বিটিসি অন-চেইন বিশ্লেষণ: এলটিএইচএস জড়িত - এটি কি ভাল বাজারের সংকেত?

আজকের অন-চেইন বিশ্লেষণে, বিআইএনক্রিপ্টো চলমান চক্র প্রবণতার প্রেক্ষাপটে দীর্ঘ এবং স্বল্প-মেয়াদী বিটকয়েন (বিটিসি) ধারকদের আচরণের দিকে নজর দেয়।

দীর্ঘমেয়াদী ধারকদের আচরণ কি ইঙ্গিত দেয় যে ষাঁড়ের বাজার শেষ হয়ে গেছে এবং আমরা একটি দীর্ঘ ভাল্লুকের বাজারে আছি? অথবা বর্তমান বিক্রি-অফ মিড-সাইকেলের আদর্শ এবং এটি পরবর্তী আপট্রেন্ড ধারাবাহিকতা বৃদ্ধি করবে।

এই প্রশ্নের উত্তর দেওয়ার জন্য, আমরা প্রথমে কাকে দীর্ঘমেয়াদী ধারক হিসাবে বিবেচনা করতে পারি তা নির্ধারণ করব। তারপর, আমরা দেখব কিভাবে দীর্ঘ এবং স্বল্পমেয়াদী অংশগ্রহণকারীদের দ্বারা অনুষ্ঠিত অবস্থান সম্প্রতি পরিবর্তিত হয়েছে। অবশেষে, আমরা তাকান হবে নিট অবাস্তব লাভ/ক্ষতি দুই ধরনের হোল্ডারের জন্য (NUPL) চার্ট এবং পূর্ববর্তী BTC চক্রের অনুরূপ স্তরের সাথে তাদের তুলনা করুন।

দীর্ঘমেয়াদী হোল্ডার কারা?

প্রবন্ধে মার্চে প্রকাশিত এবং নভেম্বর 2020, দুই বিশ্লেষক, রাফায়েল শুল্টজে-ক্রাফ্ট এবং কিলিয়ান হিগ, দীর্ঘমেয়াদী এবং স্বল্প-মেয়াদী বাজার অংশগ্রহণকারীদের সংজ্ঞা প্রবর্তন করেছেন।

দীর্ঘমেয়াদী হোল্ডার (LTHs) কে কখনও কখনও "বিনিয়োগকারী" বলা হয়। তাদের একটি তথাকথিত কম সময়ের পছন্দ রয়েছে এবং তারা দীর্ঘ সময়ের জন্য তাদের ক্রিপ্টোকারেন্সি ধরে রাখতে ইচ্ছুক। তাদের লক্ষ্য ভবিষ্যতে আরও নির্দিষ্ট লাভের পক্ষে পর্যায়ক্রমিক মূল্যের ওঠানামার বিপদ এড়াতে হবে। LTHs বিশ্বাস করে যে, দিনের শেষে, বিটকয়েনের দাম কেবল বেড়ে যায়, তাই তারা সাময়িক নিম্নে তাদের অবস্থান বন্ধ করে না।

স্বল্প-মেয়াদী হোল্ডার (STHs) "ব্যবসায়ী" হিসাবে পরিচিত, যদিও তারা প্রায়ই পেশাগতভাবে ব্যবসা করে না। তাদের একটি তথাকথিত উচ্চ সময়ের পছন্দ রয়েছে এবং তারা দ্রুত তাদের অর্থ গুণ করার ইচ্ছা দ্বারা চালিত হয়। তাদের লক্ষ্য হল বাজারে আপট্রেন্ড, পর্যায়ক্রমিক হাইপ এবং উচ্ছ্বাসের সুবিধা নেওয়া, তাত্ক্ষণিক লাভ করা। এসটিএইচগুলি হারানো অবস্থান ধরে রাখে না, তবে ক্ষতি সহনীয় থ্রেশহোল্ড অতিক্রম করলে সাধারণত সেগুলি বন্ধ করে দেয়।

দুই ধরনের হোল্ডারের মধ্যে পার্থক্য পরিমাপ করার জন্য, লেখক একটি প্রদত্ত UTXO বয়সের জন্য 155 দিনের একটি তীক্ষ্ণ থ্রেশহোল্ড প্রবর্তন করেছেন। 155 দিন পরে, একটি প্রদত্ত ঠিকানার ধারককে দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারী হিসাবে বিবেচনা করা যেতে পারে। সেই সময়ের আগে, এটি একটি স্বল্পমেয়াদী ব্যবসায়ী। রাফায়েল শুল্টজে-ক্রাফ্ট বিবৃত:

“অতএব, আমরা 155 দিনকে সর্বনিম্ন বয়স হিসাবে সংজ্ঞায়িত করি যেখানে আমরা বিবেচনা করি যে একটি UTXO একটি দীর্ঘমেয়াদী হোল্ডার (LTH) দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হয়৷ বিপরীতভাবে, শর্ট টার্ম হোল্ডার (এসটিএইচ) 155 দিনের কম জীবনকাল সহ সমস্ত UTXO দ্বারা সংজ্ঞায়িত করা হয়।

অতি সম্প্রতি, এই তীক্ষ্ণ থ্রেশহোল্ডকে একটি ওজনযুক্ত বক্ররেখার পক্ষে কিছুটা নরম করা হয়েছে যা স্বল্প-মেয়াদী থেকে দীর্ঘমেয়াদী ধারকের রূপান্তরকে মসৃণ এবং কম স্বেচ্ছাচারী করে তোলে। প্রদত্ত UTXO-এর মধ্যে যত লম্বা কয়েন রাখা হয়, বিনিয়োগকারী তত বেশি। স্বাভাবিকভাবেই, এটি যত খাটো, একজন ব্যবসায়ী তত বেশি।

LTH থেকে STH এবং আবার ফিরে

ঐতিহাসিকভাবে, দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারী অবস্থানে জমা হওয়া এবং বৃদ্ধির সময়কাল অপেক্ষাকৃত দুর্বল বিটকয়েনের মূল্য কর্মের সময়। বিপরীতভাবে, সময়কালে যখন বিনিয়োগকারীরা ক্রমবর্ধমানভাবে তাদের কয়েন বিক্রি করতে থাকে, BTC এর দাম বাড়তে থাকে।

যদিও স্বল্পমেয়াদী ব্যবসায়ীদের ক্ষেত্রে বিপরীতটি সত্য। যখন বিটকয়েনের দাম বেড়ে যায়, তখন তারা কিনে নেয় এবং তাদের অবস্থানে যোগ করে। অন্যদিকে, যখন এটি কমে যায়, তারা বিক্রি করে।

এই বছর উভয় প্রবণতা স্পষ্টভাবে দৃশ্যমান ছিল। দীর্ঘমেয়াদী ধারকদের অবস্থান অক্টোবর 2020 থেকে XNUMX সাল পর্যন্ত ক্রমাগতভাবে হ্রাস পাচ্ছে এপ্রিল উইকঅফ বিতরণের শীর্ষে, যা 2021 সালের মে মাসে একটি স্মারক দুর্ঘটনার সাথে শেষ হয়েছিল।

যাইহোক, BTC মূল্যের এই হ্রাসের সময়ও, আমরা ইতিমধ্যেই LTH-এর দ্বারা কেনার বৃদ্ধি দেখতে পাচ্ছি। এই ক্রেতারা শুধুমাত্র বর্তমান একত্রীকরণ/সঞ্চয়কালীন সময়ে শক্তি অর্জন করছে। চার্টে দেখানো তীরগুলি নির্দেশ করে যে অবিশ্বাস LTH এর অবস্থান বিটিসি মূল্যের বিপরীতভাবে সমানুপাতিক.

বিপরীতে, অক্টোবর 2020 থেকে এপ্রিল 2021 পর্যন্ত একই ষাঁড়ের বাজার সময়ের মধ্যে, স্বল্পমেয়াদী হোল্ডারদের অবস্থান স্পষ্টভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে। তাদের মধ্যে কেউ কেউ এমনকি শীর্ষের কাছাকাছি বিক্রি করতে পেরেছে, কিন্তু তারপর থেকে, STH অবস্থানগুলির মধ্যে একটি স্পষ্ট নিম্নগামী প্রবণতা রয়েছে।

এখানে, তীরগুলি দেখায় যে STH অবস্থানগুলির অস্থিরতা BTC মূল্যের সাথে সরাসরি সমানুপাতিক এবং কার্যত এটি অনুসরণ করে৷

সঠিক সংখ্যা প্রদান করা হয়েছে টুইটারে @WClementeIII দ্বারা। তাদের উপস্থাপিত তথ্য অনুযায়ী:

• দীর্ঘমেয়াদী হোল্ডাররা গত মাসে 397,487 বিটিসি কিনেছে।
• স্বল্পমেয়াদী হোল্ডাররা গত মাসে 428,749 BTC বিক্রি করেছে।

বিশ্লেষক যোগ করেছেন যে এত গুরুত্বপূর্ণ বিনিময়ের পরে - দুর্বল থেকে শক্তিশালী হাত - আমরা একটি স্বল্পমেয়াদী নিম্নমুখী পদক্ষেপের সাক্ষী হতে পারি। যাইহোক, তাদের মতে, "সঞ্চয় প্রক্রিয়া প্রায় সম্পূর্ণ।"

এটি একটি ভালুক বাজারের শুরু?

