গত দেড় বছরে, বিকেন্দ্রীভূত অর্থের কার্যকলাপের বিস্ফোরণ ঘটেছে। বিকেন্দ্রীভূত অ্যাপ্লিকেশন, মার্জিন ট্রেডিং, লিকুইডিটি প্রোটোকল, স্টেবলকয়েন, বীমা এবং ডেরিভেটিভস সবই ব্যবহারকারীর সংখ্যা, অন-চেইন কার্যকলাপে এবং পণ্যের পরিপক্কতায় বেড়েছে। হিসাবে Defi বেড়েছে, এক ফর্ম থেকে অন্য ফর্মে মূল্য বিনিময়ের প্রয়োজনীয়তা এর সাথে বেড়েছে, এবং একাধিক তারল্য প্রদানকারী তারলতার জন্য এই ক্রমবর্ধমান প্রয়োজনের পরিষেবার জন্য পদক্ষেপ নিয়েছে। এটি যে কোনও সিস্টেমের স্বাভাবিক বিবর্তন, যা প্রসারিত কার্যকারিতা এবং সংযোগের প্রবর্তন করে এবং এটি বৃদ্ধির সাথে সাথে।
আমাদের নিজস্ব অভিজ্ঞতার ভিত্তিতে, আমরা বিকেন্দ্রীভূত বাজারের কিছু অন্তর্দৃষ্টি এবং DeFi-এর ক্রমবর্ধমান চাহিদা মেটাতে কীভাবে স্কেল করা যায় তা শেয়ার করতে চেয়েছিলাম। আমরা মনে করি এটি DeFi-এর জন্য একটি টেকসই, বৃদ্ধি-ভিত্তিক ভবিষ্যত গড়ে তোলার একটি গুরুত্বপূর্ণ পাঠ।
সম্পর্কিত: DeFi এখন বিশ্বাসহীন জিরো-নলেজ প্রুফ চালাতে বেছে নিতে পারে
টোকেন ইনভেন্টরির দক্ষ ব্যবহার
বাজারে তারল্য আনার একাধিক উপায় রয়েছে। কিছু তারল্য প্রদানকারী একটি স্বয়ংক্রিয় বাজার-নির্মাণ মডেল ব্যবহার করে যা মূল্য আবিষ্কারে পৌঁছানোর জন্য একটি পূর্বনির্ধারিত বক্ররেখা ব্যবহার করে, যখন আরো ম্যানুয়াল মডেলগুলির মধ্যে রয়েছে তারল্য প্রদানকারীরা কেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জ এবং অন্যান্য উত্স থেকে তরলতার একাধিক উত্স ব্যবহার করে সক্রিয়ভাবে ইনভেন্টরি পুনঃব্যালেন্স করে।
স্বয়ংক্রিয় বাজার নির্মাতা, বা এএমএমগুলি হল একটি দুর্দান্ত হ্যান্ডস-অফ, উন্মুক্ত এবং অনুমতিহীন পদ্ধতি, যার উপর ভিত্তি করে স্বয়ংক্রিয় তারল্য বিধানের জন্য একটি সম্পূর্ণ বিকেন্দ্রীকৃত প্রোটোকল - Uniswap-এর সাথে Ethereum - একটি উদাহরণ হিসাবে পরিবেশন করা। এই পদ্ধতির একটি উল্লেখযোগ্য নেতিবাচক দিক হল যে টোকেনগুলি "অসীম থেকে মূল্য" (বক্ররেখার চরম প্রান্তে) হতে পারে, যার অর্থ টোকেন ইনভেনটরি লক আপ করা একটি অংশ অদক্ষভাবে মূল্য পয়েন্টগুলিতে বরাদ্দ করা হচ্ছে যেগুলির প্রয়োজন নেই বাজার এবং স্বল্পমেয়াদে হিট হওয়ার সম্ভাবনা খুবই কম।
সম্পর্কিত: বই পর্যালোচনা – CoinGecko's 'How to DeFi'
