ডিএফআই ndingণদান কীভাবে পুরানো আর্থিক ব্যবস্থা পুনর্গঠন করতে পারে

বিশ্বের প্রথম ক্রিপ্টোকারেন্সি, বিটকয়েন-এর সূচনার পর থেকে, আমরা সব ধরনের উদ্ভাবন দেখেছি - স্টেবলকয়েন থেকে শুরু করে সম্পূর্ণ বিকেন্দ্রীভূত আর্থিক প্রকল্প পর্যন্ত। যখন stablecoins অত্যন্ত উদ্বায়ী ক্রিপ্টোতে স্থিতিশীলতা এনেছে, তখন DeFi আয় তৈরির নতুন উপায় চালু করেছে। এরকম একটি জনপ্রিয় পদ্ধতি হল ঋণ দেওয়া।

মহামারীর সূচনা মানুষকে বিনিয়োগের বিকল্প খুঁজতে বাধ্য করেছে। DeFi ঋণ লোনের ঐতিহ্যগত গোলরক্ষক ছাড়াই ক্রিপ্টো হোল্ডিংয়ে অর্থ উপার্জনের অব্যয় উপস্থাপন করে। ব্যাঙ্ক বা অন্যান্য কেন্দ্রীয় সংস্থার পরিবর্তে, লোকেরা এখন ঋণ নিতে বা ঋণ দেওয়ার জন্য একটি বিকেন্দ্রীভূত প্ল্যাটফর্ম বেছে নিতে পারে। এর ফলে ঋণের এই নতুন রূপের বিস্ফোরণ ঘটে, যার ফলে $২৯ বিলিয়ন ডলার বিভিন্ন DeFi ঋণ প্ল্যাটফর্মে আটকে থাকে।

এই নিবন্ধে, আমরা এই ঋণ প্রদানের কিছু প্রোটোকল অন্বেষণ করি এবং তারা কীভাবে কাজ করে তা খুঁজে বের করি:

MakerDAO

2018 সালে রুন ক্রিস্টেনসেন দ্বারা বিকাশিত, MakerDAO ঋণ প্রদানের জন্য একটি প্রতিষ্ঠান নির্মাণ প্রযুক্তি এবং Ethereum নেটওয়ার্কে একটি স্টেবলকয়েন। এটি ক্রিপ্টো সহ ব্যবহারকারীদের DAI নামক একটি স্টেবলকয়েনে নিজেদের পুঁজি ধার দেওয়ার অনুমতি দেয়। প্ল্যাটফর্মটি DeFi পালসের শীর্ষ ঋণ প্রদানের প্রোটোকল, যেখানে $10.11 বিলিয়ন সম্পদ লক করা আছে।

কিভাবে এটা কাজ করে

যে কেউ একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ DAI তৈরি করতে একটি স্মার্ট চুক্তিতে ক্রিপ্টো লক আপ করতে পারে। এই DAIগুলি পরে ফিয়াটে রূপান্তরিত হতে পারে বা অন্য কোনও ক্রিপ্টো সম্পদের জন্য বিনিময় করা যেতে পারে। যত বেশি লক-আপ ক্রিপ্টো, তত বেশি DAI একজন ঋণ হিসাবে নিতে পারে। লক করা ডিজিটাল সম্পদগুলি আনলক করতে, ব্যবহারকারীদের তাদের DAI ঋণের সাথে MakerDAO-এর ফি ফেরত দিতে হবে।

যেহেতু বেশিরভাগ ক্রিপ্টোকারেন্সি অস্থির হয়, যখন একটি লক-আপ সম্পদের দাম একটি নির্দিষ্ট সীমার নিচে নেমে যায়, MakerDAOএর প্রোটোকল অবিলম্বে ধার করা DAI এবং জরিমানা এবং ফি ফেরত দেওয়ার জন্য জামানত বিক্রি করে। লিকুইডেশনের এই হুমকি প্রকল্পটিকে স্থিতিশীল রাখে এবং নিশ্চিত করে যে কেউ সিস্টেমের শোষণ না করে। যেখানে লক-আপ সম্পদের দাম বাড়লে ব্যবহারকারীরা অতিরিক্ত DAI পাবেন।

