لماذا يمكن للتراكم المؤسسي أن يعزز مرونة البيتكوين على المدى الطويل

لقد خدشت تكنولوجيا الدفاتر الموزعة سطح إمكاناتها فقط، وتعمل عملة البيتكوين بطرق عديدة على تسليط الضوء على هذه الإمكانيات، لدرجة أنها أثارت تبنيًا عالميًا غير مسبوق.

علاوة على ذلك، فإن الاحتضان المؤسسي المتنامي يمثل قوة لا يستهان بها، ويعد تراكم MicroStrategy مجرد مثال قوي على تسارع وتيرة الشراء. كان الرئيس التنفيذي مايكل سايلور مؤيدًا قويًا لإضافات الميزانية العمومية للشركات والقبول المؤسسي، حتى أنه أقنع إيلون ماسك بإضافة أكثر من 1.5 مليار دولار من العملة المشفرة إلى خزانة تسلا.

في حين أن المتحمسين للبيتكوين قد ينظرون إلى التطور على أنه يتعارض مع تصورهم للامركزية، فمن نواحٍ عديدة، قد يؤدي المزيد من الاحتضان المؤسسي إلى تعزيز جاذبية البيتكوين، ومع مرور الوقت، مرونتها. ما قد يخسره أبطال اللامركزية والشمولية هو منحنى التعلم الحاد للبيتكوين الذي يمنع رؤيتهم من التحقق بالكامل. ومن المثير للدهشة أن المستثمرين المؤسسيين قد يمتلكون المفتاح لفتح إمكاناتها من خلال الترويج لأساليب أفضل لحفظ الأصول، وهو كعب أخيل في بنية المحفظة الحالية.

لغز التخزين

لقد أدى تخزين الأصول الرقمية المزعجة إلى إضعاف سمعة البيتكوين منذ فترة طويلة. تفترض بعض التقديرات أنه بقدر ما 3.7 مليون بيتكوين من بين ما يقرب من 18.8 مليون تم تعدينها حاليًا، يتم فقدانها نهائيًا بسبب المفاتيح السرية المنسية، وهو ما يصل إلى ما يقرب من ربع مليار دولار بأسعار اليوم. سواء كان ذلك نتيجة الإهمال أو الحوادث أو السرقة أو غير ذلك، فإن هذا الرقم المذهل يسلط الضوء على النطاق الحقيقي للمشكلة ومدى سهولة وضع كلمة مرور في مكان غير مناسب.

فهل يدخل المستثمرون المؤسسيون سوقاً يكون فيه خطر الخسارة الإجمالية سهلاً للغاية بحيث يمكن أن تتعرض محفظة استثمارية كاملة تبلغ قيمتها ملايين أو مليارات الدولارات للخطر بسبب نقطة فشل واحدة؟ على الاغلب لا. إذا كان هناك أي شيء، فإنهم سيطالبون بأمان قوي للأصول الرقمية ليس بالضرورة متاحًا على نطاق واسع.

على سبيل المثال، من المؤكد أنك لا تعتقد أن مايكل سايلور هو المالك الوحيد للعبارة الأولية المكونة من 24 كلمة لمحفظة MicroStrategy. تخيل أنه نسي فجأة عبارة المرور بضربة واحدة وأدى إلى تعرض ممتلكات الشركة بأكملها للخطر. هذا لن يحدث. من المحتمل أن تكون الشركة قد أدركت هذا الخطر الصارخ وأدرجت إجراءات أمان الأصول الرقمية التي تخزن المفاتيح الخاصة، وتقيد الوصول، وتسهل جهود الاسترداد في حالة حدوث السيناريو الأسوأ.

