أهمية السيولة المملوكة للبروتوكول لكل مشروع Web3 مملوك للمجتمع
تعد السيولة والسندات المملوكة للبروتوكول طريقة أفضل بكثير لتوليد السيولة من زراعة الغلة لأنها تفيد كلاً من البروتوكول والمجتمع. في هذه المقالة نشرح السيولة وزراعة العائد والترابط. ونشرح لك سبب أهمية الترابط والسيولة المملوكة للبروتوكول بالنسبة لك، لمجتمع DappRadar.
بينما تقوم DappRadar ببناء متجر التطبيقات اللامركزية العالمي، فإن المستقبل في أيدي المجتمع. من خلال DappRadar DAO وباستخدام RADAR، يمكن لأعضاء المجتمع إنشاء وإضافة وتعديل اتجاه منصة الاكتشاف الأولى للتطبيقات اللامركزية.
RADAR هو جوهر كل شيء، ولكي يستخدم المجتمع هذا الرمز، يجب أن يكون له قيمة. مرة أخرى، يتم تحديد القيمة من خلال السوق الحرة. في صناعة التطبيقات اللامركزية، لدينا صانعو السوق الآليون (AMMs)، مما يسمح للمستخدمين ليس فقط باستبدال رمز مميز بآخر، ولكن أيضًا توفير السيولة في مجمع السيولة.
يتكون مجمع السيولة من رمزين، على سبيل المثال، RADAR وETH. عندما يريد شخص ما توفير السيولة، فإنه يحتاج إلى وضع قيمة متساوية لكل رمز مميز في المجمع. لنفترض أن شخصًا ما أضاف 100 دولار من ETH و100 دولار من RADAR. إنهم يوفرون الآن ما قيمته 200 دولار من السيولة لمجمع السيولة RADAR-ETH.
في المقابل، يحصلون على رموز LP، وإيصال للمشاركة في المجمع. يمثل هذا الإيصال مقدار الرموز المقدمة، وليس القيمة. سأعود إلى رموز LP هذه بعد قليل، لذا لا تنسَ.
لماذا تعتبر السيولة مهمة؟
عندما يحتوي مجمع السيولة على 100,000 دولار، فإن مبادلة رمزية بقيمة 1,000 دولار يمكن أن يكون لها بعض التأثير على سعر RADAR. سيحتاج المتداولون إلى دفع رسوم أكبر مقابل هذه المقايضة، في حين أن تجارتهم يمكن أن تؤثر أيضًا على السعر. وهذا ما يسمى الانزلاق، والانزلاق سيء.
عندما تقوم بتبادل الرموز المميزة للعملات المشفرة، فأنت تريد أن يكون الانزلاق منخفضًا. ولذلك يجب أن يكون مجمع السيولة عميقًا قدر الإمكان، مما يضمن أن مبادلة 1,000 دولار لا تؤثر على السعر كثيرًا.
سيؤدي انخفاض الانزلاق إلى تسهيل التداول، مما يؤدي إلى زيادة أحجام التداول وزيادة نشاط التداول. من الآمن أن نقول إن السيولة العميقة مفيدة للنظام البيئي بأكمله.
مخاطر زراعة المحصول
الآن، دعنا نعود إلى رموز LP تلك. كإستراتيجية لجذب المزيد من السيولة، تسمح العديد من مشاريع Web3 للمستخدمين بمشاركة رموز LP الخاصة بهم مقابل بعض المكافآت، والتي غالبًا ما يتم تقديمها في رموزهم الأصلية. على سبيل المثال، يمكنك توفير السيولة في مجمع RADAR-ETH، ثم مشاركة رموز LP الخاصة بك. سيؤدي هذا إلى حصولك على مكافآت في شكل رموز RADAR، معبرًا عنها بعائد النسبة السنوية (APY). وتسمى هذه الظاهرة زراعة الغلة.
يعد الحصول على المكافآت أمرًا رائعًا، وقد حقق بعض مزارعي الغلة أموالًا طائلة. ولكن بمجرد أن تصبح المكافآت أقل مما ينبغي، فإن مزودي السيولة سيضعون أموالهم في مكان آخر، مما يترك المشروع ومجتمعه خالي الوفاض. سوف يقومون بإلقاء مكافآتهم في السوق ثم يقومون بإزالة RADAR و ETH من مجمع السيولة. وفجأة، يحتاج المجمع إلى التعامل مع الانزلاق العالي وانخفاض السيولة مرة أخرى. هذا ليس جيدا.
