ما هو دليل على الاحتياطيات ولماذا هم مهم؟

كان إثبات الاحتياطيات حديث المدينة في أعقاب انهيار FTX، حيث يطالب مجتمع المستثمرين البورصات بتقديم شهادات على مقتنياتهم من العملات المشفرة. 

ولكن ما هي بالضبط، ولماذا هي مهمة؟

يشير إثبات الاحتياطيات (PoR) إلى طريقة للتحقق من أن منصة التداول أو شركة العملات المشفرة لديها بالفعل دعم بنسبة 1:1 عبر الأصول الرقمية التي تحتفظ بها نيابة عن عملائها. 

غالبًا ما تلجأ الشركات إلى منظمة خارجية لإجراء التصديق. يقومون بنشر النتائج، مع بعض التحذيرات (التي سيتم تفكيكها أدناه) لمساعدة المستثمرين على فهم الحالة المالية للبورصة المركزية وما إذا كان لديهم أموال كافية لمطابقة ودائع العملاء. 

منذ ظهور هذا الاتجاه، تم تنفيذ العديد من أنواع الشهادات المختلفة، حيث غرس بعضها ثقة أكبر في الشركة أكثر من غيرها. 

دليل على الاحتياطيات المستندة إلى شجرة ميركل 

إحدى طرق تنفيذ الشهادة هي عبر بروتوكول PoR الذي يستخدم دليل Merkle Tree لدمج كميات كبيرة من البيانات في تجزئة واحدة والتحقق من سلامة مجموعة البيانات. 

باستخدام أدلة التشفير، يتحقق بروتوكول PoR من صحة أرصدة المستخدم ومعاملاته.

يجوز لبورصات العملات المشفرة نشر شهادات إثبات الأداء المستندة إلى Merkle Tree على فترات منتظمة، بما في ذلك على أساس أسبوعي أو شهري أو ربع سنوي، في شكل لقطات. وبدلاً من ذلك، قد تقدم الشركات شهادات في الوقت الفعلي متاحة على موقعها الإلكتروني.

في حين أن اللقطات قد تكون كافية لإثبات ملاءة شركة العملات المشفرة في وقت محدد، فإن الشهادات في الوقت الفعلي تعتبر متفوقة عند التحقق من احتياطيات البورصة لأنها تسمح لأي شخص في أي وقت بالتأكد من أن الأموال موجودة بالفعل في البورصة.

تطلق Chainlink بروتوكول إثبات الاحتياطيات

Chainlink Labs، الشركة التي تقف وراء شبكة أوراكل اللامركزية الشهيرة، هي الوهب نسختها الخاصة من نظام إثبات الاحتياطيات، والتي محمد، "مصمم لمساعدة المشاريع عبر Web2 وWeb3 في إثبات احتياطيات الأصول من خلال التحقق الآلي."

أطلقت في عام 2020، مع أول مستخدم هو عملة TrueUSD المستقرة، يقوم النظام بربط عقد Chainlink بواجهة برمجة التطبيقات الخاصة بالبورصة، وعناوين خزنتها، بالإضافة إلى عقد ذكي لإثبات الاحتياطي يمكن الاستعلام عنه بواسطة أي حساب آخر على الشبكة لتحديد ما إذا كانت احتياطيات العملة المشفرة في البورصة تساوي التزاماتها.

يوفر نظام blockchain الخاص به بيانات حول مقدار ما يتم إيداعه واقتراضه ورهانه ببروتوكول معين في أي وقت.  

يمكن للبورصات أيضًا استخدام نظام تشين لينك لتوفير الأمان حول الضمانات بأنها لا تستطيع إصدار رموز أكثر من الأصول المخزنة في الاحتياطيات. 

ما هي البورصات التي لديها دليل على الاحتياطيات؟

بعض البورصات ومنصات إقراض العملات المشفرة، بما في ذلك كراكن, Nexo, BitMEXو Gate.io، تحركوا لإطلاق إثبات الاحتياطيات الخاصة بهم قبل انهيار FTX. 

ومع ذلك، شهدت أحداث نوفمبر 2022 المزيد من منصات التداول التي تعمل على الحصول على دليل خاص بها على الاحتياطيات، والذي يختلف بالتفصيل اعتمادًا على البورصة.

وشملت هذه منصة Binance، وهي أكبر بورصة عملات مشفرة في العالم من حيث حجم التداول، والتي صدر نظام قائم على Merkle Tree للبيتكوين والإيثريوم، مع ملحق OKX, Crypto.comو بايت اتخاذ نهج مماثل.

من ناحية أخرى، قالت Coinbase إنها باعتبارها شركة مدرجة في البورصة، فإنها تثبت بالفعل احتياطياتها من خلال التدقيق برادة المجلس الأعلى للتعليم. 

