DeFi লিকুইড স্টেকিং গাইড: উন্নত PoS ক্রিপ্টো লিকুইডিটির জন্য একটি গাইড

আপনি সম্ভবত আগে ক্রিপ্টোকারেন্সি স্টক করার কথা শুনেছেন- একটি নির্দিষ্ট সময়ের জন্য প্রুফ-অফ-স্টেক ব্লকচেইনে টোকেন লক আপ করে পুরস্কার উপার্জনের কাজ।

আপনি যদি আগে কখনও একটি টোকেন স্টক না করে থাকেন, তাহলে আপনি মূলত আপনার পছন্দের স্টেকিং পরিষেবাতে "স্টেক" ক্লিক করুন এবং ভয়েলা, আপনি স্টেকিং করছেন। স্টেকিং একটি ব্লকচেইন নেটওয়ার্ককে সুরক্ষিত করতে সাহায্য করে, এবং স্টেকারদের সাধারণত 5% থেকে 12% APY টোকেনের মূল্যে দেওয়া পুরষ্কার দিয়ে উৎসাহিত করা হয়।

জটিলতা বেশিরভাগই ব্যবহারকারী-বান্ধব পরিষেবাগুলির দ্বারা স্টেকিংয়ের কাজ থেকে বিমূর্ত হয়।

LSTfi, বা LST ফাইন্যান্স, Ethereum-এর সাংহাই আপগ্রেড (এপ্রিল 2023) স্টক করা ETH প্রত্যাহার সক্ষম করার পরে উল্লেখযোগ্যভাবে জনপ্রিয়তা বেড়েছে।

লিকুইড স্টেকিং টোকেন হল একটি নতুন উদ্ভাবন, যা স্টকদের তাদের লক-আপ টোকেনগুলিতে কিছু তারল্য প্রদানের জন্য সুবিধা এবং প্রয়োজনীয়তার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে।

একটি লিকুইড স্টেকিং টোকেন হল একটি টোকেন যা স্টেক করা ক্রিপ্টোকারেন্সির প্রতিনিধিত্ব করে- উদাহরণস্বরূপ, লিডো স্টেকার্সকে ইটিএইচ স্টেক করা পরিমাণের জন্য স্টেক দেয়।

তরল স্টেকিং টোকেন, যেমন stETH, টোকেন ব্যবসা এবং বিক্রি করার ক্ষমতা বজায় রেখে লোকেদের স্টেকিংয়ের মাধ্যমে ফলন অর্জন করতে দেয়।

তাই, ধরা কি? তরল স্টকিং টোকেন একটি ধরা আছে? এটা কি প্রযুক্তিগত বিবর্তন নাকি শুধু একটি অস্থায়ী ফাঁক?

নিচের লিকুইড স্টেকিং টোকেন গাইডটি লিকুইড স্টেকিং টোকেনগুলির বিবর্তন সম্পর্কে আপনার যা জানা দরকার তার সমস্ত কিছু অন্বেষণ করে।

একটি সংক্ষিপ্ত ইতিহাস: লিকুইড স্টেকিং টোকেন সম্পর্কে আপনার যা জানা দরকার:

যখন 1 ডিসেম্বর, 2020-এ Ethereum বীকন চেইন চালু হয়, তখন ETH হোল্ডাররা ন্যূনতম 32 ETH স্টক করতে পারে এবং ভ্যালিডেটর হতে পারে এবং স্বয়ংক্রিয়ভাবে নেটওয়ার্ক দ্বারা বিতরণ করা পুরস্কার অর্জন করতে পারে। লক আপ করার জন্য 32 ইটিএইচ একটি যথেষ্ট পরিমাণের পাশাপাশি, শুধুমাত্র এপ্রিল 2023 থেকে প্রত্যাহার করা সম্ভব ছিল।

লিকুইড স্টেকিং ডেরিভেটিভস (এলএসডি) ছোট এবং বড় ইটিএইচ হোল্ডারদের জন্য স্টেকিংকে আরও আকর্ষণীয় করার জন্য চালু করা হয়েছিল।

