ملخص تنفيذي
- من خلال ملاحظات تغيير التوازن للعديد من الكيانات على السلسلة ، نعزل الحيتان (1k + BTC) كأحد المجموعات الأولية التي تتفاعل مع التبادلات في الأسابيع الأخيرة.
- إن هيمنة أحجام تدفق الحيتان على التبادلات كبيرة ، حيث تمثل 41 ٪ من الإجمالي. من هذا ، أكثر من 82٪ من تدفقات الحيتان موجهة إلى Binance ، أكبر بورصة في الصناعة.
- يمكننا أيضًا تحديد أن العديد من هذه الكيانات النشطة من الحيتان مصنفة على أنها حاملات قصيرة الأجل ، مع نشاط ملحوظ حول قمم / قيعان السوق المحلية.
- من هذا ، نقوم بتطوير مجموعة من المؤشرات للمساعدة في مراقبة سلوكهم على السلسلة ، سعياً وراء اكتشاف فترات الربح أو الخسارة الضخمة.
🪟 اعرض جميع الرسوم البيانية التي يغطيها هذا التقرير بصيغة لوحة معلومات الأسبوع على السلسلة.
مشاهدة الحيتان
نظرًا لأن السوق حاول لأول مرة الاختراق فوق 30 ألف دولار في منتصف أبريل ، دخل رصيد معظم مجموعات حجم المحفظة في نظام توزيع استمر حتى منتصف يونيو. بدأ هذا النمط في التحول خلال الارتفاع الثاني إلى 30 ألف دولار في أواخر يونيو.
• نتيجة تراكم الاتجاه حسب المجموعة يوضح أدناه أن أصغر الكيانات (<100 BTC) قد أبطأت من إنفاقها خلال الشهر الماضي. من ناحية أخرى ، أظهرت التقسيمات الفرعية للحيتان (> 1k BTC) سلوكًا متباينًا ، مع توزيع> 10k BTC وتراكم 1k-10k بمعدل أعلى بكثير.
استكشفنا السلوك طويل المدى للحيتان في تقريرنا الأخير بعنوان مغسلة توريد الجمبري. في هذه المقالة ، أوضحنا أن كيانات Whale قد شهدت تراجعًا في رصيدها الكلي عبر تاريخ Bitcoins. يعزز الرسم البياني أدناه ذلك ، حيث تمثل كيانات الحيتان 46٪ من إجمالي العرض ، بانخفاض عن 63٪ في أوائل عام 2021.
من المهم ملاحظة أنه هنا ، ستشمل كيانات Whale البورصات ، بالإضافة إلى مقتنيات مركزية كبيرة مثل منتجات ETF و GBTC و WBTC وممتلكات الشركات مثل Microstrategy.
لإزالة التبادلات من مجموعة البيانات ، يمكننا فقط عزل العملات المعدنية المتدفقة بين كيانات الحوت وعمليات التبادل. يوضح الرسم البياني أدناه أن إجمالي رصيد Whale قد انخفض بمقدار 255 ألف بيتكوين منذ 30 مايو.
هذا هو أكبر انخفاض في الرصيد الشهري في التاريخ ، حيث وصل إلى -148 ألف بيتكوين / شهر. يشير هذا إلى أن هناك تحولات جديرة بالملاحظة تحدث داخل مجموعة Bitcoin Whale التي تستحق الغوص بشكل أعمق.
إعادة خلط الحيتان
لاستكشاف الاختلاف داخل مجموعة الحيتان ، يمكننا ملاحظة التغييرات في العرض الذي تملكه كل مجموعة فرعية على مدار الثلاثين يومًا الماضية:
- 🔴 الحيتان مع> 100 ألف بيتكوين شهدوا زيادة في الرصيد بمقدار + 6.6 ألف بيتكوين.
- 🔵 الحيتان بـ 10k-100k BTC قاموا بتخفيض رصيدهم بمقدار -49.0 ألف بيتكوين.
- 🟢 1 كيلو - 10 كيلو حيتان شهدت زيادة في الرصيد بحوالي + 33.8 ألف بيتكوين.
في جميع مجموعات الحيتان (بما في ذلك البورصات) ، يمكننا أن نرى انخفاضًا صافًا قدره -8.7 ألف بيتكوين فقط خلال الشهر الماضي. على الرغم من القيم القصوى الموضحة في نتيجة تراكم الاتجاه ، كانت كيانات الحيتان محايدة إلى حد ما في الأشهر الأخيرة.
