع أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة وتعلن متى ستخفض ميزانيتها العمومية

بيانات التجارة الأمريكية

أستراليا PMI ، مبيعات التجزئة ، قروض الإسكان

مبيعات التجزئة في منطقة اليورو ، مؤشر مديري المشتريات لخدمات ماركيت

تجارة ألمانيا

يصدر بنك الاحتياطي النيوزيلندي تقرير الاستقرار المالي

البطالة في نيوزيلندا وأسعار السلع

مؤشر قطاع الإلكترونيات في سنغافورة

البطالة في أسبانيا

تقرير مخزون النفط الخام من تقييم الأثر البيئي

الخميس، مايو 5

البيانات / الأحداث الاقتصادية

مطالبات البطالة الأولية في الولايات المتحدة

قرار سعر الفائدة لدى بنك إنجلترا: من المتوقع أن يرفع سعر الفائدة المصرفي 25 نقطة أساس إلى 1.00٪

الصين Caixin PMI مركب ، الخدمات

الإنتاج الصناعي الفرنسي

أوامر مصنع ألمانيا

أستراليا التجارة ، موافقات البناء

مؤشر أسعار المستهلكين في تايلاند

مركب PMI الهند ، الخدمات

قرار معدل الفائدة في النرويج: من المتوقع أن يظل معدل الإيداع ثابتًا عند 0.75٪

قرار معدل بولندا: من المتوقع أن يرفع المعدلات 75 أو 100 نقطة أساس.

مبيعات التجزئة في سنغافورة

أوبك + الاجتماع العادي

الجمعة، مايو 6

البيانات / الأحداث الاقتصادية:

التغيير في الولايات المتحدة لشهر أبريل في الوظائف غير الزراعية: توقع 390 ألفًا مقابل 431 ألفًا سابقًا: معدل البطالة: المتوقع 3.6٪ مقابل 3.6٪ سابقًا

يناقش والير وبولارد من بنك الاحتياطي الفيدرالي السياسة النقدية في لوحة استضافتها مؤسسة هوفر

يصدر ريكسبانك السويدي محضر اجتماع 27 أبريل

بيل كبير الاقتصاديين في بنك إنجلترا يتحدث في موجز تقرير السياسة النقدية

البطالة في كندا

الإنتاج الصناعي الألماني

اليابان طوكيو CPI ، القاعدة النقدية

بيان السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الأسترالي

أستراليا الاحتياطيات الأجنبية 

سنغافورة PMI

عقود تايلاند الآجلة

الإنتاج الصناعي إسبانيا

تحديثات التصنيف السيادي

جمهورية التشيك (فيتش)

البرتغال (فيتش)

النرويج (موديز)

• كوينسمارت. أفضل بورصة للبيتكوين والعملات المشفرة في أوروبا.
• بلاتوبلوكشين. Web3 Metaverse Intelligence. تضخيم المعرفة. دخول مجاني.
• كريبتوهوك. الرادار. تجربة مجانية.
• المصدر: https://www.marketpulse.com/20220429/week-ahead-unfashionably-late/