ডিএফআই অনাবৃত: ডিএফআই রাজ্য

8 ছোট মাসে DeFi স্মার্ট চুক্তিতে $100B এর বেশি আকৃষ্ট করেছে। এই চুক্তিগুলি ঐতিহ্যগত আর্থিক স্কিম এবং সম্পূর্ণ নতুন আর্থিক আদিম উভয়ই প্রকাশ করে। এই উদ্ভাবনগুলি ব্যক্তিগত নতুন সুযোগগুলিকে সত্যিকার অর্থে তাদের সম্পদের মালিকানা, মূলধনের বৈশ্বিক সমন্বয়ে অংশগ্রহণ, বিকেন্দ্রীভূত বিনিময়ের মাধ্যমে বাণিজ্য, ধার দেওয়া এবং ধার নেওয়ার বাজার ব্যবহার এবং আরও অনেক কিছুর সামর্থ্য দেয়।

এই অংশে আমরা Ethereum-এ নির্মিত DeFi-এর বর্তমান অবস্থা অন্বেষণ করব, এবং মূল মেট্রিকগুলি অধ্যয়ন করব যা আমাদের এর বিস্ফোরক বৃদ্ধি এবং ব্যবহারযোগ্যতার প্রশংসা করতে সাহায্য করবে।

DeFi বাস্তুতন্ত্রের সর্বশেষতম গ্লাসনোড বিশ্লেষণের সাথে আপ টু ডেট রাখার জন্য, এই নতুন সামগ্রী সিরিজের সাবস্ক্রাইব করতে ভুলবেন না।

DeFi এর গ্রাসরুট ইভোলিউশন

DeFi উভয় একটি প্রযুক্তি, এবং একটি আন্দোলন, যেখানে গবেষক এবং প্রকৌশলীদের দলগুলি আর্থিক পরিষেবাগুলিকে পুনরায় কল্পনা করার জন্য একত্রিত হয়েছে৷ আইসিও-এর মাধ্যমে মূলধন সংগ্রহ, ক্রিপ্টোকিটিসের মতো প্রাথমিক NFT পরীক্ষা এবং প্রাথমিক DEX বাস্তবায়নের মতো স্মার্ট চুক্তি উদ্ভাবনের প্রথম দিন থেকে স্থানটি অনেক দূর এগিয়েছে যা প্রথমে অর্থের জন্য বিকেন্দ্রীভূত ভবিষ্যতের ইঙ্গিত দেয়।

উপরের চার্টগুলি ডিফাই ইকোসিস্টেমে ব্যবহারকারী-বেস এবং মান উভয় ক্ষেত্রেই বিস্ফোরক বৃদ্ধি দেখায়। আমরা যা দেখি তা হল উদ্ভাবনের একটি নিখুঁত ঝড় এবং আর্থিক প্রণোদনার প্রান্তিককরণের পিছনে একটি নতুন নীতি। DeFi প্রোটোকলগুলিতে উৎসাহিত অংশগ্রহণের মাধ্যমে সমগ্র সম্প্রদায়গুলিকে বুটস্ট্র্যাপ করা হয়েছে৷ প্রণোদনা যা ব্যবহারকারীদের এমন পণ্যের দিকে চালিত করে যা ব্যবহারকারী এবং মূলধন উভয়ই কার্যকরভাবে বেড়েছে এবং ধরে রেখেছে।

2019 সালে সিন্থেটিক্স দ্বারা তরলতা খনির প্রথম DeFi পরীক্ষাগুলির মধ্যে একটি ছিল যা SETH/ETH Uniswap পুল বুটস্ট্র্যাপিংকে উৎসাহিত করেছিল৷ এটি পরবর্তীতে 2020 সালে ফলন চাষ প্রকল্পগুলির একটি তরঙ্গকে অনুপ্রাণিত করেছিল, বিশেষত কম্পাউন্ড ফাইন্যান্স তাদের ধার এবং ঋণের বাজারে COMP টোকেনগুলির তারল্য খনির সক্ষম করার পরে।

COMP উপার্জনের জন্য ঋণদাতা এবং ঋণগ্রহীতাদের জন্য COMP প্রণোদনা প্রবর্তন প্রোটোকলটিকে জনপ্রিয় করেছে – প্রোটোকলের মোট মূল্য এক সপ্তাহে $100M থেকে $500M-এ উন্নীত হয়েছে৷

