সিবিডিসির উত্থান - এই ডিজিটাল মুদ্রাগুলির মতো দেখতে

যেহেতু ক্রিপ্টোকারেন্সিগুলি জনপ্রিয়তা এবং ট্র্যাকশন অর্জন করেছে, কেউ কেউ ভয় করছেন যে তাদের বিকেন্দ্রীভূত, অনিয়ন্ত্রিত প্রকৃতির ফলে বৈশ্বিক আর্থিক ব্যবস্থার জন্য বিপর্যয়কর পরিণতি ঘটতে পারে। এর ফলে কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি তাদের নিজস্ব ডিজিটাল মুদ্রা (সিবিডিসি) জারির আহ্বান জানিয়েছে।

ক্রিপ্টোকারেন্সির মোট বাজার মূলধন এখন $2 ট্রিলিয়ন ছাড়িয়ে গেছে। সম্পদের প্রশংসা করার সাধারণ হাইপ ছাড়াও, ক্রিপ্টোকারেন্সির বেশ কিছু অনন্য বৈশিষ্ট্য রয়েছে যা তাদের আবেদনে ধার দেয়। এর মধ্যে রয়েছে এর অন্তর্নিহিত ব্লকচেইন প্রযুক্তির দিকগুলি, যেমন বিকেন্দ্রীকরণ এবং স্বচ্ছতা। 

যাইহোক, প্রথাগত আর্থিক শিল্পে অনেকেই ক্রিপ্টোকারেন্সি থেকে অনেক বেশি সতর্ক। কেউ কেউ এগুলিকে একটি অনুমানমূলক বুদবুদ হিসাবে দেখার পাশাপাশি, অন্যরা আশঙ্কা করছেন যে তারা ঐতিহ্যগত আর্থিক ব্যবস্থাকে হুমকির মুখে ফেলতে পারে।

কেউ কেউ এমনকি অনুমান করে যে তাদের অনিয়ন্ত্রিত প্রকৃতি একটি বিশ্বব্যাপী আর্থিক বিপর্যয়ের দিকে নিয়ে যেতে পারে যদি তারা যথেষ্ট সুবিধা লাভ করে। 

এই উদ্বেগের আলোকে, আর্থিক কর্তৃপক্ষ, বিশেষ করে কেন্দ্রীয় ব্যাংক, তাদের নিজস্ব ডিজিটাল মুদ্রা তৈরি করছে।

তারা নিয়ন্ত্রক কর্তৃত্ব এবং স্থিতিশীলতা বজায় রেখে অন্তর্নিহিত ব্লকচেইন প্রযুক্তির সুবিধা এবং দক্ষতা ব্যবহার করার আশা করে।

একটি CBDC সংজ্ঞায়িত করা

বিশ্বজুড়ে কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি দ্বারা জারি করা ফিয়াট মুদ্রাগুলি স্পষ্টতই একইভাবে কাজ করে। যাইহোক, প্রতিটি ব্যাংকের মুদ্রানীতি তার কর্তৃত্বাধীন প্রতিটি দেশ বা অঞ্চলের পরিস্থিতির জন্য অনন্য।

একইভাবে, প্রতিটি দেশ বা অঞ্চলের চাহিদা অনুসারে সিবিডিসিগুলিও মূলত পরিবর্তিত হবে। প্রকরণের উচ্চ সম্ভাবনা থাকা সত্ত্বেও, অনেক CBDC-এর একই রকম বৈশিষ্ট্য থাকতে পারে।

উদাহরণস্বরূপ, একটি সিবিডিসি একটি ইলেকট্রনিক রেকর্ড বা ডিজিটাল টোকেন হবে যা একটি নির্দিষ্ট অঞ্চলের ফিয়াট মুদ্রার ভার্চুয়াল ফর্ম উপস্থাপন করে।

