ما هو UMA؟

Universal Market Access (UMA) هو بروتوكول يعمل بنظام Ethereum ويتتبع الأصول خارج blockchain مثل الذهب ويحولها إلى أصول تركيبية على السلسلة. 

بفضل هذا الجسر بين العالم الحقيقي والأصول الرقمية ، يتيح UMA إمكانية التداول الآلي بدون البنوك والوسطاء الآخرين.

كمنصة مفتوحة المصدر لإنشاء منتجات مالية ، تعد UMA واحدة من اللبنات الأساسية للتمويل اللامركزي العادل (DeFi).

أصل UMA والغرض منها

يفتقر السكان في العالم النامي إلى الوصول إلى الخدمات المصرفية الأساسية أو الأسواق المالية. أقل من 5٪ من السكان في الهند والبرازيل ، على سبيل المثال ، يشاركون في البورصة ، بحسب فينشوتس. 

السبب في ذلك بسيط. تتطلب الأسواق المالية بنية تحتية مؤسسية متقدمة ، وتكنولوجيا ، وتعليمًا ، وأطرًا تنظيمية. 

عند رؤية هذه المشكلة ، أطلق اثنان من المتداولين السابقين في Goldman Sachs ، هما Allison Lu و Hart Lambur ، UMA في عام 2018. لقد أدركوا شبكة Ethereum blockchain كفرصة ممتازة لإنشاء بروتوكول يكرر المنتجات المالية التقليدية للجماهير.

نظرًا لأن Ethereum عالمية وغير مصرح بها على حد سواء ، فإن UMA يلغي المحلية ويمنح جميع المواطنين العالميين الفرصة للمشاركة في تداول الأسهم. 

سواء كانت العقود الآجلة أو الخيارات أو العقود مقابل الفروقات (CFDs) ، فإن بروتوكول UMA يرمز إلى هذه المشتقات المالية ويحولها إلى أصول رقمية متصلة بالسلسلة وذاتية التنفيذ.

كيف تعمل UMA؟

لنفترض أن المتداول يريد استخدام UMA لإنشاء عقد مستقبلي للفضة كأصل أساسي. هذه الأنواع من العقود ، التي يتم تداولها عادةً عبر بورصة مجموعة CME ، هي اتفاقيات ملزمة لبيع أو شراء السلع / الأوراق المالية عند نقطة سعر معينة في المستقبل.

نظرًا لأن العقود الآجلة لها تواريخ انتهاء صلاحية ، يستخدمها المستثمرون مقابل الاستهلاك أو الارتفاع ، اعتمادًا على ما إذا كان المتداول قد أغلق السعر للبيع أو الشراء. 

على سبيل المثال ، يستخدم المزارعون عادة العقود الآجلة لتأمين أسعار منتجاتهم في وقت مبكر. إذا حدث أي شيء غير متوقع في السوق أدى إلى انخفاض قيمتها ، يمكن للمزارعين بيع منتجاتهم أعلى من القيمة السوقية الحالية.

تتيح تصاميم العقود المالية التي لا تقدر بثمن (PFCD) الخاصة بـ UMA إمكانية إنشاء مثل هذه العقود بطريقة سهلة الاستخدام ، مما يؤدي إلى إنشاء رموز تركيبية تمثل المشتقات التقليدية. يستخدم PFCD العقود الذكية لإلزام كلا الطرفين وقفل أموالهما ، والتي يتم تحريرها أو تصفيتها حتى يتم استيفاء الشروط.

كما هو الحال مع DApps للإقراض مثل Aave ، لمنع التصفية ، تكون الرموز الاصطناعية مضمونة بشكل مفرط للحماية من تقلبات التشفير. يمكن للمستخدمين إنشاء رموز تركيبية في الخطوات التالية:

• قم بإيداع ضمان لرمز تركيبي جديد ، عادةً ETH أو DAI.
• قم بإنشاء معرّف سعر ، يحدده حاملو رموز UMA ، لتتبع سعر الأصل الأساسي.
• حدد تاريخ انتهاء العقد.
• الرموز الاصطناعية الخاصة بالنعناع ، وفقًا لمعيار ERC-20 الخاص بـ Ethereum.