এখানে মূল উদ্ভাবনটি আসলে একটি সামাজিক, এতে অংশগ্রহণকারীদের তারল্য প্রদান এবং প্রোটোকল ব্যবহার করার জন্য প্রোটোকলের গভর্নেন্স টোকেন পুরস্কৃত করা হয়, এবং এইভাবে ব্যবহারকারীদের আকৃষ্ট করে এবং তরলতা DeFi প্রোটোকলগুলির জন্য গেমের নাম হয়ে ওঠে।

DeFi গ্রহণ পরিমাপ

DeFi এর বৃদ্ধি বিভিন্ন উপায়ে প্রকাশ করা যেতে পারে, সক্রিয় ব্যবহারকারীদের পরিমাপ করা সবচেয়ে স্বজ্ঞাত। DeFi পরীক্ষা-নিরীক্ষার প্রথম দিন থেকে ব্যবহারকারী বৃদ্ধি বিস্ফোরক হয়েছে, 2.1M অনন্য ঠিকানাগুলিকে ছাড়িয়ে গেছে যা 2018 সালের শুরু থেকে কোনোভাবে Ethereum DeFi-এর সাথে ইন্টারঅ্যাক্ট করেছে।

যদি আমরা বিশ্বাস করি যে প্রতিটি Ethereum ঠিকানা মোট ঠিকানাযোগ্য বাজারের (TAM) অংশ, তাহলে আমরা বলতে পারি যে DeFi এখনও পর্যন্ত 3% এরও কম Ethereum ঠিকানায় প্রবেশ করেছে যেখানে একটি শূন্য ভারসাম্য নেই (~58M ঠিকানা)। Ethereum গ্রহণের সাথে সাথে DeFi অ্যাপ্লিকেশনগুলির জন্য সম্ভাব্য TAMও বৃদ্ধি পায়।

টোটাল ভ্যালু লকড (টিভিএল) নামে একটি মেট্রিক স্মার্ট চুক্তিতে নিয়োজিত মোট সম্পদের বর্ণনা দিতে জনপ্রিয় হয়েছে। লক করা, জমা করা, সঞ্চিত, পাঠানো, ধার দেওয়া, সরবরাহ করা, TVL এর প্রসঙ্গে একই জিনিসের অর্থ। বিনিময়ে আমরা এই সম্পদগুলিকে সরাসরি তারল্য হিসাবে এবং ঋণ প্রদানের প্রোটোকলগুলিতে জামানত হিসাবে ভাবতে পারি।

TVL-এর প্রাসঙ্গিকতা প্রোটোকল থেকে প্রোটোকলের পার্থক্য করে, এবং এটি সর্বদা ব্যবহার, ট্রেডিং ভলিউম এবং অন্যান্য ব্যবহারের মেট্রিক্সের পাশাপাশি বিবেচনা করা উচিত। ইউটিলাইজেশন বর্ণনা করে যে প্রোটোকলের চাহিদার দিক দিয়ে সরবরাহের দিক থেকে কতটা তারল্য উৎপাদনশীলভাবে ব্যবহার করা হচ্ছে। লেমনেড স্ট্যান্ডের ক্লাসিক্যাল ইকোন উদাহরণ নিন:

• ধরা যাক আমি প্রতিদিন 100 কাপ লেমনেড তৈরি করি। এটি সরবরাহের দিকে 100 কাপ যা চাহিদা পক্ষ ব্যবহার করতে পারে।
• এখন ধরা যাক গড়ে 70টি কাপ চাহিদার দিক থেকে প্রতিদিন কেনা এবং খাওয়া হয়। এটি 100-70 = 30 কাপ লেমনেড অব্যবহৃত হচ্ছে। আমরা অনুমান করতে পারি যে সরবরাহের দিক হিসাবে আমি আরও ঘনিষ্ঠভাবে চাহিদা মেটাতে প্রতিদিন কম কাপ তৈরি শুরু করতে পারি।
• কিন্তু অপেক্ষা করো. যদি স্থানীয় সরকার আসে এবং বলে যে তারা ব্যবহার নির্বিশেষে প্রতিদিন সেই অতিরিক্ত 30 কাপ কিনে আমার লেমনেড স্ট্যান্ডকে ভর্তুকি দেবে (এটি প্রোটোকল দ্বারা দেওয়া তারল্য খনির পুরস্কারের মোটামুটি সমতুল্য)? আমাদের কাছে এখন যুক্তিযুক্ত লেমনেড প্রযোজকের কাছে 100 কাপ সরবরাহ চালিয়ে যাওয়ার যুক্তি রয়েছে।