لدينا حالة حيث:
- تعد تدفقات الحيتان إلى البورصات كبيرة تاريخيًا ، حيث تتدفق 255 ألف BTC من الحيتان إلى البورصات.
- داخليًا ، تشهد مجموعات الحيتان الفرعية تحولًا في حجم الأرصدة بين -49 ألف إلى + 33.8 ألف بيتكوين.
- في المجمل ، شهدت مجموعة الحيتان -8.7 ألف بيتكوين فقط في صافي التدفقات الخارجة.
نظرًا لأن التغيير الكلي في الرصيد ثابت نسبيًا ، ومع ذلك هناك تغييرات كبيرة تحدث داخليًا وعبر تدفقات الصرف ، فمن المحتمل جدًا أن تقوم هذه الكيانات الحيتان بتحريك الأموال داخليًا. سوف نشير إلى هذا باسم "تعديل الحيتان".
لاختبار فرضية إعادة ترتيب الحيتان هذه ، يمكننا التحقيق في تغيير موضع 30 يومًا لأقسام الحيتان الفرعية (> 10K BTC 🟥 و 1k-10k BTC). هدفنا هو إيجاد الفترات التي تشهد فيها إحدى المجموعات زيادة في التوازن ، بينما ترى المجموعة الأخرى انخفاضًا مشابهًا في المقياس.
في الرسم البياني أدناه ، قمنا بتسليط الضوء على الفترات التي يمكن فيها تحديد ارتباط عكسي قوي قدره -0.55 أو أقل. يمكننا أن نرى أن مثل هذا الفاصل الزمني تزامن مع الارتفاع الأخير في السوق نحو نطاق 30 ألف دولار.
وهكذا يشير إلى أن الحيتان قد أبدت بالفعل تغيرًا محايدًا نسبيًا في التوازن مؤخرًا ، حيث يتم تغيير جزء كبير من نشاطها الأخير عبر التبادلات.
الحيتان والتبادلات
مع وضع سلوك الحوت هذا في الاعتبار ، يمكننا الآن محاولة ملاحظة أي تأثيرات على السوق ، مع التركيز على التبادلات. يمكن استخدام المخطط التالي لتحليل العلاقة بين كيانات الحيتان والتبادلات عبر أثرين:
- تدفقات الصرف الداخلة المقومة ببيتكوين المنسوبة إلى الحيتان
- النسبة المئوية لجميع التدفقات المنسوبة إلى الحيتان.
خلال الارتفاع الأخير ، ارتفعت أحجام تدفقات الحيتان إلى البورصات بشكل كبير ، لتصل إلى +16.3 ألف بيتكوين / يوم. هذا هو هيمنة الحيتان بنسبة 41 ٪ من جميع تدفقات التبادل ، وهو ما يمكن مقارنته بكل من انهيار LUNA (39 ٪) وفشل FTX (33 ٪).
يمكن استخدام تحليل تدفق الحوت إلى التبادلات كبديل لتأثيرها على توازن العرض والطلب. تميل تدفقات الحوت إلى التبادل إلى التذبذب بين ± 5 ألف بيتكوين / يوم على مدار السنوات الخمس الماضية.
ومع ذلك ، خلال شهري يونيو ويوليو من هذا العام ، حافظت تدفقات الحيتان على تحيز تدفق مرتفع يتراوح بين 4.0 ألف و 6.5 ألف بيتكوين / يوم.
سنعود إلى أداة ارتباط بسيطة لتحديد الفترات التي تهيمن فيها الحيتان على تدفق صافي التبادل العالمي إلى التبادلات. يوضح الرسم البياني أدناه فترات ذات ارتباط عالٍ (0.75 أو أكثر) بين تدفقات الحيتان الصافية وتدفقات التبادل العالمية 🟥 (مما يشير إلى هيمنة الحيتان) ، مع وجود ثلاث فترات رئيسية مرئية:
- الثور 2017 في السوق الهابطة 2018 (انتقال السوق والنضج).
- فترة ما بعد مارس 2020 (الاعتماد المؤسسي وتوسيع GBTC).
- أواخر عام 2021 حتى عام 2022 (المخالفات المؤسفة لكيان FTX / Alameda).
