بعد انهيار عملة Terra's UST المستقرة في مايو ومحو 60 مليار دولار من القيمة السوقية ، أصبح من الملح بشكل متزايد معرفة كيفية دعم العملات المستقرة. DAI ، واحدة من أقدم العملات المستقرة ، هي واحدة من أهم هذه الرموز في DeFi.
على الطيف بين الخوارزمية بالكامل والمدعومة بالاحتياطيات النقدية ، تقع عملة DAI المستقرة في مكان ما بينهما. دعنا نتعلم المزيد عن DAI.
أصل DAI والغرض منها
DAI Stablecoin مدعوم من MakerDAO ، مقرض DeFi. أطلقت مؤسسة Maker ، التي أسسها Rune Christensen ، برنامج MakerDAO مفتوح المصدر في عام 2014 لقيادة التمويل اللامركزي. مثل البروتوكولات الأخرى ، يعمل Maker على عقود Ethereum الذكية لتكرار التمويل التقليدي دون وسطاء مثل البنوك.
كبروتوكول إقراض ، كانت MakerDAO تفتقد عنصرًا رئيسيًا - الأموال الرقمية ولكنها ليست متقلبة مثل العملات المشفرة. هذا هو المكان stablecoins ادخل.
أطلقت MakerDAO عملة DAI المستقرة في ديسمبر 2017 لتكون ضمانًا موثوقًا للقروض وتحويل أموال التشفير بدون تقلبات الأسعار.
بحلول عام 2022 ، أصبحت DAI رابع أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية ، حيث تجاوزت 7 مليار دولار. منذ إطلاقها ، ظل العرض المتداول لشركة DAI أقل من 11 مليار دولار.
DAI هي العملة المستقرة الأكثر استخدامًا عندما يتعلق الأمر بتكامل التطبيقات اللامركزية أو dApps. انها تؤيد 400 dApps ومحافظ.
علاوة على ذلك ، يتم تشغيل DAI بشكل منفصل بواسطة Maker Foundation ، وهي الهيئة التنسيقية التي تدير نظام MakerDAO البيئي من خلال الحوكمة اللامركزية المدعومة برموز MKR للحوكمة.
كطبقة أمان إضافية غير لامركزية بالكامل ، يوجد مؤسسة داي، ومقرها في الدنمارك. هذه المؤسسة غير الهادفة للربح هي الحارس لكل من علامتي Dai و Maker التجارية وحقوق التأليف والنشر IP مفتوحة المصدر.
أهمية الضمانات المستقرة للعملات
تستخدم العملات المستقرة الضمانات لعزل نفسها عن تقلبات السوق. عندما بدأ الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة في أبريل 2022 ، أدى ذلك إلى عمليات بيع في السوق. بدوره ، أدى هذا إلى خفض سعر عملات LUNA من Terra ، وهي الضمان الرئيسي لعملة Terra's UST المستقرة.
في نهاية المطاف ، أدى هذا إلى اندلاع موجة من البنوك الكلاسيكية ، حيث باع المستثمرون عملات LUNA الخاصة بهم ، مما أدى إلى تقويض عملة UST المستقرة في هذه العملية. هذه الأنواع من العملات المستقرة مدعومة بعملة مشفرة أخرى بدلاً من العملات الورقية مثل الدولار الأمريكي ، وهو ما تفعله التيثر (USDT) وعملة الدولار الأمريكي (USDC).
بعبارة أخرى ، تدير العملات المستقرة سلسلة كاملة بين المركزية (المدعومة بالكامل بالنقد المخزن في البنوك التقليدية) واللامركزية (المدعومة بعملات رقمية أخرى). أين هي DAI في طيف الضمانات هذا؟
كيف يتم دعم DAI؟
تعتبر DAI فريدة من نوعها من حيث أنها مضمونة بواسطة العديد من العملات المستقرة والعملات المشفرة. إلى حد بعيد ، تتكون الحصة الأكبر من دعم DAI من عملات مركزية مستقرة بالدولار الأمريكي (USDC) و Pax Dollar (USDP) ، تليها Ethereum (ETH) و Wrapped Bitcoin (WBTC) وعشرات من العملات المشفرة الأخرى.
بعض العملات المشفرة من شريط الضمان الأخضر هذا هي رمز الانتباه الأساسي (BAT) ، المركب (COMP) ، TrueUSD (TUSD) ، 0x (ZRX) ، Decentraland (MANA) ، Chainlink (LINK) ، Gemini Dollar (GUSD) ، Uniswap (UNI) وغيرها.
بشكل عام ، يمكن للمرء أن يقول أن DAI هو عملة مستقرة خوارزمية هجينة ، مركزية إلى حد كبير ولكنها مرنة بما يكفي لتصبح لامركزية بالكامل.
كيف يعمل سكك DAI والاستقرار؟
كرمز ERC-20 ، لا يمكن فقط شراء DAI في البورصات الرئيسية مثل Binance أو Coinbase ولكن أيضًا في البورصات اللامركزية مثل Uniswapl. نظرًا لأن MakerDAO هو بروتوكول مفتوح المصدر على Ethereum ، والذي يعد في حد ذاته أكثر blockchain لامركزية خارج Bitcoin ، يمكن لأي شخص إصدار عملات DAI المستقرة.