সুতরাং যখন TVL-এ $124B সিস্টেমের চারপাশে স্লোশিং হতে পারে, এটি একটি নতুন বাজার যেখানে সেই পুঁজি যেখানেই প্রবাহিত হবে যেখানে এটি সর্বোত্তম ঝুঁকি/রিটার্ন আশা করে। যদি ব্যবহারকারীরা দুষ্প্রাপ্য হয় কিন্তু তারল্য প্রণোদনা শক্তিশালী হয়, যুক্তিবাদী অভিনেতারা সেই সুযোগগুলিতে প্রবাহিত হবে। এই প্রোটোকলগুলি একটি বিশ্বস্ত ব্যবহারকারী-বেস তৈরি করছে কিনা তা নিশ্চিত করার জন্য, আমাদের অবশ্যই মেট্রিক্সের গভীরে খনন করতে হবে যা শেষ ব্যবহারকারী এবং তারল্য প্রদানকারী উভয়ের জন্যই একটি আঠালোতা বর্ণনা করে।

DeFi প্রোটোকল টাইপ দ্বারা দত্তক

ধার এবং ঋণ বাজার

ঋণ প্রদানের প্রোটোকলগুলি সুদের মধ্যে বিস্ফোরিত হয়েছে কারণ ব্যবহারকারীরা এর দ্বারা আকৃষ্ট হয়:

• তাদের টোকেনের উপর সুদ উপার্জন
• লিভারেজ অ্যাক্সেস এবং শর্ট অন-চেইন করার ক্ষমতা পাওয়া
• তাদের বর্তমান হোল্ডিং বিক্রি করার প্রয়োজন ছাড়াই অন্যান্য টোকেনের জন্য তারল্য অ্যাক্সেস করা

মেকার প্রথম DeFi ঋণের বাজার চালু করেছে, যা ব্যবহারকারীদের ETH-এর আমানতের বিপরীতে DAI তৈরি করতে দেয়, সময়ের সাথে সাথে অতিরিক্ত ধরনের সমান্তরাল উপলব্ধ করা হয়।

যৌগিক বৃহত্তর সম্পদ ধার দেওয়া এবং ধার নেওয়াকে জনপ্রিয় করেছে, ধার/ধার নেওয়ার জন্য টোকেনের একটি বৃহত্তর অ্যারে অফার করে। যখন ঋণদানের অবস্থানগুলি ঋণদাতাকে দেওয়া হয় তখন তাদের আমানতের প্রতিনিধিত্বকারী cTokens পায়। এই cTokens অন্যান্য প্রোটোকল জন্য একটি আদিম হিসাবে ব্যবহার করা যেতে পারে.

Aave বিভিন্ন টোকেনমিক্স অফার করে কম্পাউন্ডের সাথে প্রতিদ্বন্দ্বিতা শুরু করেছে, ব্যবহারকারীর জামানতের বিপরীতে 75% পর্যন্ত ধার, এবং ধার/ধার করার জন্য টোকেনের আরও বড় নির্বাচন।

প্রতিটি প্রোটোকলের মধ্যে আমাদের আলাদা আলাদা সুদের হার এবং ব্যবহার সহ পৃথক অর্থের বাজার রয়েছে যা নীচে দেখানো যৌগিক এবং Aave-এর উদাহরণ সহ। ব্যবহার = 1 – (মুক্ত তারল্য / বাজারের আকার)। যদি $1B জমা থাকে এবং $100M ধার করা হয় তাহলে ব্যবহার হবে ~10%।