DAI stablecoin ছাড়াও, MakerDAO তার সিস্টেম পরিচালনা করতে এবং DAI এর স্থিতিশীলতা সমর্থন করতে MKR টোকেন ব্যবহার করে। DAI তৈরি হয় যখন কেউ লোন নেয়, এবং MKR তৈরি হয় বা পুড়িয়ে দেওয়া হয় DAI এর $1 পেগের কতটা কাছাকাছি তার উপর নির্ভর করে। DAI স্থিতিশীল হলে, প্রোটোকল মোট সরবরাহ কমাতে MKR বার্ন করে। যখন DAI $1 পেগের নিচে চলে যায়, তখন আরও MKR জারি করা হয়, যা সরবরাহ বাড়ায় এবং MakerDao-এর ঋণ প্রোটোকলের স্থিতিশীলতা বজায় রাখে। ইউটিলিটির পরিপ্রেক্ষিতে, MKR হোল্ডাররা MakerDAO-এর প্রশাসনিক সিদ্ধান্তে ভোট দিতে পারেন। এছাড়াও, তারা প্রোটোকলের সর্বোত্তম স্বার্থে কাজ করার জন্য প্রণোদনা পায়।

যৌগিক

একজন প্রাক্তন অর্থনীতিবিদ রবার্ট লিশনার আবিষ্কার করেছিলেন, যৌগিক ডিফাই স্পেসে ঋণ প্রদানের প্রোটোকলের নেতৃত্ব দিচ্ছে। এটি ঋণগ্রহীতাদের তাদের ক্রিপ্টোকে সমান্তরাল করে ঋণ নিতে সক্ষম করে এবং ঋণদাতাদের তাদের ডিজিটাল সম্পদ লক আপ করে ঋণ প্রদানের অনুমতি দেয়। যৌগিক মনে হতে পারে এটি অন্যান্য ঋণ প্রদানের প্রোটোকলের মতো কাজ করে, যদিও এটি cTokens এর মাধ্যমে তার সিস্টেমে লক করা সম্পদগুলিকে টোকেনাইজ করে নিজেকে আলাদা করে।

কিভাবে এটা কাজ করে

MakerDAO-এর মতো, কম্পাউন্ডও অর্থ ধার দেওয়ার জন্য সমান্তরাল হিসাবে ক্রিপ্টো ব্যবহার করে। যাইহোক, DAI বা অন্য কিছু টোকেনের পরিবর্তে, যৌগিক ERC-20 cTokens (বা যৌগিক টোকেন) ইস্যু করে যা ব্যবহারকারীদের তহবিলকে এর প্রোটোকলে লক আপ করে। সহজ কথায়, ব্যবহারকারীরা যখন কোনো ক্রিপ্টোকে জামানত হিসাবে জমা করেন, তখন তারা সমপরিমাণ cTokens পাবেন। উদাহরণস্বরূপ, ETH বসানোর জন্য, ব্যবহারকারীরা cETH পাবেন।

অন্যদিকে, ব্যবহারকারীরা সুদ উপার্জন করতে তাদের ক্রিপ্টো জমা করতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, কম্পাউন্ডে সুদ জেনারেট করার জন্য ETH জমা করার জন্য, ব্যবহারকারীরা CETH পান। প্রোটোকলের মধ্যে আটকে থাকা প্রতিটি সম্পদের তার মূল্য রয়েছে এবং অন্তর্নিহিত সম্পদের চাহিদা এবং সরবরাহের পরিমাণ ঋণদাতা এবং ঋণগ্রহীতাদের দ্বারা প্রাপ্ত এবং প্রদান করা সুদের হার নির্ধারণ করে। কম্পাউন্ডের আরেকটি অনন্য ফ্যাক্টর হল যে ক্রিপ্টোগুলির বিনিময়ে তৈরি করা সমস্ত cTokens অন্যান্য DeFi অ্যাপ্লিকেশনগুলিতে অবাধে ব্যবহারযোগ্য, চলনযোগ্য এবং লেনদেনযোগ্য হয়ে ওঠে।

ক্রিপ্টো সম্পদের উপর সুদ অর্জনের পাশাপাশি, ব্যবহারকারীরা "ধার নেওয়ার ক্ষমতা" এর বিনিময়ে সমান্তরাল জমা দিয়ে যৌগিক অন্যান্য ক্রিপ্টো ধার করতে পারে। যত বেশি "ধার নেওয়ার ক্ষমতা", তত বেশি ক্রিপ্টো ধার করা যায়। কম্পাউন্ড ওভার-জমানদারীকরণের ধারণার উপর কাজ করে লক-আপ সম্পদের তরলকরণ এড়ায়। এর অর্থ হল ঋণগ্রহীতাদের তাদের ধার করার চেয়ে বেশি মূল্য সরবরাহ করতে হবে।