بمجرد إنشائها ، يمكن وضع الرموز الاصطناعية في التداول على عدد من dApps للتداول. يتم دعم UMA بواسطة العشرات من dApps عبر النظام البيئي Ethereum.

إذا تم الاحتفاظ بضمانات الرمز الاصطناعي أعلى من حد التصفية ، فستنتهي صلاحيتها. بعد ذلك ، يصبح الرمز المميز قابلاً للاسترداد لأي أصل أساسي يتتبعه ، بسعر محدد عند انتهاء صلاحيته. 

يمكن أن يكون الأصل الأساسي سلعة مثل Bitcoin أو الذهب ، أو ورقة مالية مثل سهم Tesla (TSLA) ، أو توقع نتيجة حدث.

بالطبع ، إذا ارتفعت قيمة التوكن التركيبي أعلى من القيمة السوقية الحالية ، يمكن للمتداول بيعها لتحقيق ربح جيد. خلاف ذلك ، يتكبد التاجر خسارة.

كيف يتتبع UMA الأصول الأساسية؟

بينما يعمل PFCD الخاص بـ UMA كنموذج لإنشاء الرموز الاصطناعية ، فإن ربط أسعارها بالأصول خارج السلسلة مسألة أخرى تمامًا. هذا هو المكان الذي يأتي فيه الجزء الثاني من بروتوكول UMA - خدمة Oracle اللامركزية.

يعد oracle برنامجًا وسيطًا يقوم بتنسيق معلومات العالم الحقيقي في بيانات يمكن قراءتها بواسطة عقود blockchain الذكية. ومع ذلك ، فإن عقود UMA التي لا تقدر بثمن لها قاعدة مضمنة تنص على أن الأسعار خارج السلسلة يتم استيرادها فقط عندما يكون هناك نزاع على السعر ، وهذا هو سبب تسميتها بالتفاؤل. 

[المحتوى جزءا لا يتجزأ]

اقترح فيتاليك بوتيرين هذا المفهوم في عام 2014 للسماح بالتدخل في عملية مؤتمتة. بمعنى آخر ، تجمع UMA بين اللمسة الإنسانية والعقود الذكية ذاتية التنفيذ.

لحل النزاعات السعرية المحتملة للأصول الأساسية ، تتكون خدمة Oracle اللامركزية من UMA من جزأين - خدمة Oracle Optimistic (OOS) وآلية التحقق من البيانات (DVM). 

هذا الأخير يعالج النزاعات والتصفية ، بالإضافة إلى تسوية الرموز الاصطناعية بعد انتهاء صلاحيتها.

الجهات الفاعلة الرئيسية في شبكة UMA هي الرعاة والمصفون والمتنازعون. كما توحي أسمائهم ، فإن الرعاة مسؤولون عن إنشاء الرموز الاصطناعية ، ويتولى المصفون عمليات التصفية ، ويبدأ المتنازعون التصويت والتحقيق في قرارات المصفين.

تمثل رموز UMA الخاصة بالبروتوكول قوة التصويت ، بما يتناسب مع مقتنيات UMA.

رموز حوكمة UMA

المسؤول عن بروتوكول UMA هو مؤسسة Risk Labs ، التي يديرها الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك هارت لامبور ، مع أليسون لو المؤسس المشارك باعتباره الموظف الوحيد. عندما أطلقوا رموز UMA ، قاموا في البداية بسك 100 مليون UMA. ومن بين ذلك ، فإن 48.5 مليون UMA في أيدي مؤسسي شركة Risk Labs.