هذا ليس شيئًا يمكن لمستخدمي USDC و USDT القيام به ، حيث يخضع كلاهما لحكم صارم من قبل الشركات المركزية ، Circle و Tether ، على التوالي. لإنشاء عملات DAI مستقرة جديدة ، يحتاج المستخدمون إلى استعارتها ببساطة عن طريق فتح خزائن ضمانات Maker. هذا الخيار متاح عبر واحة dApp، أحد مئات التطبيقات اللامركزية لـ MakerDAO داخل نظامها البيئي.
باستخدام لوحة معلومات الواحة ، يستلزم الاقتراض إيداع الضمانات المستندة إلى ETH. يؤدي هذا إلى إنشاء عقد ذكي يسمى الخزنة ، مع الاحتفاظ بهذه الأصول كضمان. بمجرد سداد قرض DAI ، يتم تحريره في محفظة المستخدم. بمعنى آخر ، يتم إنشاء DAI عن طريق اقتراض الأموال المشفرة (سك) ، ويتم حلها عن طريق سداد القروض (الحرق).
لذلك ، تتوافق ضمانات DAI مع الضمانات التي يودعها المقترضون لتمويل القروض. نظرًا لأن الضمان يشتمل على عملات مشفرة متقلبة ، فإن هذه الودائع دائمًا ما تكون مضمونة بشكل مفرط - الإيداع أكبر من القرض.
بالإضافة إلى ذلك ، يعمل الرمز MKR المميز للحوكمة الأصلية لـ MakerDAO كمنظم للاستقرار. يمكن لجميع حاملي الرموز MKR استخدام الرموز الخاصة بهم لتعيين معدل التوفير DSR - DAI. في ظروف السوق القاسية ، حتى لو لم تكن المعالجة المفرطة المنتظمة كافية ، سيتم استخدام مقتنيات MKR كمصدر تصفية آخر.
كمكافأة لهذه الخدمة ، يتلقى حاملو MKR مدفوعات الفائدة المتاحة أيضًا عبر Oasis dApp.
إجراءات قانونية
في أوائل أغسطس 2022 ، فرضت وزارة الخزانة الأمريكية عقوبات على تورنادو كاش كعملية غسيل أموال مزعومة. هذا يعني أن أي فرد أو شركة مرتبطة قد تواجه إجراءات قانونية.
ولكن ماذا فعلت تورنادو كاش لتستحق مثل هذه العقوبة القاسية؟ إنه ببساطة بروتوكول مفتوح المصدر لإجراء معاملات عبر الإنترنت ، خاصة على Ethereum ، خاصة. بنفس الطريقة التي يجعل تطبيق Signal messenger المحادثات خاصة باستخدام التشفير من طرف إلى طرف (E2E) ، يخفي Tornado Cash عنوان المحفظة المتضمن في عمليات تحويل العملات المشفرة.
على سبيل المثال ، إذا كنت ترغب في إرسال هدية مجهولة إلى شخص ما ، فيمكنك استخدام Tornado Cash. وبالمثل ، إذا كنت ستتبرع لقضية استقطابية ، مثل التبرع لجمعية خيرية في أوكرانيا ، فستستخدم Tornado Cash كما فعل فيتاليك بوتيرين (الشريك المؤسس لـ Ethereum).
[المحتوى جزءا لا يتجزأ]
على الرغم من أن جعل المعاملات خاصة على Ethereum أمر قانوني ، إلا أنه من المحتمل أن يسيء غسل الأموال من قبل غاسلي الأموال. لتجنب التعرض للعقوبات ، كان على مديري العملات المستقرة المركزية مثل USDC التصرف.
أوضح جيريمي ألاير ، الرئيس التنفيذي لشركة Circle ، سبب عدم وجود خيار أمامه سوى حظر محافظ المستخدمين التي تفاعلت مع Tornado Cash على الفور.
وبالتالي ، فكر مؤسس MakerDAO رون كريستنسن في التخلي عن ضمانات USDC وتحويلها إلى ETH. وهذا يعني أنه حتى الربط الناعم لعملة DAI بالدولار الأمريكي (عبر USDC) ستتم إزالته.
في السنوات القادمة ، ستكون هذه هي المساحة التي يتقرر فيها مصير DeFi. إذا لم يكن هناك عملة مستقرة لامركزية بالكامل ، فإن احتمالية الخصوصية المالية منخفضة للغاية. قد تستمر الحكومة الأمريكية في معاقبة المنصات الأخرى إذا قررت أنها تمكن من غسيل الأموال.
الغرض الكامل من نظام DeFi البيئي في خطر. بدلاً من ذلك ، سيكون مجرد إصدار أكثر كفاءة عبر الإنترنت لنظام مالي تقليدي مع القليل من الخصوصية المالية.
باعتبارها أكبر منصة dApp ، تقع Ethereum في قلب ساحة المعركة هذه ، حيث تمثل DAI شريان حياتها. بعبارة أخرى ، إذا استمرت عملة DAI المستقرة في الحصول على ضمانات من خلال عملات مستقرة مركزية ضعيفة ، فإن الطلب عليها قد ينفجر.
إخلاء المسؤولية عن السلسلة:
هذه المقالة المتسلسلة مخصصة للإرشاد العام ولأغراض المعلومات فقط للمبتدئين المشاركين في العملات المشفرة و DeFi. لا يجب تفسير محتويات هذه المقالة على أنها استشارة قانونية أو تجارية أو استثمارية أو ضريبية. يجب عليك استشارة مستشاريك بخصوص جميع الآثار والمشورة القانونية والتجارية والاستثمارية والضريبية. The Defiant ليست مسؤولة عن أي أموال مفقودة. يرجى استخدام أفضل حكم لديك وممارسة العناية الواجبة قبل التعامل مع العقود الذكية.
