পদগুলিতে যোগ দেওয়া: সোনার এবং স্টকগুলির সাথে বিটকয়েনের সম্পর্ক বাড়ছে

বিটকয়েন (BTC) একটি অসংলগ্ন সম্পদ, বা তাই বর্ণনাটি যেতে ব্যবহৃত হয়। বিটকয়েনের জীবনের বেশিরভাগ সময়, এটি একটি খুব ছোট গোষ্ঠীর কাছে মূল্যবান কিছু হিসাবে বিদ্যমান ছিল। এখন, সচেতনতা এবং চাহিদা দ্রুত ত্বরান্বিত হচ্ছে। সুতরাং, একটি অনুমিতভাবে সম্পর্কহীন সম্পদ হিসাবে BTC এর অবস্থার জন্য এর অর্থ কী? 

যে বিটকয়েন একটি অসম্পর্কিত সম্পদ ছিল তা কেবল অনুমান নয় - সংখ্যাগুলি এটির ব্যাক আপ করে। অনুসারে উপাত্ত 2021 সালের প্রথম দিকে VanEck দ্বারা সংকলিত, 500 থেকে 2013 সময়ের জন্য S&P 2019, বন্ড, স্বর্ণ, রিয়েল এস্টেট এবং অন্যান্য সহ বিটকয়েন এবং অন্যান্য বাজারের গতিবিধির মধ্যে প্রায় কোনও স্পষ্ট প্যাটার্ন ছিল না।

কিন্তু নীচের চার্টটি দেখায়, 2020 সাল থেকে বিভিন্ন সম্পদ শ্রেণী জুড়ে পারস্পরিক সম্পর্ক প্যাটার্নে একটি সুস্পষ্ট পরিবর্তন হয়েছে, বিশেষ করে, স্টক মার্কেট এবং সোনা।

তদ্ব্যতীত, অনুযায়ী উপাত্ত সিঙ্গাপুরের ব্যাংক ডিবিএস দ্বারা সংকলিত, স্টক মার্কেটের সাথে বিটকয়েনের সম্পর্ক 2021 জুড়ে বাড়তে থাকে।

এটা লক্ষণীয় যে স্টক এবং সোনা উভয়ের সাথে বিটকয়েনের ক্রমবর্ধমান পারস্পরিক সম্পর্ক একটি অসঙ্গতি নয়। স্টক মার্কেটের অস্থিরতার সময় হেজিং যন্ত্র হিসাবে সোনার অবস্থার জন্য এই বাজারগুলিকে সাধারণত একটি বিপরীত সম্পর্ক বলে মনে করা হয়। যাইহোক, কোনো সন্দেহ নেই যে সামষ্টিক অর্থনৈতিক কারণের কারণে বাজারের অস্থিরতার কারণে, 2020 এবং 2021 সালের বেশিরভাগ সময় স্টক এবং সোনা উভয়ই সাধারণত বুলিশ বাজারে ছিল।

এই প্যাটার্ন ব্যাখ্যা করে কিভাবে BTC উভয় সম্পদের সাথে সম্পর্ক দেখাতে পারে। যাইহোক, বিটকয়েন সোনার সাথে সবচেয়ে ঘনিষ্ঠভাবে সম্পর্কযুক্ত হতে পারে এমন বর্ণনাটি ক্রমবর্ধমান নড়বড়ে স্থলে রয়েছে বলে মনে হচ্ছে। 

শুরুতে, এই তত্ত্বটি কেবলমাত্র এই ধারণার উপর ভিত্তি করে ছিল যে বিনিয়োগকারীরা বিটিসিকে একটি বৃহত্তর বাজার মন্দার ক্ষেত্রে মূল্যের ভাণ্ডার হিসাবে বিবেচনা করতে পারে, এটিকে সোনার মতো একই "নিরাপদ আশ্রয়" মর্যাদা প্রদান করে। যাইহোক, বিটকয়েনের জীবনের বেশিরভাগ সময়, এটি অর্থনৈতিক সমৃদ্ধির সময়ে বিদ্যমান ছিল, অন্তত আরও উন্নত অর্থনীতিতে, তাই তত্ত্বটি কখনও পরীক্ষা করা হয়নি।

ডিজিটাল সোনা না?

