মার্কেট পালস: বাষ্প-তরল ভারসাম্য এবং বিটকয়েন চক্র

এই বিশ্লেষণে, আমরা থার্মোডাইনামিক্স থেকে ধার করা ধারণাগুলিকে ব্যবহার করি, বিটকয়েন বাজারের অংশগ্রহণকারীদের চক্রীয় টপস এবং বটমসের সময় আচরণের মডেল করতে। আমরা যা চাই তা হল দ্রুত পর্যায় পরিবর্তন, যা ষাঁড় এবং ভালুকের বাজার শাসনের মধ্যে পরিবর্তনের অনুরূপ।

ভূমিকা

এই নিবন্ধটির লক্ষ্য হল ওয়াটার ফেজ ডায়াগ্রাম এবং চক্রাকার শীর্ষ/নিচের সময় বিটকয়েন বাজারের অংশগ্রহণকারীদের আচরণের মধ্যে একটি সাদৃশ্য তুলে ধরা।

বিশুদ্ধ পদার্থ ফেজ ডায়াগ্রাম (তাপগতিবিদ্যা)

বিশুদ্ধ পদার্থ ফেজ ডায়াগ্রাম অনুমান করার জন্য সুপরিচিত সরঞ্জাম ফেজ (যান্ত্রিক অবস্থা) এর বিশুদ্ধ পদার্থ তাপগতিবিদ্যা এবং রাসায়নিক প্রকৌশল ক্ষেত্রে বিভিন্ন চাপ, আয়তন এবং তাপমাত্রায়। ব্যাখ্যামূলক উদ্দেশ্যে, আমরা এই মার্কেট পালস-এ একটি বিশুদ্ধ নমুনা পদার্থ হিসাবে জল ব্যবহার করে আমাদের সাদৃশ্য প্রকাশ করি।

অভ্যন্তরীণভাবে, নিম্নলিখিত প্রতিটিতে জল পাওয়া যেতে পারে একক ফেজ প্রকৃতির অবস্থা:

• কঠিন পর্যায় 🧊
• তরল পর্যায় 💧
• বাষ্প পর্যায় ☁️

নীচের চিত্রটি বরফ থেকে শুরু করে বাষ্প (বাষ্প) হওয়া পর্যন্ত জল গরম করার প্রক্রিয়ার সাথে জড়িত পদক্ষেপগুলি দেখায়।

1. কঠিন (একক পর্যায়)
2. তরল এবং কঠিন (ভারসাম্যে দুই-পর্যায়ের মিশ্রণ)
3. স্যাচুরেটেড লিকুইড (একক ফেজ)
4. ভেজা বাষ্প বা তরল-বাষ্প মিশ্রণ (ভারসাম্যে দুই-ফেজ মিশ্রণ)
5. স্যাচুরেটেড বাষ্প (একক পর্যায়)

তরল-বাষ্প ফেজ ডায়াগ্রাম এবং লিভার নিয়ম

এই নিবন্ধটির লক্ষ্য হল ওয়াটার ফেজ ডায়াগ্রাম এবং চক্রাকার শীর্ষ/নিচের সময় বিটকয়েন বাজারের অংশগ্রহণকারীদের আচরণের মধ্যে একটি সাদৃশ্য তুলে ধরা। এই উদ্দেশ্য সন্তুষ্ট করার জন্য, মূল ঘনত্ব হল ওয়াটার ফেজ ডায়াগ্রামের (চিত্র 4, পর্যায় 1), যেখানে পানির তরল এবং বাষ্প উভয় পর্যায়ই ইকুইলিব্রিয়ামে (LVE) পাওয়া যায়।

যখন একটি সিস্টেম এলভিই পর্যায়ে থাকে, শক্তির দিকনির্দেশের উপর নির্ভর করে dQ>0 (তাপীকরণ) বা dQ<0 (ঠান্ডা), মিশ্রণ রাষ্ট্র একত্রিত করতে পারেন স্যাচুরেটেড-বাষ্প অবস্থা (বাষ্প_স্যাট) ডানদিকে বা স্যাচুরেটেড-তরল অবস্থা (তরল_স্যাট) বাম দিকে (চিত্র 2: -).

তাপগতিবিদ্যায়, আবদ্ধ বিন্দুর সাথে সাপেক্ষে একটি দ্বি-পর্যায়ের মিশ্রণের আপেক্ষিক অবস্থা পরিমাপযোগ্য লিভারের নিয়ম। লিভার নিয়মের উপর ভিত্তি করে, তরল ভর এবং বাষ্প ভরের অনুপাত Z_lv LVE পর্যায়ে যেকোন নির্বিচারে বিন্দুতে নিম্নলিখিত হিসাবে প্রণয়ন করা যেতে পারে।

সার্জারির v_l (শনি) এবং v_v(শনি) অভিজ্ঞতাগতভাবে পূর্ব-নির্ধারিত ধ্রুবক মান, যা পরে অনুমান করার জন্য লিভার নিয়মে নিযুক্ত করা হয় বাষ্প/তরল ভর অনুপাত (Z_lv) যে কোনো নির্বিচারে মিশ্রণ-নির্দিষ্ট ভলিউমে v_eq.