DeFi-তে ধার নেওয়া এবং ঋণ দেওয়ার পরবর্তী যুগ আনতে, TrustToken চালু করেছে ট্রুফাই - জামানত-মুক্ত ঋণের জন্য একটি ক্রেডিট প্রোটোকল। TrueFi প্রোটোকল অন-চেইন লেনদেনে নতুন কিছু যোগ করে: ক্রিপ্টো-নেটিভ ক্রেডিট স্কোর যা অন-চেইন এবং অফ-চেইন ডেটা দ্বারা জানানো হয়, সেইসাথে TRU টোকেন হোল্ডারদের ভিড়ের জ্ঞান। এটির অনন্য পদ্ধতিটি নভেম্বর 105 থেকে কোন খেলাপি ছাড়াই $2020 মিলিয়নের বেশি ঋণের উৎপত্তি হয়েছে।

কিভাবে এটা কাজ করে

অন্যান্য ঋণ প্রদানের প্রোটোকলের বিপরীতে, TruFi অনুমোদিত ঋণগ্রহীতাদের ঋণ তহবিলে জামানত জমা করার প্রয়োজন হয় না। TUSD, USDC এবং শীঘ্রই USDT-এর মতো স্টেবলকয়েনের আমানতকারীদের দ্বারা অর্থায়ন করা ঋণদান পুল থেকে ঋণ নেওয়া হয়, যার উপর আমানতকারীরা একটি প্রতিযোগিতামূলক হারে রিটার্ন অর্জন করে কিন্তু ডিফল্টের ক্ষেত্রে কিছু ঝুঁকিও গ্রহণ করে। ধার নেওয়ার জন্য, আবেদনকারীরা তাদের ব্যবসা এবং ক্রিপ্টো ইতিহাসের ডেটা জমা দেয়, যার ফলে একটি ক্রেডিট স্কোর হয় যা ঋণগ্রহীতাদের TrueFi ঋণের শর্তাবলী সেট করে - এবং শেষ পর্যন্ত, অন্যান্য DeFi প্ল্যাটফর্মে ঋণ জানাতে পারে।

যে সকল ঋণগ্রহীতা বরাদ্দকৃত সময়ের মধ্যে টাকা ফেরত দিতে ব্যর্থ হবেন তারা অনবোর্ডিং প্রক্রিয়া চলাকালীন স্বাক্ষরিত একটি বলবৎযোগ্য ঋণ চুক্তি অনুসারে আইনি পদক্ষেপের সম্মুখীন হবেন এবং তাদের ক্রেডিট স্কোর ক্ষতিগ্রস্ত হবে।

এর প্রথম সংস্করণে ট্রুফাই, ঋণ গ্রহীতার প্রস্তাবের ভিত্তিতে TRU স্টেকদের ভোট দেওয়া হয়েছিল। যাইহোক, সদ্য লঞ্চ হওয়া TrueFi V3-এ, প্ল্যাটফর্মটি ঋণ পরিশোধের ইতিহাস, কোম্পানির পটভূমি, অপারেটিং এবং ট্রেডিং ইতিহাস, ব্যবস্থাপনার অধীনে সম্পদ এবং ক্রেডিট মেট্রিক্স সহ বিভিন্ন কারণের দ্বারা অবহিত একটি ক্রেডিট মডেলের উপর নির্ভর করে। তদুপরি, এই V3 লঞ্চের সাথে, TrueFi অনিরাপদ ঋণদানের জায়গায় বহু-সম্পদ সমর্থন নিয়ে আসে, শীঘ্রই ঋণ এবং ধার নেওয়ার জন্য Ethereum-এ প্রায় যেকোনো সম্পদকে সমর্থন করতে।

ফাইনাল শব্দ

সাম্প্রতিক বছরগুলিতে DeFi ঋণের বৃদ্ধি প্রমাণ করে যে এই প্রবণতাটি সমগ্র আর্থিক ব্যবস্থাকে নতুন আকার দেওয়ার সম্ভাবনা রাখে। যাইহোক, যে কোনও প্রযুক্তির মতো এটিও অপ্রীতিকর বৈশিষ্ট্যগুলির সাথে আসে। যদি একটি ঋণ প্রোটোকলের মধ্যে একটি তৃতীয় পক্ষের স্মার্ট চুক্তি ত্রুটিপূর্ণ হয়? অল্প সময়ের মধ্যে নাটকীয়ভাবে APY ধার নেওয়ার ঝুঁকিও রয়েছে।

যদিও উপরের তালিকাভুক্ত প্রোটোকলগুলিতে সম্পূর্ণ ঋণ প্রক্রিয়া সহজ, ব্যবহারকারীদের সতর্ক হওয়া উচিত এবং নিশ্চিত করা উচিত যে তারা একটি নিরাপদ প্ল্যাটফর্মে কাজ করছে।

কি দেখতে পছন্দ কর? আপডেটের জন্য সাবস্ক্রাইব করুন।

সূত্র: https://cryptoslate.com/how-defi-lending-can-restructure-older-financial-systems/