ومع ذلك، في 25 نوفمبر، قامت بورصة العملات المشفرة ومقرها سان فرانسيسكو، وأشار أن "المحاسبة على السلسلة هي المستقبل" وأنها تستكشف "طرقًا جديدة مختلفة لإثبات الاحتياطيات باستخدام المزيد من أساليب التشفير الأصلية."

جزء من الجهود هو برنامج منح المطورين الذي تم إطلاقه حديثًا بقيمة 500,000 دولار من Coinbase. 

تهدف هذه المنح إلى دعم الأفراد أو الفرق "الذين يعملون على تطوير أحدث ما توصلت إليه التكنولوجيا في مجال المحاسبة عبر الإنترنت، وتقنيات الحفاظ على الخصوصية المتعلقة بإثبات الأصول أو المسؤوليات (بما في ذلك تطبيق تقنيات المعرفة الصفرية) أو التقنيات ذات الصلة الوثيقة ".

ما هي المخاوف؟

في حين أن إثبات الاحتياطيات يعد بوضوح خطوة في الاتجاه الصحيح، فهو يساعد نظريًا على ضمان أن أموال العملاء آمنة ويثبت بشكل مشفر أن الشركة لديها سيولة كافية، إلا أنه يمكن أن يمنح المستخدمين أيضًا إحساسًا زائفًا بالأمان.

والسبب في ذلك هو أنه من خلال توفير لمحة سريعة، تقدم البورصات نظرة عامة على الأصول الموجودة على العناوين المرتبطة بالمنصة؛ ومع ذلك، فهي مع القليل الاستثناءات- لا تكشف عن التزامات الشركة للعملاء، مما يعني أنه يتعين على المستخدمين أن يثقوا بشهادة المدقق بشأن الأصول المعنية.

قد يؤدي هذا إلى سيناريو تستخدم فيه البورصة إثبات الاحتياطيات الخاصة بها لتظهر شفافة دون الكشف عن مخاطر ملاءتها الحقيقية.

هذا ما قاله جيسي باول، الرئيس التنفيذي لشركة Kraken، مؤخرًا أبرزتقائلًا إن الشهادات يجب أن تحتوي على ثلاثة مكونات: مجموع التزامات العميل (يجب على المدقق استبعاد الأرصدة السلبية)، وإثبات مشفر يمكن التحقق منه من قبل المستخدم بأن كل حساب تم تضمينه في المبلغ، والتوقيعات التي تثبت أن الوصي لديه سيطرة على المحافظ.

كان باول ينتقد بشكل خاص شهادة Binance في نوفمبر، تصف "إما جهل أو تحريف متعمد" والقول إن "قائمة الأصول لا معنى لها دون التزامات". 

المزيد من الجدل حول Binance

تحركت منصة Binance لتهدئة المخاوف بشأن حالتها المالية من خلال صياغة فرع جنوب إفريقيا لشركة التدقيق والضرائب والاستشارات الدولية Mazars لإعداد تقرير إضافي لإثبات الاحتياطي. 

تاريخ الطرح في الأسواق في الأسبوع الماضي، قالت إنه في وقت التقييم، كانت Binance تسيطر على الأصول داخل النطاق بما يزيد عن 100٪ من إجمالي التزامات النظام الأساسي الخاصة بها.

ومع ذلك، أثار التقرير المزيد من الجدل، حيث أكد الخبراء أن تقرير Mazars لا يعني الكثير دون أي معلومات حول جودة الضوابط الداخلية في Binance، مثل أنظمتها لحفظ الدفاتر والسجلات الدقيقة. 

علاوة على ذلك، كما أبرز في الآونة الأخيرة WSJ تقريرفي الواقع، كان تقرير مزارز عبارة عن رسالة من خمس صفحات وليس تقريرًا مناسبًا لمراجعة الحسابات. ولم يتناول فعالية ضوابط التقارير المالية الداخلية في بينانس، مشددًا على أن مزارز "لم تعرب عن رأي أو استنتاج مؤكد"، مما يعني أنها لم تكن تضمن الأرقام. 

وقالت Mazars إنها قامت بعملها باستخدام "الإجراءات المتفق عليها" التي طلبتها Binance وأن Mazars لم تقدم "أي تأكيد فيما يتعلق بملاءمة" الإجراءات.

علاوة على ذلك، تشير الأرقام الواردة في الرسالة بشكل أساسي إلى أن عملة البيتكوين الخاصة بـ Binance مضمونة بنسبة 97٪ فقط، مع متحدث باسم Binance شرح "ترجع "الفجوة" البالغة 3٪ إلى إقراض البيتكوين للعملاء، من خلال برامج الهامش أو القروض، والذين ربما استخدموا الرموز المميزة خارج نطاق التقرير كضمان."

بعد فترة وجيزة، أعلنت شركة Mazars، التي نفذت شهادات مماثلة لموقع Crypto.com وKucoin، أنها ستفعل ذلك. وقف أي عمل مع تحرك شركات العملات المشفرة للأمام.