আমরা কি গ্রীষ্মের নিস্তব্ধতায় আছি?

আমি জুলাই 2022-এর ভলিউম ডেটা দেখেছি সিসিপিভিউ আমরা এখন গ্রীষ্মের ট্রেডিং এর শান্ত সপ্তাহে আঘাত করেছি কিনা তা দেখতে।

সাফ ওটিসি রেট ভলিউম

বরাবরের মতো, ক্লিয়ারড রেট মার্কেট সামগ্রিক বাজার কার্যকলাপের একটি দুর্দান্ত ব্যারোমিটার প্রদান করে। তারা সবচেয়ে বড় ওটিসি বাজার এবং সবচেয়ে স্বচ্ছ।

দেখাচ্ছে;

• সমস্ত মুদ্রায় ক্লিয়ার করা OTC রেট ডেরিভেটিভের মিলিয়ন মিলিয়ন মার্কিন ডলারে ধারণাগত ভলিউম।
• জুলাই 2022 প্রকৃতপক্ষে 2022 সালের সর্বনিম্ন আয়তনের মাস ছিল।
• মোট ভলিউম H22 1 এর গড় থেকে 2022% কম ছিল।
• জুলাইয়ের ভলিউম এপ্রিলের ভলিউমের ~3% এর মধ্যে ছিল (যা আমরা এ সময় লক্ষ্য করা যায় অস্বাভাবিকভাবে কম ছিল)।
• USD-এ ভলিউম এই বছরের এপ্রিল এবং জুলাই উভয় সময়ে মোটামুটি একই ছিল।
• সমস্ত মুদ্রা জুড়ে, 12টি সাফ করা মুদ্রার মধ্যে 27টি তাদের বছরের সর্বনিম্ন ভলিউম দেখেছে।
• তুলনামূলকভাবে ছোট বাজার যেমন সিএলপি এবং সিএনওয়াই একমাত্র "আউটপারফর্মার" ছিল, যা জুলাই 2022-এ বছরের দ্বিতীয় বৃহত্তম ধারণাগত ভলিউম ফিরিয়ে দিয়েছে।

নগদ কোষাগার

নন-ডেরিভেটিভ মার্কেট সম্পর্কে কেমন? আমরা FINRA-TRACE এর জন্য সাপ্তাহিক ভলিউম ডেটা সংগ্রহ করি মার্কিন ট্রেজারি যেমন.

এটি একটি উল্লেখযোগ্যভাবে ভিন্ন গল্প বলে মনে হচ্ছে। চার্ট দেখায়;

• মার্কিন ট্রেজারি নামমাত্র বন্ড, টিআইপিএস, বিল এবং FRN-এর লক্ষ লক্ষ মার্কিন ডলারে ধারনামূলক ভলিউম। বেশিরভাগ কার্যকলাপ ভ্যানিলা বন্ডে।
• লেনদেনের ভলিউম পরিপ্রেক্ষিতে জুলাই 2022 অবশ্যই একটি শান্ত মাস ছিল না!
• যাইহোক, যে টেনারগুলি অপেক্ষাকৃত বড় ভলিউম ছিল সেগুলি হল 1Y, 2Y এবং 5Y, সবগুলিই জুলাই 2022-এ বছরের দ্বিতীয় বৃহত্তম ভলিউম রেকর্ড করে৷
• 10Y ভলিউম তাদের H10 1 গড় থেকে প্রায় 2022% কম ছিল, যা বছরের দ্বিতীয় সর্বনিম্ন (জুন পরে)।
• মজার বিষয় হল, 30Y ভলিউম এই বছরের জানুয়ারী এবং জুন উভয় সময়ের তুলনায় বেশি ছিল, কিন্তু ফেব্রুয়ারি-মে সময়ের তুলনায় কিছু 25%+ কম ছিল।

ফিউচার

এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ডেরিভেটিভস, ওরফে ফিউচার, সবগুলোই রেট স্পেসে CME দ্বারা আধিপত্য বিস্তার করে। CCPView অনেক সংখ্যক রেট চুক্তি জুড়ে মাসিক ভলিউম দেখায়:

দেখাচ্ছে;