TD Ameritrade বিশ্লেষক অলিভার Renick আছে বিতর্কিত যে বিটিসি সোনার চেয়ে সামষ্টিক অর্থনৈতিক ঘটনাগুলির সাথে অনেক বেশি সম্পর্কযুক্ত। দ্য গোল্ডম্যান শ্যাচস-এর পণ্য গবেষণার প্রধান সম্প্রতি এই তথ্য জানাতে গিয়েছিলেন বিটকয়েন ডিজিটাল সোনার চেয়ে "ডিজিটাল কপার" এর মতো. তার অবস্থান হল যে বিটকয়েন একটি "ঝুঁকি-অন" সম্পদ হিসাবে তামার মতো আচরণ করে, যেখানে সোনা একটি "ঝুঁকি-অফ" হেজ হিসাবে কাজ করে।

ব্র্যান্ডন ডালম্যান, এক্সচেঞ্জ ইকোসিস্টেম অপারেটর ইউনিজেনের প্রধান বিপণন কর্মকর্তা, মনে করেন বিটকয়েন একটি সোনার মতো সম্পদ নয়, কয়েনটেলিগ্রাফকে বলেছেন: “বিটকয়েনের বর্তমান অস্থিরতা প্রকৃতপক্ষে এটিকে মূল্যের একটি স্থিতিশীল স্টোর হতে বাধা দেয়৷ এছাড়াও, অন্যান্য সম্পদের অবমূল্যায়ন হলে সোনার দাম বাড়তে থাকে এবং বিটকয়েন এমন স্থিতিশীল আপ-ডাউন প্রবণতা দেখায় না।"

যাইহোক, বিটকয়েন যদি স্বর্ণের মতো বৈশিষ্ট্য গ্রহণ করে তবে এটি অস্থিরতা-সন্ধানকারীদের জন্য একটি ইতিবাচক বিকাশ হতে পারে না কারণ এর ব্যবসায়ের সম্ভাবনা অবশ্যই হ্রাস পাবে।

সম্প্রতি, বাজারের চাহিদা বিটকয়েন এবং সোনার মধ্যে আরও নেতিবাচক সম্পর্ক নির্দেশ করে। ক্রিপ্টো বাজারে মে বিক্রি বন্ধ প্ররোচনা দিতে পারত পলাতক বিনিয়োগকারীরা হলুদ ধাতু কেনার প্ররোচনায় যেতে।

শেয়ার বাজারের সাথে বিটকয়েনের পারস্পরিক সম্পর্ক ভিন্ন মোড় নিয়ে যাচ্ছে বলে মনে হচ্ছে। বিটকয়েন শেয়ার বাজারের সাথে সম্পর্কযুক্ত এবং বন্ডটি আরও শক্তিশালী হয়ে উঠতে পারে বলে গত 18 মাস বা তার বেশি সময়ের ঘটনাগুলি এই যুক্তিকে আরও বিশ্বাস করেছে। 2020 সালের মার্চ মাসে, যখন কোভিড-19 সংক্রান্ত ব্যাপক অনিশ্চয়তার মধ্যে স্টক মার্কেটের পতন শুরু হয়েছিল, একটি cryptocurrency কালো বৃহস্পতিবার দ্রুত অনুসরণ.

অতি সম্প্রতি, বিটকয়েনের অস্থির মূল্য কর্মের সাথে যুক্ত হতে পারে টেক স্টক সংক্রান্ত বিনিয়োগকারীদের অনিশ্চয়তা. ব্যারি সিলবার্টও আছে টুইট তার বিশ্বাস যে ক্রিপ্টো বাজারগুলি স্টকের সাথে সম্পর্কযুক্ত।

BTC স্টকের দামের সাথে কী বাঁধছে?

বিটকয়েন কেন স্টক মার্কেটের সাথে ক্রমবর্ধমানভাবে আবদ্ধ বলে মনে হচ্ছে তা ব্যাখ্যা করার বিভিন্ন কারণ রয়েছে। প্রথমত, মেম স্টক আন্দোলন যা ফেব্রুয়ারিতে গেমস্টপ দিয়ে শুরু হয়েছিল এবং আরও সম্প্রতি এএমসি শেয়ারের চারপাশে পুনঃপ্রতিষ্ঠিত হয়েছে, স্টক ট্রেডিং বিশ্বের তরঙ্গ সৃষ্টি করেছে. ক্রিপ্টো এবং স্টকগুলির মধ্যে ব্যবধান পূরণকারী ডিজিটাল-বুদ্ধিমান বিনিয়োগকারীদের একটি নতুন প্রজন্মের আবির্ভাব ব্যাখ্যা করতে পারে কেন দুটি সম্পদের মধ্যে একটি ক্রমবর্ধমান পারস্পরিক সম্পর্ক রয়েছে।