من وجهة النظر هذه ، يمكننا أن نرى مرة أخرى أن سلوك الحوت (التحيز القوي للتدفق الداخلي) يختلف تمامًا عن بقية السوق (تحيز متواضع للتدفق الخارجي).
يمكن القول إن العنصر الأكثر إثارة للاهتمام في هذه القصة هو وجهة عملات الحوت. إذا قمنا بتقسيم أحجام تدفق الحيتان ، يمكننا أن نرى أن حوالي 82 ٪ من تدفقات الحيتان إلى التبادل تتجه إلى Binance 🟨 ، بينما تمثل Coinbase 6.8 ٪ ، وجميع التبادلات الأخرى تمثل 11.2 ٪.
هذا يعني أن ما يقرب من 34٪ من تدفقات الحيتان خلال مسيرة يوليو قد تم إرسالها إلى Binance ، مع زيادة غير عادية في هيمنة Binance التي ظهرت خلال الأشهر الـ 12 الماضية. يتحدث هذا أيضًا عن بعض الاختلافات الإقليمية التي لاحظناها في الأسابيع السابقة (ووك 26).
الحيتان قصيرة المدى
بعد أن أثبتنا أن كيانات الحيتان تهيمن على نشاط التبادل في الوقت الحالي ، يمكننا ربط هذه الملاحظات بتقرير الأسبوع الماضي ، حيث لاحظنا أن معظم نشاط التبادل كان مرتبطًا بالحاملين على المدى القصير (ووك 29).
ارتفعت هيمنة الحائز على المدى القصير عبر تدفقات الصرف إلى 82٪ ، وهو الآن أعلى بكثير من النطاق طويل الأجل على مدى السنوات الخمس الماضية (عادة 55٪ إلى 65٪). من هذا المنطلق ، يمكننا إثبات حالة أن معظم نشاط التداول الأخير مدفوع بواسطة الحيتان النشطة في سوق 2023 (وبالتالي يتم تصنيفها على أنها STHs).
إذا نظرنا إلى درجة الربح / الخسارة التي حققها حجم الحامل قصير الأجل المتدفق إلى البورصات ، يصبح من الواضح أن هؤلاء المستثمرين الجدد يتداولون في ظروف السوق المحلية. شهد كل ارتفاع وتصحيح منذ تداعيات FTX ارتفاعًا بمقدار 10 آلاف + بيتكوين في أرباح أو خسائر STH ، على التوالي.
يمكننا أن نرى هذا السلوك أكثر وضوحًا من خلال النظر في تحيز صافي الربح / الخسارة للعملات المعدنية المرسلة إلى البورصات من قبل مجموعة STH. هنا ، يمكننا أن نرى التطرف في السوق المحلية نرى STHs تقفل بدرجة عالية من الربح 🟥 ، أو الخسارة 🟩 ، المشار إليها بواسطة هذا التداول المتري أعلى أو أقل من ± 0.3 ، على التوالي.
أداة SOPR 🟠 قصيرة الأجل هي أداة قوية أخرى لتوفير التقاء هذا السلوك التجاري المحلي في الأسواق الفورية. يتتبع SOPR النسبة بين متوسط سعر الإنفاق (التخلص) وسعر الاستحواذ على عملات حاملي العملات قصيرة الأجل.
يستخدم الرسم البياني التالي نطاقات انحراف معياري واحدة (90 يومًا) للفترات التي يتحقق فيها الربح أو الخسارة الزائدة. يمكننا أن نرى العديد من الحالات التي تم فيها اختراق نطاقات التسعير هذه في حدود 2023 السوق المحلي المتطرف.
أخيرًا ، يمكننا دمج هذه الملاحظات باستخدام Workbench لتطوير أداة تبرز عند استيفاء كلا الشرطين:
- يتم تداول STH SOPR فوق النطاق المتوسط + 1sd (90 يومًا).
- يتجاوز التحيز النسبي للربح / الخسارة في STH إلى التبادلات 0.3.
يمكن أن تساعد هذه الأداة في تحديد متى تحافظ مجموعة STH على درجة كبيرة من الربح مقارنة بالتاريخ الحديث. كانت هناك العديد من هذه الأحداث طوال عام 2023 ، حيث أسس العديد منها قمم السوق المحلية.
