নতুন রিপোর্ট দেখায় যে 50% Uniswap V3 তারল্য প্রদানকারীরা অর্থ হারাচ্ছে

ফিনটেক উপদেষ্টা সংস্থা টোপেজ ব্লু, ব্যাঙ্করের সাথে একযোগে, সম্প্রতি একটি প্রকাশ করেছে রিপোর্ট Uniswap V3 এ স্থায়ী ক্ষতি (IL) সম্পর্কে। তারা আবিষ্কার করেছে যে 49.5% তারল্য প্রদানকারী IL এর কারণে নেতিবাচক রিটার্ন ভোগ করেছে।

প্রতিবেদনে বলা হয়েছে যে তারল্য প্রদানকারীরা, বিশ্লেষণের সময়কালে, তারা যদি তাদের টোকেনগুলি ধরে রাখত তবে আরও ভাল হত।

স্থায়ী ক্ষতি কি?

Uniswap হল ক্রিপ্টোকারেন্সি বিনিময়ের জন্য একটি বিকেন্দ্রীভূত ফিনান্স প্রোটোকল। প্রোটোকল একটি হিসাবে এই ফাংশন বহন করে স্বয়ংক্রিয় বাজার নির্মাতা (এএমএম)। এটি মূল্য সম্পদের গাণিতিক সূত্র ব্যবহার করে ব্লকচেইনে স্থাপন করা স্মার্ট চুক্তিকে বোঝায়।

এটি প্রথাগত কেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জ দ্বারা ব্যবহৃত একটি অর্ডার বুক পদ্ধতির পরিবর্তে, যা ক্রয়-বিক্রয় প্রক্রিয়াকে সহজতর করার জন্য মূল্য নির্ধারণের অ্যালগরিদমের উপর নির্ভর করে।

এএমএমগুলি অর্ডার বুক পদ্ধতির অনুরূপ কাজ করে যেখানে ট্রেডিং জোড়া রয়েছে, উদাহরণস্বরূপ, ETH/MATIC। কিন্তু প্রধান পার্থক্য হল, একটি AMM-এর সাথে, ট্রেড করার জন্য অন্য দিকে আপনার কোন কাউন্টারপার্টির (অন্য ট্রেডার) প্রয়োজন নেই। পরিবর্তে, মিথস্ক্রিয়া স্মার্ট চুক্তির সাথে সঞ্চালিত হয় যা বাজারকে "তৈরি করে"।

এটি সহজতর করার জন্য, AMMগুলি তারল্য পুলের উপর নির্ভর করে যা একটি স্মার্ট চুক্তিতে লক করা টোকেনের ক্রাউডসোর্স পুল। বিনিয়োগকারীরা তাদের টোকেন যোগ করে তারল্য পুলে রিটার্ন খুঁজছেন।

IL ঘটে যখন একজন বিনিয়োগকারী তারল্য পুলে তারল্য যোগ করে এবং জমাকৃত সম্পদের মূল্য আমানতের সময় মূল্যের তুলনায় পরিবর্তিত হয়। পার্থক্যটি যত বেশি তাৎপর্যপূর্ণ, তত বেশি IL।

যাইহোক, ট্রেডিং ফি লিকুইডিটি পুলে যোগ করা হয়, যা কিছু ক্ষেত্রে IL অফসেট করতে পারে, এটির এক্সপোজারকে সার্থক করে তোলে। একই সময়ে, একটি লাভজনক তারল্য প্রদানকারী হওয়া অনেক পরিবর্তনশীল কারণের উপর নির্ভর করে, যার মধ্যে রয়েছে প্রোটোকল, পুল, জমাকৃত সম্পদ এবং বর্তমান বাজার পরিস্থিতি, যা এটিকে সাধারণভাবে একটি ঝুঁকিপূর্ণ উদ্যোগে পরিণত করে।

Uniswap V3 এর তারল্য প্রদানের সাথে জড়িত অন্তর্নিহিত ঝুঁকি রয়েছে

সার্জারির গবেষণা টোপেজ ব্লু দ্বারা পরিচালিত ইউনিসওয়াপ V3 তে তারল্য প্রদান করার সময় অন্তর্নিহিত ঝুঁকি রয়েছে।

তাদের নমুনা 17টি পুলকে কভার করেছে, যা প্রোটোকলে লক করা মোট মূল্যের 43% জন্য দায়ী। তারা দেখেছে যে 108.5 মে থেকে 5 সেপ্টেম্বর পর্যন্ত ট্রেডিং ভলিউম $20 বিলিয়ন থেকে মোট অর্জিত ফি, মোট IL থেকে $61 মিলিয়ন কম।

"কাট-অফ পর্যন্ত শুরু থেকে অর্জিত মোট ফি তারিখ ছিল $199.3m আমরা আরও দেখতে পেয়েছি যে এই সময়ের মধ্যে LPs দ্বারা মোট IL ছিল $260.1m, অর্থাৎ সামগ্রিকভাবে সেই LPগুলি $60.8m দ্বারা আরও ভাল হত তারা কেবল HODLd।"

বিশ্লেষণে দেখা গেছে, সেই 17টি পুলের মধ্যে 80%-এর IL অর্জিত ফি থেকে বেশি ছিল। শুধুমাত্র WBTC/USDC, AXS/WETH, এবং FTM/WETH পুল নেট ইতিবাচক রিটার্ন দেখে।

প্রতিবেদনে উপসংহারে বলা হয়েছে যে ব্যবহারকারীরা তারল্য প্রদান না করার সিদ্ধান্ত নিয়েছে তারা তাদের মূল্য বৃদ্ধির আশা করতে পারে পোর্টফোলিও একটি দ্রুত হারে বনাম একজন বিনিয়োগকারী যিনি সক্রিয়ভাবে Uniswap-এ তারল্য প্রদান করছেন v3.

কি দেখতে পছন্দ কর? আপডেটের জন্য সাবস্ক্রাইব করুন।

সূত্র: https://cryptoslate.com/new-report-shows-50-of-uniswap-v3-liquidity-providers-are-losing-money/