এইভাবে, তারা একটি দেশের ফিয়াট মুদ্রার ডিজিটাল উপস্থাপনা হিসাবে কাজ করবে। একইভাবে, একটি উপযুক্ত পরিমাণ আর্থিক রিজার্ভ সম্ভবত তাদের সমর্থন করবে-উদাহরণস্বরূপ, স্বর্ণ বা বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভ। 

এটি একটি উপায় যেখানে তারা ক্রিপ্টোকারেন্সি থেকে আলাদা, যেগুলির মূল্যায়নের ব্যাক আপ করার জন্য কোন রিজার্ভ রক্ষণাবেক্ষণ নেই।

আরেকটি সম্ভাব্য পার্থক্য হল CBDC-এর কেন্দ্রীকরণ। যদিও CBDCs ব্লকচেইন প্রযুক্তি ব্যবহার করতে পারে, নেটওয়ার্কটি ইস্যুকারী আর্থিক কর্তৃপক্ষের নিয়ন্ত্রণে থাকবে। 

চাংপেং ঝাও, বিনান্সের সিইও, ভলিউম অনুসারে বিশ্বের বৃহত্তম ক্রিপ্টোকারেন্সি এক্সচেঞ্জ, সম্প্রতি এই পার্থক্য কিছু হাইলাইট ব্লুমবার্গের সাথে একটি সাক্ষাত্কারে।

উদাহরণ স্বরূপ, যেখানে অনেক ক্রিপ্টোকারেন্সি ফিয়াট মুদ্রার সাধারণ মুদ্রাস্ফীতির প্রবণতা রোধ করার জন্য সীমিত করা হয়েছে, মুদ্রানীতির একটি উপকরণ হিসাবে, কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি যতগুলি উপযুক্ত মনে করবে ততগুলি CBDC ইস্যু করতে সক্ষম হবে৷

CBDCs এর বিভিন্নতা

নগদ, কার্ড, ব্যাঙ্ক ট্রান্সফার এবং এখন ক্রিপ্টোকারেন্সি সহ বিভিন্ন জটিল পেমেন্ট পদ্ধতিতে ভরা বিশ্বে, একই রকমের CBDC হতে পারে যেগুলি বিভিন্ন ভূমিকা পালন করে।

ব্যাঙ্ক অফ ইন্টারন্যাশনাল সেটেলমেন্টস (বিআইএস) 'মানি ফ্লাওয়ার' ডায়াগ্রামে এটি প্রদর্শন করে.

সূত্র: ব্যাংক অফ ইন্টারন্যাশনাল সেটেলমেন্টস

যদিও সাধারণভাবে বলতে গেলে, সিবিডিসিগুলি মূলত দুটি বিভাগে পড়ে, যা উপরের চিত্রে অন্তর্ভুক্ত: পাইকারি সিবিডিসি এবং সাধারণ-উদ্দেশ্য এবং খুচরা সিবিডিসি।

BIS এর মতে, "পাইকারি বৈকল্পিক ব্যবহারকারীদের একটি পূর্বনির্ধারিত গোষ্ঠীর অ্যাক্সেস সীমিত করবে, যখন সাধারণ-উদ্দেশ্যটি ব্যাপকভাবে অ্যাক্সেসযোগ্য হবে।"

বিশ্বব্যাপী CBDC-এর বর্তমান অবস্থার উপর PwC-এর একটি রিপোর্ট একই রকম পার্থক্য তৈরি করে। এটি খুচরা সিবিডিসি-কে নাগরিক এবং ব্যবসা হিসাবে চিহ্নিত করে ধরে রাখতে এবং ডিজিটাল নগদ একটি ফর্ম হিসাবে ব্যবহার করতে পারেন.

খুচরা বনাম আর্থিক

অন্যদিকে, পাইকারি সিবিডিসিগুলি সাধারণত আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলিতে সীমাবদ্ধ থাকবে, প্রাথমিকভাবে আন্তঃব্যাংক অর্থপ্রদান এবং আর্থিক নিষ্পত্তি প্রক্রিয়ার জন্য তাদের ব্যবহার করা হবে।

প্রতিবেদন অনুসারে, খুচরা সিবিডিসি প্রকল্পগুলি আরও উন্নত পর্যায়ে রয়েছে বলে মনে হচ্ছে, বিশেষ করে উদীয়মান অর্থনীতি.

