ماذا الآن لمستقبل العملات المشفرة والأصول الرقمية؟ (جيمس كوركوران)

تمر العملات المشفرة بلحظة بلوغ سن الرشد. من المسلم به أن تلك اللحظة تبدو حاليًا مثل سنوات المراهقة الغريبة، المليئة بالقلق وعدم اليقين والشك في الذات، ولكن كما غنى جورج هاريسون العظيم ذات مرة، كل الأشياء يجب أن تمر، وعندما تنتهي، ماذا سيحدث
المستقبل يبدو ؟ 

في KX، تحدثنا عن انتقال القطاع من المرحلة الوجودية إلى المرحلة المؤسسية، حيث تتم معالجة القضايا الخطيرة حول الإجرام والرقابة التنظيمية والحوكمة تدريجيًا لتحقيق قدر أكبر من الاستقرار والرقابة على القطاع، والذي
وهذا بدوره يجب أن يؤدي إلى دخول المزيد من صناع السوق واللاعبين إلى الفضاء. 

ومع ذلك، كما تظهر الأزمة المستمرة في أسواق العملات المشفرة، لا تزال التقلبات وعدم القدرة على التنبؤ هي المواضيع السائدة وليس من المبالغة القول إن مستقبلها موضع شك. عندما يبدأ مستثمرو القطاع الخاص بخسارة مدخراتهم على شيء ما
لقد استثمروا فيها من خلال تطبيق على هواتفهم، وتلاحظ الحكومات والمنظمون ذلك، وتستنزف الثقة، ويبدأ صناع السوق واللاعبون في التراجع. 

نحن نرى هذا يحدث الآن مع قيام هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بالتحقيق فيما إذا كانت إحدى أكبر منصات العملات المشفرة عبر الإنترنت في العالم تسمح للمواطنين الأمريكيين بالتداول في الأصول الرقمية التي كان ينبغي تسجيلها كأوراق مالية. النتيجة
ومن الممكن أن يقرر هذا التحقيق مستقبل القطاع. 

مهما حدث، هناك دلائل تشير إلى أن قطاع العملات المشفرة قد أصبح بالفعل مؤسسيًا بسبب حجمه. قبل اجتماع حاسم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة بشأن ما إذا كان سيتم رفع أسعار الفائدة,
انخفضت أسواق العملات المشفرة، موضحًا كيف أصبحت متزامنة مع الأدوات المالية التقليدية وأحداث السوق.  

والحجم مهم. بغض النظر عن مدى شراسة شعورك تجاه الدفاع عن استقلال العملات المشفرة عن الوسطاء مثل البنوك والبورصات (وتجنب التدخلات من منظمات مثل هيئة الأوراق المالية والبورصات ووزارة الخزانة الأمريكية)، فإنه من المهم
ومن الواضح أنها الآن أكبر من أن تتمكن من إدارة وتنظيم نفسها بشكل فعال. إن أحجام السوق والأماكن وعدد الأصول الرقمية الموجودة كبيرة جدًا وسريعة الحركة. 

وإذا كان للقطاع أن يظل على قيد الحياة، ونحن نعتقد أنه سيظل كذلك، فينبغي للقطاع أن يفكر في تبني التكنولوجيات والإجراءات التي تمكن الأسواق المالية الأخرى من الإبداع والتجارة بحرية مع توفير الحماية للمستثمرين في الوقت نفسه. أقل من عمليات البيع والمزيد عنها
التقدم في العمر. 

تنظيم الابتكار 

في حين أن هناك عدم ثقة متأصل في القيام بالأشياء بالطريقة التقليدية عندما يتعلق الأمر بالعملات المشفرة والأصول الرقمية، فإن التقنيات التي توفر الاستقرار والمرونة في الأسواق الحالية يمكن تطبيقها بسهولة هنا، وقد يثبت أنها تقنية العملات المشفرة.
خلاص. 

والخوف الشائع في المجتمع هو أنه بمجرد تدخل الهيئات التنظيمية والمنظمات المالية القائمة في هذا القانون، فإنها سوف تخنق الابتكار. ويجادلون بأن الافتقار إلى الرقابة والتدخل قد سمح للقطاع بالتطور والنمو.
ومع ذلك، أدى هذا النمو غير الخاضع للرقابة إلى التقلبات والاحتيال، في حين أثبت أيضًا أنه عائق أمام وضع الضوابط والتوازنات المناسبة. لتوضيح النقطة،

وقد سجل رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصة قائلاً إنه محايد فيما يتعلق بالتكنولوجيا ولكن ليس فيما يتعلق بحماية المستثمرين. هناك أيضًا مفارقة معينة في حقيقة أنه على الرغم من كون الشفافية هي المبدأ التأسيسي للعملات المشفرة، إلا أنها مفتقدة بشدة في جميع أنحاء القطاع.
وخاصة في
النشاط خارج السلسلة 

ويبدو من الواضح أن هناك حاجة إلى التنظيم، ولكن لا ينبغي تطبيقه بقوة. في KX، نعمل مع الجهات التنظيمية وشركات جانب الشراء وشركات البيع، ونعلم من خبرتنا الواسعة في العمل مع فئات الأصول التقليدية أن الشفافية وإمكانية التتبع،
ويُنظر إلى المساءلة التي توفرها تكنولوجيات مثل تقنياتنا على أنها تخلف تأثيرا إيجابيا على الأسواق.  