ব্যবহার বক্ররেখার বিপরীতে এই বাজারে হার পরিবর্তন. মোট বাজারের ব্যবহার বৃদ্ধির সাথে সাথে আরও ঋণদাতাদের বাজারে প্রবেশ করতে এবং ঋণগ্রহীতাদের প্রস্থান করতে উত্সাহিত করতে সুদের হারও বৃদ্ধি পায়। বিপরীতে, ব্যবহার যেমন হ্রাস পায়, তেমনি আরও বেশি ঋণগ্রহীতাদের প্রবেশ করতে উত্সাহিত করার জন্য সুদের হারও করে। নিম্নোক্ত চার্টে আমরা লক্ষ্য করি কিভাবে বর্তমান ব্যবহার কম্পাউন্ড ফাইন্যান্সে DAI বাজারের সুদের হারকে প্রভাবিত করেছে।

আপনি দেখতে পাচ্ছেন যে উচ্চতর ব্যবহার পুরষ্কার ঋণদাতাদের উচ্চ ফলন সহ বাজারগুলি আরও তারল্য আকর্ষণ করে৷ এটি ঋণগ্রহীতাদের জন্য আরও ব্যয়বহুল হয়ে ওঠে।

এই বাজারগুলি তাদের সূচনার পর থেকে ক্রমাগত বৃদ্ধি পেয়েছে, স্থিতিশীল কয়েন বাজারগুলি সর্বাধিক কার্যকলাপ এবং ব্যবহার নিয়ে গর্ব করে৷ আমরা নিম্নলিখিত চার্টে দেখতে পাই যে stablecoins ধার এবং ঋণের একটি সুস্থ ভারসাম্য নির্দেশ করে, বেশিরভাগ ক্ষেত্রে গড় ব্যবহারের হার 75% এর বেশি। ETH এবং wBTC এর মত উদ্বায়ী সম্পদ সাধারণত জামানত সমৃদ্ধ কিন্তু ঋণগ্রহীতা দরিদ্র।

সালিসকারীরা তাদের আমানত এবং ধার করা মূলধন যেখানেই উচ্চতর হার/ঝুঁকি এবং রিটার্ন পাওয়া যাবে সেখানে স্থানান্তর করবে। নিম্নতর তারল্য বাজারে অংশগ্রহণের জন্য একটি ঝুঁকি প্রিমিয়াম বিদ্যমান। সময়ের সাথে সাথে কম্পাউন্ড এবং Aave এর মধ্যে USDC সুদের হারে দেখানো হিসাবে, হারগুলি মসৃণ এবং স্বাভাবিক হওয়ার প্রবণতা রয়েছে। নতুন তারল্য মাইনিং প্রোগ্রাম এবং অন্যান্য শাসনের প্রভাব নতুন হারের অস্থিরতা প্রবর্তন করতে পারে।

তারল্য প্রণোদনা এবং ঋণদাতারা আকর্ষনীয় ফলনের জন্য আকৃষ্ট তরলতাকে বুটস্ট্র্যাপ করে, যখন ঋণগ্রহীতা গ্রহণ করা হয়। এই টেকসই তারল্য এবং ব্যবহার ঋণগ্রহীতা এবং ঋণদাতা উভয়ের জন্য আকর্ষণীয় হার এবং টেকসই গ্রহণের দিকে পরিচালিত করেছে।

বিকেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জ (ডিএক্স)

DEXs গত বছর ব্যবহারে বিস্ফোরিত হয়েছে. ধার দেওয়া সবচেয়ে বেশি তারল্যের নির্দেশ দেয়, DEXs একটি বড় ব্যবধানে সর্বাধিক ব্যবহারকারীদের নির্দেশ করে। DeFi এর সাথে ইন্টারঅ্যাক্ট করা মোট 2.1M ব্যবহারকারীদের মধ্যে, তাদের মধ্যে 1.53M কিছু সময়ে Uniswap (~73%) ব্যবহার করেছেন। এটিকে 316k ব্যবহারকারীদের সাথে তুলনা করুন যারা সময়ে সময়ে কম্পাউন্ডের সাথে ইন্টারঅ্যাক্ট করেছেন (~15%)।