ملخص والاستنتاجات
غالبًا ما يُشار إلى كيانات الحوت الخاصة بـ Bitcoin على أنها تأثير رئيسي على حركة أسعار السوق. في حين أنه من الصعب للغاية تتبع هذه الكيانات ومراقبتها ، إلا أنها تبدو نشطة بشكل متزايد في الأشهر الأخيرة. على وجه الخصوص ، ترتبط 42٪ من تدفقات التبادل الداخلي بكيانات الحيتان ، والأغلبية العظمى منها مخصصة لـ Binance.
يمكننا أيضًا أن نستنتج أن معظم كيانات الحيتان النشطة مصنفة على أنها حاملات قصيرة الأجل. من خلال الجمع بين هذه الملاحظات ، يمكننا تطوير مجموعة من الأدوات لتتبع فترات تحقيق الأرباح والخسائر القوية من قبل هذه المجموعة. من هذا المنطلق ، يمكننا تطوير مجموعة من الأدوات للمساعدة في التنقل في ظروف السوق المحلية المتطرفة باستخدام البيانات على السلسلة.
إخلاء المسؤولية: لا يقدم هذا التقرير أي نصيحة استثمارية. يتم توفير جميع البيانات للأغراض الإعلامية والتعليمية فقط. لن يستند أي قرار استثماري إلى المعلومات المقدمة هنا وأنت المسؤول الوحيد عن قرارات الاستثمار الخاصة بك.
- محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. تمكين نفسك. الوصول هنا.
- أفلاطونايستريم. ذكاء Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
- أفلاطون السيارات / المركبات الكهربائية ، كربون، كلينتك ، الطاقة، بيئة، شمسي، إدارة المخلفات. الوصول هنا.
- BlockOffsets. تحديث ملكية الأوفست البيئية. الوصول هنا.
- المصدر https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-30-2023/
- :لديها
- :يكون
- :ليس
- :أين
- $ UP
- 100
- 100k
- 10K
- 11
- 12
- اشتراك شهرين
- 2%
- 2000
- 2017
- 2018
- 2020
- 2021
- 2022
- 2023
- 30
- 30 أيام
- 75
- 8k
- a
- فوق
- حسابي
- المحاسبة
- الحسابات
- تراكم
- استحواذ
- في
- اكشن
- نشط
- نشاط
- تبني
- متقدم
- نصيحة
- مرة أخرى
- الكل
- أيضا
- an
- تحليل
- و
- آخر
- أي وقت
- تظهر
- هي
- حول
- AS
- At
- حاول
- المتوسط
- الرصيد
- أرصدة
- سوار الساعة
- على أساس
- BE
- دب
- تحمل السوق
- يصبح
- كان
- بدأ
- سلوك
- يجري
- أقل من
- ما بين
- انحياز
- binance
- إلى البيتكوين
- بيتكوينز (Bitcoins)
- على حد سواء
- استراحة
- BTC
- BTC الحيتان
- ثور
- by
- CAN
- حقيبة
- مركزية
- تحدي
- تغيير
- التغييرات
- رسم
- الرسوم البيانية
- استشهد
- مبوب
- أكثر وضوحا
- جماعة
- coinbase
- تزامنت
- عملات معدنية
- دمج
- الجمع بين
- مماثل
- عنصر
- الشروط
- التواصل
- منظمة
- ارتباط
- مغطى
- تحطم
- لوحة أجهزة القياس
- البيانات
- القرار
- القرارات
- رفض
- تخفيض
- أعمق
- الدرجة العلمية
- الطلب
- تظاهر
- على الرغم من
- افضل الرحلات السياحية
- معد
- تطوير
- الانحراف
- توزيع
- توزيع
- اختلاف
- هل
- هيمنة
- سيطر
- إلى أسفل
- بشكل جذري
- مدفوع
- أثناء
- كل
- في وقت مبكر
- تربوي
- مرتفع
- توظف
- محرك
- دخل
- الكيانات
- كيان
- إنشاء
- أنشئ
- تأسيس
- ETFs - Exchange Traded Funds
- حتى
- أحداث
- واضح
- يتجاوز
- فائض
- تبادل
- الاستبدال
- توسع
- اكتشف
- استكشاف
- استثنائي
- أقصى
- النقيضين
- فشل
- تداعيات
- الاسم الأول
- مسطحة
- تدفق
- يطفو
- تركز
- متابعيك
- في حالة
- تبدأ من
- FTX
- تداعيات FTX
- أموال
- غبتش
- في Glassno
- العالمية
- هدف
- تجمع
- مجموعات
- يد
- حدث
- يملك
- عنوان
- مساعدة
- هنا
- مرتفع
- أعلى
- سلط الضوء
- ويبرز
- جدا
- تاريخيا
- تاريخ
- ضرب
- حائز
- أصحاب
- القابضة
- HTTPS
- محدد
- تحديد
- if
- الآثار
- أهمية
- in
- تتضمن
- بما فيه
- القيمة الاسمية
- على نحو متزايد
- في الواقع
- وأشار
- يشير
- من مؤشرات
- العالمية
- تدفقات
- تأثير
- معلومات
- المؤسسية
- التبني المؤسسي
- التفاعل
- وكتابة مواضيع مثيرة للاهتمام
- داخليا
- إلى
- بحث
- استثمار
- المستثمرين
- IT
- يوليو
- يونيو
- م
- القفل
- كبير
- أكبر
- اسم العائلة
- متأخر
- أقل
- مثل
- مرتبط
- محلي
- طويل الأجل
- بحث
- أبحث
- خسارة
- هلال
- كثير
- تجارة
- ظروف السوق
- الأسواق
- مايو..
