ব্যাক টু দ্য ফিউচার: দ্য রাইজ অফ ক্যারি ট্রেডস

এফএক্স ট্রেডিং ব্যবসা গ্রাহকদের আচরণে কিছু বড় পরিবর্তনের মধ্য দিয়ে যেতে চলেছে যার জন্য দালালদের দ্বারা অনেক সমন্বয়ের প্রয়োজন হবে।

2008 সালের আর্থিক সংকটের আগে যারা খুব কম বয়সী FX ব্যবসায় ছিলেন তাদের জন্য, USD এবং JPY-এর মধ্যে সুদের হারের পার্থক্য ছিল 6%+ এবং GBP, AUD এবং NZD পার্থক্যগুলি আরও বেশি। সেখানে প্রচুর গ্রাহক ছিল যারা প্রতিদিনের রোল উপার্জনের জন্য বিশুদ্ধভাবে ব্যবসা করত। যারা গ্রাহকরা সাধারণত 5 থেকে 10X ব্যবহার করে উদ্দেশ্যসাধনের উপায় এবং কয়েক সপ্তাহ নয় ঘন্টার জন্য অবস্থান সম্মুখের অধিষ্ঠিত.

লোয়ার লিভারেজের অর্থ হল যে তারা সবচেয়ে ছোট পদক্ষেপের মাধ্যমে সেই অবস্থানগুলি ধরে রেখেছিল এবং শুধুমাত্র বড় সুইংয়ের সময় থামানো হয়েছিল। অনেক জোড়ায়, সুদের হারের পার্থক্য মানে সবসময় একমুখী খোলা অবস্থান এবং অনেক বেশি পশুপালের মতো আচরণ।

গ্রাহকদের স্পষ্টতই তুলনা দালাল রাতারাতি রোলওভার পেআউটে যতটা তারা স্প্রেডে করেছিল। ক্যারি ট্রেডের গ্রাহকরা সাধারণত উচ্চ ভারসাম্য বহন করে, তারা বয়স্ক ছিল এবং যারা দিনে উচ্চ লিভারেজ নিয়ে ব্যবসা করে তাদের তুলনায় বেশি লাভজনক হতে থাকে।

আর্থিক সংকটের পরে সুদের হারের পার্থক্যগুলি অদৃশ্য হয়ে গিয়েছিল, বেশিরভাগ ক্যারি ট্রেডিং উদীয়মান বাজারের মুদ্রাগুলি ছাড়াও অদৃশ্য হয়ে গিয়েছিল, কিন্তু সেই ভলিউমগুলি ছিল একটি ক্ষুদ্র ভগ্নাংশ যখন জি 7 মুদ্রাগুলি জড়িত ছিল তখন ক্যারি ট্রেডগুলি জড়িত ছিল৷

2022 সালের তুলনায় 2007 সালে ব্যক্তিগত ব্যবসায়ীদের অংশগ্রহণ অনেক বেশি এবং সুদের হার আগের চেয়ে বেশি হওয়ায়, এটা আশা করা যায় যে ক্যারি ট্রেড আবারও খুচরা বিক্রেতার আদর্শ হয়ে উঠবে fx বাজার তারা ইতিমধ্যে মধ্যে আছে কিনতে ম্যাক্রো তহবিল। ব্রোকারদের মানিয়ে নিতে হবে কারণ ঐতিহ্যগত বি-বুক ট্রেডিং এই প্রবাহকে নগদীকরণে কাজ করবে না। প্রতিদিনের সুদ পরিশোধের জন্য সপ্তাহ ও মাস ধরে অবস্থান করে এমন অবস্থানে হেজ না করাটা আত্মঘাতী হবে।

প্রতিযোগীতামূলক দালালদের গ্রাহকদের কাছে আরও ন্যায্য রোল অফার করতে হবে এবং এর অর্থ হল তাদের PBs এবং PoPs থেকে আরও প্রতিযোগিতামূলক রোল পেতে হবে। কম দ্বিমুখী প্রবাহ এবং অনেক বড় খোলা অবস্থান থাকবে।