তারল্য প্রদানকারীরা ট্রেডিং ফি এবং তারল্য পুরস্কারের একটি অংশ অর্জনের জন্য মূলধন স্থাপন করে। ব্যবহারকারীরা বাজারের গভীরতা এবং তাদের আগ্রহের টোকেনগুলির প্রাপ্যতা দ্বারা প্ল্যাটফর্মের প্রতি আকৃষ্ট হয়। একটি ইতিবাচক প্রতিক্রিয়া লুপ তৈরি করা হয় যেখানে আরও ব্যবহারকারীরা আরও বেশি ফি তৈরি করে এবং আরও ফি আরও বেশি তারল্য আকর্ষণ করে। যখন তারল্য পুরস্কারের মেয়াদ শেষ হয়ে যায় তখন যথেষ্ট পরিমাণে উচ্চ ব্যবহারকারী এবং ফি থেকে উপার্জন প্রোটোকলের মধ্যে তারল্য বজায় রাখে।

এই পণ্যগুলির প্রকৃত চাহিদার দিক বিবেচনায়, ভলিউম অবিশ্বাস্যভাবে শক্তিশালী হয়েছে, যার 12 মাসের ভলিউম $420B, 30 দিনের ভলিউম $67B, এবং দৈনিক ভলিউম এপ্রিল মাসে সমস্ত Ethereum DEX-এর মধ্যে দৈনিক ভলিউম $3B-এর উপরে। উপরন্তু, 1.98M অনন্য ঠিকানাগুলি আজ পর্যন্ত DEX-এর সাথে ইন্টারঅ্যাক্ট করেছে৷

তারল্য বনাম ব্যবহারকারীদের পাশাপাশি পরিমাপ করে, আমরা একটি আকর্ষণীয় দৃষ্টিভঙ্গি পাই যে বিনিময়গুলি যথাক্রমে সরবরাহ এবং চাহিদা উভয় পক্ষের মধ্যে আঠালোতাকে সন্তোষজনক করে। গ্রহণের পবিত্র গ্রেইল হল যখন একটি DEX একটি বর্ধিত সময়ের মধ্যে শক্তিশালী ক্রমাগত তারল্য এবং আয়তন উভয়ই আকর্ষণ করতে পারে।

মনে রাখবেন যে যদিও কার্ভের ক্ষেত্রে তাদের তারল্য ভলিউম এবং ফি এর তুলনায় স্ফীত বলে মনে হতে পারে, কার্ভ স্টেবলকয়েন জোড়ার উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে যা অনেক কম উদ্বায়ী। উপরন্তু, কার্ভ ট্রেডিং ফি এর উপরে অতিরিক্ত ফলনের জন্য কম্পাউন্ড এবং ইয়ার্ন ফাইন্যান্সে তারল্য পুলে সম্পদ বিনিয়োগ করে। তারা কম্পোজেবিলিটির সুবিধা থেকে উপকৃত একটি DeFi প্রকল্পের উদাহরণ; ইয়ার্ন এবং অন্যদের মতো প্রকল্পগুলি স্টেবলকয়েন অদলবদল এবং তারল্য খনির ভিত্তি হিসাবে তাদের প্ল্যাটফর্মে ট্যাপ করে।

আমরা ব্যবহারকারী ধারণ দ্বারা একটি বিনিময় স্বাস্থ্য পরিমাপ করতে পারেন. কিছু এক্সচেঞ্জ ক্রমাগতভাবে প্রণোদনামূলক প্রোগ্রামগুলির সাথে শক্তিশালী তারল্য বজায় রাখে, তবে তারা ব্যবহারকারীর ধরে রাখার জন্য পছন্দসই হতে কিছুটা ছেড়ে দেয়।

নিম্নলিখিত ব্রেকডাউনে আমরা দেখতে পাচ্ছি ইউনিসঅ্যাপ 240,000টি ঠিকানা মন্থন করেছে যখন এপ্রিল মাসে 615,000 ব্যবহারকারীকে ধরে রাখা, ফিরিয়ে দেওয়া এবং তৈরি করা হয়েছে। আমরা 18,000 ব্যবহারকারীদের ধরে রাখার, ফেরত দেওয়ার এবং তৈরি করার সময় সুশিস্বপ 31,000 ঠিকানা মন্থন করতে দেখি। এটি +375,000 ব্যবহারকারীদের মধ্যে Uniswap নেট ধারণ এবং +13,000 ব্যবহারকারীদের Sushiswap নেট ধারণ রাখে।

