রেট হাইকস ড্রাইভ মার্কেট কম

প্লেটো দ্বারা প্রকাশিত

অনুসরণকারী: 0

বাজারগুলি এই সপ্তাহে উচ্চ অস্থিরতা এবং আরও পতনের অভিজ্ঞতা লাভ করেছে, কারণ বাজারটি ফেডারেল রিজার্ভের 0.5% হার বাড়ানোর সিদ্ধান্তে সাড়া দিয়েছে। বিটকয়েন $39,881-এর সাপ্তাহিক উচ্চতায় র‌্যালি করে, বুধবারের খবরে প্রাথমিকভাবে বাজারগুলি ভাল সাড়া দিয়েছিল। যাইহোক, ইতিবাচক গতি স্বল্পস্থায়ী ছিল, বৃহস্পতিবার বাজারগুলি খুব বেশি বিক্রি হয়েছে এবং বিটকয়েন -13.8% কমে $33,890 এ সপ্তাহে বন্ধ হয়েছে।

এই সংস্করণে, আমরা প্রথমে নেটওয়ার্ক লাভের অবস্থার মূল্যায়ন করব, এবং আমরা গত সপ্তাহে প্রস্তাবিত 'বিয়ার মার্কেট পেইন থ্রেশহোল্ড' কেস স্টাডির তুলনায় এটি কীভাবে পরিবর্তিত হয়েছে। তারপরে আমরা একটি সামগ্রিক দৃষ্টিভঙ্গি নেব এবং বাজারের বেশ কয়েকটি সেক্টরে সাম্প্রতিক মূল্য দুর্বলতার প্রতি বাজারের প্রতিক্রিয়া পর্যবেক্ষণ করব:

মেমপুলে অন-চেইন লেনদেনের স্থান এবং জরুরিতা।
মূলধন প্রবাহের পরিমাপক হিসাবে বিনিময় প্রবাহ এবং বহিঃপ্রবাহ।
ভবিষ্যত বাজার এবং লিকুইডেশন হ্রাস ঝুঁকি মূল্যায়ন.
কানাডায় এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ইটিএফ-এ ফান্ড প্রবাহিত হয়।
সাম্প্রতিক বছরগুলিতে প্রথম বড় স্টেবলকয়েন সরবরাহ সংকোচন।

অনুবাদ

এই উইক অন-চেইন এখন অনুবাদ করা হচ্ছে স্প্যানিশ, ইতালীয়, চীনা, জাপানি, তুর্কী, ফরাসি, পর্তুগীজ, এবং ফার্সি.

সপ্তাহের অনচেন ড্যাশবোর্ড

উইক অনচেন নিউজলেটারে সমস্ত বৈশিষ্ট্যযুক্ত চার্ট সহ একটি লাইভ ড্যাশবোর্ড রয়েছে এখানে পাওয়া. এই ড্যাশবোর্ড এবং সমস্ত আচ্ছাদিত মেট্রিক্স আমাদের ভিডিও রিপোর্টে আরও অন্বেষণ করা হয় যা প্রতি সপ্তাহের মঙ্গলবার প্রকাশিত হয়। যান এবং আমাদের সদস্যতা ইউটিউব চ্যানেল, এবং আমাদের দেখুন ভিডিও পোর্টাল আরও ভিডিও সামগ্রী এবং মেট্রিক টিউটোরিয়ালের জন্য।

চাপে বিটকয়েন বুলস

বিটকয়েনের দাম কমে যাওয়ায়, নেটওয়ার্ক লাভজনকতা ক্রমাগত হ্রাস পাওয়ার কারণে ষাঁড়গুলি সমর্থনের ফ্লোর স্থাপনের জন্য গুরুতর চাপের মধ্যে থাকে। বিটকয়েনের বাজার এখন নভেম্বরের সর্বকালের সর্বোচ্চ -49.5% নীচে।

যদিও এটি একটি উল্লেখযোগ্য ড্রডাউনকে প্রতিনিধিত্ব করে, পূর্ববর্তী বিটকয়েন বিয়ার মার্কেটের চূড়ান্ত নিম্নমানের তুলনায় এটি বিনয়ী থাকে। জুলাই 2021 -54.2%-এর ড্রডাউনে পৌঁছেছে, এবং 2015, 2018 এবং মার্চ 2020-এর বিয়ার মার্কেটগুলি ATH-এর ছাড় -77.2% এবং -85.5%-এর মধ্যে সর্বনিম্নে আত্মসমর্পণ করেছে৷