লিকুইড স্টেকিং ডেরিভেটিভস (এলএসডি) হল মূলত টোকেনাইজড রসিদ, যা স্টেক করা সম্পদের মালিকানা দাবির প্রতিনিধিত্ব করে। এই রসিদগুলি লেনদেন করা যেতে পারে বা ঋণের সমান্তরাল হিসাবে ব্যবহার করা যেতে পারে, যা স্টেকারদের জন্য তারল্য প্রদান করে।

এটি লিকুইড স্টেকিং ডেরিভেটিভস ফাইন্যান্স (এলএসডিএফআই), বা লিকুইড স্টেকিং টোকেন ফাইন্যান্স (এলএসটিএফআই)-এর একটি ক্রমবর্ধমান অর্থনীতির জন্ম দিয়েছে – পদগুলি বিনিময়যোগ্যভাবে ব্যবহার করা হয়

লেখার মতো, এখানে বিলিয়ন ডলার মূল্যের টোকেন রয়েছে- শীর্ষ তিনটি PoS নেটওয়ার্ক, Ethereum, Solana এবং Cardano জুড়ে $92 বিলিয়ন।

এই বিলিয়ন ডলারের মধ্যে XNUMXটি বর্তমানে লিকুইড স্টেকিং (LST) প্রোটোকলের মধ্যে রয়েছে।

এটি DeFi-এর সবচেয়ে বড় বিভাগ, লিডোর মতো বাজারের নেতাদের ধন্যবাদ, যারা পুরো অগ্নিপরীক্ষায় একটি উজ্জ্বল ব্যবহারকারী-বান্ধব ইন্টারফেস যুক্ত করেছে।

এই কারণে বিভাগটি আরও দ্রুত বৃদ্ধি পাবে বলে আশা করা হচ্ছে:

• PoS নেটওয়ার্কের ক্রমাগত বৃদ্ধি, সেইসাথে তাদের টোকেন মূল্যের প্রত্যাশিত বৃদ্ধি।
• ঐতিহ্যগত থেকে তরল স্টেকিং প্রোটোকলের দিকে গভীর স্থানান্তর

আরও, এনজাইম, লাইব্রা, প্রিজমা এবং সোমেলিয়ারের মতো বিকেন্দ্রীকৃত অ্যাপ্লিকেশনগুলি ব্যবহারকারীদের তাদের LSTগুলিকে সমান্তরাল হিসাবে বা অন্যান্য উদ্দেশ্যে অংশীদার করতে সক্ষম করে।

StETH-এর একটি সাধারণ ব্যবহার হল DeFi ক্লাসিক যেমন Compound, Uniswap, Sushiswap, Balancer, এবং আরও অনেক কিছুতে তারল্য প্রদান করে- আপনার STETH-এ অতিরিক্ত 3% থেকে 8% উপার্জন করা, যা Lido-তে আপনার স্টক করা ETH-এর পরিমাণকে প্রতিনিধিত্ব করে বেস 3%। অথবা তাই.

ক্রিপ্টো হোল্ডারের ফলনের জন্য ক্রমাগত অনুসন্ধান হল লিকুইড স্টেকিং এর জনপ্রিয়তার প্রাথমিক চালক।

তরল staking এটা মূল্য?  অভিহিত মূল্যের ক্ষেত্রে, একটি টোকেন 5% এবং তারপর অন্য 5% এর জন্য রসিদ বাজি রাখার ক্ষমতা বেশ মূল্যবান বলে মনে হয়- কে তাদের ফলন দ্বিগুণ করতে চায় না? এক বিবেচনা করতে ঝুঁকে হবে- ধরা কি?

তরল staking নিরাপদ? নিজেকে জিজ্ঞাসা করুন, DeFi তে কিছু কি কখনও নিরাপদ বা ঝুঁকিপূর্ণ নয়? উত্তরটি না, তবে সিস্টেমটি তার কৃতিত্বের সাথে তুলনামূলকভাবে ভাল কাজ করেছে- আমরা নীচে এটিতে প্রবেশ করব।

লিকুইড স্টেকিং কি নিরাপদ?