সমান্তরাল Stablecoins

স্টেবলকয়েন ব্যবহার DeFi-এর মূল ভাড়াটে হয়ে উঠেছে, কেন্দ্রীয়ভাবে জারি করা, রিজার্ভ ব্যাকড টোকেন USDT এবং USDC মার্কেট শেয়ারের উপর আধিপত্য বিস্তার করছে। স্টেবলকয়েনগুলি বেশিরভাগ DEX জোড়া এবং ঋণের বাজারে মূল মুদ্রা হিসাবে আবির্ভূত হয়েছে।

একটি বিকেন্দ্রীভূত স্টেবলকয়েন ডিজাইনের সবচেয়ে বড় প্রচেষ্টা হল DAI, যা একটি কেন্দ্রীয় রিজার্ভ ছাড়াই বাজারের সালিশের মাধ্যমে USD-এ একটি নরম পেগ বজায় রাখে। DAI হল MakerDAO-এর মুদ্রা যা ETH এবং অন্যান্য টোকেনগুলির সমান্তরাল ঋণের অবস্থান দ্বারা সমর্থিত। MKR টোকেনটি শেষ অবলম্বনের একটি সম্পদ হিসাবে ব্যবহৃত হয় যা কোনো দেউলিয়া ঘটনা ঘটলে ঋণদাতাদের ফেরত দিতে ব্যয় করা যেতে পারে। MKR টোকেন হোল্ডারদের উৎসাহিত করার জন্য, MKR টোকেনটি পুড়িয়ে ফেলা হয় যখন ঋণ ধারকরা স্থিতিশীলতা ফি ফেরত দেয় যা একটি সুদের হারের মতো যা সিস্টেমকে স্থিতিশীল রাখে।

যদিও USDT এবং USDC স্পষ্টভাবে প্রভাবশালী, একটি স্থিতিশীল কয়েন হিসাবে DAI-এর বৃদ্ধি চিত্তাকর্ষক রয়ে গেছে, শুরু থেকেই সরবরাহে $3.6B-এর উপরে পৌঁছেছে।

DAI ঐতিহাসিকভাবে মার্কিন ডলারের কাছে তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল পেগ বজায় রেখেছে। যদিও ইস্যুকরণ MakerDAO দ্বারা পরিচালিত হয়, ব্যবসায়ীরা প্রায়শই $1 এর উপরে ছোট DAI এবং $1 এর নিচে দীর্ঘ DAI করার জন্য একটি সালিসি সুযোগ লাভ করার চেষ্টা করবে। এই ট্রেডটি মিন্ট DAI-তে ETH জমা দিয়ে বা জামানত তুলে নেওয়ার জন্য CDP-কে ফেরত দিয়েও প্রকাশ করা যেতে পারে।

প্রদর্শনের জন্য, আমরা দেখতে পাচ্ছি কোন DEX লিকুইডিটি প্রদানকারীরা প্রায় $1 DAI পেগকে কেন্দ্র করে গভীরতম তারল্য পুল স্থাপন করেছে। এটি যেকোন স্প্রেড এবং ট্রেডিং ফি ক্যাপচার করতে সক্ষম করে যদি DAI-এর দাম যেকোন দিকে খুব বেশি চলে যায়।

আমরা বিভিন্ন DeFi প্রোটোকলের মধ্যে DAI এর ব্যবহারও নোট করি। একটি পেগ বজায় রাখা চমৎকার, তবে শীর্ষ DeFi প্রকল্পগুলির মধ্যে প্রকৃত ব্যবহার আরও গুরুত্বপূর্ণ।

ঋণদানের বাজারে, DAI হল স্থিতিশীল কয়েন যার কম্পাউন্ডে দ্বিতীয় সর্বাধিক সমান্তরাল এবং Aave-তে তৃতীয়। DAI এর মোট বকেয়া সরবরাহ USDC, USDT, এবং DAI এর মোট সরবরাহের <2% বিবেচনা করে এটি বেশ স্বাস্থ্যকর।

বিকেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জে, DAI সরবরাহের দিকে নজর দিলে স্বাস্থ্যকর তারল্য দেখা যায়, DAI ইউনিসপ্যাপে প্রায় 19% স্টেবলকয়েন তারল্য দাবি করে।