এফএক্স ব্রোকারদের একটি সুবিধা হবে এফএক্সের আকর্ষণ কারণ একটি সম্পদ শ্রেণী আরও মূলধারার বিনিয়োগকারীদের মধ্যে ব্যাপকভাবে বৃদ্ধি পাবে এবং এফএক্স ট্রেডিং বিক্রি করা অনেক সহজ হবে যখন এটি ডে ট্রেডিংয়ের চেয়ে বেশি সাফল্যের হার সহ স্থির আয়ের বিনিয়োগের মতো দেখায়। অন্য বড় সুবিধা হল রাতারাতি রোলগুলি থেকে রাজস্ব মোটের শতাংশ হিসাবে আজকের তুলনায় অনেক বেশি হবে এবং এটি সামগ্রিকভাবে লাভজনকতা বৃদ্ধি করবে।

নিম্নলিখিত চ্যালেঞ্জগুলি দেখা দেবে:

• ক্যারি ট্রেডারদের গ্রাহকের লাভজনকতা, একমুখী অবস্থান এবং সুদের পরিশোধ অনেক জোড়ার জন্য B বুককে অকেজো করে দেবে। এটি বিশেষ করে এমন বিচারব্যবস্থার ক্ষেত্রে সত্য যা লিভারেজকে সীমাবদ্ধ করে।
• একটি বই প্রবাহ লাভজনক হবে কিন্তু প্রতি বাণিজ্যে তুচ্ছ। গ্রাহকরা যখন পজিশনে প্রবেশ করে তখন এলপিরা পছন্দ করবে কিন্তু বড় পজিশন মার্জিন কলে দম বন্ধ হয়ে যাবে যখন গণের পালকে পজিশন থেকে সরে যেতে বাধ্য করা হয়, যার ফলে অনেক বিবাদ হয়।
• নিউজ ট্রেডিং একটি বড় প্রত্যাবর্তন করবে কারণ FX বাজার কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের নীতির বাতিকের কাছে জিম্মি হবে, তাই, প্রতিটি ইকোন ডেটা পয়েন্ট বাজারকে সরিয়ে দেবে।
• সামগ্রিক অস্থিরতা বৃদ্ধি পাবে এবং বৃহত্তর ওপেন পজিশনের সাথে একসাথে বেশিরভাগ ব্রোকারের অত্যধিক নম্র লিভারেজ এক্সটেনশন নীতিগুলিকে চ্যালেঞ্জ করবে উচ্চ লিভারেজ ব্যবসায়ীদের জন্য নেতিবাচক ভারসাম্য বৃদ্ধির সম্ভাবনা হিসাবে।
• প্রতিযোগীতামূলক রোলগুলি খুচরা এবং পাইকারি দিকে যেকোনো FX অফারে বাজারের মান হতে হবে।
• এই ব্যবসাটি নিতে ব্রোকারদের বড় NOP (নেট ওপেন পজিশন) সীমা সুরক্ষিত করতে হবে।
• যেহেতু গ্রাহকরা আরও বেশি ক্যারি ট্রেডিং কৌশলের প্রতি আকৃষ্ট হচ্ছেন, দ্বিগুণ-অঙ্কের ফলন সহ উদীয়মান বাজারের মুদ্রাগুলি ক্রমশ আকর্ষণীয় হয়ে উঠবে।

এফএক্স ট্রেডিংয়ের এই নতুন যুগে বিজয়ীরা তারাই হবেন যারা ট্রেডিংয়ের নতুন জগতের সাথে খাপ খাইয়ে নেয় এবং গত দশ বছরে যা কাজ করেছে তাতে আঁকড়ে থাকে না। TTs-এর নতুন প্রাইসঅন মার্কেট মেকিং প্রোডাক্ট সঠিক মার্কেট মেকিংয়ে এই প্রত্যাবর্তনের জন্য পুরোপুরি উপযুক্ত যে এই নতুন যুগ FX-এর সূচনা করবে।

খুচরা এফএক্স ব্রোকাররা শুধুমাত্র একটি বই/বি বইয়ের চেয়ে অনেক ভালো উপায়ে তাদের বাজারের উপার্জনকে অপ্টিমাইজ করতে পারে। একটি B বইয়ের ঝুঁকি না নিয়ে একটি বইয়ের পাঁচ থেকে দশ গুণ P/L ক্যাপচার করা যেতে পারে। ঘন্টা বা দিনের বিপরীতে মিনিটের জন্য ইনভেন্টরি ঝুঁকি ধরে রাখা P/L পরিবর্তনশীলতাকে উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস করে।

ড্রু নিভ ট্রেডার টুলের সিইও, তার আরও নিবন্ধ পড়ুন এখানে.