إن التعقيد الذي يكمن في قلب تصميم البيتكوين ليس عائقًا على الإطلاق، وفي الواقع، هذا التعقيد نفسه هو مصدر البنية القوية للبيتكوين. ومع ذلك، فإن مسألة التخزين المعقدة للغاية كانت في قلب العديد من الجهود الرامية إلى عكس هذا الواقع. في الواقع، فإن إزالة نقطة الفشل الوحيدة التي يشكلها الخطأ البشري أمر أساسي لمنع المزيد من الخسائر الدائمة على نطاق واسع، وضمان مرونة البيتكوين على المدى الطويل.

المرونة الوظيفية في شكل انخفاض التعقيد

من بين الإجابات على معضلة التخزين، تمثل الخزائن أحد الحلول العديدة التي يقدمها أمناء الأصول الرقمية، مما يشكل بشكل فعال آلية إجماع غير متصلة بالإنترنت للوصول إلى العملة المشفرة المقفلة. يعد التخزين دون الاتصال بالإنترنت أمرًا عمليًا ولكنه مع ذلك معيب، وذلك في المقام الأول إذا كانت آلية الإجماع الخاصة بك تعتمد على تواجد الأشخاص فعليًا لفتح "الخزنة" وإخراج العملة المشفرة من المخزن البارد وإعادتها إلى الإنترنت. ويشكل ضمان التواجد الفعلي على مدار 24 ساعة عقبات واضحة. وبناء على ذلك، فإن إنشاء "خزنة" وظيفية خاصة بهم أمر ممكن ولكنه صعب من الناحية اللوجستية بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين الذين يحتاجون إلى الوصول المستمر والفوري.

أحد البدائل لخيار الحضانة المادية هذا هو المحفظة متعددة التوقيع (multisig). من خلال نموذج أمان المحفظة هذا، تتطلب كل معاملة توقيعات متعددة من أطراف متعددة، تُعرف باسم الموقّعين المشتركين، للمعالجة. على سبيل المثال، عند إنشاء محفظة Electrum multisig، يجب تحديد عدد الموقعين جنبًا إلى جنب مع عدد الموقعين الذين يجب عليهم التوقيع على المعاملات لمعالجتها. على سبيل المثال، قد تتطلب المحفظة التي تضم أربعة من الموقعين المشتركين اثنين من الموقعين للتوقيع على معاملة الإنفاق.

يقوم كل مُوقع بعد ذلك بإنشاء بذرة جديدة لنوعي البذور (Segwit أو Legacy). بمجرد إنشائها، تقع على عاتق الموقّع المشترك مسؤولية الحفاظ عليها آمنة (وعدم مشاركتها مع الموقّعين الآخرين). بعد تأكيد البذرة، تقوم Electrum بإنشاء مفتاح عام رئيسي (MPK) والذي يجب مشاركته مع الموقعين على المحفظة. بمجرد حصول جميع الموقّعين على جميع المفاتيح العامة الرئيسية، يمكن إنشاء المحفظة. بمجرد الانتهاء، ستقوم الخدمة بإنشاء عنوان المحفظة، الأمر الذي يتطلب تعاون الموقعين لمعالجة أي معاملات إنفاق من المحفظة.

هناك اختلافات طفيفة في هذا الموضوع، مثل Specter Desktop، الذي يسمح للمستخدمين بإدراج الأجهزة مثل محافظ Trezor أو Ledger S كموقعين، مما يتطلب نصابًا معينًا من الأجهزة لتوقيع المعاملات وإرسالها. ومع ذلك، فإن بعض العقبات تشبه تلك التي تعرضها الخزائن. على الرغم من معالجة مشكلة فشل نقطة واحدة في المحفظة ذات التوقيع الواحد، فقد نشأت ثغرات أمنية في التعليمات البرمجية القابلة للاستغلال تاريخيًا. علاوة على ذلك، مع تغير الفرق، يجب تحديث التوقيعات والأذونات، ناهيك عن عنصر التوفر الموصوف مسبقًا.