গত সপ্তাহের সংস্করণে, আমরা সামগ্রিক নেটওয়ার্ক লাভে আরও 10% হ্রাসের জন্য একটি সম্ভাব্য কেস স্টাডি প্রতিষ্ঠা করেছি (অ্যাড্রেস, সত্তা এবং/অথবা লাভের সরবরাহের শতাংশের হ্রাস হিসাবে সংজ্ঞায়িত)। সেই ক্ষেত্রে সমীক্ষায়, আমরা অনুমান করেছি যে পূর্ববর্তী বিয়ার মার্কেটের অনুরূপ 'বেদনা প্রান্তিকে' পৌঁছানোর জন্য দামগুলি প্রায় $33.6k-এ নামতে হবে এবং সামগ্রিক লাভজনকতা নেটওয়ার্কের প্রায় 60%-এ নামিয়ে আনতে হবে।

সপ্তাহে দাম $33.8k হিট হওয়ার সাথে সাথে, আমরা এখন এই দৃশ্যটি বহুলাংশে কার্যকর হতে দেখেছি এবং বিটকয়েন নেটওয়ার্কের একটি অতিরিক্ত 10% প্রকৃতপক্ষে একটি অবাস্তব ক্ষতির মধ্যে পড়েছিল। তিনটি মেট্রিক্সই ~72% থেকে 60% এবং 62% লাভের মধ্যে কমেছে। এই স্তরগুলি 2018-এর শেষের দিকে এবং 2019-20-এর শেষের দিকের বাজারের লাভজনকতার সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ। যাইহোক, এটি উল্লেখ করা উচিত যে উভয় ঘটনাই চূড়ান্ত ক্যাপিটুলেশন ফ্লাশ আউট ইভেন্টের আগে।

যেমন, আরও খারাপ দিক একটি ঝুঁকি থেকে যায়, এবং ঐতিহাসিক চক্র কার্যক্ষমতার ক্ষেত্রের মধ্যে হবে।

এই তিনটি মেট্রিক্স একযোগে চলে যাওয়ার প্রবণতাকে প্রদত্ত, আমরা 30-দিনে গড় নেটওয়ার্ক লাভের একটি সাধারণ পরিবর্তন গণনা করতে পারি। এটি আমাদের বিটকয়েন বিনিয়োগকারীদের জন্য 'আর্থিক চাপ' পরিবর্তনের হারের একটি ইঙ্গিত দেয়। গত মাসে, বিটকয়েন নেটওয়ার্কের শতাংশ যেটি একটি অবাস্তব ক্ষতির মধ্যে পড়েছে তা গড়ে 15.5%।

মুনাফায় এই পতন গত ৩ বছরে চতুর্থ সবচেয়ে গুরুতর। এটি জুলাই, এবং ডিসেম্বর 3 এর সাথে তুলনা করা হয়, উভয়ই লাভজনকতা -2021% থেকে -18.1% হ্রাস পেয়েছে। মার্চ 19.1 সাম্প্রতিক ইতিহাসে সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য হিসাবে রয়ে গেছে, মাত্র কয়েক দিনের মধ্যে বিটকয়েন নেটওয়ার্কের -2020% লাল হয়ে গেছে।

অন-চেইন প্রতিক্রিয়া

সাম্প্রতিক বছরগুলিতে বিটকয়েন বাজারগুলি ক্রমশ গতিশীল হয়ে উঠেছে, একটি সামগ্রিক বিশ্লেষণের জন্য এখন অন-চেইন মুদ্রার গতিবিধি, বিনিময় সম্পর্কিত ভলিউম, অফ-চেইন বিনিয়োগ যানবাহন (যেমন ETFs, ETPs), ডেরিভেটিভ মার্কেট এবং স্টেবলকয়েনগুলির একটি দৃশ্য প্রয়োজন৷ এটি মাথায় রেখে, আমরা এখন এই বিভিন্ন স্থান জুড়ে বাজারের প্রতিক্রিয়া মূল্যায়ন করব।

