مع المحادثات الجارية عملات البنك المركزي الرقمية وحتى الآن ممكن الدولار الرقمي، لا يزال الترميز موضوعًا ساخنًا في عالم التشفير وفي التمويل التقليدي. لقد كانت كلمة طنين في الصناعة المالية لبعض الوقت الآن ، ويتم استكشاف المفهوم من قبل الشركات الناشئة والمؤسسات والحكومات على حد سواء ، من خلال تكنولوجيا blockchain المركزية واللامركزية.
مع تقدم عالم الترميز ، طرحت بعض الأسئلة من وجهات النظر التكنولوجية والمالية والتنظيمية. في ما يلي نظرة عميقة إلى الرمز المميز ، وكيف ستؤثر على الأسواق المالية ، وما هي التحديات التي تواجهها حاليًا في طريقها إلى تعميم التبني.
ما هو رمزية؟
الترميز هو عملية يتم من خلالها توفير الأصول رقميًا على دفتر الأستاذ الموزع. أصبح هذا المفهوم ممكنًا من خلال إنشاء تقنية blockchain التي بدورها تضمن عدم التلاعب بسجلات المعاملات والرصيد أو تغييرها بأثر رجعي.
يمكن أن تأخذ هذه العملية العديد من الأشكال المختلفة اعتمادًا على ما يتم ترميزه والتكنولوجيا المستخدمة والغرض من الرمز المميز. يمكن استخدام تقنية blockchain المركزية أو اللامركزية اعتمادًا على المتغيرات المذكورة أعلاه. يسمح الرمز المميز لدفتر الأستاذ اللامركزي بالتحقق من الملكية بطريقة سريعة وغير موثوقة ولكنه يشكل أيضًا تحديًا عندما يتعلق الأمر بالأداء والتوافق.
هذا الموضوع ذو علاقة بـ: التوكيد ، وأوضح
الرموز الرقمية هي في الأساس طريقة لتمثيل ملكية الأصول المدعومة بها ويمكن أن تكون مفيدة جدًا عندما يتعلق الأمر بتحويلها أو استبدالها كليًا أو جزئيًا ، وتحسين السيولة والسماح بزيادة الوصول إلى هذه الأصول.
من ملكية الشركة أو العقار إلى لعبة الفن والفيديو البنود ، الرمز المميز يتجاوز التطبيقات المالية ولديه القدرة على تحويل وتحسين عدد لا يحصى من الصناعات. على الرغم من أن الترميز هو مفهوم جديد إلى حد ما ، إلا أنه يكتسب بالفعل مكانًا في عالم التكنولوجيا المالية.
الرمز المميز هنا
غالبًا ما يبالغ دعاة العملة المشفرة في القدرات الحالية للعملات المشفرة وتكنولوجيا blockchain. في حين أن blockchain لديها إمكانات هائلة ، فإن أصول التشفير لا تزال في مهدها وليست أكثر من مجرد لمحة في عالم شاسع من الأسواق المالية الراسخة.
علاوة على ذلك ، في حين أن احتمال استبدال نظام العملات الورقية بـ Bitcoin (BTC) هي واحدة تثير العديد من المتحمسين ، فلن تتمكن Bitcoin ببساطة من التعامل مع التبني على هذا النطاق الكبير بسبب القيود التكنولوجية عندما يتعلق الأمر بمعالجة المعاملات.
في حين أن التشفير كعملة أو نظام دفع عالمي لا يزال حلمًا كبيرًا ، فقد تجاوزت الترميز هذا الجسر. لقد فعلت ذلك ذهب من النظرية إلى الواقع في بضع سنوات فقط. لا يمكن تطبيقه بشكل خاص على نطاق صغير فحسب ، ولكنه لا يتطلب أيضًا سعة إنتاجية عالية. يمكن أن توجد الأصول على بلوكشين منفصلة - مركزية أو غير ذلك - على عكس مفهوم النظام النقدي الوطني أو العالمي القائم على العملة المشفرة.
