ما هي مشاكل النظام الإيكولوجي الرئيسية للتمويل اللامركزي (DeFi)؟

التمويل اللامركزي هو قطاع لا يزال في مراحله التنموية الأولى. إذا أرادت الإطاحة بالتوازن وتولي الإشراف على الأنظمة المالية التقليدية ، فعليها أن تتفوق على بعض المشكلات المتعلقة بالنظام البيئي. ولكن ، ظهرت تقارير تفيد بأن التكنولوجيا الجديدة في طور الإعداد لمساعدة المطورين والخبراء في القطاع على تقديم حلول للتحديات الحالية.

DeFi هو مصطلح شامل يصف مجموعة واسعة من المنتجات والتقنيات الجديدة التي تهدف إلى تقديم استراتيجيات مبتكرة للأشخاص لإدارة جميع بياناتهم المالية بشكل مستقل. يمكن للمستخدمين إدارة مواردهم المالية والتحكم فيها دون تدخل بنك مركزي أو أي مؤسسة حكومية مركزية أخرى.

بشكل عام ، تعمل التطبيقات اللامركزية (dApps) على سلاسل الكتل الموجودة مثل Bitcoin ، EOSو إثيريم. تتيح تقنية العقود الذكية الرافعة للمستخدمين التحكم الكامل في جميع مواردهم المالية. وهي تغطي الاستثمارات والمدخرات وأسواق التنبؤ والإقراض والتأمين والمدفوعات والتداول بالهامش. كما يغطي أيضًا كل ما يقدمه النظام المالي التقليدي تقريبًا.

تربط أدوات التمويل اللامركزية العملاء والمستخدمين بالخدمات التي لا تتكون من أي سلطة مركزية. تم تصميم نظام التبرعم هذا بشكل مثالي لضمان أن تكون العملية برمتها أكثر كفاءة وأمانًا وشفافية تمامًا. هذه هي الصفات وأخلاقيات العمل التي تكافح حلول التكنولوجيا المالية التقليدية من أجل تنفيذها.

ومع ذلك ، لا تزال هناك تحديات مختلفة تمنع تحقيق الرؤية.

ما الذي يصنع سوق التمويل اللامركزي؟

يتميز سوق التمويل اللامركزي بمجموعة متنوعة من الجهات الفاعلة والقطاعات الفرعية مع عدم توفر بعض المشاركين في مجال التمويل التقليدي. معظم المشاركين هم من المقرضين الذين يقرضون أصولهم للمقترضين الذين يسعون للوصول السريع إلى الأصول المتاحة. علاوة على ذلك ، يمكن أن تعمل البورصات كوسيط للمقرضين والمقترضين للعمل.

تتمتع قطاعات DeFi أيضًا بالعديد من الجوانب والحلول الأساسية الأخرى. وهي تشمل ترميز أصول العالم الحقيقي مثل التأمين والفنون والعقارات وأسواق التنبؤ وأسواق الند للند والرهان والضمانات والمدخرات البديلة التي لها آليات لكسب الفوائد.

يعتبر الاقتراض والإقراض حاليًا أكثر حالات الاستخدام شيوعًا في الشرق الأوسط صناعة DeFi. يمتلك المقرضون الكثير من الأصول ويسعون إلى طرق لكسب الفائدة في حيازاتهم التي تتجاوز بشكل أساسي تقدير السوق العادي. من خلال تقديم السيولة لأي أصل ، يحصل المقرضون على المدى الطويل عادةً على مكافآتهم عندما يستخدمون منصة إقراض محددة.

يُظهر التحليل أن استراتيجية السوق هذه تأتي مع علاقة تكافلية لتوفير السيولة داخل سوق الأصول مع إعطاء دخل سلبي في نفس الوقت لأولئك الذين يقدمونها. من ناحية أخرى ، يبحث المقترضون عن الفوائد التي تأتي من التحكم المؤقت في موارد المقرضين ، حتى لو كان ذلك بسعر.

من خلال اقتراض الأصول ، يمكن للمستخدمين بيع السلع على المكشوف للحصول على أرباح من بورصات العملات المشفرة التي لا تحتوي على تداول بالهامش. علاوة على ذلك ، تتيح المنصات المشاركة وصولاً سريعًا إلى الرموز المميزة التي لا يرغب المقترضون في الاحتفاظ بها ولكنهم يريدون استخدامها في مهمة معينة مثل التصويت على أي شبكة.

تتيح القروض السريعة للمستخدمين اقتراض الأموال ، واستخدام الأموال ، ثم سداد الأموال تلقائيًا باستخدام معاملة واحدة. التبادلات اللامركزية (DEXs) أصبحت مشهورة أيضًا نظرًا لقدراتها على المقايضة الآلية. العقود الذكية هي "الوسطاء" الوحيدون الذين يشاركون في هذه العملية. إنهم لا يأخذون اقتطاعًا أو حتى يبطئون عملية التبادل بأكملها.

يتم الاحتفاظ بجميع الأموال المتاحة في عهدة المستخدم الكاملة ، مما يخفف من التحديات الأمنية التي أثرت على البورصات المركزية لعدة سنوات. لقد كلفت هذه المشكلات الأمنية البورصات المركزية ملايين الدولارات من العملات المشفرة نتيجة الاختراق وسوء الإدارة.