বিটকয়েন সঞ্চয় প্রবণতা স্কোর সূচক একটি উল্লেখযোগ্যভাবে নরম মাস দেখেছে, মধ্য এপ্রিল থেকে 0.2 এর কম মান ফিরিয়ে দিয়েছে। এটি সাধারণত আরও বন্টনমূলক আচরণের ইঙ্গিত দেয়, এবং কম জমা হয়, এবং দুর্বল বাজার মূল্যের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ।

আমরা এটিকে আরও ব্যবচ্ছেদ করতে পারি ওয়ালেট কোহর্টের মধ্যে, যেখানে আমরা দেখতে পাচ্ছি যে বোর্ড জুড়ে, চিংড়ি থেকে তিমি পর্যন্ত বেশিরভাগ ওয়ালেট কোহর্ট, তাদের অনচেইন জমাকরণের প্রবণতায় ব্যাপকভাবে নরম হয়েছে। ব্যালেন্সের সাথে খুব বড় সত্তা > 10k গত কয়েক সপ্তাহে একটি বিশেষভাবে উল্লেখযোগ্য বন্টনকারী শক্তি, যেমনটি প্রত্যাবর্তিত বড় লাল মান দ্বারা দেখা যায়। ক্ষুদ্র বিনিয়োগকারীরা (<1BTC) সবচেয়ে শক্তিশালী সঞ্চয়কারী, তবে তাদের সঞ্চয়ন ফেব্রুয়ারি এবং মার্চের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে দুর্বল।

অস্থিরতা এবং বাজারের চাপের সময়ে, বিটকয়েন মেমপুলে 'জরুরি' লেনদেনের প্রবাহ দেখতে পাওয়া সাধারণ ব্যাপার, কারণ বিনিয়োগকারীরা তাদের মার্জিন পজিশনকে ঝুঁকিমুক্ত করতে, বিক্রি করতে বা পুনরায় সমান্তরাল করতে চায়। এই সপ্তাহে বাজার বিক্রি বন্ধ হওয়ার সাথে সাথে আমরা বিটকয়েন মেমপুলে 42.8k লেনদেনের একটি বিস্ফোরণ দেখেছি। 2021 সালের অক্টোবরের মাঝামাঝি (যখন আমরা মেম্পুল অ্যাক্টিভিটি ট্র্যাক করা শুরু করেছি) থেকে লেনদেনের কার্যকলাপে এটি সর্বোচ্চ প্রবাহ।

আমরা আরও দেখতে পাচ্ছি যে এই লেনদেনের সাথে যুক্ত একটি উচ্চ মাত্রার জরুরী ছিল, কারণ প্রদত্ত সমস্ত অন-চেইন লেনদেন ফিগুলির মোট মূল্য 3.07 BTC-এ পৌঁছেছে৷ এটি 4-ডিসেম্বর ডিলিভারেজিং ইভেন্টের তুলনায় বেশি, যে সময়ে বাজার একদিনে -34.5% কমে গিয়েছিল (49, 2021 সপ্তাহে কভার করা হয়েছে), এবং আমাদের ডেটা-সেট এখন পর্যন্ত সবচেয়ে বড় মান।

বিনিময় আমানতের সাথে সম্পর্কিত অন-চেইন লেনদেন ফিগুলির আধিপত্যও জরুরিতার ইঙ্গিত দেয়, যা ইতিহাসের দ্বিতীয় সর্বোচ্চ মূল্যে পৌঁছেছে। এটি সেই মামলাটিকে আরও সমর্থন করে যে বিটকয়েন বিনিয়োগকারীরা বাজারের অস্থিরতার প্রতিক্রিয়ায় ঝুঁকিমুক্ত, বিক্রি এবং/অথবা মার্জিনে সমান্তরাল যোগ করতে চেয়েছিল।

প্রদত্ত সমস্ত অন-চেইন লেনদেন ফিগুলির 15.2% এক্সচেঞ্জ ডিপোজিট লেনদেনের সাথে যুক্ত ছিল, যা 2017 সালের বুল-রানের সর্বোচ্চ (12.1%) থেকে বেশি এবং শুধুমাত্র মে 2021 সেল-অফ (16.8%) দ্বারা অতিক্রম করেছে। .