আবেদন:

বিটকয়েন মার্কেট এবং ফেজ ডায়াগ্রাম সাদৃশ্য

এর মূলনীতি বর্ণনা করার পর ড তরল-বাষ্প ভারসাম্য (LVE) এবং লিভারের নিয়ম, আমরা এখন বিটকয়েন অন-চেইন মেট্রিক্স এবং ওয়াটার ফেজ ডায়াগ্রামের মধ্যে সাদৃশ্য উপস্থাপন করতে পারি।

একটি সাধারণ নীতি হিসাবে, বিটকয়েন বাজার চক্র জুড়ে, প্রচলন সরবরাহ দুটি বিভাগের সমন্বয়;

1. লোকসানে সরবরাহ 🟥: যে সকল কয়েন মূল্যের ভিত্তিতে বর্তমান স্পট মূল্যের চেয়ে কম
2. লাভে সরবরাহ করুন 🟩: যে সকল কয়েন মূল্যের ভিত্তিতে বর্তমান স্পট মূল্যের চেয়ে বেশি

নিম্নোক্ত চিত্রটি ক্ষতি এবং লাভের মধ্যে সরবরাহের আপেক্ষিক অংশ উপস্থাপন করে।

পূর্ববর্তী বাজার চক্র বিবেচনা করে, প্রতিটি চক্রে তিনটি স্বতন্ত্র অবস্থা রয়েছে:

• বটম ডিসকভারি (লস-আধিপত্য)🟥: বিয়ার মার্কেটের একেবারে শেষ পর্যায়ে, যখন দামের অবমূল্যায়নের একটি বর্ধিত সময় ক্ষতির মধ্যে সরবরাহের অংশকে প্রভাবশালী করে তোলে (লাভের মধ্যে সরবরাহের শতাংশ <55%)
• রমরমা (লাভ-আধিপত্য)🟩: যখন ষাঁড়ের বাজারের সময় একটি প্যারাবোলিক মূল্য বৃদ্ধির প্রবণতা দেখা যায়, তখন লাভের যোগানের অংশটি প্রাধান্য পায় (লাভের সরবরাহের শতাংশ > 95%)
• ষাঁড়/ভাল্লুক ট্রানজিশন (লাভ-ক্ষতির ভারসাম্য)🟧: অন্য দুটি বর্ণিত অবস্থার মধ্যে স্থানান্তর সময়কাল, যেখানে সরবরাহ লাভজনকতা ভারসাম্যের কাছাকাছি থাকে। (৫৫% < মুনাফায় সরবরাহের শতাংশ <55%।)

মৌলিক বিষয়গুলিকে সংজ্ঞায়িত করে, প্রস্তাবিত সাদৃশ্যটি বাজার এবং ফেজ ডায়াগ্রামের মধ্যে সমতুল্য অবস্থার নিম্নলিখিত জোড়াগুলি বিবেচনা করে শেষ করা যেতে পারে:

• বটম ডিসকভারি (লস-আধিপত্য) ≡ সম্পৃক্ত-তরল অবস্থার কাছাকাছি (তরল_সাত)
• রমরমা (লাভ-আধিপত্য) ≡ সম্পৃক্ত-বাষ্প অবস্থার কাছাকাছি (বাষ্প_শনি),
• মূল্য বা খরচ-ভিত্তি ≡ নির্দিষ্ট ভলিউম

অতএব, ফেজ ডায়াগ্রামে নির্দিষ্ট ভলিউমগুলি নীচের সুপরিচিত অন-চেইন খরচ বেসের সাথে মিলিত হতে পারে।

• খরচ-হারায় সরবরাহের ভিত্তি (CB_লস) ≡ স্যাচুরেটেড-তরল অবস্থায় নির্দিষ্ট আয়তন  v_v (শনি). এই স্তরে বাজার মূল্যের কাছাকাছি যাওয়া বাজারে উচ্চতর এনট্রপিতে অনুবাদ করা যেতে পারে (বাষ্প পর্যায়ের অনুরূপ), যা চাহিদা ক্লান্তির সম্ভাবনাকে বাড়িয়ে তোলে।
• খরচ-লাভের মধ্যে সরবরাহের ভিত্তি (সিবি_লাভ) ≡ স্যাচুরেটেড-বাষ্প অবস্থায় নির্দিষ্ট আয়তন v_l (শনি). এই খরচের ভিত্তিতে ডাইভারিং মুনাফায় মুনাফা সঙ্কুচিত হয়ে বাজারে ক্রমবর্ধমান চাপের সাথে যুক্ত।
• বাজারদর ≡ মিশ্রণ নির্দিষ্ট ভলিউম v_মিক্স.