তাহলে, সেই LSTfi 4.4% গড় ফলনের জন্য অনুসন্ধান করা কতটা ঝুঁকিপূর্ণ?

সচেতন হওয়ার জন্য কয়েকটি হুমকি রয়েছে:

• স্মার্ট চুক্তি শোষণ: DeFi এর সবকিছুই স্মার্ট চুক্তির উপর নির্ভর করে। চুক্তির বাগ বা অন্যান্য শোষণ আপনার তহবিলকে ঝুঁকিতে ফেলতে পারে।
• দুষ্টু যাচাইকারীদের কারণে স্ল্যাশিং: একটি লিকুইড স্টেকিং প্ল্যাটফর্ম ব্যবহার করে, আপনি মূলত এর বৈধতাকারীদের কার্টে ব্লাঞ্চে তাদের মতো আচরণ করতে দিচ্ছেন। যদি কোনো যাচাইকারী সিস্টেমের সাথে প্রতারণা করার চেষ্টা করে, তাহলে তাদের অংশীদারিত্ব কমানো যেতে পারে- যেমন আপনার কিছু পুরস্কার।
• মূল্য অবিশ্বাস: একটি লিকুইড স্টেকিং টোকেন বেস অ্যাসেটের দামের সাথে পেগ করা হয় এবং যদি সেই পেগ ভেঙ্গে যায়, তাহলে LST মান প্রশ্নে আসে।

কিছু সাম্প্রতিক বাস্তব-বিশ্বের উদাহরণ উচ্চ স্তরে LST-গুলিকে কর্মে প্রদর্শন করতে সাহায্য করে।

এটি 2022। কেন্দ্রীভূত ঋণ কোম্পানি সেলসিয়াস নেটওয়ার্ক নিয়ন্ত্রণের বাইরে চলে যাচ্ছে। আমানতকারীরা তাদের অর্থ চায়, এবং সেলসিয়াস একটি উপেক্ষায় ধরা পড়ে- কোম্পানিটি বাজারের উল্লেখযোগ্য ক্ষতি ঢেকে রাখে এবং অলিক্যুড লিকুইড স্টেকিং পজিশনে আটকে ছিল। সেলসিয়াস স্টেট-এর বৃহত্তম একক ধারকদের মধ্যে একজন ছিল, যার প্রায় $426 মিলিয়ন ETH ডেরিভেটিভ ছিল।

ব্লকচেইন লেনদেন ডেটা নিম্নলিখিত ঘটনাগুলির ক্রম দেখায়:
সেলসিয়াস USDC-তে স্বয়ংক্রিয় বিকেন্দ্রীভূত ঋণ প্রোটোকল Aave-তে $81.6 মিলিয়ন স্থানান্তর করেছে, এটি করার অনুমতি দিয়েছে...
STETH-এ $410 মিলিয়ন মুক্ত করুন, যা সেলসিয়াস তার Aave ঋণের জন্য জামানত হিসাবে অঙ্গীকার করেছিল।

সেলসিয়াস তার DeFi ঋণ পরিশোধ করতে থাকবে, যার মধ্যে WBTC (র্যাপড বিটকয়েন) এর জামানত হিসাবে $228 মিলিয়নের জন্য মেকারের কাছে আরও $440 মিলিয়ন ঋণ রয়েছে। এটি তখন Aave এবং কম্পাউন্ড থেকে তার ঋণের জন্য আরও $95 মিলিয়ন পরিশোধ করবে।

এটি তরল স্টেকিং টোকেন সম্পর্কে আমাদের কী শিক্ষা দেয়? জগাখিচুড়ি সেলসিয়াস নিজেকে প্রবেশ করা সত্ত্বেও, এটি অন্তত আংশিকভাবে নিজেকে মুক্ত করতে এবং তরল স্টেকিং টোকেন ব্যবহার করে তার বিভিন্ন APY-উৎপাদনমূলক ব্যস্ততা থেকে কিছু তারল্য পেতে বাধ্য হয়েছিল।