যে কোনো দিনে, বিটিসি-এর বৃহৎ ভলিউম এক্সচেঞ্জে এবং বাইরে উভয়ই প্রবাহিত হয়। 750-1.5 বাজার চক্রের জন্য $2021M এর বেশি বিনিময় প্রবাহ (উভয় দিকেই, $22B+ মোট) একটি সাধারণ নিম্নসীমা।

এই সপ্তাহে সেল-অফের সময়, $3.15B এর বেশি মূল্য এক্সচেঞ্জে বা বাইরে চলে গেছে, ইনফ্লোগুলির প্রতি নেট পক্ষপাত সহ, যা $1.60B (50.8%) এর জন্য দায়ী। গত বছরের অক্টোবর-নভেম্বরে বাজারটি সর্বকালের উচ্চতায় পরিণত হওয়ার পর থেকে এটিই সবচেয়ে বড় সামগ্রিক বিনিময় সম্পর্কিত ভলিউম পিক। এটি 2017 ষাঁড়ের বাজারের শীর্ষে আন্তঃপ্রবাহ/আউটফ্লো স্তরের সমতুল্য।

সাম্প্রতিক ইতিহাসের স্কেল, যখন শেষ চক্রের সাথে তুলনা করে, দেখায় যে বিটকয়েন নেটওয়ার্ক জুড়ে কত বড় সাধারণ ইউএসডি ডিনোমিনেটেড ক্যাপিটাল প্রবাহ।

অফ-চেইন প্রতিক্রিয়া মূল্যায়ন

উপরে উল্লিখিত হিসাবে, বিটকয়েন বাজার ক্রমবর্ধমান গতিশীল হয়ে উঠেছে, দামের গতিবিধি, বাজারের গতি এবং বিনিয়োগকারীর অনুভূতির সম্ভাব্য চালক স্থাপনের জন্য অন-চেইন এবং অফ-চেইন উভয় গতিবিদ্যার একটি দৃষ্টিভঙ্গি প্রয়োজন।

গত দুই বছরে, অসংখ্য স্পট ইটিএফ পণ্য বাজারে এসেছে, এই তিনটি বিনিয়োগ যান কানাডিয়ান এক্সচেঞ্জে ব্যবসা করে। যদিও এই পণ্যগুলির প্রবাহ সাধারণত নভেম্বর থেকে শক্তিশালী হয়েছে, গত দুই সপ্তাহে এই প্রবণতা উল্লেখযোগ্যভাবে বিপরীত হয়েছে।

7-দিনের পরিবর্তনের ভিত্তিতে, প্রতি সপ্তাহে 6.66k এর বেশি BTC এই যন্ত্রগুলি থেকে প্রবাহিত হয়েছে, যা মূলত সাম্প্রতিক মূল্যের দুর্বলতার সাথে সঙ্গতিপূর্ণ।

ডেরিভেটিভ স্পেসে, ফিউচার ওপেন ইন্টারেস্ট এই সপ্তাহে অস্থিরতার মাত্রার কারণে তুলনামূলকভাবে শান্ত ছিল। ফেডারেল রিজার্ভের রেট বৃদ্ধির ঘোষণার আগের দিনগুলিতে, প্রায় $1B উন্মুক্ত সুদে বিটকয়েন ফিউচার মার্কেটে প্রবেশ করেছে।

যাইহোক, এই লিভারেজের বেশির ভাগই দ্রুত বন্ধ হয়ে যায়, এবং মোট উন্মুক্ত আগ্রহ বৃহস্পতিবার বিক্রি-অফের পরে স্থিতিশীল হয়, যা প্রায় $14.3B তে ধরেছিল।

আমরা ফিউচার ওপেন ইন্টারেস্টের 1-দিনের পরিবর্তনে ফেডারেল রিজার্ভের ঘোষণা পর্যন্ত প্রাথমিক হুইপস অ্যাকশন দেখতে পাচ্ছি। উন্মুক্ত সুদ 30.4-মে মোট 3k BTC বৃদ্ধি পেয়েছে, পরের দিন 25.48k BTC মূল্য বন্ধ হওয়ার আগে।

