ওপেন ফিনান্সে সুপারফ্লাইড সমান্তরাল

যদিও গত বছরটি পাবলিক ক্রিপ্টো মার্কেটের জন্য একটি কঠিন ছিল, প্রতিভাবান এবং নিবেদিত দলগুলি এটিকে মাথা নিচু করে ব্যয় করেছিল, যা সত্যিকারের উন্মুক্ত আর্থিক ব্যবস্থার কিছু বিল্ডিং ব্লক বলে মনে হয়। ফলস্বরূপ, যখন 2017 ছিল ICO-এর বছর এবং 2018 ছিল ক্রমাগত ব্যাপক ব্যক্তিগত টোকেন বিক্রির বছর, 2019 ওপেন ফাইন্যান্সের বছর হতে চলেছে৷

সবচেয়ে উল্লেখযোগ্যভাবে, সৃষ্টিকর্তা, যা 2017-এর শেষ প্রান্তে চালু হয়েছিল, একটি USD-ডিনোমিনেটেড স্টেবলকয়েন (DAI) জমা দেওয়ার জন্য একটি সিস্টেম তৈরি করেছে। সিস্টেমটি অবিশ্বাস্যভাবে ভাল পারফর্ম করেছে, DAI মসৃণভাবে ডলারের পেগ ধরে রেখেছে এবং CDPs সমস্ত ETH-এর 2% বেশি চুষছে, যে এক বছরে ETH তার সর্বকালের সর্বোচ্চ থেকে 94% কমেছে।

ক্রিপ্টোঅ্যাসেট ধার বা ধার দেওয়ার একমাত্র উপায় মেকার নয়। নিরঁজন ব্যবহারকারীদের যেকোন ERC20 (Fungible) বা ERC721 (nonfungible) সম্পদের জন্য ঋণের অনুরোধ বা অফার করার অনুমতি দেয়, wxya ডেরিভেটিভ এবং লং/শর্ট মার্জিন ট্রেড সক্ষম করে, এবং যৌগিক ETH, DAI, এবং মুষ্টিমেয় অন্যান্য টোকেনের জন্য অর্থ বাজার ধার/ধার প্রদান করে।

বিকেন্দ্রীভূত বিনিময় (DEX) প্রোটোকল (যেমন, 0x, Kyber), এখন কার্যকরী, যেমন 3য় পক্ষের এক্সচেঞ্জ এবং সেগুলি অ্যাক্সেস করার জন্য ইন্টারফেসগুলি (যেমন, রাডার রিলে, Easwap), নন-কাস্টোডিয়াল ট্রেডিংকে একটি কার্যকর বাস্তবতায় পরিণত করার অনুমতি দেয়, যদিও বোর্ড জুড়ে এখনও তারল্যের কিছুটা অভাব রয়েছে। নভেম্বরে, একটি নতুন সম্পূর্ণ অন-চেইন DEX চালু হয়েছে যা মূলত একই পদ্ধতি ব্যবহার করে স্বয়ংক্রিয়ভাবে তারল্য প্রদান এবং ফি উপার্জন করা সম্ভব করে তোলে Bancor, কিন্তু অপ্রয়োজনীয় টোকেন সরানোর জন্য সরলীকৃত। হ্যালো, আনিস্পাপ!

এবং অবশ্যই, দৈবজ্ঞ তাদের দীর্ঘ-প্রতীক্ষিত ভবিষ্যদ্বাণী বাজার প্রোটোকলের v1 পাঠানো হয়েছে, যার জন্য উভয়ই ঘোমটা এবং গেসার সম্প্রতি কেন্দ্রীভূত পরিষেবা চালু করেছে যা ব্যাপকভাবে উন্নত UXs সক্ষম করে৷

আমাদের কাছে এখন (প্রায়) সম্পূর্ণরূপে বিকেন্দ্রীকৃত বিকল্প রয়েছে ক্রিপ্টোঅ্যাসেট ধার নেওয়া, ধার দেওয়া এবং ট্রেড করার জন্য, যেকোনো সম্পদ বা ইভেন্টের আশেপাশে ডেরিভেটিভ তৈরি করা এবং এমনকি একটি USD- ডিনোমিনেটেড স্টেবলকয়েন যা ঝুঁকি-অফ পজিশন এবং ব্যাপকভাবে উন্নত UX-কে সরাসরি স্পর্শ করার প্রয়োজন ছাড়াই অনুমতি দেয়। নোংরা, নোংরা ফিয়াট

ওপেন ফাইন্যান্সের মূল নীতিগুলির মধ্যে একটি হল অনুমতিহীনতা। কিন্তু যদি কোন দারোয়ান না থাকে, তাহলে আমরা কিভাবে নিশ্চিত হতে পারি যে একজন ঋণগ্রহীতা ঋণে খেলাপি হবে না বা একটি ডেরিভেটিভ ইচ্ছা অনুযায়ী পরিশোধ করবে?