এফএক্স ট্রেডিং ব্যবসা গ্রাহকদের আচরণে কিছু বড় পরিবর্তনের মধ্য দিয়ে যেতে চলেছে যার জন্য দালালদের দ্বারা অনেক সমন্বয়ের প্রয়োজন হবে।

2008 সালের আর্থিক সংকটের আগে যারা খুব কম বয়সী FX ব্যবসায় ছিলেন তাদের জন্য, USD এবং JPY-এর মধ্যে সুদের হারের পার্থক্য ছিল 6%+ এবং GBP, AUD এবং NZD পার্থক্যগুলি আরও বেশি। সেখানে প্রচুর গ্রাহক ছিল যারা প্রতিদিনের রোল উপার্জনের জন্য বিশুদ্ধভাবে ব্যবসা করত। যারা গ্রাহকরা সাধারণত 5 থেকে 10X ব্যবহার করে উদ্দেশ্যসাধনের উপায় এবং কয়েক সপ্তাহ নয় ঘন্টার জন্য অবস্থান সম্মুখের অধিষ্ঠিত.

লোয়ার লিভারেজের অর্থ হল যে তারা সবচেয়ে ছোট পদক্ষেপের মাধ্যমে সেই অবস্থানগুলি ধরে রেখেছিল এবং শুধুমাত্র বড় সুইংয়ের সময় থামানো হয়েছিল। অনেক জোড়ায়, সুদের হারের পার্থক্য মানে সবসময় একমুখী খোলা অবস্থান এবং অনেক বেশি পশুপালের মতো আচরণ।

গ্রাহকদের স্পষ্টতই তুলনা দালাল রাতারাতি রোলওভার পেআউটে যতটা তারা স্প্রেডে করেছিল। ক্যারি ট্রেডের গ্রাহকরা সাধারণত উচ্চ ভারসাম্য বহন করে, তারা বয়স্ক ছিল এবং যারা দিনে উচ্চ লিভারেজ নিয়ে ব্যবসা করে তাদের তুলনায় বেশি লাভজনক হতে থাকে।

আর্থিক সংকটের পরে সুদের হারের পার্থক্যগুলি অদৃশ্য হয়ে গিয়েছিল, বেশিরভাগ ক্যারি ট্রেডিং উদীয়মান বাজারের মুদ্রাগুলি ছাড়াও অদৃশ্য হয়ে গিয়েছিল, কিন্তু সেই ভলিউমগুলি ছিল একটি ক্ষুদ্র ভগ্নাংশ যখন জি 7 মুদ্রাগুলি জড়িত ছিল তখন ক্যারি ট্রেডগুলি জড়িত ছিল৷

2022 সালের তুলনায় 2007 সালে ব্যক্তিগত ব্যবসায়ীদের অংশগ্রহণ অনেক বেশি এবং সুদের হার আগের চেয়ে বেশি হওয়ায়, এটা আশা করা যায় যে ক্যারি ট্রেড আবারও খুচরা বিক্রেতার আদর্শ হয়ে উঠবে fx বাজার তারা ইতিমধ্যে মধ্যে আছে কিনতে ম্যাক্রো তহবিল। ব্রোকারদের মানিয়ে নিতে হবে কারণ ঐতিহ্যগত বি-বুক ট্রেডিং এই প্রবাহকে নগদীকরণে কাজ করবে না। প্রতিদিনের সুদ পরিশোধের জন্য সপ্তাহ ও মাস ধরে অবস্থান করে এমন অবস্থানে হেজ না করাটা আত্মঘাতী হবে।

প্রতিযোগীতামূলক দালালদের গ্রাহকদের কাছে আরও ন্যায্য রোল অফার করতে হবে এবং এর অর্থ হল তাদের PBs এবং PoPs থেকে আরও প্রতিযোগিতামূলক রোল পেতে হবে। কম দ্বিমুখী প্রবাহ এবং অনেক বড় খোলা অবস্থান থাকবে।