যাইহোক, আরেকটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ হতে হবে ক্রিপ্টোতে প্রাতিষ্ঠানিক তহবিলের প্রবাহ। ক্রিপ্টো খুচরা বিনিয়োগকারীদের দ্বারা আধিপত্যের সময় "অসংলগ্ন" যুক্তি জল ধরেছিল, এটি ক্রমবর্ধমানভাবে আর হয় না। যৌক্তিকভাবে, যদি এটি এমন একটি বিন্দুতে পৌঁছায় যেখানে উভয় বাজার একই অংশগ্রহণকারীদের নিয়ে গঠিত, তাহলে পারস্পরিক সম্পর্ক অনিবার্য হয়ে ওঠে।

সম্পর্কিত: গেমস্টপ অজান্তেই বিকেন্দ্রীভূত অর্থায়নের পথ সুগম করে

পারস্পরিক সম্পর্কের এই প্যাটার্নটিও বোধগম্য হয় যখন সূচকের স্তর বা এমনকি পৃথক কোম্পানির স্টকগুলির মধ্যে পারস্পরিক সম্পর্ক ডেটাতে ড্রিল করা হয়। যখন বিটকয়েনের অনুবন্ধ S&P 500 এবং Nasdaq সূচকের সাথে তুলনামূলকভাবে কম 0.2, বিটকয়েন-বিনিয়োগ করা সংস্থাগুলি অনেক বেশি পারস্পরিক সম্পর্ক দেখায়, টেসলার সাথে 0.55 এর কাছাকাছি, মাইক্রোস্ট্র্যাটেজি 0.7 এর উপরে এবং গ্রেস্কেলের বিটকয়েন ট্রাস্ট 0.8 এর উপরে।

প্রাতিষ্ঠানিক প্রবণতা অব্যাহত থাকলে এর অর্থ কী হতে পারে তা এক্সট্রাপোলেট করা, এটি বিশ্বাসযোগ্য বলে মনে হয় যে যতক্ষণ পর্যন্ত সংস্থাগুলি তাদের ব্যালেন্স শীটে BTC ধরে রাখতে চায় ততক্ষণ স্টক মার্কেটের সাথে বিটকয়েনের সম্পর্ক বাড়তে থাকবে। যাইহোক, বাইবিট এক্সচেঞ্জের যোগাযোগের প্রধান ইগনিউস টেরেনাস বিশ্বাস করেন যে এটি ঘটতে অনেক সময় লাগবে, Cointelegraph কে বলেছেন:

"দীর্ঘমেয়াদে জিনিসগুলি খুব ভালভাবে পরিবর্তিত হতে পারে যখন প্রাতিষ্ঠানিক গ্রহণ সত্যিই গিয়ারে শুরু হয়, এবং 40,000-এর বেশি পাবলিক ট্রেড কোম্পানিগুলির মধ্যে আরও বেশি তাদের ব্যালেন্স শীটে BTC রাখা শুরু করে৷ কিন্তু এই মুহুর্তে, বেশিরভাগ প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী তাদের পোর্টফোলিওতে বিটকয়েনকে বৈচিত্র্যকারী হিসাবে ব্যবহার করছেন। আমরা এখনও দামের গতিবিধিতে অভিন্নতার কোনও বড় লক্ষণ দেখতে পাচ্ছি না।"

দ্বিমুখী সম্পর্ক

পারস্পরিক সম্পর্ক কার্যকারণ নয়, এবং স্টক মার্কেটের সাথে বিটকয়েনের সম্পর্ক একমুখী নয়। স্টক মার্কেটের ঘটনাগুলি বিটিসি বাজারের গতিবিধির কারণ হতে পারে, বিপরীতটিও কি সত্য হতে পারে? মনে হচ্ছে, বিশেষ করে বিটিসিতে প্রাতিষ্ঠানিক আগ্রহ অব্যাহত রয়েছে। ফ্ল্যাগশিপ ক্রিপ্টোকারেন্সি তার সাইফারপাঙ্ক দিনের তুলনায় সামষ্টিক অর্থনৈতিক কারণগুলির কাছে আরও বেশি উন্মুক্ত হয়ে উঠবে।