সমান্তরাল।

সংক্ষেপে: সিস্টেমের অন্যান্য অংশগ্রহণকারীদের জন্য বীমার একটি ফর্ম হিসাবে জামানত পোস্ট করা হয়, যাতে আপনি কে, আপনি কোথায় থাকেন, আপনি কতটা যোগ্য এবং আপনি কতটা যোগ্য সে সম্পর্কে অন্য কিছু না জেনে নির্দিষ্ট কিছু পদক্ষেপ নেওয়ার জন্য আপনাকে বিশ্বাস করা যেতে পারে। তাই ঘোষণা যদি আপনার ক্রিয়াকলাপগুলি সিস্টেমের ক্ষতি করার কাছাকাছি আসে, তাহলে আপনি স্বয়ংক্রিয়ভাবে বুট আউট হয়ে যাবেন এবং আপনার কিছু বা সমস্ত জামানত আরও দায়ী পক্ষের কাছে হস্তান্তর করা হবে৷

মেকার সিস্টেমে, DAI-তে ডলার ধার করার জন্য, আপনাকে CDP-তে ETH-এর সমমূল্যের 150% এর বেশি লক করতে হবে। যদি আপনার সমান্তরাল অনুপাত কখনও 150% এর নিচে নেমে যায়, তাহলে একজন "প্রহরী" প্রবেশ করবে এবং *POOF* — আপনার ঋণ পরিশোধের জন্য আপনার জামানত 13% পেনাল্টিতে বাতিল করা হবে। ঋণদাতাদের উদ্বিগ্ন হওয়ার দরকার নেই তা নিশ্চিত করার জন্য যৌগ এবং ধর্ম একই ধরনের কাঠামো নিয়োগ করে যে ঋণগ্রহীতারা তাদের ঋণ পরিশোধ করবে না।

স্বাভাবিকভাবেই, ওপেন ফাইন্যান্স ইকোসিস্টেমের নির্মাতা এবং অংশগ্রহণকারীরা জামানত হিসাবে ব্যবহৃত সম্পদগুলিকে ঠিক সেই মতই ভাবেন: সমান্তরাল হিসাবে ব্যবহৃত সম্পদগুলি। ঋণ পরিশোধের পরে এই সম্পদগুলি শেষ পর্যন্ত ছেড়ে দেওয়া হতে পারে এবং অন্য উদ্দেশ্যে ব্যবহার করা যেতে পারে, কিন্তু আপাতত, তাদের কোনও জিনিসের অস্তিত্বের জামানত হতে হয়.

কিন্তু কি যদি এটা যে ভাবে হতে হবে না?

মেকার সিডিপি-তে বর্তমানে 2 মিলিয়নেরও বেশি ETH লক করা আছে, যা প্রায় 78 মিলিয়ন DAI তৈরি করে। তার মানে বর্তমান মূল্যে, সিডিপি-তে অর্ধেকেরও বেশি ETH এমনকি জামানতের জন্য প্রযুক্তিগতভাবে প্রয়োজন হয় না। এটি একটি সম্পূর্ণ মৃত, অনুৎপাদনশীল সম্পদ।

সৌম্য জৈন, প্রতিষ্ঠাতা এর ইন্সটাডাপ, সম্প্রতি প্রস্তাবিত সুদ অর্জনের জন্য CDP-এর বাইরে অতিরিক্ত ETH এবং কম্পাউন্ডের মানি মার্কেট প্রোটোকলের মধ্যে ঝাড়ু দেওয়ার প্রক্রিয়াকে স্বয়ংক্রিয় করা (প্রয়োজন অনুসারে ETH-কে CDP-তে ফিরিয়ে আনার প্রক্রিয়াটিও অবশ্যই স্বয়ংক্রিয় হবে)। এটি একটি দুর্দান্ত প্রথম পদক্ষেপ এবং যা আজকের হিসাবে বিদ্যমান মেকার এবং কম্পাউন্ড প্রোটোকলগুলিকে একীভূত করে বাস্তবায়ন করা তুলনামূলকভাবে সহজ।