على الرغم من وجود تكرارات سابقة من الترميز بالفعل في مشاريع مثل Counterparty (XCP) و Nxt (NXT) ، إلا أن Ethereum blockchain أوضحت المفهوم إلى النور. في الوقت الحاضر ، تسمح العديد من المنصات مثل EOS و Tron و Neo و Waves أيضًا بترميز الأصول. يتم استخدام تقنية blockchain المركزية أيضًا ، خاصة من قبل المؤسسات الخاصة والعامة على نطاق واسع.
الرموز غير القابلة للتغيير: من CryptoKitties إلى العقارات
أحد أشهر تطبيقات الترميز هو ما يُعرف باسم الرموز غير القابلة للاستبدال، أو NFTs. في أنظمة NFT ، يختلف كل رمز مميز أو مجموعة من الرموز المميزة عن بعضها البعض وبالتالي فهي تحمل قيمة مختلفة. اكتسبت NFTs الكثير من الوضوح في صناعة التشفير مع ظهور ألعاب قابلة للتحصيل مثل CryptoKitties. أصبحت الأرض الافتراضية أيضًا كبيرة في الصناعة.
تستخدم NFTs أيضًا كوسيلة للاحتفاظ بملكية العناصر داخل اللعبة. هذا يسمح بتبادل العنصر خارج اللعبة وحتى من خلال العقود الذكية - مما يضمن أنه بمجرد تمرير العنصر في اللعبة ، يتم الإفراج عن الأموال ، ويتم التخلص من الاحتيال ، المنتشر في أسواق الألعاب الثانوية. يأتي تطبيق آخر مثير للاهتمام في ضمان ضمان الملكية داخل اللعبة حتى إذا تعطلت خوادم الألعاب أو تعرضت للاختراق.
في حين أن NFTs شائعة في مجتمع التشفير والألعاب ، فإن المفهوم يمتد الآن إلى التمويل التقليدي وأصبح وسيلة لجلب السيولة إلى فئات الأصول غير السائلة مثل العقارات. يسمح للناس بجمع الأموال بسهولة للاستثمارات العقارية باستخدام الأصول المميزة كضمان لقرض.
Stablecoins
تطبيق آخر للرمز هو العملات المستقرة. توجد تكرارات مختلفة للعملات الورقية المميزة ، بما في ذلك Tether (USDT) - التي تم إصدارها لأول مرة على blockchain Bitcoin من خلال بروتوكول Omni Layer. منذ ذلك الحين ، تم إصدار أمثلة أخرى مثل USD Coin (USDC) و StableUSD (USDS) و WUSD (WUSD) - وحتى تلك المدعومة بالذهب مثل PAX Gold (PAXG) - من قبل كيانات مختلفة.
تهدف Stablecoins إلى الاستفادة من فوائد تقنية blockchain دون تعريض المستخدمين للتقلبات المرتبطة غالبًا بالعملات المشفرة. عادة ما تكون مدعومة بمبلغ معادل من العملة أو السلعة التي يمثلونها ويمكن استبدالها بنسبة واحد إلى واحد. هناك أيضًا مشاريع مستقرة مثل عملة Saga عملة SGA و حماسة تهدف إلى تحقيق المزيد من الاستقرار من خلال إصدار رموز مخصصة مدعومة بسلة من العملات الورقية المختلفة ، مما يقلل من التعرض لاقتصاد واحد فقط. قال إيرز روماس ، مدير الاتصالات في Saga ، لـ Cointelegraph:
"يبدأ نموذج SGA بالاعتماد بشكل كامل على قيمة سلة عملات موثوقة - تكرار نسخ SDR الخاص بصندوق النقد الدولي (حقوق السحب الخاصة) ولكن على عكس جميع العملات المستقرة الأخرى ، تهدف SGA إلى الانفصال في نهاية المطاف عن SDR وتصبح عملة مستقلة بقيمتها الخاصة ".
الرموز الأمنية
في عام 2018 ، سلطت العملات المشفرة الأضواء وأصبحت مرادفة للتقلبات والمضاربة جزئيًا بسبب عروض العملات الأولية. مشابه ل الاكتتابات العامة الأولية - النظير التقليدي للتمويل - الأعلام هي آلية لجمع الأموال.