যদিও এই মানগুলি আকারে অ-তুচ্ছ, গত 12-মাস ধরে বড় ডিলিভারেজিং ইভেন্টগুলির তুলনায় এগুলি তুলনামূলকভাবে ছোট থাকে৷ যেমন, এই সপ্তাহে অত্যধিক ফিউচার লিভারেজ প্রাইস অ্যাকশনের মূল চালক হওয়ার সম্ভাবনা কম বলে মনে হচ্ছে।

আমরা ফিউচার মার্কেটে মোট লিকুইডেশনের দিকে তাকিয়ে এই মূল্যায়নে আরও আস্থা যোগ করতে পারি। সাধারণভাবে বলতে গেলে, একটি ফিউচার মার্কেট ডিলিভারেজিং ইভেন্টের সময়, আমরা আশা করি যে পজিশনের একটি বড় আপেক্ষিক ভলিউম লিকুইডেশনের মাধ্যমে বন্ধ হয়ে যাবে।

যাইহোক, এই সপ্তাহে, বিক্রি-অফের শীর্ষে, ফিউচার পজিশনে সর্বোচ্চ $135M মূল্যের অবসান হয়েছিল। এটি ট্রেডড ফিউচার ভলিউমের 0.2% এর কম প্রতিনিধিত্ব করে। প্রত্যাশিত হিসাবে, দীর্ঘ অবস্থানগুলি ক্ষতির শিকার হয়েছিল, সমস্ত অবস্থানের মধ্যে একটি 61.5% আধিপত্য বাতিল হয়ে গেছে। সামগ্রিকভাবে, এটা মনে হয় যে দামের ক্রিয়াকলাপের সাম্প্রতিক দুর্বলতার বেশিরভাগই দুর্বল বিনিয়োগকারীদের মনোভাব, পুঁজির বহিঃপ্রবাহ এবং ডি-রিস্কিং দ্বারা চালিত হয়েছে, বরং ফিউচার চালিত ডি-লেভারেজিংয়ের পরিবর্তে।

সবশেষে, বাজারে মূলধনের প্রবাহের একটি পরিমাপ স্থাপন করতে, আমরা স্থিতিশীল কয়েন বাজারের দিকে তাকাতে পারি। Stablecoins গত কয়েক বছর ধরে শিল্পে বিস্ফোরক বৃদ্ধির প্রাথমিক ক্ষেত্রগুলির মধ্যে একটি, এবং মূলধন প্রবাহ এবং বহিঃপ্রবাহের জন্য একটি প্রাথমিক বাহনকে প্রতিনিধিত্ব করে।

মার্চ 2020 সেল-অফের পর থেকে, প্রধান স্টেবলকয়েনগুলির (USDT, USDC, BUSD এবং DAI) সামগ্রিক সরবরাহ $5.33B থেকে বেড়ে $158.25B-এর বেশি হয়েছে। এটি মাত্র দুই বছরের মধ্যে 2,866% এর বিস্ময়কর বৃদ্ধি। USDT প্রভাবশালী সম্পদ হিসাবে রয়ে গেছে, প্রধান সরবরাহের 52.6% জন্য দায়ী, এবং 30.8% আধিপত্যে USDC অনুসরণ করে।

যাইহোক এপ্রিলের শুরু থেকে, সামগ্রিক স্থিতিশীল কয়েন সরবরাহ মালভূমিতে হয়েছে, এবং এখন $3.285B দ্বারা সংকুচিত হয়েছে। এটি $161.53B এর ATH সরবরাহ বন্ধ করছে। বেশিরভাগ স্টেবলকয়েন রিডেম্পশন USDC দ্বারা চালিত হচ্ছে যা মার্চের শুরু থেকে $4.77B হ্রাস পেয়েছে। অন্যদিকে ইউএসডিটি তার সরবরাহ প্রসারিত হতে দেখেছে, একই সময়ে $2.50 বিলিয়ন বৃদ্ধি পেয়েছে।

নীচের চার্টটি ইউএসডিসি (লাল) এর অবদানের পাশাপাশি সামগ্রিক স্টেবলকয়েন সরবরাহে (নীল) 30-দিনের পরিবর্তন দেখায়।

