ما هو التمويل اللامركزي (DeFi)؟ كيف يعمل DeFi وكيف يعطل الأنظمة المالية التقليدية

تعتبر اللامركزية جانبًا أساسيًا من جوانب العملات المشفرة مثل البيتكوين. لكن شكلاً من أشكال العملة خارج النظام المصرفي التقليدي لا يؤدي إلا إلى خدش سطح ما هو ممكن في العالم الناشئ للتمويل اللامركزي ، أو DeFi.

مقدمة إلى DeFi

العملات المشفرة مثل البيتكوين هي شكل لامركزي من النقود ، تعمل دون الحاجة إلى سلطة حاكمة مثل البنك المركزي أو الحكومة الوطنية. على النقيض من ذلك ، فإن العملات الورقية مركزية ، مما يعني أنها يتم إنشاؤها وتداولها من قبل الحكومات ، وتشرف عليها منظمات مثل البنك المركزي الأمريكي ، الاحتياطي الفيدرالي.

مع نمو النظام البيئي للعملات المشفرة ، سعى الوافدون الجدد إلى الفضاء في السنوات الأخيرة إلى تحقيق اللامركزية في العناصر الرئيسية الأخرى للأنظمة المالية القديمة. وقد أدى ذلك إلى ظهور نظام بيئي واسع من الأدوات والخدمات المالية التي تعمل بطريقة لا مركزية تمامًا ، من خدمات الإقراض والاقتراض إلى كسب دخل الفوائد. المصطلح الشامل لهذا النظام البيئي هو التمويل اللامركزي ، أو DeFi.

ما هو ديفي؟

DeFi ، باختصار للتمويل اللامركزي ، هو المصطلح الشامل الذي يُعطى لمجموعة واسعة من الخدمات المالية التي تعمل على سلاسل الكتل العامة ، وغالبًا ما تكون Ethereum. يحتوي نظام DeFi البيئي على نظير مركزي لأي معاملة مالية تقريبًا يتم تسهيلها تقليديًا من قبل البنوك الكبرى أو المؤسسات الأخرى. يمكن لمستخدمي DeFi العثور على خدمات الاقتراض والإقراض ، والحصول على التأمين ، وكسب الفائدة على ممتلكاتهم وأكثر من ذلك بكثير ، كل ذلك من خلال معاملات نظير إلى نظير (P2P) ، دون تدخل من أي وسيط أو وسيط.

ديفي ضد. CEFI

تشمل CeFi ، أو التمويل المركزي ، لاعبين مؤسسيين من "الحرس القديم" مثل البنوك وشركات التأمين والشركات ، مع الكثير من الأطراف الثالثة الأخرى في هذا المزيج. تعمل هذه الكيانات بدافع الربح ، مما يعني أن أي معاملة أو حركة للأموال تقوم بتسهيلها ستتحمل رسومًا من نوع ما.

في DeFi ، يتيح القضاء على الوسطاء للمستخدمين توفير الوقت والمال عند إجراء المعاملات التجارية أو الانخراط في خدمات مالية لامركزية أخرى. بالإضافة إلى ذلك ، مع عدم وجود حسابات للتوفيق بينها أو ملء النماذج ، وكلاهما عنصران أساسيان في CeFi ، يتيح DeFi للمستخدمين إكمال هذه المعاملات بشكل أسرع. في النهاية ، يهدف DeFi إلى زيادة الوصول إلى الخدمات المالية لأي شخص في جميع أنحاء العالم لديه اتصال بالإنترنت.

كيف يعمل DeFi؟

تمامًا مثل العملات المشفرة ، تستفيد DeFi من تقنية دفتر الأستاذ الموزع في blockchain لتكون بمثابة قاعدة بيانات يمكن الوصول إليها عالميًا لتسجيل المعاملات المالية. يتفاعل المستخدمون مع نظام DeFi البيئي من خلال التطبيقات اللامركزية ، أو dApps ، التي تستخدم عقودًا ذكية غير قابلة للتغيير وذاتية التنفيذ لبدء المعاملات أو إتمامها. هذه العقود الذكية هي التي تجعل معاملات P2P ممكنة بدون سلطة حاكمة مركزية. عند بدء العقد الذكي ، يجب أن يوافق كلا الطرفين على شروط المعاملة نفسها مقدمًا ، والتي يتم بعد ذلك ترميزها في العقد الذكي. فقط عندما يتم استيفاء معايير العقد المتفق عليها ، يتم إكمال المعاملة وتسجيلها على blockchain. باستخدام سمات blockchain الرئيسية مثل الشبكات الموزعة وتكنولوجيا التشفير ، يمكن أن توفر منصات DeFi نظامًا آمنًا لتسجيل المعاملات بطريقة مقاومة للعبث ومجهولة الهوية. هذا يجعل المعلومات الموجودة على شبكة DeFi مستحيلة التغيير ، وبالتالي زيادة تكاملها وموثوقيتها.