এই দেশগুলিতে একটি শক্তিশালী আর্থিক এবং অর্থপ্রদানের ব্যবস্থার অভাব থাকতে পারে, তাই এই খুচরা CBDCগুলির জন্য আর্থিক অন্তর্ভুক্তি একটি প্রধান অগ্রাধিকার। প্রতিবেদনে বাহামা এবং কম্বোডিয়ার একমাত্র খুচরা সিবিডিসি প্রকল্পগুলি লাইভ হয়েছে বলে তালিকাভুক্ত করা হয়েছে।

এদিকে, প্রতিবেদনে বলা হয়েছে যে এখনও পর্যন্ত, কোনও লাইভ পাইকারি সিবিডিসি প্রকল্প নেই। এর কারণ হল তাদের পাইলট পর্যায়গুলি খুচরো CBDC-এর তুলনায় অনেক বেশি লম্বা হয়, যদিও গড়ে ছোট গবেষণার পর্যায় রয়েছে।

যেখানে খুচরা সিবিডিসিগুলি উদীয়মান অর্থনীতির দেশগুলিতে আরও বিশিষ্ট, সেখানে পাইকারি সিবিডিসিগুলি আরও উন্নত অর্থনীতির দেশগুলিতে তৈরি করা হচ্ছে যেখানে পরিপক্ক আন্তঃব্যাঙ্ক সিস্টেম এবং পুঁজিবাজার বৈশিষ্ট্যযুক্ত।

এই বেশিরভাগ ক্ষেত্রে, এই প্রকল্পগুলি আন্তঃসীমান্ত সংযোগ এবং আন্তঃব্যবহারযোগ্যতাও সহজতর করবে। 

বিভিন্ন দেশে CBDC উন্নয়ন

সাম্প্রতিক জরিপ অনুসারে, বিশ্বের কেন্দ্রীয় ব্যাংকের 80% গবেষণা বা একটি CBDC জারি সঙ্গে পরীক্ষা করা হয়.

চীনা প্রকল্প

এখন পর্যন্ত সবচেয়ে উন্নত পাইলট প্রকল্প চীনে হচ্ছে। দেশটি 2020 সালের এপ্রিলে তাদের প্রকল্প চালু করেছে।

গত এক বছরে, চীন তাদের "ডিজিটাল ইউয়ান" দিয়ে বিভিন্ন ট্রায়ালের মাধ্যমে ছড়িয়ে দিয়েছে। অনুমান করা হয়েছে যে RMB 150 মিলিয়ন ($23 মিলিয়ন) ডিজিটাল ইউয়ান বর্তমানে সঞ্চালনের মধ্যে রয়েছে।

পিপলস ব্যাংক অফ চায়না (PBOC) বেইজিং-এ 2022 সালের শীতকালীন অলিম্পিকের মধ্যে ডিজিটাল ইউয়ানের অভ্যন্তরীণ ব্যবহার বাড়ানোর লক্ষ্য রাখে। 

তবে চীন হতে পারে বলে আশঙ্কা রয়েছে বিশ্বের রিজার্ভ কারেন্সি হওয়ার চেষ্টা করছে এই ডিজিটাল মুদ্রা দিয়ে।

যদিও, ব্যাংক অফ জাপানের (বিওজে) পেমেন্ট সিস্টেম বিভাগের প্রধান কাজুশিগে কামিয়ামা মনে করেন যে এইগুলি উদ্বেগ অতিমাত্রায়। কামিয়ামা আত্মবিশ্বাসী যে "মূল বৈশ্বিক মুদ্রা হিসাবে ডলারের অবস্থা এত সহজে পরিবর্তিত হবে না।" 

কামিয়ামা ডিজিটাল ইউয়ান নিয়েও সংশয় প্রকাশ করেছেন। তিনি উল্লেখ করেছেন যে পিবিওসি 2014 সাল থেকে একটি ডিজিটাল মুদ্রা নিয়ে কাজ করছে।

