ماذا بعد DAOs؟ تفكيك أحدث إجراءات إنفاذ لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)

في 22 سبتمبر ، لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) دعوى قضائية ضد Ooki DAO في المحكمة الجزئية الأمريكية للمنطقة الشمالية من كاليفورنيا.

وزعمت الشكوى أن DAO كانت جمعية غير مسجلة ضالعة في نشاط غير قانوني.

هذه الشكوى لها آثار واسعة على صناعة التشفير بالكامل. يوجد الآن 2,276 DAOs ، بالنسبة الى DeepDAO ، التي تتحكم في مجموعة واسعة من الأدوات المالية القائمة على blockchain وتعتني بـ 9.5 مليار دولار من العملات المشفرة بين خزائنها.

تشمل DAOs 3.9 مليون من حاملي رموز الحوكمة و 696,000 مشارك نشط - قد يتأثر الكثير منهم بهذا النوع من النهج التنظيمي.

كما هو متوقع ، انحرفت معظم استجابات الصناعة لإجراءات الإنفاذ بشكل سلبي. 

"قد يكون إجراء إنفاذ bZx الخاص بـ CFTC هو المثال الأكثر فظاعة للتنظيم من خلال الإنفاذ في تاريخ العملات المشفرة. قال جيك تشيرفينسكي ، رئيس السياسة في جمعية Blockchain "لقد اشتكينا مطولاً من إساءة استخدام هيئة الأوراق المالية والبورصات لهذا التكتيك ، لكن لجنة تداول السلع الآجلة قد عارتهم".

تفكيك الشكوى

كان إجراء الإنفاذ واضحًا تمامًا. جادلت هيئة تداول السلع الآجلة بأن Ooki DAO كانت مسؤولة عن إدارة بورصة غير مرخصة تقدم تداول الهامش والعقود الآجلة عبر سلاسل بلوكشين متعددة. 

طبقت الشكوى هذا على كل فرد صوت على قرارات برموز حوكمة DAO - ولكنها شملت أيضًا أي شخص أو كيان آخر مرتبط بـ DAO. ادعت هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) الاختصاص القضائي نظرًا لأن بعض أعضاء DAO أقاموا في الولايات المتحدة وصوتوا على قرارات الحوكمة من داخل الولايات المتحدة

طلبت الشكوى مجموعة من الإجراءات من المحكمة ، مثل اكتشاف أن DAO وأعضائها انتهكوا لوائح CFTC. يريد المنظم أيضًا إصدار أمر قضائي على هؤلاء الأعضاء لمنعهم من تقديم مثل هذه الخدمات التجارية.

تسعى هيئة تداول السلع الآجلة أيضًا إلى إصدار أمر قضائي ثان لمنع الأعضاء من التداول في البورصات المسجلة والتقدم للتسجيل لدى اللجنة ، من بين أمور أخرى ، بالإضافة إلى العقوبات والسداد للمستثمرين. 

ومع ذلك ، لم يكن الجميع في هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) في دعم كامل.

كتب المفوض سمر ميرسينغر رسالة معارضة ، انتقد فيها افتقارها إلى "السلطة القانونية" ووصفها بأنها "تنظيمية صارخة من خلال الإنفاذ".

بالإضافة إلى ذلك ، أشار Mersinger إلى أنه يكتسح بشكل غير عادل جميع حاملي الرموز الذين صوتوا على أي قضايا - بغض النظر عن مدى عدم ارتباطها بالغرض الأساسي للمنصة - تحت مظلة واحدة. كما قدمت وسيلة بديلة للتنفيذ.

ماذا سيكون التأثير؟

أعرب العديد من المحامين والمعلقين عن مخاوفهم من أن هذا النهج - في حالة الموافقة عليه من قبل المحاكم - سيكون له آثار سلبية على مساحة DAO وأولئك الذين يشاركون في الإدارة الموزعة على مستوى البروتوكول.

"تأثير هذا الأمر هو أن أي حاملي رموز DAO للبروتوكول الذين يصوتون هم أعضاء في [جمعية] غير مدمجة والتي - إذا كانت تقوم بأشياء DeFi - من المحتمل أن تنتهك قواعد CFTC. هذا أمر سيء حقًا " محمد جيسون شوارتز ، الشريك الضريبي والرئيس المشارك للأصول الرقمية في Fried Frank.