تتم غالبية نشاط DeFi على Ethereum blockchain لأن تصميمه مفتوح المصدر يشجع المطورين على إنشاء تطبيقات DeFi على النظام الأساسي. تم تصميم Bitcoin blockchain لتسهيل معاملات P2P ، ولكن ليس لإنشاء نوع من العقود الذكية ذاتية التنفيذ التي اشتهرت بها Ethereum.

ماذا يمكنك أن تفعل مع DeFi؟

من خلال DeFi ، يمكن للمستخدمين الوصول إلى عالم من الخدمات المالية اللامركزية دون مشاركة من أطراف ثالثة. في الواقع ، لا تحتاج حتى إلى حساب مع بورصة تشفير للمشاركة في DeFi. تشمل بعض الاستخدامات الأكثر شيوعًا لـ DeFi ما يلي:

التبادلات اللامركزية (DEX)

تتيح البورصات اللامركزية ، أو DEX ، للمستخدمين شراء أو بيع أو تداول العملات المشفرة مباشرة مع مستخدمين آخرين من محافظهم المشفرة باستخدام العقود الذكية. التبادلات المركزية ، مثل Coinbase و Kraken ، جميعها لديها شكل من أشكال التنظيم المركزي الذي يدير الأمور خلف الكواليس ، لكن التبادلات اللامركزية هي مجرد P2P. تستخدم DEXs صانعي السوق الآليين (AMMs) الذين يحافظون على اكتشاف الأسعار لأي حجم طلب. لتشجيع المستخدمين على توفير مجمعات السيولة ، يحصل موفرو السيولة على دخل من الرسوم من المستخدمين والمقايضات. غالبًا ما يكون استخدام التبادل اللامركزي لشراء العملات المشفرة وبيعها ومبادلتها أرخص بكثير ويوفر الوصول إلى مجموعة متنوعة من الأصول مقارنة بالبورصات المركزية. تشمل التبادلات اللامركزية الشهيرة Sushi Swap و 1 Inch و Pancake Swap و Uniswap.

الإقراض والاقتراض بالعملات المشفرة

تسمح منصات الإقراض DeFi مثل Maker و Aave و Compound للمستخدمين باستعارة أصول التشفير أو إقراضها لمستخدمين آخرين. يتعهد المقترضون بالعملة المشفرة ليلي بيتكوين كضمان ، مما يضمن الحصول على قرض مقوم بالعملة المشفرة بسعر فائدة جذاب. تستفيد الأطراف على جانبي المعاملة من اللامركزية لأن الشروط أقل والمعدلات أكثر قابلية للتفاوض عنها عند التعامل مع كيان مالي مركزي مترابط. يتم دعم شروط الاتفاقية من خلال العقود الذكية ، والتي لا يمكن تغييرها وتنفيذها تلقائيًا بمجرد استيفاء جميع الشروط المتفق عليها. أعطت طرق الاقتراض المبتكرة هذه للمستهلكين خيارات للوصول إلى رأس المال بشكل أسرع بكثير من طرق تمويل العملة ، حيث يمكن أن يعمل اقتراض DeFi على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع من أي مكان في العالم.