অন্য কথায়, সেলসিয়াস LSTfi প্রচেষ্টাগুলি এমন কয়েকটি জিনিসের মধ্যে ছিল যা পুরোপুরি উড়িয়ে দেয়নি। সেলসিয়াস UST-এর পতন এবং অনিরাপদ ঋণে প্রায় $1.7 বিলিয়ন হারিয়েছে।

প্রকৃতপক্ষে, LSTfi-এর অনেকগুলি স্ট্যাপল আজও আশেপাশে রয়েছে, যেখানে FTX, BlockFi, সেলসিয়াস, ভয়েজার এবং হডলনাট-এর মতো কেন্দ্রীভূত কোম্পানিগুলি দেউলিয়া এবং কারাগারে নিমজ্জিত।

লিকুইড স্টেকিং টোকেনের প্রকারভেদ

এখানে জিনিসগুলি এক ধরণের বিভ্রান্তিকর হয়ে ওঠে- আপনি এই বিন্দু পর্যন্ত যা কিছু পড়েছেন তা কার্যকরী স্তরে তরল স্টেকিং সম্পর্কে জানার জন্য যথেষ্ট। আপনি এখন রূপক আগাছা প্রবেশ করছেন.

রিবেস টোকেন হল Lido's stETH বা Binance's BETH-এর মতো টোকেন যা স্বয়ংক্রিয়ভাবে পুরস্কার এবং আমানতের উপর ভিত্তি করে তাদের ব্যালেন্স সামঞ্জস্য করে।

উদাহরণ স্বরূপ, ধরা যাক আপনি লিডোতে 100 ETH শেয়ার করেছেন। বিনিময়ে, আপনি 100 স্টেট পাবেন। Lido-তে APR 3.5% ধরে নিলে, আপনার stETH টোকেন এক সপ্তাহে প্রায় 100.067 stETH হবে। সেই .067 হল সেই পুরস্কার যা আপনি লিডোতে ETH-এ পেয়েছেন, স্বয়ংক্রিয়ভাবে আপনার স্টেকিং ব্যালেন্সে যোগ হয়ে গেছে।

এটি দুটি টোকেনের মধ্যে 1:1 সমতা রাখতে সাহায্য করে- যদি এটি বিদ্যমান না থাকে, তাহলে আপনি 100 স্টেটে ট্রেড করতে সক্ষম হবেন 103.50 ETH এর জন্য বছরের শেষে, ব্যালেন্স বন্ধ করে।

রিবেসিং সাধারণত প্রতিদিন ঘটে এবং কোন দৃশ্যমান লেনদেন কার্যকলাপ নেই।

পুরষ্কার-বারিং টোকেন, তুলনামূলকভাবে, পরিমাণে পরিবর্তন হয় না। বরং, লিকুইড স্টেকিং টোকেন এবং স্টেক করা সম্পদের মধ্যে বিনিময় হার পুরস্কার নির্ধারণ করে।

এটি কিছুটা বিভ্রান্তিকর তবে আরও জনপ্রিয় রিবেস টোকেন আর্কিটেকচারের তুলনায় কম কার্যকরী নয়,

উদাহরণস্বরূপ, Stader-এ 100 ETH স্টক করলে আপনি 98.978 ETHx পাবেন। এক সপ্তাহে, আপনার কাছে 98.978 ETHx থাকবে, কিন্তু এটির মূল্য হবে 100.068 ETH উদাহরণ 3.56% APR।

একই রকমের কিন্তু ভীন্ন.