"আমি বিশ্বাস করি প্রযুক্তি ক্রমাগত বিকশিত হচ্ছে, এবং তারা বর্তমানে যে প্রযুক্তি ব্যবহার করছে তা পুরানো হয়ে যেতে পারে।"

"এটি আরও প্রযুক্তিগত উদ্ভাবনকে বাধা দিতে পারে," তিনি বলেছিলেন।

উপরন্তু, তিনি বলেছিলেন যে একটি মুদ্রা জনপ্রিয় হওয়ার জন্য, এটি নিরাপদ হতে হবে, একটি স্থিতিশীল মান থাকতে হবে এবং সীমাবদ্ধতা ছাড়াই চলতে হবে। এটি বোঝায় যে ইউয়ান সেই মানগুলি পূরণ করে না।

কামিয়ামা তার নিজের দেশের ডিজিটাল মুদ্রার গবেষণা ও উন্নয়নের জন্যও দায়ী।

গত মাসে, BOJ তার CBDC-এর জন্য পরীক্ষা-নিরীক্ষার প্রথম ধাপ শুরু করেছে। কামিয়ামা বলেন যে BOJ ব্যাঙ্ক ফর ইন্টারন্যাশনাল সেটেলমেন্ট এবং ইউএস ফেডারেল রিজার্ভ (ফেড) এবং ইউরোপীয় সেন্ট্রাল ব্যাংক সহ ছয়টি কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সাথে গ্রুপ স্টাডিতে অংশগ্রহণ করে।

পরীক্ষামূলক পর্যায়ে অগ্রসর হওয়া সত্ত্বেও, কামিয়ামা বলেন, BOJ-এর একটি CBDC জারি করার কোনো নির্দিষ্ট পরিকল্পনা নেই। 

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ডিজিটাল মুদ্রা

ইতিমধ্যে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র একটি "ডিজিটাল ডলার" এর বিকাশের জন্য নিজস্ব ট্রায়াল পরিচালনা করছে। ডিজিটাল ডলার প্রজেক্ট (ডিডিপি), কনসালটেন্সি অ্যাকসেঞ্চার এবং ডিজিটাল ডলার ফাউন্ডেশনের মধ্যে একটি অলাভজনক অংশীদারিত্ব, অন্তত চালু হচ্ছে পরের বছর পাঁচটি পাইলট প্রোগ্রাম।

ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাঙ্ক অফ বোস্টন এবং ম্যাসাচুসেটস ইনস্টিটিউট অফ টেকনোলজি সহ অন্যান্য গুরুত্বপূর্ণ সিবিডিসি কাজগুলিকে পরিপূরক করতে প্রকল্পগুলি অভিপ্রায়৷

60 মিনিটের সাথে একটি সাম্প্রতিক সাক্ষাত্কারে, ফেডারেল রিজার্ভ চেয়ারম্যান, জেরোম পাওয়েল, এই বিষয়ে কথা বলেছেন ডিজিটাল ডলারের বিকাশ. তিনি বলেন যে ফেড বর্তমানে এটি "মূল্যায়ন" করছে।

পাওয়েলের মতে, ফেড বিবেচনা করছে যে ডিজিটাল ডলার আসলেই একটি উন্নত অর্থনীতিতে জনসাধারণের উপকার করবে কিনা যেখানে দ্রুত ডিজিটাল পেমেন্ট ইতিমধ্যেই বিদ্যমান।

উপরন্তু, এই অন্যান্য দেশে নগদ ব্যবহার নাটকীয়ভাবে হ্রাস পেলেও, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে, "আমেরিকানরা এখনও নগদ ব্যবহার করতে পছন্দ করে," পাওয়েল বলেছিলেন।

শেষ পর্যন্ত, পাওয়েল জোর দিয়েছিলেন যে ফেড সম্ভাব্যভাবে একটি ডিজিটাল ডলার সরবরাহ করতে তার সময় নেবে। এটি বিশ্বের রিজার্ভ মুদ্রা হিসাবে ডলারের গুরুত্বের কারণে।