এটি দেখা যায় যে বিশেষ করে মে 2021 থেকে, USDC মোট স্থিতিশীল কয়েন সরবরাহ বৃদ্ধিতে একটি প্রধান অবদানকারী। আমরা এটাও দেখতে পাচ্ছি যে এই সাম্প্রতিক স্থিতিশীল কয়েন সরবরাহ সংকোচন একটি বিরল ঘটনা, মোট সরবরাহ সংকোচন প্রতি মাসে -$2.9B হারে আঘাত করছে। USDC হল প্রাথমিক স্টেবলকয়েন সম্পদ যা রিডেম্পশনের সম্মুখীন হচ্ছে, এবং এটি ইঙ্গিত দেয় যে ক্রিপ্টোকারেন্সি শিল্প থেকে প্রচুর পরিমাণে নেট মূলধনের বহিঃপ্রবাহ ঘটছে।

সামগ্রিকভাবে, স্থানটিতে নেট দুর্বলতার অনেকগুলি সংকেত রয়েছে, যার মধ্যে অনেকগুলি ইঙ্গিত দেয় যে ঝুঁকি-অফ সেন্টিমেন্ট এই সময়ে বাজারের মূল অবস্থান থেকে যায়৷

অস্ত্রোপচার

বিটকয়েন বাজার পরিপক্ক হওয়ার সাথে সাথে এবং আরও প্রাতিষ্ঠানিক পুঁজি স্থানটিতে প্রবেশ করে, এটি ক্রমবর্ধমানভাবে স্পষ্ট হয়ে উঠেছে যে বাজার সামষ্টিক অর্থনৈতিক ধাক্কা এবং কঠোর আর্থিক অবস্থার প্রতি সাড়া দেয়। ফেডারেল রিজার্ভের আরও রেট বৃদ্ধির ঘোষণায় বিস্তৃত বাজারগুলি একটি অস্থির পদ্ধতিতে সাড়া দিয়েছে, যা প্রত্যাশিতভাবে বাজার জুড়ে ক্রমবর্ধমান কঠোর তারল্য নিশ্চিত করে।

এই সপ্তাহে আমরা বাজারের একটি সামগ্রিক দৃষ্টিভঙ্গি নেওয়ার চেষ্টা করেছি, অন- এবং অফ-চেইন উভয় প্রতিক্রিয়া মূল্যায়ন করে। প্রায় সব সেক্টরে সামগ্রিক দুর্বলতা রয়েছে বলে মনে হয়, তবে এটি প্রাথমিকভাবে দরিদ্র বিনিয়োগকারীদের মনোভাব এবং ঝুঁকিমুক্ত মানসিকতা দ্বারা চালিত বলে মনে হয়, ডেরিভেটিভস ডেলিভারেজিংয়ের পরিবর্তে। অধিকন্তু, স্থিতিশীল কয়েন সরবরাহে একটি উল্লেখযোগ্য সংকোচন, বিশেষ করে USDC, প্রস্তাব করে যে মহাকাশ থেকে মূলধন একটি নেট বহিঃপ্রবাহ চলছে। এই আমাদের সমর্থন করে ডেরিভেটিভস বাজার থেকে নেট মূলধন বহিঃপ্রবাহের সাম্প্রতিক পর্যবেক্ষণ উপলভ্য ফলন 2% থেকে 3% পর্যন্ত সংকুচিত হয়।

বিটকয়েন বৃহত্তর অর্থনৈতিক অবস্থার সাথে অত্যন্ত সম্পর্কযুক্ত, যা প্রস্তাব করে যে সামনের রাস্তাটি দুর্ভাগ্যবশত পাথুরে হতে পারে, অন্তত আপাতত।

সময় স্ট্যাম্প: 9 পারে, 2022

সময় স্ট্যাম্প: সেপ্টেম্বর 26, 2022

প্লেটো দ্বারা প্রকাশিত

链上周报（2021年第26周）

সাপ্তাহিক অন-চেইন (সপ্তাহ 38, 2021)

NFTs এবং গেমিং ETH র‌্যালিতে নেতৃত্ব দেয়

আমাদের সম্পর্কে

উল্লম্ব অনুসন্ধান এবং আই

প্ল্যাটফর্ম

যোগাযোগ রেখো

হিসাব