একটি ইন সাম্প্রতিক বিশ্লেষণ, Glassnode 2016/2017 BTC চক্রের সাথে সমান্তরাল খুঁজছেন, দীর্ঘমেয়াদী ধারকদের অবস্থানের পরিবর্তনের একটি চার্ট প্রকাশ করেছে। এলটিএইচ-এর আচরণের পরিবর্তন, যারা সঞ্চয়ে ফিরে এসেছে, একটি আসন্ন ভালুকের বাজারের সংকেত হতে পারে।

গ্লাসনোডের আরেকটি চার্ট যা লাভ/ক্ষতির ক্ষেত্রে LTH এবং STH সরবরাহের তুলনা করে একই রকম যুক্তি প্রদান করে। BTC এর বর্তমান মূল্যায়নে, বেশিরভাগ দীর্ঘমেয়াদী হোল্ডার, যারা 2020 সালে কিনছিলেন, তারা লাভে রয়ে গেছেন (গাঢ় বেগুনি)।

বিপরীতে, বেশিরভাগ স্বল্পমেয়াদী ব্যবসায়ীরা লোকসানে (হালকা লাল)। তাদের মধ্যে কেউ কেউ এলটিএইচ-এ যোগ দিচ্ছেন, কারণ দিন যত যাচ্ছে কয়েন রাখার পাঁচ মাসের থ্রেশহোল্ড ক্রমশ অতিক্রম করছে।

2013 সালের NUPL ষাঁড়দের আশা দেয়

দুই ধরনের হোল্ডারের আচরণের উপর আলোকপাতকারী শেষ সূচকটি হল NUPL। এসটিএইচ এবং এলটিএইচগুলির জন্য আলাদাভাবে এর দীর্ঘমেয়াদী চার্টগুলি দেখুন।

STH-গুলির জন্য বর্তমান NUPL -0.5 (নীল রেখা) কাছে আসছে। এই এলাকায় পৌঁছানো এবং নিম্ন মান (হলুদ চেনাশোনা) সাধারণত গভীর হওয়া ভালুকের বাজারে ঘটেছে, বিশেষ করে 2013 এবং 2017 উভয় ক্ষেত্রেই চক্রের শীর্ষে পৌঁছানোর খুব বেশি দিন পরে না।

যাইহোক, ষাঁড়ের দীর্ঘমেয়াদী ষাঁড়ের বাজার অব্যাহত রাখার আশা 2012/2013 মধ্য-চক্রের চার্ট থেকে আসে, যেখানে BTC দ্বিগুণ শীর্ষের অভিজ্ঞতা লাভ করেছে। সেই সময়ে, STH-এর জন্য NUPL নাটকীয়ভাবে পড়েছিল (সবুজ বৃত্ত) শুধুমাত্র আশা, আশাবাদ এবং বিশ্বাসের অবস্থা দ্রুত পুনরুদ্ধার করার জন্য, কয়েক সপ্তাহ পরে।

মজার বিষয় হল, LTH-এর জন্য NUPL চার্ট একই রকম দৃষ্টিকোণ প্রদান করে। এখানেও, আমরা দেখতে পাচ্ছি যে 0.75 (লাল রেখা) এর কাছে বর্তমান মানের নিচে একটি ড্রপ ছিল ভালুকের বাজার (লাল বৃত্ত) অব্যাহত রাখার জন্য একটি শক্তিশালী সংকেত।

একমাত্র ব্যতিক্রম ছিল ডবল পিক সাইকেল (সবুজ বৃত্ত)। সেই মুহুর্তে, দীর্ঘমেয়াদী হোল্ডাররা সংক্ষিপ্তভাবে বিশ্বাসের সবুজ এলাকায় ডুবে যায়, শুধুমাত্র দ্রুত উচ্ছ্বাস এবং ষাঁড়ের বাজারের ধারাবাহিকতায় ফিরে আসার জন্য।

সাম্প্রতিক সপ্তাহগুলিতে, আমরা দীর্ঘমেয়াদী ধারকদের দ্বারা BTC-এর বর্ধিত সঞ্চয় দেখেছি। পূর্ববর্তী চক্রগুলিতে, এই আচরণটি একটি ভালুকের বাজারের নির্দেশক ছিল, তবে এটি সম্ভাব্য বাজারের নীচে আরও ভালভাবে তদন্ত করতে সহায়তা করেছিল।

যাইহোক, এলটিএইচ এবং এসটিএইচগুলির জন্য এনইউপিএল সূচক অনুসারে, দীর্ঘমেয়াদী ষাঁড়ের বাজার অব্যাহত রাখার সম্ভাবনা রয়েছে। এটি দৃশ্যত ঘটবে যদি বিটকয়েনের বর্তমান চক্র 2012/2013 ডবল পিক রানের মতো হয়।

বিআইনক্রিপ্টো এর সর্বশেষতমের জন্য Bitcoin (বিটিসি) বিশ্লেষণ, এখানে ক্লিক করুন.