• মানি মার্কেট ফিউচার (STIR) এবং বন্ড ফিউচারের মতো মূল্যের পণ্য জুড়ে কয়েক মিলিয়ন USD এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ডেরিভেটিভের ধারণাগত ভলিউম।
• ভলিউমগুলি মূলত ইউরোডলার দ্বারা চালিত হয় - যা ক্রমবর্ধমানভাবে SOFR ভলিউমে রূপান্তরিত হচ্ছে, যা দেখতে একটি চমৎকার প্রবণতা।
• মনে রাখবেন যে জুন হল এই IMM তারিখের চুক্তির জন্য একটি "রোল মাস", জুলাই ভলিউমে ~22% ড্রপ-অফ বড় নয়।
• জুলাইয়ের ভলিউম এই বছরের এপ্রিলের চেয়ে বড় এবং ইউরোডলার, এসওএফআর এবং ফেড ফান্ডের পরিচিতি জুড়ে মে (~2% এর মধ্যে) এর মতোই। এখানে গ্রীষ্মের নিস্তব্ধতা নেই!

ক্রেডিট ডেরিভেটিভস

অন্যান্য অ্যাসেট ক্লাসের দিকে ফিরে, ক্লিয়ার করা OTC ক্রেডিট ডেরিভেটিভগুলিকে ইতিমধ্যেই 2022 সালে রাশিয়ান ডিফল্ট এবং বড় মূল্য সংশোধনের সাথে লড়াই করতে হয়েছে। তাদের কি একটু শ্বাস নেওয়ার দরকার আছে?

দেখাচ্ছে;

• ক্লিয়ারড ওটিসি ক্রেডিট ডেরিভেটিভস-এর লক্ষ লক্ষ মার্কিন ডলারে নোশনাল ভলিউম।
• আমি মনে করি চার্টটি ভালভাবে হাইলাইট করে যে মাসিক ভলিউম অন্যান্য মাসের তুলনায় এই বছরের জুলাইয়ে যথেষ্ট কম ছিল।
• মার্চ ভলিউমগুলি প্রমিত চুক্তির জন্য ঘটে যাওয়া রোল কার্যকলাপ দ্বারা চালিত হয়েছিল (প্লাস সেই সময়ে সমস্ত বাজারের অস্থিরতা!)
• জুলাই 2022 কার্যকলাপ 25-এর অন্যান্য সমস্ত মাসের তুলনায় ~2022% কম৷ এই বাজারে একটি সত্যিকারের গ্রীষ্মকালীন স্থবিরতা স্পষ্ট৷

FX

যে বাজার কখনো ঘুমায় না। এই মাসে কি ক্লিয়ার করা FX কার্যকলাপে কোন হ্রাস পেয়েছে?

দেখাচ্ছে;

• ক্লিয়ারড এফএক্স ডেরিভেটিভস-এর লক্ষ লক্ষ ইউএসডির নোশনাল ভলিউম।
• ক্লিয়ারড এফএক্স ডেরিভেটিভস এনডিএফ, এফএক্স ফিউচার এবং ক্লিয়ারড এফএক্স অপশন, স্পট, ফরওয়ার্ড ইত্যাদি কভার করে।
• জুলাই মাসে ক্রিয়াকলাপ ছিল ~5% জুনের ট্রেড ভলিউমের মধ্যে। জুন ছিল এই বছরের ২য় বৃহত্তম মাস।
• মার্চ এবং জুন মাসে IMM FX চুক্তির রোলের কারণে আমরা অবশ্যই ভলিউমে স্পাইক দেখতে পাচ্ছি।
• যাইহোক, বিভিন্ন প্রবণতা নিজেদের উপস্থাপন করে:
  • 2022 সালের জুলাই মাসে এনডিএফগুলি বছরের সর্বনিম্ন ভলিউম দেখেছে।
  • এফএক্স ফিউচার জুলাই মাসে শালীন ভলিউম দেখেছে, মে থেকে ব্যতীত 2022-এর সমস্ত নন-রোল মাসকে ছাড়িয়ে গেছে। তারা একটি ঊর্ধ্বগামী প্রবণতা আছে বলে মনে হচ্ছে – এক দেখার জন্য.
  • ক্লিয়ারড ফরোয়ার্ড, তুলনামূলকভাবে ছোট হলেও, ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা রয়েছে বলে মনে হচ্ছে।

