في خضم تعافي السوق من الهجوم الأخير لحملات SEC ، تنتشر الشائعات حول الاستهداف المحتمل للعملات المستقرة في مرمى التقاطع. قد يكون لمثل هذه الخطوة آثار عميقة على أسعار العملات المشفرة ، مما يجعل من الضروري قياس احتمالية حدوث هذا السيناريو والنهج الذي قد يتبناه المنظمون.
أكبر العملات المستقرة من حيث القيمة السوقية هي Tether's USDT و USDC من Circle. كلاهما مرتبط بالدولار الأمريكي ومدعوم بأصول مختلفة ، وعادة ما تكون أدوات عالية السيولة مثل سندات الخزانة الأمريكية.
من الناحية النظرية ، عندما يريد شخص ما شراء عملات مستقرة من جهة إصدار ، فإنه يمنحهم عملة ورقية ، مثل الدولار الأمريكي ، ويتم تحويل المبلغ المعادل من العملات المستقرة إليهم. على العكس من ذلك ، عند استرداد الرموز المميزة الخاصة بهم ، يقوم المستخدمون بإعادتها إلى المُصدر ، وتلقي العملة الورقية.
من الناحية العملية ، نادرًا ما يتفاعل الأفراد بشكل مباشر مع مُصدري العملات المستقرة. بدلاً من ذلك ، يحتفظ صانعو السوق ، بما في ذلك البورصات ، بمجمعات سيولة من العملات المستقرة لتسهيل تحويلات المستخدمين للعملات. عند الضرورة ، تشارك البورصات في مقايضات بالجملة كبيرة الحجم مع مُصدري العملات المستقرة لتجديد هذه المجمعات أو استبدال العملات المستقرة بالعملة الورقية.
ومع ذلك ، تظهر المشاكل عندما تنمو جهات الإصدار بشكل كبير بحيث تبدأ في جذب انتباه المنظمين. لا يرجع السبب في ذلك إلى رغبة المنظمين في التوقف عن استخدامها ، ولكن لأن حجم الأموال المعنية أصبح مهمًا بشكل منهجي بالنسبة للأسواق المالية الأوسع. أوضح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول هذه النقطة خلال حلقة نقاش في باريس في عام 2022.
وأشار إلى أن "العديد من مُصدري العملات المستقرة يتحدثون عن ... الوصول إلى عامة الناس على نطاق أوسع ، بما في ذلك مدفوعات البيع بالتجزئة ... هل يجب استخدام العملات المستقرة بهذه الطريقة ، على نطاق أوسع بكثير ، وتواجه الجمهور بشكل أكبر ، بعيدًا عن منصات التشفير؟"
وأضاف باول: "من وجهة نظر بنك الاحتياطي الفيدرالي ، البنك المركزي ، نعتقد أن البنك المركزي هو وسيظل دائمًا المصدر الرئيسي للثقة وراء المال. العملات المستقرة تقترض أساسًا تلك الثقة ... هذه أشكال خاصة من المال ؛ سيخضعون للتشغيل إذا لم تكن احتياطياتهم مليئة بأصول عالية الجودة ... نعتقد أيضًا أنه إذا كان لديك أموال خاصة يتم إنشاؤها في جميع أنحاء البلاد ، فمن الناحية المثالية ، يجب أن يكون هناك دور فيدرالي ".
من وجهة نظر مستخدمي العملات المشفرة ، فإن فكرة المشاركة الفيدرالية في ترخيص العملات المستقرة وتنظيمها ، رغم أنها مفيدة على المدى الطويل ، يمكن أن تكون مقيدة بشكل مفرط على المدى القصير. تحتفظ البنوك باحتياطيات متواضعة للبقاء مربحة في بيئة شديدة التنظيم ، مما يمكنها من استخدام بعض الأموال المودعة لتوليد العائد اللازم لتغطية التكاليف التشغيلية. لن يُسمح لمصدري العملات المستقرة بالقيام بذلك.
صناعة العملات المشفرة ، ككل ، لا تعارض اللوائح ؛ بدلاً من ذلك ، يسعى إلى إطار تنظيمي يعزز نمو الصناعة الداعمة. إن فرض نفس القواعد على مصدري العملات المستقرة كتلك المطبقة على البنوك الخاصة بينما لا يزال السوق في مراحله الأولى من شأنه أن يخنق الابتكار ويحد من اختيار المستهلك.
بالنسبة للعديد من الأشخاص ، تتمثل الوظيفة الأساسية للعملات المستقرة في التخفيف من مخاطر التقلب الكامنة في السوق. إنها ضرورية للأشخاص للخروج من حيازات الرموز المتقلبة مع الاحتفاظ بأموالهم داخل نظام التشفير البيئي.
في التعليقات اللاحقة ، شدد باول على أن العملات المستقرة لا تتطلب التنظيم إلا عندما تتوسع خارج نطاق تركيزها الأساسي على تداول العملات المشفرة وتجد اعتمادًا أوسع في معاملات العالم الحقيقي. قال ، "هذه ليست العملات المستقرة التي يتم استخدامها على منصات التشفير. هذا عالم يتم فيه تقديم عملات مستقرة أكثر للجمهور ".
وأوضح لماذا يعتبر هذا تمييزًا أساسيًا للمنظمين ، "لديهم جوانب من الودائع المصرفية ؛ لديهم جوانب من صناديق أسواق المال. كلاهما منظم بشكل كبير. سينظر عامة الناس إلى شكل من أشكال المال الخاص من هذا القبيل ويفترضون أنه مال ... أنه يحظى بدعم البنك المركزي ، أو شيء من هذا القبيل ، حتى يتمكنوا من الوثوق به ".
يتحدى هذا بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى في جميع أنحاء العالم ، لأنها ملزمة بتوفير السيولة أثناء الأزمات عندما تتعثر البنوك وصناديق أسواق المال. إنهم يهدفون إلى منع العملات المستقرة من التحايل على اللوائح ، وجني فوائد عملة البنك المركزي مع ترك الاحتياطي الفيدرالي مسؤولاً عن إنقاذ الأنظمة الفاشلة. كما قال ، "هذا هو تركيزنا الرئيسي الآن."
في حالة مُصدري العملات المستقرة ، أصبحت طموحاتهم ونجاحهم نقطة ضعفهم. من الواضح أنه في العملات الرقمية ، أصبحنا نعتمد بشكل كبير على العملات المستقرة بالدولار الأمريكي مما يعرض الصناعة بشكل مفرط لأي تدخل من قبل السلطات الأمريكية.
قد يكون الوقت قد حان لتنويع العملات المستقرة عبر العديد من العملات لحماية السوق من FUD الذي لا مفر منه. أو ربما حان الوقت لرؤية العملات المشفرة على أنها أموال وليست وكيلًا للدولار الأمريكي. كما يقول مايكل سايلور ، "1 BTC = 1 BTC".
انضم إلى Paribus-
الموقع الإلكتروني | تويتر | تیلیجرام | متوسط | خلاف | يوتيوب
- محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
- أفلاطونايستريم. ذكاء Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
- شراء وبيع الأسهم في شركات ما قبل الاكتتاب مع PREIPO®. الوصول هنا.
- المصدر: ذكاء بيانات أفلاطون: أفلاطون داتا