এফএক্স ব্রোকারদের একটি সুবিধা হবে এফএক্সের আকর্ষণ কারণ একটি সম্পদ শ্রেণী আরও মূলধারার বিনিয়োগকারীদের মধ্যে ব্যাপকভাবে বৃদ্ধি পাবে এবং এফএক্স ট্রেডিং বিক্রি করা অনেক সহজ হবে যখন এটি ডে ট্রেডিংয়ের চেয়ে বেশি সাফল্যের হার সহ স্থির আয়ের বিনিয়োগের মতো দেখায়। অন্য বড় সুবিধা হল রাতারাতি রোলগুলি থেকে রাজস্ব মোটের শতাংশ হিসাবে আজকের তুলনায় অনেক বেশি হবে এবং এটি সামগ্রিকভাবে লাভজনকতা বৃদ্ধি করবে।

নিম্নলিখিত চ্যালেঞ্জগুলি দেখা দেবে:

• ক্যারি ট্রেডারদের গ্রাহকের লাভজনকতা, একমুখী অবস্থান এবং সুদের পরিশোধ অনেক জোড়ার জন্য B বুককে অকেজো করে দেবে। এটি বিশেষ করে এমন বিচারব্যবস্থার ক্ষেত্রে সত্য যা লিভারেজকে সীমাবদ্ধ করে।
• একটি বই প্রবাহ লাভজনক হবে কিন্তু প্রতি বাণিজ্যে তুচ্ছ। গ্রাহকরা যখন পজিশনে প্রবেশ করে তখন এলপিরা পছন্দ করবে কিন্তু বড় পজিশন মার্জিন কলে দম বন্ধ হয়ে যাবে যখন গণের পালকে পজিশন থেকে সরে যেতে বাধ্য করা হয়, যার ফলে অনেক বিবাদ হয়।
• নিউজ ট্রেডিং একটি বড় প্রত্যাবর্তন করবে কারণ FX বাজার কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের নীতির বাতিকের কাছে জিম্মি হবে, তাই, প্রতিটি ইকোন ডেটা পয়েন্ট বাজারকে সরিয়ে দেবে।
• সামগ্রিক অস্থিরতা বৃদ্ধি পাবে এবং বৃহত্তর ওপেন পজিশনের সাথে একসাথে বেশিরভাগ ব্রোকারের অত্যধিক নম্র লিভারেজ এক্সটেনশন নীতিগুলিকে চ্যালেঞ্জ করবে উচ্চ লিভারেজ ব্যবসায়ীদের জন্য নেতিবাচক ভারসাম্য বৃদ্ধির সম্ভাবনা হিসাবে।
• প্রতিযোগীতামূলক রোলগুলি খুচরা এবং পাইকারি দিকে যেকোনো FX অফারে বাজারের মান হতে হবে।
• এই ব্যবসাটি নিতে ব্রোকারদের বড় NOP (নেট ওপেন পজিশন) সীমা সুরক্ষিত করতে হবে।
• যেহেতু গ্রাহকরা আরও বেশি ক্যারি ট্রেডিং কৌশলের প্রতি আকৃষ্ট হচ্ছেন, দ্বিগুণ-অঙ্কের ফলন সহ উদীয়মান বাজারের মুদ্রাগুলি ক্রমশ আকর্ষণীয় হয়ে উঠবে।

এফএক্স ট্রেডিংয়ের এই নতুন যুগে বিজয়ীরা তারাই হবেন যারা ট্রেডিংয়ের নতুন জগতের সাথে খাপ খাইয়ে নেয় এবং গত দশ বছরে যা কাজ করেছে তাতে আঁকড়ে থাকে না। TTs-এর নতুন প্রাইসঅন মার্কেট মেকিং প্রোডাক্ট সঠিক মার্কেট মেকিংয়ে এই প্রত্যাবর্তনের জন্য পুরোপুরি উপযুক্ত যে এই নতুন যুগ FX-এর সূচনা করবে।

খুচরা এফএক্স ব্রোকাররা শুধুমাত্র একটি বই/বি বইয়ের চেয়ে অনেক ভালো উপায়ে তাদের বাজারের উপার্জনকে অপ্টিমাইজ করতে পারে। একটি B বইয়ের ঝুঁকি না নিয়ে একটি বইয়ের পাঁচ থেকে দশ গুণ P/L ক্যাপচার করা যেতে পারে। ঘন্টা বা দিনের বিপরীতে মিনিটের জন্য ইনভেন্টরি ঝুঁকি ধরে রাখা P/L পরিবর্তনশীলতাকে উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস করে।

ড্রু নিভ ট্রেডার টুলের সিইও, তার আরও নিবন্ধ পড়ুন এখানে.