ডিফাই প্রজেক্ট স্পটলাইট: অয়লার ফাইন্যান্স, নেক্সট-জেনারেশন মানি মার্কেট

কী Takeaways

• অয়লার ফাইন্যান্স হল একটি দ্বিতীয়-প্রজন্মের DeFi ঋণ প্রোটোকল কাস্টম যা অনুমোদনহীন ঋণ এবং লং-টেইল ক্রিপ্টো সম্পদের ধার নেওয়ার জন্য তৈরি করা হয়েছে।
• অয়লার উদ্ভাবন করেছেন এবং বেশ কয়েকটি অভিনব DeFi বৈশিষ্ট্য তৈরি করেছেন, যার মধ্যে রয়েছে সম্পদের স্তর, প্রতিক্রিয়াশীল সুদের হার, ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ ঋণের কারণ, ডাচ-নিলাম তরলকরণ, সুরক্ষিত সমান্তরাল এবং ব্যাচ লেনদেন।
• অয়লারে, যে কেউ Uniswap V3 বিকেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জে ETH লিকুইডিটি পেয়ারের সাথে যেকোনো ক্রিপ্টো সম্পদের জন্য একটি অর্থ বাজার তৈরি করতে পারে।

এই নিবন্ধটি শেয়ার করুন

URL কপি করা হয়েছে৷

অয়লার ফাইন্যান্স হল একটি দ্বিতীয়-প্রজন্মের মানি মার্কেট প্রোটোকল যা ক্রিপ্টো সম্পদের অনুমতিহীন ঋণ এবং ধার নেওয়ার জন্য DeFi স্পেসে বেশ কিছু উদ্ভাবনের পরিচয় দেয়। এটি মূলধনের দক্ষতা বাড়াতে এবং বাজারের দীর্ঘ লেজের সাথে যুক্ত ঝুঁকি কমানোর জন্য ডিজাইন করা হয়েছে।

অয়লার ফাইন্যান্স ব্যাখ্যা করেছেন

অয়লার ফাইন্যান্স হল একটি অভিনব ঋণ প্রদান প্রোটোকল যা অনুমতিহীন ঋণ গ্রহণ এবং ঝুঁকি-অন, লং-টেইল ক্রিপ্টো সম্পদের ঋণ প্রদানকে সক্ষম করার জন্য তৈরি করা হয়েছে।

অয়লারের অনন্য মূল্য প্রস্তাব বোঝার জন্য, এটি DeFi-এর বর্তমান ঋণদানের ল্যান্ডস্কেপ অন্বেষণ করা মূল্যবান। আজ, দুটি প্রভাবশালী বিকেন্দ্রীকৃত ঋণ প্রোটোকল হয় Aave এবং যৌগিক. একসাথে, তারা মোট মার্কেট শেয়ারের প্রায় 50% দখল করে, যথাক্রমে প্রায় $6.06 বিলিয়ন এবং $2.79 বিলিয়ন মোট মান লক করা হয়েছে. ব্যবহারকারীরা তাদের ক্রিপ্টো সম্পদের উপর সুদ অর্জন করতে চাইছেন তারা তাদের Aave বা কম্পাউন্ডের লিকুইডিটি পুলে জমা দিতে পারেন যাতে তাদের ধার নেওয়ার জন্য উপলব্ধ করা যায়। অন্যদিকে, ব্যবহারকারীরা ছোট ক্রিপ্টো সম্পদ খুঁজছেন বা অতিরিক্ত লিভারেজ নিতে চান তারা ধার নেওয়ার জন্য এই ঋণ প্রোটোকল ব্যবহার করেন।

যৌগিক এবং Aave অল্প সংখ্যক ক্রিপ্টো সম্পদের জন্য ঋণ প্রদান এবং ধার নেওয়ার উপর ফোকাস করে। উভয় প্রোটোকলেই উপলব্ধ টোকেনগুলিকে সাধারণত বাজারে সবচেয়ে নিরাপদ হিসাবে গণ্য করা হয়। কোন প্রোটোকলই আরো উদ্বায়ী, তরল ক্রিপ্টো সম্পদের সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকিগুলি পরিচালনা করার জন্য ডিজাইন করা হয়নি। পরিবর্তে, উভয় প্রোটোকল a এর উপর নির্ভর করে অনুমতিপ্রাপ্ত তালিকা ব্যবস্থা যেখানে তালিকাভুক্ত হতে আগ্রহী যেকোন নতুন টোকেন প্রথমে ভোটের মাধ্যমে প্রশাসন দ্বারা অনুমোদিত হতে হবে।