حصص الأصول لكسب الفائدة

استخدام آخر شائع للتمويل اللامركزي هو DeFi Staking ، والذي من خلاله يقوم أصحاب العملات المشفرة بحبس أو "حصص" أصولهم في عقد ذكي مقابل مدفوعات الفائدة أو المكافآت الأخرى. عادة ما تكون هذه المكافآت أعلى بكثير من أسعار الفائدة المقدمة على حساب التوفير. كما مكنت الأصول الرقمية المربوطة بالدولار والتي تسمى العملات المستقرة المستخدمين من تحقيق عائد على الأصول المشفرة المنتشرة في أسواق DeFi هذه ، لتصبح وسيلة شائعة لكسب العائد مع الحماية من تقلب أسعار العملات المشفرة. يعد تحويل العملات الورقية مثل الدولار الأمريكي إلى عملة مستقرة مثل USDC ، أسهل طريقة لترميز المقتنيات ، والتي يمكن نشرها بعد ذلك في بروتوكولات DeFi. أصبحت منصات الإقراض DeFi بديلاً شائعًا للاحتفاظ بالودائع في حسابات التوفير التقليدية منخفضة العائد.

المشاركة في DAOs

المنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs) هي كيانات يحكمها أفراد المجتمع الذين يعملون عادة تحت هدف مشترك. يضع أعضاء المجتمع القواعد من خلال العقد الذكي التي تملي كيفية عمل DAO. يمكن أن يشمل هذا كل شيء يمكن من خلاله متابعة المشاريع الجديدة إلى كيفية إنفاق الأموال في خزينتها. تشمل حالات الاستخدام شركات رأس المال الاستثماري المملوكة لمجموعة وجمعيات خيرية حيث يمكن للأعضاء الموافقة على التبرعات.

منصات وبروتوكولات DeFi الشائعة

على الرغم من أن DeFi هي تقنية حديثة نسبيًا ، فقد ظهرت العديد من المنصات الشعبية التي يمكنها أداء مجموعة متنوعة من الخدمات ، يستقطب العديد منها ملايين المستخدمين شهريًا.

صانع DAO
يعد Maker DAO أحد أقدم DEXs وأكثرها ثقة ، وهو عبارة عن منصة إقراض واقتراض تشفير P2P تحكمها عقود ذكية. إنه مدعوم من رمزه الأصلي ، DAI ، وهو عملة مستقرة ERC-20 مرتبطة بالدولار الأمريكي.

Uniswap
يُعد Uniswap أحد أهم DEXs على Ethereum blockchain ، حيث يتيح للمستخدمين إجراء معاملات تشفير P2P أو إدراج رموز DeFi الجديدة في البورصة مجانًا. توكنها الأصلي ، UNI ، لديها سقف سوقي خجول يبلغ 4.5 مليار دولار اعتبارًا من سبتمبر 2022.

القماش المنقط
غالبًا ما يُشار إلى التوافق بين blockchain ، أو عدمه ، على أنه العقبة الأولى أمام اعتماد DeFi على نطاق واسع ، نظرًا لأن المطورين والمستخدمين يقتصرون عادةً على نظام بيئي واحد. تعمل Polkadot كشبكة مفتوحة المصدر تتيح إمكانية تشغيل تفاعلي أكبر بين blockchains. يتم استخدام رمز DOT الأصلي للحوكمة في Polkadot للتحقق من صحة معاملات الشبكة.

المضلع
ربما يكون أحد أشهر مشاريع DeFi في العالم ، Polygon يسهل كلاً من قابلية التوسع وقابلية التشغيل البيني لسلسلة الكتل. باستخدام تقنية Ethereum blockchain ، يتم استخدام رمز MATIC الأصلي من Polygon لتأمين الشبكة ، وهو خيار شائع لكسب مكافآت Staking.

هل DeFi آمن؟

قبل القفز إلى أي شيء في مساحة DeFi ، من الطبيعي أن نتساءل عن مدى أمانه. لا تزال اللوائح المتعلقة بـ Defi وتطبيقاتها العديدة غير مستقرة ، مع وجود حد أدنى من الحماية والضمانات للمستهلكين مقارنة بالأنظمة المالية التقليدية. على هذا النحو ، لا يزال الاستثمار في DeFi محفوفًا بالمخاطر ويجب متابعته بحذر.

كما هو الحال دائمًا ، إذا كان المشروع أو فرصة الاستثمار تبدو جيدة جدًا لدرجة يصعب تصديقها ، فمن المحتمل أن تكون كذلك. DeFi ليس أقل من ثورة في الأصول الرقمية ، قادرة على جلب العديد من الأشياء الجديدة والمثيرة إلى القطاع المالي. ولكن مع كل التطورات التكنولوجية ، لا يزال الفطرة السليمة أحد أفضل الأسلحة في مكافحة المتسللين والمحتالين.