তবুও, বিটকয়েনের নিজস্ব বাজার শক্তি রয়েছে এবং কর্পোরেট ব্যালেন্স শীটের মূল্য ওঠানামা করলে এগুলি শেষ পর্যন্ত বিশ্ব স্টক মার্কেটকে প্রভাবিত করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, বিটকয়েনের অর্ধেক হওয়ার ঘটনাগুলির মূল্য চক্রের সাথে একটি বাধ্যতামূলক লিঙ্ক রয়েছে। ফিনটেক ম্যানেজমেন্ট কোম্পানি ডায়মান পার্টনার্সের সিইও ড্যানিয়েল বার্নার্ডি বিশ্বাস করেন যে বিটিসির নিজস্ব মূল্য চক্র প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের প্রভাবকে অগ্রাহ্য করবে, Cointelegraph কে বলছে:

"ক্রিপ্টোর বাজারের গতিশীলতার সাথে জড়িত প্রধান অভিনেতারা হলেন ব্যবসায়ী, তাই প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের প্রবর্তন অস্থিরতাকে কমিয়ে দিতে পারে, কিন্তু আমি সন্দেহ করি যে বিটকয়েনের মূল্য গঠনে এই মুহূর্তে উপস্থিত শক্তিশালী চক্রীয় নিদর্শনগুলি অন্যান্য বাজারের সাথে পারস্পরিক সম্পর্কের কোনো শক্তিকে অগ্রাহ্য করবে।"

এটাও মনে রাখা দরকার যে বাহ্যিকতা, যেমন বিদ্যুতের দাম, খনির সরঞ্জামের প্রাপ্যতা এবং খরচ, এবং নিয়ন্ত্রক উন্নয়ন সবই বিটকয়েনের দামকে প্রভাবিত করে।

সুতরাং, এটা অসম্ভাব্য মনে হয় যে অনেক সংস্থাগুলি মাইক্রোস্ট্র্যাটেজি হিসাবে BTC বিনিয়োগের জন্য একই উত্সাহী মনোভাব গ্রহণ করবে এবং সম্ভবত তারা ক্রিপ্টোতে বিনিয়োগ করলে আরও বিচক্ষণ এবং বৈচিত্র্যময় পথ গ্রহণ করবে। তবে ধারণাটি ক জিনজিয়াং-এ বিদ্যুৎ বিচ্ছিন্ন, যা S&P 500 থেকে ট্রিলিয়ন মুছে ফেলতে পারে, একটু ভয়ঙ্কর হতে পারে।

altcoins সম্পর্কে কি?

বিটকয়েন যদি স্টক মার্কেটের সাথে আরও ঘনিষ্ঠভাবে আবদ্ধ হয় তাহলে বাকি ক্রিপ্টোকারেন্সি মার্কেটের ক্ষেত্রে কী ঘটবে তা হল আরেকটি কৌতুহলজনক বিবেচনা। এখনও অবধি, ক্রিপ্টো বাজারগুলি সাধারণত বিটকয়েনের নেতৃত্বকে অনুসরণ করে, যদিও অদ্ভুত ব্যতিক্রম হতে পারে।

যাইহোক, ক্রিপ্টোকারেন্সিতে প্রাতিষ্ঠানিক আগ্রহ অগত্যা ক্রিপ্টো র‌্যাঙ্কিং সারণী থেকে খুব বেশি নিচে প্রসারিত হয় না। অতএব, ব্যক্তি এবং প্রতিষ্ঠানের মধ্যে বিনিয়োগকারীর ভিত্তি বিভক্ত হওয়ার কারণে, বিটকয়েনের সাথে অল্টকয়েনের বাজারের মূল্যের গতিবিধি কম সম্পর্কযুক্ত ভবিষ্যতে দেখা কি সম্ভব হবে?

সম্পর্কিত: সব পথ বুলিশ? মাইক্রোস্ট্র্যাটেজি তার বিটকয়েন বাজিতে দ্বিগুণ হয়

বিনিয়োগকারীর প্রোফাইলে পরিবর্তন, এমনকি যদি এটি কেবলমাত্র শুরু হয়, তবে কেন বিটিসি অগত্যা সর্বদা আগের অর্ধেক চক্রের সময় যেভাবে পারফর্ম করে না তার জন্য সবচেয়ে সহজবোধ্য ব্যাখ্যা।

অবশ্যই, খেলার অন্যান্য কারণ থাকতে পারে. ভবিষ্যত যাই থাকুক না কেন, এটা এখন অবাস্তব বলে মনে হচ্ছে যে বিটিসি বিশ্বব্যাপী বাজারের সাথে এমনভাবে জড়িত যা তার জীবদ্দশায় অভূতপূর্ব।

সূত্র: https://cointelegraph.com/news/joining-the-ranks-bitcoin-s-correlation-with-gold-and-stocks-is-growing