عندما تجرد كل شيء مرة أخرى، فإن الأساسيات الكامنة وراء التداول وتنظيم العملات المشفرة تشبه كيفية عمل الأسواق المالية التقليدية. سواء كانت الأهداف هي تحفيز ألفا، أو تقليل الاحتيال، أو البقاء متوافقًا، أو حماية الاستثمارات، أو التحرك بشكل أسرع للرد
بالنسبة لفرص السوق، سيستفيد الجميع من قدر أكبر من الاستقرار والأمن والكفاءة، وهو ما يمكن القول إنه سيؤدي إلى المزيد، وليس التقليل، من الابتكار والمنافسة والاختيار.  

ولكن كما ذكرنا سابقًا، يمكن تقليص هذا الاختيار بشدة اعتمادًا على من سيبقى واقفًا بمجرد وصول التقلبات الحالية إلى أدنى مستوياتها وانتهاء أمثال هيئة الأوراق المالية والبورصات من تحقيقاتها. ولإضفاء المزيد من التعقيد على الوضع، في حين أن البعض
تتطلع المنظمات إلى اتخاذ موقف متشدد تجاه هذا القطاع، وتحرص البلدان والمناطق الأخرى على الترويج لولاياتها القضائية باعتبارها صديقة لاستضافة بورصات وأسواق العملات المشفرة، وهذا يؤدي إلى مشهد معقد. الرد على المشكلة،
حث البنك المركزي الأوروبي دول منطقة اليورو على تنسيق القواعد المختلفة حول تنظيم العملات المشفرة قبل أن تدخل القوانين على مستوى الاتحاد الأوروبي حيز التنفيذ ونهاية عام 2023. 

من البرية إلى الغرب المعتدل؟  

هناك حجج مقنعة يجب تقديمها على جانبي العملة المشفرة. فمن ناحية، من المرجح أن تؤدي التقلبات الحالية والتدقيق التنظيمي إلى إنهاء أيام "الغرب المتوحش" للقطاع. يمكن أن تختفي العديد من العملات والأسواق، مثل الأصول
سيتم الحديث عن NFTs (الرموز غير القابلة للاستبدال) بمزيج من الحنين والذهول ولن يبقى سوى عدد قليل من نماذج الأعمال - مع مدرسة فكرية واحدة هي أننا سنرى استخدام العملات المشفرة لتشغيل نموذج من نوع Airbnb/Uber لـ الاقتصاد الحسابي. 

وعلى نحو مماثل، قد تكون الفوائد المترتبة على وجود أسواق مالية لا مركزية كبيرة. أ

قطعة هارفارد بيزنس ريفيو اعتبارًا من عام 2018، حدد تأثير العملات الرقمية انخفاض التكاليف، وزيادة الأمن والسلامة، والمدفوعات في الوقت الفعلي والأكثر تنافسية باعتبارها الفوائد الأكثر ترجيحًا للمستهلكين والشركات في المستقبل القريب، مقارنة
لما يعيشونه اليوم. كما زعمت أن مثل هذه العملات يمكن أيضًا أن تربط الأشخاص الذين لا يتعاملون مع البنوك أو الذين لا يملكون حسابات مصرفية كافية بالنظام المالي الأوسع، وهي قضية حاسمة بالنظر إلى الحالة المتعثرة للاقتصاد العالمي. 

ومع ذلك، فقد تم الإعراب عن تحذير حول الحاجة إلى أطر قانونية واقتصادية قوية وإلا فإن الأصول مثل العملات المستقرة تصبح غير مستقرة ... وقد تأكد هذا بالتأكيد في ظروف السوق الحالية. 

بغض النظر عما يبدو عليه المستقبل، فإن القدرة على فهم ديناميكيات الوقت الفعلي لأسواق العملات المشفرة والأصول الرقمية بشكل أفضل تبدو مطلبًا أساسيًا. ما إذا كانت الحاجة إلى مزيد من المراقبة لحماية المستثمرين والتخفيف من الاحتيال أو
ببساطة لاتخاذ مواقف أفضل في التجارة، فإن التقنيات موجودة بالفعل للقيام بذلك، ويظهر التاريخ أنه عند استخدامها بشكل مناسب يمكن للجميع الاستفادة.