لمطوري dApp الذين قاموا بدمج بروتوكول UMA ، خصص Risk Lab 35 مليون UMA. على أساس أسبوعي ، يصل هذا إلى 50,000 UMA موزعة على الفرق التي تستخدم UMA لسك الرموز الاصطناعية على dApps الخاصة بهم.

باقي كومة UMA ، 14.5 مليونًا ، محجوزة للتمويل المستقبلي عبر مبيعات الرموز. اعتبارًا من سبتمبر 2022 ، يتم تداول 68٪ من الرموز المميزة لـ UMA. عند أعلى نقطة سعر لها ، وصل UMA إلى 43.37 دولارًا في فبراير 2021.

نظرًا لكونه رمزًا مميزًا للحوكمة والمرافق للبروتوكول ، فإن UMA أمر بالغ الأهمية لتأمين عقودها الذكية والحفاظ على التحقق من سعر oracle المتفائل. علاوة على ذلك ، يعتمد DVM الخاص بالبروتوكول على رموز UMA لمنع تلف البيانات ، حيث يحتاج المرء إلى الحصول على 51٪ من رموز UMA للقيام بذلك. هذا هو التوازن بين تكلفة الفساد (CoC) والربح من الفساد (PfC).

لهذا السبب ، يشجع البروتوكول استخدام UMA كضمان ، مما يولد مكافأة تضخمية ، بحوالي 0.05٪ من إجمالي عرض UMA. في مواجهة هذا الضغط التضخمي الطفيف ، يعتمد طلب رفع سعر UMA على تكامل dApp للبروتوكول.

عند إجراء التصويت على رمز UMA ، تتم مناقشته عادةً مسبقًا في خادم UMA Discord، في حين تطبيق الناخب يستخدم للتصويت نفسه. تتراوح مقترحات التصويت هذه ، التي يطلق عليها اسم اقتراح تحسين UMA (UMIP) ، من الإغلاق الطارئ ونزاعات الأسعار إلى الموافقة على العملات المشفرة الجديدة كضمانات تعاقدية.

الأهم من ذلك ، إذا تم الكشف عن ناقل للفساد ، فإن تصويت UMIP يسمح للبروتوكول بأن يصبح أكثر قوة من خلال تعديل التوازن بين المكافآت والعقوبات.

مستقبل UMA

في نهاية عام 2021 ، نما حجم سوق المشتقات العالمية إلى $ 12.4Tوفقًا لبنك التسويات الدولية (BIS). هذا هو التجمع المتاح لـ UMA لإعادة إنشائه على النظام البيئي Ethereum.

لهذا السبب ، تعتمد UMA على نجاح Ethereum وترقيات التوسع المستقبلية. في غضون ذلك ، يتم إعداد UMA للجميع سلسلة متوافقة مع EVM، مع Polygon يمهد طريق قابلية التوسع. وهذا يشمل حتى شبكات الطبقة الأولى التنافسية ، مثل الانهيار الجليدي ، لأنها تستخدم طبقة EVM (جهاز إيثريوم الإفتراضي).

يمثل المصرفيون المركزيون العقبة الوحيدة الهائلة أمام نمو اتحاد المغرب العربي. من الواضح أنهم يرون الأصول اللامركزية كتهديد ، مثل عرضت من قبل رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد.

إخلاء المسؤولية عن السلسلة:

هذه المقالة المتسلسلة مخصصة للإرشاد العام ولأغراض المعلومات فقط للمبتدئين المشاركين في العملات المشفرة و DeFi. لا يجب تفسير محتويات هذه المقالة على أنها استشارة قانونية أو تجارية أو استثمارية أو ضريبية. يجب عليك استشارة مستشاريك بخصوص جميع الآثار والمشورة القانونية والتجارية والاستثمارية والضريبية. The Defiant ليست مسؤولة عن أي أموال مفقودة. يرجى استخدام أفضل حكم لديك وممارسة العناية الواجبة قبل التعامل مع العقود الذكية.