কিন্তু সিডিপি-তে বসে থাকা বাকি ETHগুলি সম্পর্কে কী, তারা নিশ্চিত করে যে তারা ন্যূনতম 150% সমান্তরাল প্রয়োজনীয়তা পূরণ করে? কেন এটি একটি যৌগিক অর্থের বাজারে বসে থাকতে পারে না, অন্যদের ধার নেওয়ার জন্য উপলব্ধ এবং বর্তমান 0.27% এপিআর উপার্জন করা যায়?

যদিও ETH-এর একটি ইউনিট আক্ষরিক অর্থে একবারে দুটি জায়গায় থাকতে পারে না (বিটকয়েনের প্রাথমিক সাফল্যগুলির মধ্যে একটি ছিল "দ্বিগুণ খরচ সমস্যা"), "আমানত টোকেন" চুক্তির মাধ্যমে কম্পাউন্ডে আমানত না করার কোন কারণ নেই, যা "কম্পাউন্ড ETH" বা CETH (বা cDAI, cREP, ইত্যাদি) ERC20 টোকেনের সমতুল্য সংখ্যা জারি করে। এই cETH টোকেনগুলি সর্বদা কম্পাউন্ডে ETH-এর জন্য 1:1 খালাসযোগ্য হবে৷ রায়ান শন অ্যাডামস একই পদ্ধতি ভবিষ্যতে পুল staking দ্বারা ব্যবহার করা যেতে পারে আউট স্টেকড ETH সহ.

এই নির্ভরযোগ্য, স্বচ্ছ সমর্থন দেওয়া, একবার মাল্টি-কোলেটরাল দাই পাঠানো হয়েছে, এটা কল্পনা করা কঠিন নয় যে মেকারের জন্য একটি সমর্থিত সমান্তরাল টাইপ হিসাবে cETH যোগ করা যেতে পারে। বিশেষ করে অনুমান করে যে আজকের অনেক মেকার অ্যাক্টিভিটি ETH হোল্ডারদের দ্বারা চালিত হয় যারা লিভারেজের সাথে দীর্ঘ যেতে চাইছেন, এটা বোঝায় যে ETH-এর উপর সুদ উপার্জনের চাহিদাও থাকবে যা সমান্তরাল হিসাবে বসে।

cETH হল তরল সমান্তরালের একটি মোটামুটি মৌলিক উদাহরণ, কিন্তু যদি তরল সমান্তরাল প্রকৃতপক্ষে... তারল্য প্রদানের জন্য ব্যবহার করা হয়?

Uniswap হল একটি সম্পূর্ণ অন-চেইন বিকেন্দ্রীভূত বিনিময়। একটি অর্ডার বই বজায় রাখার পরিবর্তে, ইউনিসওয়াপ তারল্য পুল এবং একটি স্বয়ংক্রিয় বাজার প্রস্তুতকারক ব্যবহার করে যে মূল্যে একটি সম্পদ লেনদেন করা যেতে পারে। আপনি যদি এক্সচেঞ্জে তারল্য সরবরাহ করতে চান এবং একটি প্রদত্ত সম্পদ জোড়ার মধ্যে প্রতিটি বাণিজ্যে চার্জ করা 0.3% ফি এর একটি আনুপাতিক অংশ অর্জন করতে চান, আপনি শুধু ETH এর সমতুল্য পরিমাণ এবং প্রাসঙ্গিক ERC20 টোকেন জমা করুন৷ (আপনি যদি Uniswap এর একটি গভীর ব্যাখ্যা চান, চেক আউট করুন সাইরাস ইউনেসি'গুলি চমৎকার ওভারভিউ.)