চাহিদার দিক থেকে, DAI এর ভলিউম DAI অন্তর্ভুক্ত জোড়ায় প্রায় 15% দৈনিক ইউনিসোয়াপ ভলিউম নেয়। USDC এবং USDT প্রতিটি প্রায় 43% নেয়।

স্টেবলকয়েনগুলি DeFi-তে সর্বাধিক গৃহীত সম্পদগুলির মধ্যে একটি। DeFi-তে স্টেবলকয়েনের শক্তি এবং আঠালোতা কিছু মূল বৈশিষ্ট্য দ্বারা চিহ্নিত করা হয়েছে:

• USDC, USDT, এবং DAI প্রভাবশালী DEX ট্রেডিং জোড়া প্রতিনিধিত্ব করে
• Stablecoins ঋণের বাজারে যথেষ্ট তারল্য এবং শক্তিশালী ব্যবহার অফার করে
• DAI একটি USD-সমর্থিত রিজার্ভের প্রয়োজন ছাড়াই একটি পেগ এবং ক্রমবর্ধমান গ্রহণ বজায় রাখে

ফলন অ্যাগ্রিগেটর

এটি DeFi-এর একটি প্রতিযোগিতামূলক খাত যা ইয়ারন ফাইন্যান্সে এখনও পর্যন্ত একটি স্পষ্ট বিজয়ী।

ইয়ার্ন ফাইন্যান্স হল একটি ইল্ড অ্যাগ্রিগেটর যা ব্যবহারকারীদের মূলধন পরিচালনা করে ফলনকে সর্বাধিক করার জন্য ডিজাইন করা বিভিন্ন কৌশলের সাথে। এটি বিভিন্ন DeFi প্রোটোকলের চারপাশে পুল করা মূলধনকে স্কেল সুবিধা এবং ব্যবহারকারীদের জন্য সহজে ব্যবহারের মাধ্যমে কাজ করে।

প্রতিযোগীতামূলক কৌশল প্রদানের তাদের গতি এবং প্রকল্প একীকরণ এবং পৃথক ব্যবহারকারীদের জন্য সহজে ব্যবহার করার ফলে মে মাস পর্যন্ত TVL-এ $4.5B এর বেশি প্রোটোকলের প্রতি আকৃষ্ট হয়েছে।

ব্যবহারকারীরা তাদের সম্পদকে ইয়ার্ন ভল্টে লক করে রাখে যা স্বয়ংক্রিয়ভাবে বিভিন্ন কৌশল জুড়ে মূলধন বরাদ্দ করে। ইয়ার্ন ডক্সে বর্ণিত এই কৌশলগুলির ভিত্তি এইরকম হয়:

• তারল্য হিসাবে কোনো সম্পদ ব্যবহার করুন.
• ডিফল্ট এড়াতে সমান্তরাল হিসাবে তারল্য ব্যবহার করুন এবং অ্যালগরিদমিকভাবে সমান্তরাল পরিচালনা করুন।
• stablecoins ধার.
• তারল্য খনির কাজ এবং/অথবা ফি রাজস্ব উপার্জনের জন্য স্টেবলকয়েন রাখুন।
• চক্রবৃদ্ধি বৃদ্ধি তৈরি করতে রিটার্ন পুনরায় বিনিয়োগ করুন।

উদাহরণস্বরূপ DAI ভল্ট আমানতকারীদের জন্য ফলন তৈরি করতে কৌশল এবং আন্তঃপ্রক্রিয়াযোগ্য প্রোটোকলের একটি জটিল ওয়েব ব্যবহার করে। এই স্তরের জটিলতা এবং কৌশলটি গড় ব্যবহারকারীর পক্ষে বাস্তবায়িত করা অনেক জটিল, তাই ইয়ার্ন ব্যবহারকারীদের তাদের অর্থ কীভাবে কাজ করা হয় তার জটিলতাগুলি সম্পূর্ণরূপে বোঝার প্রয়োজন ছাড়াই একটি একক ক্লিক সমাধান সরবরাহ করে। তারা তাদের প্রচেষ্টার জন্য সরাসরি 2% ব্যবস্থাপনা এবং 20% পারফরম্যান্স ফি চার্জ করে, সাধারণ হেজ ফান্ড 2 এবং 20 এর বিপরীতে নয়।