أحد العناصر الرئيسية هو أن هذا يمكن أن ينطبق على العديد من أنواع DAOs لأن معظمها يركز في المقام الأول على الأدوات والموارد المالية. يتضمن ذلك العديد من المنصات المالية المعقدة التي تقدم تداول الهامش والرافعة المالية للعملات المميزة ، بالإضافة إلى الرموز المميزة والرموز المشتقة المرتبطة بتلك العمليات.

غابرييل شابيرو ، المستشار العام في Delphi Digital Labs ، أشار يمكن أن ينطبق هذا حتى على خزائن MakerDAO ، حيث يتم قفل الرموز المميزة من أجل إنشاء وحدات من DAI اللامركزي المستقر. وقال إن مثل هذه المعاملات يمكن أن تشكل معاملات سلع تجزئة مدعومة بالرافعة المالية في إطار فرضية أحدث إجراءات إنفاذ لجنة تداول السلع الآجلة.

العنصر الآخر هو أن إجراء CFTC يمكن أن ينطبق على نطاق واسع على أولئك المشاركين في حوكمة DAO ، حتى لو لعبوا دورًا صغيرًا فقط.

هذه سابقة مروعة. وهذا يعني أن كلاً من ناخبي الحوكمة على السلسلة والموقعين متعددي الإشارات يتحملون المسؤولية ، ولكن الحوكمة على السلسلة توزع المسؤولية على عدد أكبر من الأشخاص ، " محمد ويضيف ويل بابير ، الشريك المؤسس لـ SyndicateDAO:

"في ظل هذا الرأي الأكثر تشاؤماً ، إذا قام DAO بعمل شيء يمكن أن يكون مسؤولاً عنه ، يمكن تحميل جميع المعنيين المسؤولية. بالنسبة للتسجيلات المتعددة ، هذا هو الموقعون. بالنسبة للحوكمة المتسلسلة ، هؤلاء هم الناخبون. هذا صحيح ، يمكنك أن تكون مسؤولاً عن التصويت في اقتراح الحوكمة ".

DAOs والامتثال 

أدت التطورات إلى سؤال رئيسي: ما إذا كان إجراء الإنفاذ هذا هو بداية النهاية لمنظمات DAOs. أو ، إذا كانت تحركات هيئة تداول السلع الآجلة يمكن أن تجبر DAOs على الامتثال لجميع القواعد واللوائح وحتى تؤدي إلى اعتماد إجراءات KYC و AML.

درو هينكس ، شريك في K&L Gates ، يوزن: "ربما لم يكن هذا موت جميع Daos ولكنه تذكير قوي بأنه لا يجب عليك تقديم معاملات منظمة إلى الأشخاص الأمريكيين إذا كنت لا تلتزم باللوائح؟"

احتمال آخر: تلتزم DAOs إما باللوائح الأمريكية أو البقاء خارج المجال الأمريكي تمامًا ، ربما من خلال استخدام الحظر الجغرافي. ومع ذلك ، فإن قول هذا النهج أسهل من فعله ، نظرًا لأن البلوكشين يمكن الوصول إليها مباشرة من أي مكان متصل بالإنترنت. 

كولينز بيلتون ، الشريك الإداري في Brookwood PC ، محمد: "أرى ضعفًا في منظور [تاجر العمولات الآجلة] ولكن إذا سمح لي بالبقاء ، فأنا لا أرى طريقًا سهلاً للمضي قدمًا في إدارة DAOs."

ومع ذلك ، لم يكن الجميع خائفين بشكل مفرط.

بيل هيوز ، كبير المستشارين ومدير الشؤون التنظيمية العالمية في ConsenSys ، محمد: "يتعين على المحكمة أن تتفق مع هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) على هذه النظريات حول مسؤولية DAO حتى يكون الرمز المميز ذا مغزى. لن يكون هذا سهلاً على هيئة تداول السلع الآجلة ".

"هدئ أعصاب الجميع. وأضاف أن العالم لم ينته.

© 2022 The Block Crypto، Inc. جميع الحقوق محفوظة. يتم توفير هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط. لا يُعرض أو يُقصد استخدامه كمشورة قانونية أو ضريبية أو استثمارية أو مالية أو غيرها.