لقد فتحت الطرح الأولي للعملات الدولية أبواب الاستثمار في الأسهم لجمهور أوسع ومهدت الطريق لمشاريع مثل Ethereum و EOS. ومع ذلك ، فقد أدت عودة المشاريع المبكرة إلى سيل من المشاريع وعمليات الاحتيال منخفضة الجودة. تدخل المنظمون في الولايات المتحدة ، وفقدت ICOs شعبيتها منذ ذلك الحين ، مما مهد الطريق لعروض الرمز الأمني.
الرموز الأمنية هي في الأساس أسهم شركة رمزية. أمثلة شعبية الالتزامات التجارية المحددة بما في ذلك Nexo هي Robinhood. قال أنطوني ترينشيف ، الشريك الإداري والمؤسس المشارك في Nexo ، لـ Cointelegraph:
"إن اختيار STO القائم على blockchain له بعض المزايا حيث أن الإدراج في بورصة تقليدية سيكون أصعب وأكثر تكلفة ، ولكنه يسمح أيضًا لمجموعة واسعة من الأشخاص بالمشاركة والحصول على الرموز المميزة بعد STO ، بما في ذلك أولئك الذين لا يمكنهم الوصول إلى التقليدية الخدمات المالية. كما أنه يسمح بالتسوية الفورية التي يمكن أن تثبت أنها ضرورية لأولئك الذين يبحثون عن السيولة في وقت الأزمات مثل هذه.
DeFi و DApps والأصول الاصطناعية المشفرة
أدى الترميز إلى ظهور عقود ذكية وجلب العديد من المزايا إلى الميدان. من خلال السماح بالاتفاق على العقود وتنفيذها تلقائيًا ، تلغي العقود الذكية الحاجة إلى وسطاء من أطراف ثالثة وتضع مفاهيم جديدة مثل التمويل اللامركزي تطبيقات لامركزية ممكن. على سبيل المثال ، يمكن تداول NFTs المذكورة أعلاه في بيئة غير موثوقة بفضل العقود الذكية.
قائم على العملة المشفرة الأصول الاصطناعية، والتي تعرض المستخدمين لمجموعة متنوعة من الأصول المختلفة مثل السلع والأسهم دون مغادرة مجال التشفير ، وهي أيضًا مفهوم اكتسب شعبية. حديثا تقرير يوضح DappRadar أن Synthetix ، وهو بورصة تسمح للمستخدمين بالتداول في هذه الأصول ، كان ثاني أكثر تطبيقات DeFi شعبية خلال مارس 2020. وقال جون جوردان ، مدير الاتصالات في DappRadar ، لـ Cointelegraph:
"لا يزال Synthetix صغيرًا ، لكن قاعدة المستخدمين كانت تنمو بشكل مطرد ونشط جدًا خلال فترات تقلبات أسعار التشفير العالية ، وهو ما تتوقعه في منتج التداول."
يؤثر الرمز على التمويل التقليدي: الأوراق المالية المميّزة و CBDCs
اكتسب الترميز بعض الشيء عندما يتعلق الأمر بالاستخدام المؤسسي. المشاريع الأخيرة ، مثل أول عملة مستقرة مدعومة بالفرنك السويسري يتم إصدارها من قبل بنك سويسري منظم أو السندات المغطاة الأولى نشر كضمان رمزي على blockchain عام من قبل Societe Generale ، أظهر مدى شعبية المفهوم.
في حين أظهرت جهود Societe Generale أنه يمكن ترميز الأوراق المالية على بلوكشين لامركزية ولا تزال متوافقة تمامًا ، إلا أن تقنية blockchain الخاصة لا تزال الاتجاه عندما يتعلق الأمر برمز الأمان. ومع ذلك ، أصبحت الأمثلة شاسعة وتشمل جهودًا مثل البنك الدولي وبنك الكومنولث الأسترالي نشر رمز أمان قائم على blockchain يسمى Bond-i. كما قام البنك المركزي الصيني مؤخرا المرمز سندات بقيمة 20 مليار يوان (2.8 مليار دولار) باستخدام تقنية blockchain.