تعتبر مجمعات السيولة أيضًا قطاعًا متناميًا للتمويل اللامركزي وترتبط بشكل رئيسي بالبورصات اللامركزية. بعض منصات DEX مثل شبكة بانكور و Uniswap تشجع مستخدميها على تطوير وتمويل مجمعات السيولة المطلوبة لدعم وتسهيل أزواج الصرف المختلفة.

يمكن لأي شخص يمتلك رمزًا مميزًا ويرغب في استبداله بآخر أن يؤمن بعض السيولة لرمزه المميز للسماح للمشاركين الآخرين بتبادله وحتى تداوله. يُنظر إلى هذه العملية المفتوحة على أنها تقوض مفهوم الإدراج في البورصات التقليدية. شهدت كل من DEXs ومجمعات السيولة نموًا هائلاً منذ إنشائها في الربع الأول من عام 1.

المخاطر الجوهرية الموجودة في الأسواق اللامركزية

في هذا السوق الناشئ ، تأتي المخاطر الأكثر شيوعًا من المشكلات التي تؤثر على العقود الذكية ، وخطأ المستخدم ، وتقلب السوق ، ونقص التأمين الكافي على القروض ، والانهيار المحتمل لآلية الأسعار. ومن المثير للاهتمام أن سوق DeFi في مراحله الأولى نسبيًا على الرغم من فوائده المحتملة الهائلة. وبالتالي ، فإن بعض الفوائد الرئيسية التي تأتي مع استخدام هذه المنصات تجتذب أيضًا مخاطر كبيرة.

تعد قابلية تأثر العقود الذكية مصدرًا رئيسيًا للتحدي الذي يؤثر على مجال التمويل اللامركزي. على الرغم من أنه يحتوي على نوايا مبرمجة ، فقد تحدث خسارة الأموال عندما يتم تحرير العقد في النظام البيئي مع وجود خلل في الكود الخاص به.

حدثت الخسائر في الماضي ومعظم الحلقات البارزة ضرب Ethereum. لقد قطعت هذه المساحة شوطًا طويلاً حيث أصبحت عمليات التدقيق ومراجعات الأقران هي القاعدة ولكن ليس هناك ما يضمن أن هجمات DeFi لن تحدث مرة أخرى.

واحدة من الأكثر شهرة الهجمات هو الذي استهدف بروتوكول bZx. في تلك الحادثة ، استغل أحد المتطفلين التفاصيل الدقيقة في طريقة "القروض السريعة". لقد سرقوا ما قيمته آلاف الدولارات من الأثير. على الرغم من أن مثل هذه الحوادث تؤدي إلى حلول محدثة للتحديات التي تسببت فيها ، إلا أن مجرمي الإنترنت يسعون جاهدين للعثور على ثغرات أخرى ومحاولة استغلالها قبل أن يعمل النظام على النحو الأمثل.

يمكن ربط تحدي العقد الذكي هذا بنقص كبير آخر يؤثر على مساحة DeFi بالكامل: خطأ المستخدم. يقول المطورون أن الكود الخاص بهم محكم الإغلاق ولا يمكن اختراقه. ومع ذلك ، لا يمكنهم أبدًا تحديد كيفية تفاعل المستخدمين المختلفين مع تطبيقاتهم.

تم فقد ملايين الدولارات بعد أن أرسل المستخدمون الأموال إلى عناوين خاطئة بما في ذلك عناوين blockchain الخاصة بالعقود الذكية لـ dApps. يمكن حل هذا التحدي باستخدام ERC-777 ومعايير الرموز الأخرى التي يمكنها اكتشاف المعاملات الخاطئة ثم منعها. ومع ذلك ، فإن هذه الاستراتيجية تزيد من تكاليف المعاملات.

الميزة الرئيسية الأخرى التي لا يراها العديد من المستخدمين هي الحوكمة الداخلية لأصل معين واللوائح الخارجية. ومن المثير للاهتمام ، أن هناك دائمًا احتمال أن يغير مشروع معين كيفية تشغيل النظام الأساسي ومن يديره. هناك أوقات يحدث فيها التغيير دون أي تحذير.

علاوة على ذلك ، يمكن للحكومات المحلية أن تقترح وتسن قوانين جديدة القوانين والتشريعات يمكن أن يجعل العملة غير قانونية أو تزيد عندما يمكن استخدام العملة. هناك قضايا أخرى مثل الأسواق التي لا يمكن التنبؤ بها والتي تؤثر على مختلف الخدمات اللامركزية وغياب التأمين يعني أنه لا تزال هناك بعض المخاطر الرئيسية. وبالتالي ، قد يخسر المستثمرون استثماراتهم حتى لو لم يرتكبوا هم أو المطورون أخطاء.

ما هي المشاكل التي تبطئ معدل تبني DeFi؟

تؤثر العديد من المشكلات المستمرة على تجربة المستخدم التي تتجاوز المخاطر الموجودة في التمويل اللامركزي. تشمل بعض القضايا البارزة الإفراط في الضمانات والمركزية وانخفاض السيولة وقلة التشغيل البيني بين سلاسل الكتل أو عدم وجودها.