- تعني
- قابل
- متري
- استراتيجية مايكرو
- مانع
- متواضع
- مراقبة
- شهر
- شهريا
- المقبلة.
- الأكثر من ذلك
- أكثر
- يتحرك
- كثيرا
- التنقل
- صاف
- متعدد
- التالي
- لا
- جدير بالذكر
- وأشار
- جدير بالملاحظة
- الآن
- رصد
- of
- غالبا
- on
- على السلسلة
- البيانات على السلسلة
- ONE
- فقط
- or
- أخرى
- لنا
- تدفقات
- على مدى
- الخاصة
- مملوكة
- خاص
- نمط
- فى المائة
- فترة
- فترات
- التقطت
- قطعة
- المكان
- أفلاطون
- الذكاء افلاطون البيانات
- أفلاطون داتا
- ان يرتفع المركز
- ممكن
- قوي
- يقدم
- السعر
- تحركات الأسعار
- التسعير
- ابتدائي
- قبل
- المنتجات
- محترف
- الربح
- تزود
- المقدمة
- الوكيل
- أغراض
- حشد
- نطاق
- معدل
- نسبة
- تحقيق
- أدركت
- الأخيرة
- عقار مخفض
- تخفيض
- النظام الحاكم
- إقليمي
- يعزز
- ذات صلة
- صلة
- نسبي
- نسبيا
- إزالة
- تقرير
- على التوالي
- مسؤول
- REST
- عائد أعلى
- s
- حجم
- أحرز هدفاً
- الثاني
- انظر تعريف
- رؤية
- تسعى
- رأيت
- يرى
- أرسلت
- طقم
- عدة
- نقل
- التحولات
- المدى القصير
- حامل على المدى القصير
- أظهرت
- يظهر
- هام
- بشكل ملحوظ
- مماثل
- الاشارات
- منذ
- المقاس
- فقط
- بعض
- قليلا
- SOPR
- يتحدث
- الإنفاق
- بقعة
- معيار
- قصتنا
- قوي
- التقسيمات الفرعية
- هذه
- وتقترح
- جناح
- تزويد
- العرض والطلب
- موجة
- مع الأخذ
- تجربه بالعربي
- أن
- •
- المعلومات
- من مشاركة
- هناك.
- تشبه
- هم
- هذا العام
- ثلاثة
- عبر
- طوال
- وهكذا
- بعنوان
- إلى
- أداة
- أدوات
- الإجمالي
- نحو
- مسار
- تجارة
- انتقال
- محاولة
- اثنان
- عادة
- يؤسف له
- مستعمل
- استخدام
- القيم
- مختلف
- بواسطة
- المزيد
- مرئي
- حجم
- مجلدات
- محفظة
- وكان
- مراقبة
- WBTC
- we
- أسبوع
- أسابيع
- حسن
- كان
- حوت
- الحيتان
- متى
- التي
- في حين
- في حين
- سوف
- مع
- في غضون
- قيمة
- عام
- سنوات
- حتى الآن
- أنت
- حل متجر العقارات الشامل الخاص بك في جورجيا
- زفيرنت