স্কেলিংয়ের জন্য আমাদের পদ্ধতি একটি প্ল্যাটফর্মের অধীনে একাধিক বিভিন্ন মার্কেট মেকারের ধরনকে একত্রিত করার মধ্য দিয়ে যায়। আমরা একটি খুব পুঁজি-দক্ষ AMM মডেল প্রদান করে স্বয়ংক্রিয় বাজার-নির্মাণের ব্যবস্থা করি যা নির্দিষ্ট স্ব-নির্ধারিত মূল্যের সীমা নির্ধারণের অনুমতি দেয়, একইসঙ্গে ম্যানুয়াল বাজার নির্মাতাদেরও প্ল্যাটফর্মে তাদের তারল্য প্লাগ করার অনুমতি দেয়। বাজার প্রস্তুতকারকদের মধ্যে এই বর্ধিত প্রতিযোগিতা, এবং একটি উন্নত AMM মডেল, বিদ্যমান ইনভেন্টরিকে আরও দক্ষতার সাথে ব্যবহার করার অনুমতি দেয় এবং তাই আমরা একই ইনভেন্টরি আকারের জন্য অন্যান্য তরলতা প্রদানকারীদের তুলনায় বেশি পরিমাণে সুবিধা দিতে সক্ষম। এই পদ্ধতিটি তারল্য বাড়াতে সাহায্য করে, বিশেষ করে অস্থির সময়ে যেমন ব্ল্যাক ট্রাইডেসের বিশাল মূল্য হ্রাসের সময় দেখা যায়। যদিও কিছু বাজার নির্মাতারা সেই দিন বড় দামের আন্দোলনের মুখে পিছিয়েছিল, কাইবার একাধিক বাজার নির্মাতাদের কাছ থেকে তারল্য টেনে আনার কারণে অপ্রয়োজনীয়তার কারণে তারল্য সরবরাহ করে।
ডিফাই ইকোসিস্টেমের এক্সপোজার
এটা দেখে উৎসাহিত করা হয়েছে যে চাহিদার দিক থেকে আসা প্রয়োজনীয় তারল্য - যেমন, DApps এবং তাদের ব্যবহারকারীরা - হাইব্রিড এবং অফ-চেইন মডেলের বিপরীতে বেশিরভাগই অন-চেইন মূল্য আবিষ্কার এবং কার্যকরী মডেলগুলির চারপাশে একত্রিত হয়েছে৷ এটি বেশিরভাগই সহজতার কারণে হয় যার সাথে বিভিন্ন আর্থিক আদিম রচনা করা যায় এবং নতুন পরিষেবা প্রদানের জন্য সম্পূর্ণরূপে অন-চেইন একত্রিত করা যায়, যদিও হাইব্রিড এবং অফ-চেইন মডেলগুলি বাণিজ্য সম্পাদনের সময় একটি গতির সুবিধা থাকতে পারে।
সম্পর্কিত: কিভাবে বাজারের অস্থিরতা DeFi এর কাঠামোগত দুর্বলতার উপর আলোকপাত করছে
অন-চেইন মডেলগুলিতে তারল্য সহজেই জটিল ডিফাই ওয়ার্কফ্লোতে স্লট করা যেতে পারে যাতে বিভিন্ন ধার, ঋণ এবং মার্জিন ট্রেডিং পণ্য অন্তর্ভুক্ত থাকে। অন-চেইন স্বচ্ছতা ডিফাই প্রকল্পগুলি যা তৈরি করছে তার প্রযুক্তিগত কার্যকারিতার প্রতি ইকোসিস্টেমব্যাপী আস্থা বৃদ্ধির অনুমতি দেয়, যদিও এটি বলার অপেক্ষা রাখে না যে ডিফাই সিস্টেমগুলি মাঝে মাঝে বাগ বা প্রোটোকল-স্তরের সীমাবদ্ধতা এবং ঝুঁকির কারণে হোঁচট খায় না। Ethereum বাস্তুতন্ত্রের মধ্যে প্রচুর পরিমাণে এবং বাণিজ্য কার্যকলাপ বৃদ্ধি সম্পূর্ণরূপে অন-চেইন তারল্য প্রদানকারী যেমন Oasis, Uniswap এবং Kyber থেকে এসেছে।
সম্পর্কিত: বিটকয়েন কখন DeFi বিপ্লবে যোগ দেবে?