উপরে উল্লিখিত হিসাবে, স্যাচুরেট-তরল এবং বাষ্প অবস্থায় আয়তন v_l (শনি) এবং v_v (শনি) পরিচিত মান. অতএব, প্রয়োগ করার আগে আমাদের অন-চেইন ডেটা ব্যবহার করে সাদৃশ্যপূর্ণ পদগুলি গণনা করতে হবে লিভারের নিয়ম বিটকয়েন বাজারের আচরণগত বিশ্লেষণে।

খরচ-লোকসান ও লাভে সরবরাহের ভিত্তি

বাজার বিনিয়োগকারীদের একটি নির্দিষ্ট ক্লাস্টারের খরচের ভিত্তি এই ক্লাস্টারের মালিকানাধীন কয়েনের পরিমাণ দ্বারা ভাগ করা সমষ্টিকৃত অবাস্তব USD মূল্যের সমান। নিম্নলিখিত চার্ট প্রদর্শন করে আপেক্ষিক অবাস্তব লাভ [USD-মূল্য] বা বিদ্যমান সকল কয়েনের USD-এ মোট মুনাফা যার মূল্য আদায়ের সময় বাজার ক্যাপ দ্বারা স্বাভাবিক করা বর্তমান মূল্যের চেয়ে কম ছিল।

নিম্নলিখিত চার্ট উপস্থাপন করে আপেক্ষিক অবাস্তব ক্ষতি [USD-মূল্য] বা সমস্ত কয়েনের USD-এ মোট মুনাফা যার দাম শেষবার সরানো হয়েছিল বাজার ক্যাপ দ্বারা স্বাভাবিক করা বর্তমান মূল্যের উপরে।

সঞ্চালন সরবরাহ (চিত্র 3) থেকে ক্ষতি এবং লাভের মুদ্রার আয়তনের ভাগ থাকার কারণে, এই বিভাগগুলির ব্যয়-ভিত্তি নীচের সূত্রের মাধ্যমে গণনা করা যেতে পারে:

বিনিয়োগকারীদের ক্ষতি 🔴 এবং লাভ 🔵 🔵 এর জন্য ঐতিহাসিক ফলিত খরচ ভিত্তি নিম্নলিখিত চার্টে স্পট মূল্যের পাশাপাশি চিত্রিত করা হয়েছে।

লাভজনক স্ট্রেস অনুপাত

অবশেষে, লিভার নিয়মে প্রয়োজনীয় উপাদান নিয়োগ করে, আমরা একটি নতুন মেট্রিক প্রবর্তন করতে পারি লাভজনক স্ট্রেস অনুপাত, যা অনুরূপ তরল/বাষ্প ভর অনুপাত (Z_lv) এবং ক্ষতির আপেক্ষিক মাত্রা সরবরাহের দ্বারা প্রবাহিত চাপ পরিমাপ করে।

• লাভজনক স্ট্রেস অনুপাত ≡ তরল/বাষ্প ভর অনুপাত (Z_lv)

এই নতুন মেট্রিকের আচরণ নিম্নলিখিত কাঠামোর অধীনে বিবেচনা করা যেতে পারে:

• সঙ্কুচিত লাভজনকতা🟥: সাইকেল ATH-এ আঘাত করার পর, বাজারের চাহিদা কমে যাচ্ছে। ফলশ্রুতিতে, বাজারের অবমূল্যায়ন অব্যাহত থাকে, ক্ষতির কয়েনের পরিমাণ যোগ করে। বাজারে ক্ষতির ক্রমবর্ধমান মাত্রার বৃদ্ধিতে নিজেকে প্রকাশ করে লাভজনক স্ট্রেস অনুপাত 0.2 এর উপরে মান মজার ব্যাপার হল, সর্বোচ্চ স্ট্রেস রেশিও (>1) ভালুকের বাজারের বৈশ্বিক নীচের সাথে সঙ্গম করে।
• প্রসারিত লাভজনকতা🟩: প্রতিকূলভাবে, ষাঁড়ের বাজার জুড়ে, বাজারে চাহিদা ফিরে আসার সাথে সাথে দাম বৃদ্ধি পেতে শুরু করে। লাভে সরবরাহের ফলশ্রুতিতে বৃদ্ধি নিজেই প্রতিফলিত হয় লাভজনক স্ট্রেস অনুপাত 0.2 এর নিচে কনভারজিং লেভেল

উপসংহার

এই সংস্করণে, আমরা সুপরিচিত নিয়োগ জল পর্যায় চিত্র এবং লিভারের নিয়ম তাপগতিবিদ্যায় তরল জল এবং বরফের মিশ্রণের ভৌত বৈশিষ্ট্য অনুমান করতে ব্যবহৃত হয়। এই ধারণাগুলি এবং বিটকয়েন বাজারের লাভের অবস্থার মধ্যে পূর্বোক্ত সাদৃশ্য ব্যবহার করে, আমরা একটি নতুন মেট্রিক তৈরি করতে সক্ষম হয়েছি যা আঘাতপ্রাপ্তদের পরিমাপ করার চেষ্টা করে সরবরাহ জুড়ে লাভজনকতার চাপ।

সুতরাং লাভজনক স্ট্রেস অনুপাত রাজ্য থেকে বাজারের লাভের আপেক্ষিক বিচ্যুতি পরিমাপ করে রমরমাযেখানে সরবরাহের শতভাগ লাভ হয়, এবং চরম ভয়, যেখানে সরবরাহের ৫০ শতাংশের বেশি লোকসানে রয়েছে।

---