মোড়ানো টোকেন জটিলতার আরেকটি স্তর প্রবর্তন করে। পুরষ্কারগুলি বিনিময় হারের সাথে একত্রিত হয় এবং স্থানান্তর, মিন্টিং বা বার্ন করার মতো বিভিন্ন কর্মের মাধ্যমে উপলব্ধি করা হয়।

জনপ্রিয় LSTfi প্রোটোকল এবং dApps

অনুসরণ করুন LSTfi প্রোটোকল, পরিষেবা প্রদানকারী, এবং dApps বর্ণানুক্রমিকভাবে তালিকাভুক্ত করা হয়েছে।

LST প্রোটোকল এবং CEXs:

• Ankr (ANKR) ankrETH
• Binance CEX (BNB) BETH এবং WBETH
• Coinbase CEX (COIN) cbeTH
• ডিভা স্টেকিং (ডিভা) ডাইভেথ এবং ডাইভেইথ
• Ether.fi eETH
• ফ্র্যাক্স ফাইন্যান্স (এফএক্সএস) ফ্রেথ এবং ফ্রেথ
• Lido (LDO) stETH & wstETH
• লিকুইড কালেকটিভ LsETH
• ম্যান্টল (MNT) mETH
• রকেট পুল (RPL) RETH
• StakeWise (SWISE) OSETH
• স্টেডার (SD) ETHx এবং MaticX
• ফুলে যাওয়া (SWELL) sweTH

উপার্জন প্ল্যাটফর্ম:

• অ্যাসিমেট্রিক্স প্রোটোকল (এএসএক্স)
• সায়ান
• ভারসাম্য (EQB) এবং পেপিন (PNP)
• ফ্ল্যাশস্টেক (ফ্ল্যাশ)
• Instadapp (INST) iETH
• পেন্ডেল (পেন্ডেল)
• সোমেলিয়ার (SOMM)
• সিনথেটিক্স (এসএনএক্স)
• Tapio Finance tapETH
• টোকেমাক (টোকে)
• ইয়ার্ন ফাইন্যান্স (YFI) YETH

LST-সমর্থিত Stablecoin:

• কার্ভ ফাইন্যান্স (CRV) crvUSD
• ইথেনা ইউএসডি
• গ্রাভিটা প্রোটোকল GRAI
• লিকুইটি V2 (LQTY) LUSD
• লিব্রা ফাইন্যান্স (LBR) eUSD
• প্রিজমা ফাইন্যান্স (PRISMA) mkUSD
• ভেলা (RAFT) আর

তরল আপনার জন্য স্টকিং?

এখানে আমরা মতামতের ক্ষেত্রে প্রবেশ করি- এটি একটি সুপারিশ বা আর্থিক পরামর্শ নয়। এই বিভাগটি একটি সতর্কতামূলক সতর্কতা লেবেল, যদি কিছু থাকে। তবুও, এটি আপনাকে দিকনির্দেশক-সঠিক পথে নির্দেশ করতে সহায়তা করবে।

লিকুইড স্টেকিং LSTfi বেশ উন্নত জিনিস- আমরা কয়েক সপ্তাহ ধরে বেনামী প্রতিষ্ঠাতাদের সাথে কিছু প্রোটোকল থেকে ডেরিভেটিভ টোকেনের জন্য ETH-এ আপনার জীবন সঞ্চয় করার বিরুদ্ধে পরামর্শ দেব।

প্রারম্ভিকদের জন্য, লিডোর মতো প্ল্যাটফর্মগুলি কীভাবে কাজ করে তা নিয়ে স্বাচ্ছন্দ্য বোধ করুন। এক্সোডাসের মতো বিভিন্ন সফ্টওয়্যার ওয়ালেট স্টেকিং পরিষেবা অফার করে। এমনকি Coinbase ব্যবহারকারীদের তাদের কাজের-প্রুফ-অফ-ওয়ার্ক সম্পদগুলিকে স্টক করে পুরষ্কার অর্জন করতে দেয়।

আমরা এখানে যা বর্ণনা করেছি তা তরল স্টেকিংয়ের ধারণার একটি নিছক ভূমিকা হিসাবে পরিবেশন করা উচিত, একটি কৌশলগত নীলনকশা নয়। বলা হচ্ছে, বিলিয়ন ডলারের লিকুইড স্টেকিং প্রোটোকল এবং শান্ত ভাগ্য অনিশ্চিতভাবে তৈরি করা হচ্ছে- ন্যাপকিন ম্যাথের পিছনে বলা হয়েছে যে প্রতি বছর $910 বিলিয়ন লিকুইড স্টেকিং প্রোটোকল দ্বারা মোটামুটি $26 মিলিয়ন পুরস্কার জেনারেট করা হচ্ছে।