حتى فكرة وحدات أمان الأجهزة (HSMs) تم الترويج لها، لكن هذا يؤدي في النهاية إلى توجيه المحادثة مرة أخرى إلى نقطة الفشل الوحيدة. تقوم وحدات HSM بتشفير المفاتيح الخاصة بشكل فعال وفك تشفيرها لاستخدامها في المعاملات. على الرغم من فعاليتها ضد السرقة، إلا أن هذا لا يعني أنه لا يمكن اختراقها من قبل متسلل مغامر واستخدامها لاستنزاف عنوان المحفظة. والأهم من ذلك هو نفقتها، مما يجعلها بعيدة عن متناول معظم حاملي البيتكوين العاديين.

أحد البدائل القابلة للتطبيق والتي يمكنها التخفيف من هذه المتغيرات المختلفة هو الحساب متعدد الأطراف (MPC). لتجنب نقطة الفشل الوحيدة، تقوم MPC بإزالة مفتاح خاص واحد واستبداله بعملية تتضمن ثلاث نقاط نهاية على الأقل لا تشترك في المفاتيح السرية بأكملها. وهذا يسمح بعملية إجماع التوقيع الموزع للتحقق من صحة المعاملات وتوقيعها. إلى جانب تقليل مخاطر السرقة والاختراق من خلال توزيع تخزين المفتاح السري، من بين أهم الفوائد تعديل العملية أو نقاط النهاية دون الحاجة إلى موافقة الأطراف مع حقوق التوقيع كما هو الحال في نماذج التخزين المذكورة أعلاه.

وفقًا لـ ZenGo CMO العاد بليستين"لا تعتقد محافظ العملات المشفرة التي تعمل بنظام MPC أن عبارة أولية مكونة من 24 كلمة قابلة للتطبيق بالنسبة لمعظم البشر وقد قامت ببناء هذه التقنية في تجربة المستخدم الخاصة بهم. وهذا يعني أنه يمكنك فقط الوصول إلى الأصول الخاصة بك، ولكن أيضًا يمكن استردادها في حالة حدوث خطأ.

تهدئة المخاوف المؤسسية كمفتاح

عند تقييم السجل التاريخي لتكنولوجيا الاستثمار، فإن الابتكار المؤسسي يتدفق في نهاية المطاف إلى مستوى التجزئة. يتمتع المستثمرون المؤسسيون بالقوة ورأس المال لتطوير وتنفيذ حلول جديدة، والتي تصبح في نهاية المطاف المعيار الذهبي للمؤسسات الأخرى والمستثمرين الأفراد على حد سواء. قد يكون هذا النموذج صحيحًا أيضًا في أسواق العملات المشفرة، ويمكن لحلول MPC أن تبشر بتحول هائل في منهجيات التخزين.

تعمل حلول MPC على إزالة مشكلة الفشل ذات النقطة الواحدة بشكل فعال. وإلى جانب سجلها المتنامي واهتمامها المؤسسي المتزايد، فإنها قد تمهد الطريق لنماذج التخزين الداخلي التي تدعو إلى المزيد من المشاركة المؤسسية على نطاق واسع. علاوة على ذلك، قد يكون ذلك بمثابة نعمة لأفراد HODL الذين يبحثون عن منهجية أكثر قوة لحماية مفاتيحهم الخاصة.

معًا، يمكن لهذه الأطراف والأنظمة الاحتفاظ بأقصى قدر من عملة البيتكوين المتداولة، والذي بدوره يساهم في المرونة الشاملة وطول عمر عملة البيتكوين المشفرة. لا يمكن لأحد أن يخمن كيفية تطور التبني، ولكن من الصعب الجدال ضد فوائد منهجيات الأمان والتخزين لمفتاح المحفظة الأكثر وضوحًا وسهولة الوصول إليها.

هذه مشاركة ضيف لروبن جاكسون. الآراء المعبر عنها هي آراء خاصة بهم تمامًا ولا تعكس بالضرورة آراء BTC, Inc. أو بيتكوين مجلة.

المصدر: https://bitcoinmagazine.com/business/institutional-accumulation-bitcoin-resilience