"আমাদের এটি করার জন্য প্রথম হওয়ার দরকার নেই," তিনি জোর দিয়েছিলেন। "আমরা এটি সঠিকভাবে পেতে চাই, এবং এটিই আমরা করতে যাচ্ছি।"

CBDC এর সুবিধা এবং অসুবিধা

যাইহোক, কিছু দেশ CBDC ইস্যু নাও করতে পারে। কারণ এটি করার সুবিধা এবং অসুবিধাগুলির একটি তালিকা আসে।

একটি সম্ভাব্য সুবিধা হ'ল নগদ পরিচালনা এবং স্থানান্তর করার উচ্চ ব্যয় হ্রাস করা।

খুচরা CBDC-এর জন্য, আর্থিক অন্তর্ভুক্তি সম্প্রসারণ করা হলে যারা ব্যাংকবিহীন তাদের অর্থের সহজে এবং নিরাপদ অ্যাক্সেস পেতে সক্ষম করবে। এটি সম্ভাব্যভাবে তাদের ফোনের মাধ্যমে অর্থ অ্যাক্সেস করার মতো সুবিধাজনক হতে পারে।

অবশেষে, মুদ্রানীতির মতো বড় এবং অপ্রকৃত কিছু সিবিডিসি ব্যবহারের মাধ্যমে আরও দ্রুত এবং নির্বিঘ্নে প্রবাহিত হতে পারে।

যাইহোক, আছে বেশ কিছু সম্ভাব্য অপূর্ণতা কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলিকেও গুরুত্ব সহকারে মোকাবেলা করতে হবে।

ব্যক্তিগত করার জন্য ডিজাইন করা একটি সিস্টেমকে কেন্দ্রীভূত করা ব্যবহারকারীদের মধ্যে প্রতিক্রিয়া সৃষ্টি করতে পারে এবং সাইবার নিরাপত্তা ঝুঁকি তৈরি করতে পারে। কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলির নিয়ন্ত্রক কর্তৃপক্ষকেও ক্ষুণ্ন করা যেতে পারে কারণ বর্তমান প্রবিধানগুলি নতুন ফর্মের অর্থের সাথে মোকাবিলা করার জন্য সজ্জিত হতে পারে না। 

খুচরা ব্যাঙ্কগুলি প্রায়ই ভোক্তা এবং কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের মধ্যে বাফার হিসাবে কাজ করে। যেমন, নগদ হিসাবে ব্যবহার করার জন্য নাগরিকদের সরাসরি CBDC ইস্যু করা কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের ভূমিকা এবং স্থিতিশীলতার সাথে আপস করতে পারে।

উদাহরণস্বরূপ, নাগরিকরা একবারে ব্যাঙ্ক থেকে অনেক বেশি টাকা তুলতে পারে। এটি ব্যাঙ্কগুলিতে একটি দৌড় ট্রিগার করতে পারে, যা একটি দেশের কেন্দ্রীয় আর্থিক কর্তৃপক্ষের জন্য ধ্বংসাত্মক হতে পারে।

এই বাফারটি অপসারণের ফলে আর্থিক ব্যবস্থায় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ব্যাপক উপস্থিতি হতে পারে। এর ফলে তারা রাজনৈতিক হস্তক্ষেপের কবলে পড়তে পারে।

এগিয়ে খুঁজছেন

যদিও এটি এখনও স্পষ্ট নয় যে ডিজিটাল মুদ্রাগুলি কীভাবে প্রাধান্য পেতে পারে, কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি এই নতুন আর্থিক উপায়গুলির প্রতি অন্ধ চোখ রাখছে না। আগামী কয়েক বছরে, এটি স্পষ্ট হয়ে উঠবে ঠিক কোথায় সিবিডিসি কেন্দ্রীয় হয়ে উঠবে এবং কোথায় তারা ব্যর্থ হবে।