ETH/DAI পেয়ারটি বর্তমানে Uniswap-এর দ্বিতীয় গভীরতম তারল্য পুল। উভয় সম্পদ কম্পাউন্ডে পাওয়া যায়। যারা Uniswap-এ ETH/DAI তারল্য প্রদান করে তাদের জন্য একই সাথে ধার নেওয়ার জন্য কম্পাউন্ডে উপলব্ধ রেখে তাদের সম্পদের উপর সুদ অর্জন করতে এটি দুর্দান্ত হবে। আবার, সিইটিএইচ-টাইপ ট্রিকটি এখানে অর্ধেক সমীকরণের (সিডিএআই) জন্য কাজ করবে, তবে এটি সম্ভব করার জন্য দুটি প্রোটোকলের আরও সরাসরি ইন্টিগ্রেশন বা পুনরায় লেখার সম্ভাবনা রয়েছে বলে মনে হচ্ছে।

Uniswap-এর সাথে একটি ভিন্ন কৌশল যা নিশ্চিতভাবে কাজ করে তা হল তারল্য জোড়াকে জামানত হিসাবে ব্যবহার করা (যেমন, ETH/DAI, সেই জোড়ার প্রতিটি সম্পদের বিপরীতে, ETH এবং DAI)। ওটার মানে কি? ঠিক আছে, যদিও বেশিরভাগ ইথেরিয়াম ওয়ালেট ডিফল্টরূপে সেগুলি দেখায় না, যখনই আপনি একটি ইউনিসোয়াপ পুলে তারল্য জমা করেন, সেই পুলের আপনার অংশটি আসলে ERC20 টোকেন দ্বারা প্রতিনিধিত্ব করা হয়।

ETH/XYZ জোড়ার উভয় সম্পদকে জামানত হিসাবে গ্রহণ করতে ইচ্ছুক যে কোনো সিস্টেমের সংশ্লিষ্ট Uniswap পুল শেয়ারগুলিকে সমান্তরাল হিসাবে গ্রহণ করতে ইচ্ছুক হওয়া উচিত। Uniswap-এর স্বয়ংক্রিয় মার্কেট মেকার ফাংশন নিশ্চিত করে যে ETH/XYZ পুল শেয়ারের সম্মিলিত মান কখনই এই দুটি সম্পদের যেকোনো একটির চেয়ে বেশি হ্রাস পাবে না। প্রকৃতপক্ষে, অন্য সব কিছু সমান, সময়ের সাথে সাথে ETH/XYZ পুল শেয়ারের মূল্য বৃদ্ধি পাবে, তারল্য পুলে যোগ করা ট্রেডিং ফি থেকে উপার্জনের উপর ভিত্তি করে।

আমি ভবিষ্যদ্বাণী করছি যে আমরা ইউনিসঅ্যাপ পুল শেয়ারগুলিকে লক্ষ লক্ষ ডলার ঋণের জন্য জামানত হিসাবে ব্যবহার করতে দেখতে পাব, বছরে নয়।

প্রাইম ব্রোকারেজ পরিষেবার জগতের সাথে পরিচিত যে কেউ অবিলম্বে পূর্ববর্তী বিভাগে বর্ণিত প্রক্রিয়াটিকে এর ফর্ম হিসাবে স্বীকৃতি দেবে রিহাইপোথেকেশন: একজন ঋণদাতা একজন ঋণগ্রহীতার দ্বারা জামানত হিসাবে পোস্ট করা একটি সম্পদ গ্রহণ করে এবং অন্য ঋণ নেওয়ার জন্য জামানত হিসাবে একই সম্পদ ব্যবহার করে। এই ক্ষেত্রে ব্যতীত, আমরা দেখতে পাচ্ছি collateralized collateral collateralizing collateralized collateral… এবং আরও অনেক কিছু। ওয়.

এটি একটি ডেইজি-চেইন পরিস্থিতি তৈরি করে: যদি চেইনের সাথে কোনো লিঙ্কে ব্যর্থতা থাকে, তবে চেইনের আরও নিচের সমস্ত সম্পদও ব্যর্থ হবে, তবে আরও কিছু উপরে (অর্থাৎ, মূল অন্তর্নিহিত সমান্তরালের কাছাকাছি) ঠিক হওয়া উচিত।

যাইহোক, এটি অত্যন্ত অসম্ভাব্য যে এই সমান্তরালকরণের শৃঙ্খলটি একটি সুন্দরভাবে ক্রমিক ফ্যাশনে তৈরি হবে। সমস্ত উপলব্ধ প্রমাণগুলি প্রস্তাব করে যে আর্থিক প্রকৌশলীরা প্রতিটি কল্পনাযোগ্য সংমিশ্রণে প্রতিটি কল্পনাযোগ্য সম্পদকে টুকরো টুকরো করে, লিভার, মিশ্রিত এবং স্লিং করে নতুন পণ্য তৈরি করতে পারে যা তারা একে অপরের কাছে বা অপরিচ্ছন্ন জনগণের কাছে বিক্রি করতে পারে। এটি সম্ভবত এই মত দেখতে শেষ হবে:

এটি কি সত্যিই উত্তরাধিকারী আর্থিক ব্যবস্থার চেয়ে খারাপ? সম্ভবত না. টেকনিক্যালি, এই সবই সার্বজনীনভাবে দৃশ্যমান এবং নিরীক্ষাযোগ্য হবে, বন্ধ দরজা এবং বোধগম্য আইনি চুক্তির একটি সিরিজের আড়ালে লুকিয়ে থাকার পরিবর্তে। আমরা উচিত যখন সবকিছু পাবলিক লেজার এবং অপরিবর্তনীয় স্বয়ংক্রিয় চুক্তির মাধ্যমে একসাথে সংযুক্ত থাকে তখন ঝুঁকি ট্র্যাক এবং পরিমাপ করার জন্য সিস্টেমগুলি তৈরি করতে সক্ষম হন। আমরা উচিত স্ব-নিয়ন্ত্রিত করতে সক্ষম হবেন, যুক্তিসঙ্গত মান স্থাপন করতে পারবেন এবং চুক্তি/প্রোটোকলের সাথে ইন্টারঅ্যাক্ট করতে অস্বীকার করুন যেগুলি রক্ষণশীল মার্জিন দাবি করে না এবং নিশ্চিত করুন যে সমান্তরালকরণ চেইনটি কয়েক স্তরের বেশি গভীরে না যায়।

কিন্তু মানুষের স্বভাব সম্পর্কে আমরা যা জানি, আপনি কি সত্যিই মনে করেন যখন অতিরিক্ত ফলন অর্জন করার বা ঋণে কিছুটা কম হার দেওয়ার সম্ভাবনা থাকে তখন আমরা সংযম দেখাব?

এই সব সম্পর্কে সন্দেহাতীতভাবে বাধ্যতামূলক কিছু আছে. যদি একই সাথে একাধিক উদ্দেশ্যে সম্পদ বরাদ্দ করা যায়, তাহলে আমাদের আরও বেশি তারল্য, ঋণের কম খরচ এবং মূলধনের আরও কার্যকর বরাদ্দ দেখতে হবে। ওপেন ফাইন্যান্স প্রোটোকল এবং অ্যাপ্লিকেশনগুলিতে কাজ করার জন্য আমি যে সমস্ত নির্মাতাদের সাথে দেখা করেছি তাদের বেশিরভাগই কিছু অতিরিক্ত বিপগুলি মোচড়ানোর উপায় খুঁজছেন না (ভিত্তি পয়েন্ট, না বিটকয়েন উন্নতির প্রস্তাব… দুঃখিত) সিস্টেমের বাইরে; তারা এমন সরঞ্জামগুলি তৈরি করার চেষ্টা করছে যা শেষ পর্যন্ত গ্রহের প্রতিটি ব্যক্তির ফোনে ওপেন সোর্স সফ্টওয়্যারের মাধ্যমে প্রতিটি কল্পনাযোগ্য আর্থিক সম্পদ, পরিষেবা এবং সরঞ্জাম উপলব্ধ করবে। হয়তো আমরা সেখানে কখনই পৌঁছতে পারব না, কিন্তু এই শিল্পটি যে হাইপারস্পিড গতিতে বিকশিত হচ্ছে তার উপর ভিত্তি করে, যদি এটি একটি বড় ভয়ানক ধারণা হয়, অন্তত আমরা সম্ভবত এটি বের করতে পারব যখন এটি এখনও মাত্র কয়েক মিলিয়ন নের্ড তাদের হারাচ্ছে। শার্ট, সমগ্র বিশ্বব্যাপী আর্থিক ব্যবস্থাকে বিপর্যস্ত এবং পুড়িয়ে ফেলার পরিবর্তে।

এর মধ্যে: অতিতরল জামানত, কেউ?

Source: https://tokeneconomy.co/superfluid-collateral-in-open-finance-8c3db15efac?source=rss—-fbbd350c08fc—4