যদিও এই কিছুটা রক্ষণশীল পদ্ধতির সুবিধা রয়েছে, এটি ধারণাযোগ্য ঋণ এবং ধার নেওয়ার বাজারের একটি বিশাল অংশকে সম্পূর্ণরূপে অপরিবর্তিত রাখে। এখানেই অয়লার আসে। অয়লার হল একটি অনুমতিহীন মানি মার্কেট প্রোটোকল যা মার্কেটের বিস্তৃত লং-টেইল এন্ড পরিবেশন করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। অয়লারে, Uniswap V3-এ একটি ETH লিকুইডিটি পেয়ার সহ প্রতিটি টোকেন তালিকাভুক্ত করা যেতে পারে এবং ধার ও ঋণ দেওয়ার জন্য উপলব্ধ করা যেতে পারে। 

ক্রিপ্টো ব্রিফিং প্রোটোকল সম্পর্কে জানতে অয়লার ফাইন্যান্সের সহ-প্রতিষ্ঠাতা এবং সিইও মাইকেল বেন্টলির সাথে যুক্ত হন এবং তিনি ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের প্রোটোকলের সমর্থন হাইলাইট করে শুরু করেন। "অয়লার মূলধন দক্ষতা বৃদ্ধি এবং ঝুঁকি কমাতে প্রচুর উদ্ভাবনের সাথে ডিজাইন করা হয়েছিল। বিশেষ করে, এটি উদ্বায়ী, দীর্ঘ-টেইল টোকেনগুলির সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকিগুলি পরিচালনা করার জন্য ডিজাইন বা কাস্টম-বিল্ট করা হয়েছিল, "তিনি বলেছিলেন। 2021 সালের ডিসেম্বরে চালু হওয়ার পর থেকে, অয়লার 74টি সম্পদকে সমর্থন করেছে। এটি বর্তমানে প্রায় $200 মিলিয়ন মোট মূল্য লক ধারণ করে। 

যদিও অনুমতিহীন বাজারগুলি অবশ্যই শিল্পকে উপকৃত করে, এটি আন্ডারস্কোর করার মতো যে তারা অগণিত ঝুঁকিও প্রবর্তন করে। তাই, অয়লারকে সমস্ত বিপদ বিবেচনা করতে হয়েছিল এবং বিল্ডিং প্রক্রিয়া চলাকালীন উদ্ভাবন করতে হয়েছিল। 

কিভাবে অয়লার অনুমতিহীন সম্পদ তালিকা সক্ষম করে

একটি অনুমোদনহীন ঋণ প্রদানের প্রোটোকল তৈরি করতে যা সম্ভাব্য ঝুঁকি হ্রাস করার সময় মূলধনের দক্ষতাকে সর্বাধিক করে তোলে, অয়লার উদ্ভাবনী সমাধানের একটি পরিসর নিয়ে এসেছেন।

এর মূল বৈশিষ্ট্যগুলির মধ্যে একটি হল সম্পদ শ্রেণিবিন্যাস ব্যবস্থা। এটি তাদের ঝুঁকি প্রোফাইল অনুযায়ী সম্পদ শ্রেণীবদ্ধ করার মাধ্যমে সম্ভাব্য স্পিলওভার প্রভাব তরলকরণের কারণ হতে পারে প্রশমিত করার লক্ষ্য রাখে। সম্পদ তিনটি স্তরে বিভক্ত: বিচ্ছিন্নতা-স্তর, ক্রস-স্তর এবং সমান্তরাল-স্তর। বিচ্ছিন্নতা-স্তরের সম্পদ জামানত হিসাবে ব্যবহার করা যাবে না, বা অন্য কোনো সম্পদের পাশাপাশি একই অ্যাকাউন্ট থেকে ধার করা যাবে না। ক্রস-টায়ার সম্পদ, যা ঝুঁকি বক্ররেখার বাম দিকে বেশি পড়ে, জামানতের জন্য ব্যবহার করা যাবে না, তবে সেগুলি অন্যান্য ক্রস এবং সমান্তরাল-স্তরের সম্পদের পাশাপাশি ধার করা যেতে পারে। অবশেষে, সমান্তরাল-স্তরের সম্পদ হল একমাত্র সম্পদ যা সমান্তরাল হিসাবে ব্যবহার করা যেতে পারে।

ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদগুলিকে বিচ্ছিন্ন করে এবং সমান্তরাল হিসাবে তাদের ব্যবহার সীমাবদ্ধ করে, অয়লার অনুমতিহীন তালিকার অনুমতি দিতে পারে এবং পুরো প্রোটোকলকে বিপন্ন না করেই অর্থের বাজার চালাতে পারে। প্রথম প্রজন্মের ঋণ প্রদানের প্রোটোকল যেমন Aave এই পদ্ধতিটি গ্রহণ করতে পারে না কারণ একটি বাজারে একটি সম্ভাব্য লিকুইডেশন ক্যাসকেড অন্য বাজারে ছড়িয়ে পড়তে পারে এবং খারাপ ঋণের সাথে প্রোটোকল ছেড়ে যেতে পারে। ফলস্বরূপ, তাদের তালিকার প্রয়োজনীয়তা অনেক কঠোর। 

যখন সম্পদগুলি প্রথম অয়লারে তালিকাভুক্ত করা হয়, তখন সেগুলিকে বিচ্ছিন্নতা-স্তর হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করা হয়। একটি শাসন ভোট মুলতুবি তাদের স্তর পরিবর্তন করা যেতে পারে. বর্তমানে 59টি বিচ্ছিন্ন-স্তরযুক্ত বাজার, 11টি ক্রস-টায়ার্ড বাজার এবং সাতটি সমান্তরাল-টায়ার্ড বাজার রয়েছে।

অতিরিক্তভাবে, অয়লার ইউনিসওয়াপ V3 ব্যবহার করে সময়ের ওজনের গড় মূল্য (TWAP) চেইনলিংকের মতো কেন্দ্রীভূত ওরাকল প্রদানকারীর উপর নির্ভর না করে এর মূল্য ফিডের উৎসের জন্য অন-চেইন ওরাকল সমাধান। এই পদ্ধতির দুটি প্রধান সুবিধা রয়েছে: Uniswap-এর TWAP অন-চেইন, যার অর্থ অয়লারে যখনই একটি নতুন ঋণের বাজার তৈরি করা হয় তখন এটিকে কেন্দ্রীভূত হস্তক্ষেপের প্রয়োজন হয় না। দ্বিতীয়ত, Uniswap-এর TWAP ওরাকলের সাহায্যে ঋণদানের বাজারের উপর অর্থনৈতিক আক্রমণ চালানো হল মূলধন-নিবিড়, যার অর্থ প্রোটোকল অন্যান্য কেন্দ্রীভূত বিকল্পগুলির তুলনায় মূল্যের হেরফের জড়িত সম্ভাব্য শোষণের বিরুদ্ধে বেশি প্রতিরোধী।

এই নকশা পছন্দ সম্পর্কে মন্তব্য করে, বেন্টলি বলেছিলেন যে অয়লার যদি কখনও তার লক্ষ্য অর্জন করতে থাকে তবে এটি অপরিহার্য ছিল। "যদিও কম্পাউন্ড এবং Aave ব্যবহারকারীরা কী কী সম্পদ ধার দিতে বা ধার দিতে পারে তার দ্বাররক্ষক হিসাবে কাজ করে কারণ তারা চেইনলিংকের মতো কেন্দ্রীভূত ওরাকলের উপর নির্ভর করে, আমরা ইউনিসওয়াপের উপরে তৈরি করেছি," তিনি বলেছিলেন। "আপনি যদি কখনও অনুমতিহীন ঋণ এবং ধার প্রদান করতে সক্ষম হন তবে আপনার একটি বিকেন্দ্রীকৃত মূল্যের ওরাকল প্রয়োজন।"

আরেকটি বৈশিষ্ট্য যা অয়লারকে ঋণ প্রদানের প্রোটোকলের মধ্যে অনন্য করে তোলে তা হল এর প্রতিক্রিয়াশীল সুদের হার বাস্তবায়ন, যা প্রতিটি ঋণের বাজারের জন্য সঠিক পরামিতিগুলি ম্যানুয়ালি নির্ধারণের সমস্যার সমাধান করে। "আমরা প্রতিক্রিয়াশীল সুদের হারের পথপ্রদর্শক করেছি যা এখন কিছু অন্যান্য প্রোটোকল কপি এবং প্রয়োগ করেছে," বেন্টলি বলেছেন, বৈশিষ্ট্যটি একটি থার্মোস্ট্যাটের মতো কাজ করে। সে বলেছিল:

“প্রতিক্রিয়াশীল সুদের হার হল ঋণ বাজারের মূলধন দক্ষতা বৃদ্ধি করার একটি প্রক্রিয়া। তারা একইভাবে কাজ করে যেভাবে একটি থার্মোস্ট্যাট আপনার বাড়ির তাপমাত্রা নিয়ন্ত্রণ করে: আপনি পছন্দসই তাপমাত্রা সেট করেন এবং, বাইরে ঠান্ডা হলে, তাপস্থাপক তাপ বাড়িয়ে দেয়; এটি গরম হলে, এটি বায়ু কনট আপ সক্রিয়. একইভাবে, প্রতিক্রিয়াশীল সুদের হারগুলি পুলের ব্যবহার অনুপাতকে স্থিতিশীল করা এবং সেইজন্য প্রোটোকলের মূলধন দক্ষতা বৃদ্ধির লক্ষ্য করে কারণ ঋণদাতারা অয়লারে অর্থের জন্য অন্য জায়গার চেয়ে ভাল মূল্য পায়।"

বিশেষত, অয়লার একটি আনুপাতিক-অখণ্ড-ডেরিভেটিভ (পিআইডি) নিয়ন্ত্রক ব্যবহার করে সুদের হারে পরিবর্তনের হারকে প্রশস্ত বা স্যাঁতসেঁতে করতে নির্দিষ্ট ঋণ বাজারের জন্য ব্যবহার অনুপাত একটি নির্দিষ্ট ব্যবহার লক্ষ্য স্তরের উপরে বা নীচে। সহজ কথায়, স্থির মডেলগুলি ব্যবহার করার পরিবর্তে যা পূর্ব-সেট বা হার্ডকোড প্যারামিটার অনুযায়ী মূলধনের সরবরাহ এবং চাহিদার উপর ভিত্তি করে একটি নির্দিষ্ট ঋণ বাজারের সুদের হার সমন্বয় করে, অয়লার একটি আরও নমনীয়, প্রতিক্রিয়াশীল মডেল ব্যবহার করে যা একটি নির্দিষ্ট ব্যবহার অনুপাতকে লক্ষ্য করে, তৈরি করে। প্রোটোকল আরো মূলধন দক্ষ.

ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ ধার নেওয়ার ক্ষমতা

সম্পদের ঝুঁকি প্রোফাইলের উপর ভিত্তি করে ঋণ নেওয়ার ক্ষমতা নির্ধারণ করে এমন সমান্তরাল কারণগুলি ছাড়াও, অয়লার একটি দ্বি-পার্শ্বিক পদ্ধতির প্রয়োগ করেছেন যা ধার করা সম্পদ বা দায়গুলির ঝুঁকি প্রোফাইলকেও বিবেচিত করে যাতে অনুমতিহীন ঋণ এবং দীর্ঘ সময়ের ঋণ প্রদানের সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকিগুলি হ্রাস করা যায়। -টেইল ক্রিপ্টো সম্পদ। এই বৈশিষ্ট্যটি ব্যাখ্যা করে, বেন্টলি বলেছেন:

“আমরা কম্পাউন্ড এবং Aave না মনে হয় উপায়ে অত্যন্ত মূলধন দক্ষ. আমাদের কাছে ধারের ফ্যাক্টর বলে কিছু আছে, যা একজন ব্যবহারকারীকে তাদের ধার করা সম্পদ এবং তারা যে সমান্তরাল প্রদান করছে তার উপর নির্ভর করতে হবে তার পরিমাণ ধার করার ক্ষমতা সক্ষম করে। আপনি যদি এটি সম্পর্কে চিন্তা করেন, একটি ঋণ প্রোটোকলের জন্য যা বাজারের দীর্ঘ-টেইল এন্ডকে পূরণ করে, এটি শুধুমাত্র ধার করা সম্পদের ঝুঁকির কারণ বিবেচনা করা বোধগম্য হয়।"