إن زراعة العائد ليست سوى حل قصير الأجل لمكافأة المستثمرين أو مزودي السيولة مقابل استثماراتهم الأولية. إن حجم المكافآت التي يمكن أن يقدمها البروتوكول محدود إلى حد ما، وبالتالي فإن هذا النموذج غير مستدام للمبادرات طويلة المدى.
ميزة الترابط
نحن نتفهم. الجميع يبحث عن المكافآت المثيرة. ولذلك، فإننا نرى أن الترابط هو الحل لمواءمة المجتمع وبروتوكول لتحقيق مكاسب وفوائد طويلة المدى. في يوليو، DappRadar أعلن إطلاق RADAR Jungle Bill على ApeSwap. بدلاً من الرهان على المكافآت، أصبح بإمكان أعضاء مجتمع RADAR الآن بيع رموز LP الخاصة بهم مقابل الحصول على مكافأة.
لذلك، يشتري شخص ما RADAR وBNB ثم يوفر السيولة في مجمع RADAR-BNB. سيحصلون بعد ذلك على رموز LP، ولكن بدلاً من تخزينها، يمكنهم بيعها مقابل مبلغ إضافي من RADAR. يتطلب هذا 14 يومًا من الاستحقاق قبل أن تتمكن من المطالبة بإجمالي المكافآت.
من الناحية الفنية، ما يحدث هنا هو أن DappRadar يعيد شراء رموز LP ويمنح الموفر بعض رموز RADAR الإضافية أيضًا. ينتهي الأمر بالمستخدم بالحصول على رموز RADAR المميزة بعد فترة الاستحقاق البالغة 14 يومًا، في حين أن DappRadar وDappRadar DAO يمتلكان سيولة السوق. نحن نسمي هذا السيولة المملوكة للبروتوكولأو بول.
كلما زاد عدد عمليات شراء DappRadar وDappRadar DAO لرموز LP من موفري السيولة، قل خطر إزالة كميات كبيرة من السيولة من مجمع السيولة. ونتيجة لذلك، تظل ظروف التداول إيجابية دون الكثير من الانزلاق وسيولة كافية لتسهيل عمليات التداول الكبيرة. في نهاية المطاف، يعتبر الترابط حلاً برؤية طويلة المدى.
تعتبر زراعة العائد آلية مكافأة جيدة للمستخدمين، ولكن خروج السيولة بشكل كبير يمكن أن يدمر المشروع ومجتمعه. كلما كان موفرو السيولة والبروتوكول متوافقين بشكل أفضل، كلما أصبحوا أكثر مقاومة لظروف السوق المتقلبة.
تعتبر السيولة المملوكة للبروتوكول – أو POL – مفيدة لـ DappRadar وDappRadar DAO والمجتمع.
- تصبح DappRadar DAO صاحب مصلحة كبيرة في السيولة، مما يجعلها متوافقة مع مستقبل المشروع وتساعد على استقرار سعر RADAR.
- لا يحتاج DappRadar DAO أيضًا إلى تقديم مكافآت تحفيزية لموفري السيولة، الذين يمكنهم - وربما سيفعلون - القفز بمجرد أن تصبح المكافآت غير مثيرة للاهتمام بدرجة كافية.
- يتلقى مجتمع RADAR مكافآت مدفوعة بالرموز الأصلية مقابل مشاركتهم.
كلمات ختامية
عندما يكون لدى مقدمي السيولة والبروتوكولات فوائد قصيرة الأجل فقط عند التعامل مع زراعة الغلة، فإن الترابط يوفر فوائد طويلة الأجل. من خلال السيولة المملوكة للبروتوكول، يمكن لمقدمي السيولة كسب مكافآت على مساهماتهم، بينما يولد البروتوكول حصة في مجمع السيولة. في حالة RADAR، هذا يعني أن DAO يقوم بإنشاء تدفق إيرادات من رسوم التداول مع اكتساب ملكية جزء من مجمع السيولة. وهذا في المقابل يؤدي إلى مزيد من استقرار الأسعار، وانخفاض الانزلاق، والمزيد من الإيرادات لإفادة كل من DAO والمجتمع نفسه.