তিমি, প্রতিষ্ঠান, এবং পরিষেবা প্রদানকারীরা টোকেন সমষ্টির দ্বারা সিংহের অংশ বলে ধরে নেওয়ার জন্য এটি একটি প্রসারিত নয়- সাব-$10,000 হোল্ডিংয়ের মিশ্রণও নয়।

এটি DeFi-এর মধ্যে একটি সাবসেক্টর দেখার মতো, যা ইতিমধ্যেই উদ্ভাবনের একটি আকর্ষণীয় ল্যান্ডস্কেপ।

চূড়ান্ত চিন্তা: স্টেকিং ওপেন মার্কেট লিকুইডিটি পূরণ করে

লিকুইড স্টেকিং টোকেন (LSTs) হল স্টেকিং এর ক্ষেত্রে নমনীয়তা এবং তারল্যের প্রয়োজনের একটি প্রতিক্রিয়া এবং এটি একটি সম্পূর্ণ নতুন DeFi সাবসেক্টরের জন্ম দিয়েছে।

ক্রিপ্টোকারেন্সি ব্যবহারকারীরা Ethereum এবং Solana-এর মতো PoS নেটওয়ার্কগুলির সাথে কীভাবে ইন্টারঅ্যাক্ট করে তা আকারে বিলিয়ন ডলার মূল্যের টোকেন LSTfi-তে পুনঃব্যবহার করা হচ্ছে।

DeFi-এর যেকোনো কিছুর মতো, তরল স্টেকিং তার অনন্য ঝুঁকি নিয়ে আসে। স্মার্ট চুক্তির দুর্বলতা এবং বাজারের অস্থিরতা প্রকৃত উদ্বেগ। তবুও, উল্লেখযোগ্য পরিমাণে অংশীদার এখনও অনেকগুলি ক্রমবর্ধমান LSTfi পরিষেবাগুলির মধ্যে একটির মাধ্যমে সম্ভাব্য পুরষ্কারগুলি সন্ধান করে৷

স্ট্যাকিং গড় ব্যবহারকারীর কাছে একটি সাধারণ ক্লিকের মতো মনে হতে পারে, কিন্তু হুডের নীচে একটি উঁকি একটি জটিল কাজ উন্মোচন করে যার লক্ষ্য অবিচ্ছেদ্য টোকেন সমতা বজায় রাখা এবং পুরস্কারের ভারসাম্য বজায় রাখা। ব্যাক-এন্ড LST মেকানিজমের রেসে নেতৃস্থানীয় ঘোড়াগুলির মধ্যে রয়েছে রিবেস টোকেন এবং মোড়ানো টোকেন।

গড় ক্রিপ্টোকারেন্সি ব্যবহারকারীর জন্য তাদের পায়ের আঙ্গুলগুলি স্টকিং ওয়াটারে ডুবিয়ে, তরল স্টেকিংয়ে প্রথমে ঝাঁপ দেওয়া সবচেয়ে বুদ্ধিমানের পছন্দ নাও হতে পারে। যাইহোক, বেসিকগুলি বোঝা (আপনি এই নিবন্ধটি দিয়ে এর একটি বড় অংশ করেছেন!) এবং জনপ্রিয় ব্যবহারকারী-বান্ধব প্ল্যাটফর্মগুলির সাথে নিজেকে পরিচিত করা আরও জটিল প্রোটোকলগুলি অন্বেষণ করার আগে একটি ভাল প্রথম পদক্ষেপ।

আপনি যদি তরল স্টেকিং পুলে আরও গভীরে যাওয়ার সিদ্ধান্ত নেন তবে নিশ্চিত করুন যে আপনি জানেন যে জল সত্যিই কতটা গভীর। মনে রাখবেন আপনি হারানোর সামর্থ্যের চেয়ে বেশি বাজি রাখবেন না।