মুদ্রাস্ফীতি

অবশেষে, আমি আমাদের সাম্প্রতিক অনুসরণ করতে চেয়েছিলাম মুদ্রাস্ফীতি নিবন্ধ এই ভলিউমগুলি বিশেষভাবে দেখতে:

দেখাচ্ছে;

• ক্লিয়ার করা OTC মুদ্রাস্ফীতি অদলবদল এবং US TIPS নগদ বন্ডের লক্ষ লক্ষ USD-এ নোশনাল ভলিউম।
• আমরা এখানে ক্লারাস ব্লগে প্রতিদিন একটি স্কুল দিন হতে পছন্দ করি! আমি, একজনের জন্য, নিশ্চিতভাবে কোন ধারণা ছিল না যে USD, GBP এবং EUR মুদ্রাস্ফীতি অদলবদল বাজারের সম্মিলিত আকারের তুলনায় USD টিপস বাজারের আকার বেশ বড়। নীচের চার্টটি সমস্ত পণ্য (অদলবদল এবং টিপস) জুড়ে মুদ্রা দ্বারা বিভক্ত:

• আমরা দেখতে পাচ্ছি, USD-সংযুক্ত মুদ্রাস্ফীতি পণ্যের মোট ভলিউম মার্চ এবং জুলাই 2022 উভয় ক্ষেত্রেই শীর্ষ-2022 ভলিউমে ছিল।
• USD-সংযুক্ত পণ্যগুলিতে এই ভলিউমগুলি শুধুমাত্র EUR বা GBP মুদ্রাস্ফীতি অদলবদল বাজারের তুলনায় অনেক বড়।
• EUR এবং GBP-এর জন্য অন্তর্নিহিত মুদ্রাস্ফীতি বন্ডের বাজার কত বড় সে সম্পর্কে আমার কাছে ডেটা নেই। আমাদের পাঠকদের কোন তথ্য আছে? EUR এবং GBP মুদ্রাস্ফীতি অদলবদল বাজার উভয়ের ক্ষেত্রেই এটি একটি আকর্ষণীয় তুলনা হবে গড় মাসে USD এর থেকে বড়.
• মুদ্রাস্ফীতির উপর ফোকাস দেওয়া, ভলিউম 2022 জুড়ে উচ্চতর থাকার সম্ভাবনা রয়েছে।

সিসিপিভিউ

আজকের ব্লগের জন্য সমস্ত চার্ট এবং ডেটা CCPView থেকে নেওয়া হয়েছে। চেক আউট সিসিপিভিউ এর গভীর তথ্য কভারেজ এবং যেকোনো সময় সাবস্ক্রিপশন বিকল্পের জন্য আমাদের সাথে যোগাযোগ করুন.

তরলতা মূল্যায়ন করার সময় এবং বাজারের মাধ্যমে যে কোনও আকারের ঝুঁকি সরানোর চেষ্টা করার সময় বাজারগুলি কখন সক্রিয় বা দমন করা হয় তা জানা গুরুত্বপূর্ণ। আমরা বিশ্বাস করি যে আমাদের ডেটা আপনাকে বাজারের অবস্থা সঠিকভাবে মূল্যায়ন করতে সাহায্য করতে পারে।

সংক্ষেপে

• কিছু বাজারে গ্রীষ্মের স্থবিরতা দেখা যায় যখন অন্যরা উন্নত কার্যকলাপ দেখতে পায়।
• CLP এবং CNY এর মতো কিছু মুদ্রার বাইরে সামগ্রিকভাবে OTC রেট ক্রিয়াকলাপ হ্রাস করা হয়েছে।
• যাইহোক, মার্কিন নগদ বন্ড এবং মুদ্রাস্ফীতি ট্রেডিং খুব সক্রিয় হয়েছে.
• ক্রেডিট ডেরিভেটিভ মার্কেটগুলি 1 সালে সত্যিকারের ব্যস্ত H2022 এর পরে একটি নিঃশ্বাস নিচ্ছে।
• FX ক্লিয়ারড ডেরিভেটিভস FX ফিউচার এবং ক্লিয়ার ফরওয়ার্ডে ইতিবাচক প্রবণতা দেখাচ্ছে, কিন্তু NDF ভলিউম জুলাই 2022-এ পিছিয়ে গেছে।