كما تصدرت الـ CBDCs عناوين الصحف. من الدولار الرقمي دعا من قبل رئيس CFTC السابق J. كريستوفر جيانكارلو إلى الآونة الأخيرة تجربة البرنامج من قبل بنك فرنسا ، أصبحت CBDCs تحظى بشعبية كبيرة. الصين ، على سبيل المثال ، كانت عامل مع المفهوم منذ عام 2005 على أمل إطلاق اليوان الرقمي الخاص بها.
أصبحت العملات المستقرة أيضًا شائعة بين البنوك التجارية ، حيث يمكنها تسهيل المعاملات وتسويات الدفع كما هو موضح في مشاريع مثل JPMorgan's JPM Coin, ختم و ويلز فارجوالنقدية الرقمية. في حين أن اللامركزية هي أحد المكونات الرئيسية لتكنولوجيا blockchain ، تعمل معظم المؤسسات المالية مع التكنولوجيا المركزية والمصرح بها على الرغم من أن Guido Santos ، مؤسس ورئيس قسم التكنولوجيا في Genesis Studio ، وهي شركة مقرها البرتغال للاستشارات التي تركز على blockchain ، قد يكون الاتجاه تغير مع الوقت. قال لكوينتليغراف:
"سيكون هناك اعتماد مبدئي لتقنية blockchain المسموح بها ثم الانتقال إلى غير المصرح به. تعمل بعض الأمثلة مثل Santander مع Ethereum على سبيل المثال ، ولكن التركيز لا يزال كثيرًا ، على الأقل حتى الآن ، في Hyperledger و Corda ".
الخير والشر والقانون
مزايا الرمز المميز تتحدث عن نفسها ، والاهتمام بالمفهوم يعزز ذلك. هناك العديد من المكاسب المحتملة للرمز: يمكن أن يسهل النشاط المالي الدولي ؛ تسمح بزيادة السيولة والملكية المشتركة ؛ وخفض التكاليف والمخاطر في المستوطنات حيث أن التوكين قد يؤدي إلى تقادم الودائع نظريًا. كما قال يورجن هوبارث ، أخصائي ترميز بلوكشين ، لـ Cointelegraph:
"سيعمل الرمز المميز على كسر" حدود السوق المالية "وإضفاء الطابع الديمقراطي على الوصول إلى رأس المال العالمي للبيع بالتجزئة."
في حين أن الرمز المميز ، من الناحية النظرية ، هو سكين فوائد الجيش السويسري ، فإنه لا يخلو من عيوبه وتحدياته ، خاصة عندما يتعلق الأمر بالمنصات اللامركزية بالكامل ، وقد يعتمد نجاحه على مدى تفاعل التكنولوجيا مع الأنظمة التقليدية القائمة على الحساب. في الوقت الحالي ، لا تزال سلاسل الكتل اللامركزية في وضع غير مؤات كما أوضح سانتوس:
"عندما يتعلق الأمر ببيع المفهوم إلى الشركات ، وتبني المؤسسات ، فإن النموذج اللامركزي 100٪ لا يعمل ببساطة. إزالة السيطرة وإضافة رسوم معاملات أعلى. عادة ما تنتهي المحادثة عند هذا الحد.
علاوة على ذلك ، لا تزال هناك لوائح يجب مراعاتها. في حين أن بعض البلدان تعمل على تشريع تكنولوجيا blockchain والترميز ، خاصة فيما يتعلق بالأوراق المالية والعملات المستقرة ، فقد تتخلف دول أخرى وتتسبب في بعض أوجه عدم التوافق التنظيمي.
ومع ذلك ، بينما تستكشف التكنولوجيا منطقة مالية مجهولة ، قد يتأخر التقدم كما رأينا مع القرار الأخير للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تأجيل الموافقة على تبادل الرمز المميز لأمن بوسطن. ومع ذلك ، فإن التقدم الذي أعقب ذلك والكيانات التنظيمية قد فعلت أظهرت استعدادهم لفهم هذا المفهوم الجديد.