هل ستتفوق Ethereum على سندات الخزانة الأمريكية باعتبارها فئة أصول خالية من المخاطر؟

بينما ظلت Bitcoin دائمًا بمثابة مخزن للقيمة للاعبين في السوق ، فإن Ethereum (ETH) تجد قبولًا مؤسسيًا متزايدًا مؤخرًا. مع تحرك Ethereum نحو نموذج blockchain Proof-of-Stake (PoS) ، يتحول المحللون إلى اتجاه صعودي للغاية بشأن مستقبل Ethereum.

تشرح محللة الماكرو الشهيرة ناتاشا تشي كيفية ظهور Ethereum كفئة أصول خالية من المخاطر. وتشير إلى أن ETH لديها القدرة على أن تصبح السندات الحكومية الجديدة. تلاحظ ناتاشا أن blockchain Ethereum Proof-of-Stake (PoS) سيكون بلوكتشين مهيمنًا حيث ستحل ETH المربوطة محل سندات الخزانة الأمريكية كفئة أصول خالية من المخاطر.

في الوقت الحالي ، يشبه شراء سندات الخزانة الأمريكية الحصول على حصة غير مباشرة من الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة. وبالتالي ، فإن مخاطر الاستثمار هنا أقل بكثير من أي أصل آخر في السوق. تحدد جميع فئات الأصول الأخرى مثل السندات والأسهم والممتلكات أساس سعرها بناءً على عائد الخزانة الأمريكية.

يعمل صعود Crypto و ETH على تغيير التوقعات

يلاحظ المحلل أن Ethereum هي واحدة من هذه البلوكشين العامة القادرة بما يكفي لتشغيل الاقتصاد الحقيقي. توضح ناتاشا كذلك أن سلسلة Ethereum blockchain تجمع رسوم الغاز لأي معاملات ETH و ERC20 على الشبكة.

وبالتالي ، مع ارتفاع نشاط الشبكة ، ترتفع الرسوم وفقًا لذلك. يشبه هذا تحصيل ضريبة القيمة المضافة لجميع الأنشطة الاقتصادية التي تحدث على شبكة Ethereum blockchain. في الوقت الحالي ، يؤدي صعود DeFi و NFT إلى تغذية نشاط اقتصادي جديد على Ethereum blockchain.

الشيء المثير للاهتمام في Ethereum هو أنه يمكنها تحصيل الضرائب من الناس في جميع أنحاء العالم. وبالتالي ، نظرًا لتكامل Ethereum مع "الاقتصاد الحقيقي" ، ستبدأ إيرادات الرسوم في تتبع مقدار الأنشطة الاقتصادية الحقيقية التي تحدث في جميع أنحاء العالم. نتيجة لذلك ، سيبدأ غاز الإيثيريوم في المساهمة في نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي. المحلل ناتاشا تشي كذلك ويوضح:

تذكر لماذا تعتبر سندات الخزانة الأمريكية أصولًا خالية من المخاطر؟ لأنهم مدعومون بإيرادات ضريبية من أكبر اقتصاد في العالم. ولكن بما أن رسوم الغاز هي "مداخيل ضريبية" من الاقتصاد العالمي بأسره ، فإن الإيثيريوم يستطيع بمفرده التغلب على سندات الخزانة الأمريكية في لعبة الأصول الخالية من المخاطر.

كما أشارت إلى أنه مع بلوغ Ethereum blockchain الانتقال إلى نموذج إثبات الحصة (PoS) ، فإنه سيخلق تدفقًا جديدًا للإيرادات لصانعي ETH. علاوة على ذلك ، على عكس نموذج إثبات العمل في Bitcoin الذي يتطلب استثمارات ضخمة ، يمكن لأي شخص المشاركة في Ethereum. تلاحظ ناتاشا أن هذا سيكون أبسط مثل شراء سندات الخزانة.

على الرغم من أن هذا سيستغرق سنوات حتى تنجزه Ethereum ، "إذا حافظت Ethereum على وضعها كسلسلة عقود ذكية مهيمنة ، ونمت لتشغيل المزيد والمزيد من الأنشطة الحقيقية على النطاق العالمي ، بمرور الوقت يجب أن يتتبع العائد النمو العالمي + التضخم العالمي" .

ومع ذلك ، فإن أحد التحذيرات لهذا الافتراض بأكمله هو أن نمو عرض ETH يجب أن يكون أعلى من التضخم في أي نقطة زمنية معينة. في الوقت الحالي ، يبلغ نمو المعروض من الإيثيريوم 4.5٪ سنويًا. وتبلغ نسبة تضخم العملة الورقية 2-3٪ في السنة.

اشترك في نشرتنا الإخبارية مجانا