ইয়ারন সিস্টেমে ব্যবহারকারীর আস্থা তুলনামূলকভাবে কম স্মার্ট চুক্তি শোষণ, বিকাশকারী এবং কৌশলবিদ দক্ষতার ফলে এবং স্বয়ংক্রিয়ভাবে আমানতগুলিকে সর্বোচ্চ ফলনের উত্সে স্থানান্তরিত করে খুঁজে বের করার এবং স্থানান্তর করার মাধ্যমে ক্রমাগত প্রতিযোগিতামূলক হারের ফলে বৃদ্ধি পায়।

ইল্ড অ্যাগ্রিগেটররা পরিকাঠামোর একটি মূল অংশ হিসাবে পৃথক ডিফাই ব্যবহারকারী এবং প্রকল্প উভয়ের মধ্যেই গ্রহণ করেছে। ব্যবহারকারীরা গ্যাস ফি, জটিলতা এবং লিকুইডেশন ঝুঁকি কমিয়ে ডিফাই সুযোগে অংশগ্রহণের সহজ উপায় খুঁজতে ইয়রনে যান। প্রকল্পগুলি তাদের প্রকল্পের পরিকাঠামোর মূল অংশ হিসাবে ইয়ারনকে একীভূত করে – ব্যাজার DAO এবং Alchemix প্রত্যেকেই ইয়ার্ন ভল্টে $300M এর বেশি জমা করেছে, এবং আরও প্রকল্প ইয়ার্ন যোগ করতে চলেছে৷

আজ অবধি শক্তিশালী বৃদ্ধির সাথে, ইয়ার্ন এবং অন্যান্য সমষ্টিকারীতে পুঁজি জমা হতে থাকে, ধীর হওয়ার সামান্য লক্ষণ সহ।

বিকেন্দ্রীভূত অর্থ 12 মাসেরও কম সময়ে ক্রিপ্টোর একটি বিশেষ খাত থেকে একটি শীর্ষস্থানীয় সেক্টরে চলে গেছে। যদিও মোট মূল্য লক ($124B) সামগ্রিক DeFi গ্রহণের জন্য একটি দরকারী মেট্রিক, এটি খুব কমই সত্য গ্রহণ এবং পণ্য বাজারের উপযুক্ততার সম্পূর্ণ গল্প বলে। পরিবর্তে, সরবরাহের দিক (তরলতা) এবং চাহিদার দিক (ভলিউম, ব্যবহারকারী, ব্যবহার, ধারণ, ইত্যাদি) উভয়ের সম্পূর্ণ চিত্র পেতে আরও দরকারী মেট্রিক্স ব্যবহার করা যেতে পারে।

12 ছোট মাসে DeFi পৌঁছেছে:

• 2 মিলিয়ন+ ব্যবহারকারী (অনন্য ঠিকানা)
• $120B+ মূল্য সমস্ত DeFi সম্পর্কিত স্মার্ট চুক্তি জুড়ে লক করা হয়েছে৷
• বিকেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জে দৈনিক ভলিউম নিয়মিতভাবে $2B ছাড়িয়ে যাচ্ছে
• ধার প্ল্যাটফর্মে নিয়মিতভাবে স্টেবলকয়েন ব্যবহার > $80B+ এর তরলতার উপর 10%
• একটি বিকেন্দ্রীভূত স্টেবলকয়েন (DAI) যার নরম পেগের চারপাশে $3B+ সঞ্চালন এবং স্থিতিশীলতা রয়েছে

সবচেয়ে উত্তেজনাপূর্ণ অংশ, এটি অর্থের ভবিষ্যতের জন্য শুধুমাত্র উদ্বোধনী অধ্যায়।

---

ডিএফআই বাস্তুতন্ত্রের সর্বশেষতম গ্লাসনোড বিশ্লেষণের সাথে আপ টু ডেট রাখার জন্য, নীচে এই নতুন সামগ্রী সিরিজের সাবস্ক্রাইব করতে ভুলবেন না।

সূত্র: https://insights.glassnode.com/defi-uncovered-the-state-of-defi/