বিকেন্দ্রীভূত অর্থের বাজারের ঋণদাতারা ঋণগ্রহীতারা ক্রেডিট যোগ্য কিনা তা যাচাই করতে পারে না, এই কারণেই DeFi-তে ঋণ নেওয়া ওভারকোলেট্রালাইজড হতে থাকে। এলসমাপ্তি প্রোটোকলগুলি সাধারণত তথাকথিত সমান্তরাল কারণগুলির উপর নির্ভর করে যা ব্যবহারকারীরা যে পরিমাণ সম্পদের ঝুঁকি প্রোফাইলের উপর ভিত্তি করে ধার করতে পারে তা নির্ধারণ করে তারা জামানত হিসাবে প্রতিশ্রুতি দিচ্ছে। যখন ঋণ-থেকে-মূল্যের অনুপাত একটি নির্দিষ্ট থ্রেশহোল্ডের বাইরে চলে যায় এবং এমন একটি বিন্দুর কাছে আসতে শুরু করে যেখানে এটি ধার করা পরিমাণ কভার করার জন্য অপর্যাপ্ত হয়ে ওঠে, অবস্থানটি তরলকরণের জন্য চিহ্নিত করা হয়।

প্রথম-প্রজন্মের ঋণ প্রদানের প্রোটোকলগুলিতে যা শুধুমাত্র কম ঝুঁকিপূর্ণ টোকেনগুলিকে তালিকাভুক্ত করে, ঋণ-থেকে-মূল্য অনুপাত শুধুমাত্র জামানতের ঝুঁকির কারণের উপর ভিত্তি করে সিদ্ধান্ত নেওয়া হয়। উদাহরণস্বরূপ, যদি একজন ব্যবহারকারী wBTC ধার করার জন্য জামানত হিসাবে $1,000 মূল্যের ETH প্রতিশ্রুতি দিতে চান, যখন ETH-এর জন্য সমান্তরাল ফ্যাক্টর 0.7 এ সেট করা হয় (শাসন দ্বারা), ব্যবহারকারী শুধুমাত্র $700 মূল্যের wBTC ধার করতে পারে। যদি ETH সমান্তরাল মূল্য $700 এ নেমে যায়, অথবা wBTC দায়বদ্ধতার মূল্য $1,000-এ বেড়ে যায়, তাহলে অবস্থানটি লিকুইডেশনের জন্য চিহ্নিত করা হবে।

যদিও নিরাপদ টোকেন ধার নেওয়ার ক্ষেত্রে এই সিস্টেমটি ভাল কাজ করতে পারে, এটি আরও অস্পষ্ট, ঝুঁকিপূর্ণ টোকেন ধার নেওয়ার ঝুঁকির জন্য দায়ী নয়। প্রতিক্রিয়া হিসাবে, অয়লার একটি দ্বি-পক্ষীয় পদ্ধতির প্রয়োগ করেছেন যা সমান্তরাল কারণগুলির পাশাপাশি ঋণের কারণগুলিকে প্রবর্তন করে। 

অয়লারে, যদি একজন ব্যবহারকারীর $1,000 মূল্যের USDC থাকে, 0.9 এর উচ্চ সমান্তরাল ফ্যাক্টর সহ একটি স্থিতিশীল সম্পদ এবং 0.7 এর নিম্ন ধারের ফ্যাক্টর সহ একটি আরও উদ্বায়ী সম্পদ ETH ধার করতে চায়, ব্যবহারকারী $630 মূল্য পর্যন্ত ধার নিতে পারে ETH. USDC সমান্তরালকে দুইটি ধারের উপাদান ($1,000 x 0.9 x 0.7) দ্বারা গুণ করে পরিমাণ গণনা করা হয়। কম্পাউন্ডে, যা ধার করা সম্পদের ঝুঁকির কারণকে বিবেচনা করে না, একজন ব্যবহারকারী $900 মূল্যের ETH ($1,000 x 0.9) ধার করতে পারে, যা তাদের অবস্থানকে লিকুইডেশনের উচ্চ ঝুঁকিতে ফেলে। ঝুঁকি বক্ররেখার আরও ডানদিকে সম্পদের জন্য, অয়লারের ঋণের কারণও কম। উদাহরণস্বরূপ, Synthetix এর SNX টোকেনের জন্য ধারের ফ্যাক্টর হল 0.28।