বাজার তৈরির ক্ষমতা এবং প্রণোদনা
তারল্য প্রদানকারী এবং তারল্য গ্রহণকারী উভয়কেই টেবিলে আনার জন্য সঠিক প্রণোদনা নকশা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ, এবং ভুলভাবে ক্যালিব্রেট করা প্রণোদনা বিনিময়ের বিন্দুতে বর্ধিত ব্যয় এবং ঘর্ষণের কারণে বৃদ্ধি দমন করতে পারে। বেশিরভাগ বিকেন্দ্রীকৃত তরলতা প্রদানকারীরা একটি টেকর-ফী মডেল বেছে নিয়েছে যেখানে গ্রহণকারী পক্ষ - অর্থাত্, শেষ ব্যবহারকারী - একটি ছোট ফি প্রদান করে যা বাজার প্রস্তুতকারক এবং প্রোটোকলের মধ্যে বিভক্ত হয়। এই ক্রমাঙ্কনটি বিকশিত হয়েছে, অবশ্যই, কারণ প্রদানকারীরা শক্তি এবং বৈচিত্র্যে বেড়েছে। তারপরও, এগিয়ে যাওয়ার সুযোগ রয়েছে, এবং Kyber's Katalyst একটি নতুন মডেল প্রদান করবে উদ্দীপক ডিজাইনের একটি নতুন মডেল যা Kyber Network Crystal (KNC) হোল্ডারদের ফি প্যারামিটার নিয়ন্ত্রণ করে।
DeFi-এর জন্য একক তারল্য শেষ বিন্দুর দিকে
আমরা DeFi এর প্রথম দিন থেকে অনেক দূর এগিয়ে এসেছি যখন তারল্যের মাত্রা কম ছিল এবং ইনভেন্টরি সিলোড ছিল। আজকের DeFi ল্যান্ডস্কেপ একটি প্রাণবন্ত এবং সমৃদ্ধ একটি DeFi DApps একে অপরের সাথে আন্তঃসংযুক্ত অনন্য মূল্য চেইন এবং উত্তেজনাপূর্ণ নতুন পণ্য তৈরি করতে। বিকেন্দ্রীভূত অর্থের জন্য বিকেন্দ্রীভূত তরলতার প্রয়োজন, এবং ফলস্বরূপ, অন-চেইন তারল্য প্রদানকারীরা তাদের তারল্য সমাধানে সবচেয়ে শক্তিশালী চাহিদা দেখেছে। আমরা আশা করি যে ডিফাই স্পেস অদূর ভবিষ্যতের জন্য লাফিয়ে ও বাউন্ডে বাড়তে থাকবে এবং সেই বৃদ্ধিকে আরও দক্ষতা, আরও ভাল সংযোগ এবং উদ্ভাবনী প্রণোদনা যুক্ত করবে।
এখানে প্রকাশিত মতামত, চিন্তাভাবনা এবং মতামত লেখকের একা এবং অগত্যা Cointelegraph এর মতামত এবং মতামত প্রতিফলিত বা প্রতিনিধিত্ব করে না।
ডেনিজ ওমর কাইবার নেটওয়ার্কের ইকোসিস্টেম বৃদ্ধির প্রধান এবং ক্রিপ্টোডিসি ক্যাপিটাল এবং ICODueDiligience.com-এর প্রতিষ্ঠাতা। তিনি নিকোসিয়া বিশ্ববিদ্যালয় থেকে ডিজিটাল মুদ্রায় বিজ্ঞানে স্নাতকোত্তর করেছেন।
সূত্র: https://cointelegraph.com/news/insight-on-liquidity-from-defi-protocols