DeFi ليس لامركزيًا كما ينبغي. ومع ذلك ، يعد هذا أمرًا طبيعيًا للتأكد من أن المطورين يراجعون ويعملون على الشبكة بكفاءة ويمكنهم حل المشكلات التي قد تظهر في أي وقت بسرعة. على الرغم من أن كل هذا منطقي ، إلا أنه قد يؤدي إلى مواقف غير متوقعة حيث لا يزال تطبيق dApp المصمم للاستخدام العام مركزيًا إلى حد ما.

يعتبر هذا الحدوث محفوفًا بالمخاطر حتى عندما يكون المطورون جديرين بالثقة لأنه يخلق طرقًا لإساءة استخدام أموال المستهلك المخصصة لجوانب مختلفة من المشروع. تتبنى معظم المشاريع نهج "اللامركزية التقدمية" لحل المشكلة. في هذا السياق ، يخضع مشروع DeFi في الأصل لسيطرة فريق التطوير المركزي.

ولكن ، تم إنشاء حوكمة الفريق من أجل "الإصدار" للمجتمع ببطء بمرور الوقت. باستخدام هذه الإستراتيجية ، تصبح الشبكة منظمة ذاتيًا في نهاية المطاف بعد تشغيل كل شيء.

في حالة الاقتراض والإقراض ، يتمثل التحدي الأكبر في الإفراط في الضمانات. يطلب المقرضون تقديم ضمانات أعلى لقروضهم لأنه لا يوجد ضمان مع مثل هذا السوق المشفر شديد التقلب. وهذا يفسر سبب فشل العديد من المقرضين في الاتفاق مع المقترضين ما لم يتم توفير ضمان كاف للقروض ويقوض الوظيفة الحاسمة للاقتراض.

عندما يفشل المقرضون والمقترضون في الاتفاق ، تظل فلسفة التمويل اللامركزي المتمثل في تقديم البنوك لمن لا يتعاملون مع البنوك غير محققة. كما أنه يؤثر بشكل كبير على الأرباح المحققة من تداول الرافعة المالية ، وبالتالي لا يشجع على تبني حالة الاستخدام هذه.

السيولة المنخفضة والتحديات في التبديل بين blockchain هي أوجه القصور الأخرى المرتبطة بالتمويل اللامركزي. يتم تبادل العديد من الرموز والعملات يوميًا على منصات DeFi هذه. في بعض الحوادث ، لا يكفي عدد المتداولين المتاحين لتحريك الأصول بسهولة.

يؤدي تجميع أوجه القصور هذه مع وسائل محدودة للتحويل بين السلع المختلفة التي تركز عادةً على بورصات العملات المشفرة إلى إبطاء معدل اعتماد DeFi. قد تؤدي هذه القضايا أيضًا إلى إبطاء حركة القيمة على هذه الشبكات المختصة. كل هذا يعمل على افتراض أن الشبكات الأساسية ليست مرهونة تمامًا ، وهو أمر غير مضمون أيضًا.

هل التشغيل البيني هو الرابط المفقود؟

يقول المحللون والخبراء أن الحافز الرئيسي لاعتماد التمويل اللامركزي هو قابلية التشغيل البيني. توصف هذه الظاهرة بقدرة كل تطبيق ، وأداة ، وعقد ذكي على التفاعل مع بعضهم البعض بسلاسة. توجد بلوكشين مختلفة مع كل منها لديها مجموعتها الفريدة من مجتمع DeFi والنظام البيئي.

التأكد من أن العملات المشفرة والأصول الرقمية تتدفق عبر جميع سلاسل الكتل بسلاسة وأن dApps الخاصة بهم تعمل بشكل مثالي على `` فك قيود '' قيمة قطاع العملة المشفرة بالدولار بأكمله. إذا تم تحقيق ذلك ، فسوف يعزز السيولة والمنفعة وقابلية الاستخدام لسوق التمويل اللامركزي.

أحد المشاريع التي تعمل على تطوير حلول التشغيل البيني لمساحة DeFi هو pTokens. يتيح هذا المشروع إمكانية الوصول إلى التمويل اللامركزي عالميًا من خلال التأكد من أن dApps قابلة للاستخدام لمستخدمي التشفير دون الحاجة إلى تفريغ أو تداول أصول Bitcoin و Litecoin و EOS وأصول blockchain الأخرى التي يمتلكونها.

pBTC هو الأول من الجديد سلسلة pToken. يتيح لأي شخص لديه عملة البيتكوين أن يقوم بسك الرموز المميزة المتوافقة مع EOS أو Ethereum. يمكنهم استخدام pBTC لبدء التفاعل مع جميع dApps. وهي تشمل منصات إقراض لامركزية حيث يمكنهم كسب بعض الفوائد على أصولهم المقترضة. يمكن بعد ذلك تغيير رموز pBTC هذه مرة أخرى إلى BTC بقيمتها الحالية في أي وقت.

المصدر: https://e-cryptonews.com/decentralized-finance-ecosystem-problems/