দক্ষ লিকুইডেশন ইঞ্জিন

লিকুইডেশনের কথা বলতে গেলে, অয়লার এই উল্লম্বেও উদ্ভাবন করেছেন। বিশেষত, Aave এবং কম্পাউন্ডের মতো একটি নির্দিষ্ট শতাংশ-ভিত্তিক ডিসকাউন্টে লিকুইডেটরদের ঋণগ্রহীতার জামানত দেওয়ার পরিবর্তে, অয়লার ডাচ নিলাম লিকুইডেশন চালায়, যা ঋণগ্রহীতাদের জন্য অনেক কম শাস্তিমূলক এবং এছাড়াও লিকুইডেটরদের মধ্যে গ্যাস যুদ্ধ দূর করে। 

Aave এবং কম্পাউন্ড লিকুইডেশনের জন্য একটি নির্দিষ্ট 5 থেকে 10% ডিসকাউন্ট অফার করে, তাই যখন ব্যবহারকারীর সমান্তরাল লিকুইডেশন প্রাইস অতিক্রম করে, যারা সমান্তরাল লিকুইডেট করার প্রত্যাশী তারা একই সময়ে প্রিমিয়াম ক্যাপচার করতে আসে। এটি DeFi এর তথাকথিত অংশ হিসাবে অগ্রাধিকার গ্যাস নিলামের দিকে নিয়ে যায় MeV যুদ্ধ, যা বৃহত্তর বাস্তুতন্ত্রের জন্য নেতিবাচক বাহ্যিকতা তৈরি করে। 

অধিকন্তু, স্থির ডিসকাউন্ট বড় ঋণগ্রহীতাদের জন্য গুরুতর হতে পারে যারা লিকুইডেশনে ভুগছেন, সম্ভাব্যভাবে তাদের ভবিষ্যতে প্রোটোকল ব্যবহার করা থেকে নিরুৎসাহিত করে৷ একই সময়ে, তারা ছোট লিকুইডেশনকে উৎসাহিত করার জন্য খুব ছোট হতে পারে, সম্ভাব্যভাবে খারাপ ঋণের সাথে প্রোটোকল ছেড়ে যায়। 

অয়লারের ডাচ নিলাম প্রক্রিয়াটি পানির নিচে অবস্থানের উপর নির্ভর করে ডিসকাউন্টের আকার বাড়ানোর অনুমতি দেয়। যেহেতু বিভিন্ন লিকুইডেটরদের বিভিন্ন ঝুঁকি এবং পুরষ্কার প্রত্যাশা থাকে, তাই তারা তাত্ত্বিকভাবে গ্যাস যুদ্ধ পরিচালনার যেকোন প্রয়োজনকে ঠেকিয়ে তরল করার জন্য বিভিন্ন সময় বেছে নেয়। যাইহোক, যেহেতু খনি শ্রমিক বা তথাকথিত "অনুসন্ধানী" - এমইভি নিষ্কাশনে বিশেষজ্ঞ এজেন্টরা - একটি লিকুইডেটর লেনদেন সামনের দিকে চালাতে এবং চুরি করতে পারে, তাই অয়লার ঋণগ্রহীতাদের ডিসকাউন্ট বুস্টার বরাদ্দ করে লিকুইডেটর হওয়ার জন্য উৎসাহিত করে৷ এটি ঋণগ্রহীতাদের ডাচ নিলামে আরও লাভজনক করে সামনে-রানারদের বিরুদ্ধে একটি সুবিধা দেয়।

অয়লারের UX-কেন্দ্রিক উদ্ভাবন

মূল পার্থক্যকারী বৈশিষ্ট্যগুলির উপরে, অয়লার প্ল্যাটফর্মের ব্যবহারকারীর অভিজ্ঞতা উন্নত করতে বেশ কয়েকটি ছোট উদ্ভাবন চালু করেছে। এর মধ্যে রয়েছে সুরক্ষিত জামানত, বিলম্বিত তারল্য চেক, ফি-মুক্ত ফ্ল্যাশ লোন, একটি ইন-হাউস লেনদেন নির্মাতা, সাব-অ্যাকাউন্ট এবং দক্ষ লিভারেজ।

অন্যান্য ঋণ প্রদানের প্রোটোকলের বিপরীতে, অয়লার সুরক্ষিত সমান্তরাল নামে একটি বিশেষ আমানত বিভাগ প্রয়োগ করে, যা ব্যবহারকারীদের সম্পদকে অবিলম্বে ঋণ দেওয়ার জন্য উপলব্ধ না করেই জমা করতে দেয়। এই বৈশিষ্ট্যটি ব্যবহার করার মাধ্যমে, ব্যবহারকারীরা নিরাপদে গভর্নেন্স টোকেনগুলিকে জামানত হিসাবে প্রতিশ্রুতি দিতে পারে, এটি জেনে যে অন্যান্য ব্যবহারকারীরা প্রশাসনের সিদ্ধান্তগুলিকে প্রভাবিত করতে বা সংক্ষিপ্ত অবস্থান নিতে তাদের ধার করতে সক্ষম হবে না। এই বৈশিষ্ট্য সম্পর্কে মন্তব্য করে, বেন্টলি বলেছেন:

“এমকেআর বা অন্যান্য গভর্নেন্স টোকেনের মতো সম্পদের জন্য, লোকেরা সেগুলিকে অর্থের বাজারে জমা করে না কারণ তারা চিন্তিত যে লোকেরা তাদের ভোট দেওয়ার জন্য ধার করবে এবং এই প্রোটোকলগুলির শাসন ব্যবস্থায় হেরফের করবে৷ এই কারণে, আমরা একটি বিশেষভাবে সুরক্ষিত সম্পদ বিভাগ তৈরি করেছি যেখানে ব্যবহারকারীরা একটি সম্পদ জমা করতে পারে জামানত হিসাবে — কিন্তু কেউ এটি ধার করতে পারে না। এইভাবে, আমাদের একটি সাধারণ MKR বাজার এবং একটি সুরক্ষিত MKR বাজার থাকতে পারে যেখানে ব্যবহারকারীরা এমকেআরকে জামানত হিসাবে ব্যবহার করতে পারে যে কেউ তাদের টোকেন ব্যবহার করতে পারে এমন চিন্তা না করেই MakerDAOএর শাসন।"

স্থগিত তারল্য চেক, অন্যদিকে, ব্যবহারকারীদের কঠোর সমান্তরাল অবস্থার দ্বারা সীমাবদ্ধ না হয়ে জটিল অবস্থান পরিচালনা করতে দেয়। যেখানে অন্যান্য লেনদেন প্রোটোকলগুলি একটি অপারেশনের শুরুতে একটি অ্যাকাউন্টের তারল্য পরীক্ষা করে, অয়লার ব্যবহারকারীরা তাদের অপারেশন শেষে শুধুমাত্র একবার এটি পরীক্ষা করার জন্য প্রোটোকলকে নির্দেশ দিতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, ঋণ নেওয়ার আগে জামানত বন্ধ রাখার পরিবর্তে, অয়লারে তারল্য চেক স্থগিত করে, ব্যবহারকারীরা কোনো জামানত না রেখে ধার নিতে পারে, একটি অপারেশন করতে পারে এবং একটি লেনদেনের মধ্যে ঋণ পরিশোধ করতে পারে। এটি কার্যকরভাবে ব্যবহারকারীদের লিভারেজড পজিশন তৈরি করতে, ডিফাই জুড়ে আরবিট্রেজ সুযোগের সুবিধা নিতে, রিব্যালেন্স পজিশন, জটিল বাণিজ্য সম্পাদন করতে এবং আরও অনেক কিছুর জন্য বিনামূল্যে ফ্ল্যাশ লোন কার্যকর করতে দেয়।

অয়লার ইউজার ইন্টারফেসের ভিতরে একটি লেনদেন নির্মাতাও তৈরি করেছে যা ব্যবহারকারীদের ব্যাচ লেনদেন করতে এবং গ্যাস ফি সংরক্ষণ করতে একযোগে জমা দিতে দেয়। উপরন্তু, প্রোটোকল লিভারেজ গ্রহণকে সহজ করার জন্য একটি চতুর উপায় প্রয়োগ করে। উদাহরণস্বরূপ, ব্যবহারকারীদের লিভার আপ করার জন্য একটি লুপে একাধিক লেনদেন সম্পাদন করতে বলার পরিবর্তে, অয়লার তাদের একটি একক লেনদেনে তাদের সমস্ত ক্রিয়াকলাপ পরিচালনা করতে প্রোটোকলের মিন্ট ফাংশন ব্যবহার করতে দেয়। মিন্ট ফাংশনটি একটি অ্যাকাউন্টের জন্য সমান পরিমাণ আমানত এবং ঋণ তৈরি করে, যা ব্যবহারকারীদের স্ব-জামানতকৃত ঋণের মাধ্যমে একটি লেনদেনে লিভার করতে দেয়।

সর্বশেষ ভাবনা

কাঁটাচামচ এবং কপিক্যাট প্রোটোকলের একটি সমুদ্রে, অয়লার হল একটি বিরল তরুণ DeFi প্রকল্প যা সত্যিই নতুন বৈশিষ্ট্যগুলি প্রবর্তন করে দাঁড়িয়েছে বিকেন্দ্রীকৃত ঋণ স্থান. এটি যে মূল সমস্যাটি সমাধান করে—লং-টেইল সম্পদের জন্য কাস্টম-ডিজাইন করা অনুমতিহীন অর্থ বাজার সক্ষম করা—এর আগে কখনও মহাকাশে সমাধান করা হয়নি। অয়লারের ব্যবহার তথ্য ইঙ্গিত করে যে DeFi এর বছরব্যাপী ভাল বাজার থাকা সত্ত্বেও এই জাতীয় পণ্যের জন্য একটি শক্তিশালী জৈব চাহিদা রয়েছে।

এই মুহুর্তে, এটি লক্ষণীয় যে অয়লার অগত্যা আগের ঋণ প্রোটোকলগুলির থেকে একটি উচ্চতর পণ্য নয়। বরং, এটি একটি ভিন্ন যা ঋণের বাজারে একটি ফাঁক পূরণ করে যা অন্যান্য প্রোটোকল মিস করে। 

প্রকাশ: লেখার সময়, এই অংশটির লেখক ETH এবং অন্যান্য বেশ কয়েকটি ক্রিপ্টোকারেন্সির মালিক ছিলেন।

এই নিবন্ধটি শেয়ার করুন

URL কপি করা হয়েছে৷

এই ওয়েবসাইটটির মাধ্যমে বা অ্যাক্সেস করা তথ্যগুলি স্বাধীন উত্সগুলি থেকে আমরা সঠিক এবং নির্ভরযোগ্য বলে বিশ্বাস করি, তবে ডেনসেন্ট্রাল মিডিয়া, ইনক। এই ওয়েবসাইটের মাধ্যমে বা অ্যাক্সেস করা কোনও তথ্যের সময়োপযোগীতা, সম্পূর্ণতা বা নির্ভুলতার বিষয়ে কোনও প্রতিনিধিত্ব বা গ্যারান্টি দেয় না। । ডেনসেন্টাল মিডিয়া, ইনক। কোনও বিনিয়োগ পরামর্শদাতা নয়। আমরা ব্যক্তিগতকৃত বিনিয়োগের পরামর্শ বা অন্যান্য আর্থিক পরামর্শ দিই না। এই ওয়েবসাইটের তথ্য বিজ্ঞপ্তি ছাড়াই পরিবর্তন সাপেক্ষে। এই ওয়েবসাইটের কিছু বা সমস্ত তথ্য পুরানো হয়ে যেতে পারে, বা এটি অসম্পূর্ণ বা ভুল হতে পারে। আমরা কোনও পুরানো, অসম্পূর্ণ, বা ভুল তথ্য আপডেট করতে বাধ্য হতে পারি না।

এই ওয়েবসাইটের তথ্যের উপর ভিত্তি করে আপনার কোনও আইসিও, আইইও, বা অন্যান্য বিনিয়োগের জন্য কখনই বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়া উচিত নয় এবং আপনার কখনই বিনিয়োগ পরামর্শ হিসাবে এই ওয়েবসাইটের কোনও তথ্যের ব্যাখ্যা বা অন্যথায় নির্ভর করা উচিত নয়। আমরা দৃ strongly়ভাবে প্রস্তাব দিচ্ছি যে আপনি যদি কোনও আইসিও, আইইও, বা অন্য বিনিয়োগের জন্য বিনিয়োগের পরামর্শ নিচ্ছেন তবে আপনি লাইসেন্সধারী বিনিয়োগ পরামর্শদাতা বা অন্যান্য যোগ্য আর্থিক পেশাদারের সাথে পরামর্শ করুন। আমরা কোনও আইসিও, আইইও, ক্রিপ্টোকারেন্সি, মুদ্রা, টোকেনাইজড বিক্রয়, সিকিওরিটিস বা পণ্যাদি বিশ্লেষণ বা প্রতিবেদন করার জন্য কোনও ফর্ম ক্ষতিপূরণ গ্রহণ করি না।

দেখ পূর্ণ শর্তাবলী.