বিটকয়েন মার্কেট ওভারভিউ
বিটকয়েনের বাজার এই সপ্তাহে উল্লেখযোগ্য অস্থিরতার মধ্যে পড়েছিল, বিশেষ করে ফেব্রুয়ারির শেষের দিক থেকে তুলনামূলকভাবে শান্ত একত্রীকরণের তুলনায়। এই সপ্তাহে, BTC মূল্য $64,717-এর একটি নতুন সর্বকালের-উচ্চে ছুঁয়েছে বহু প্রত্যাশিত Coinbase সরাসরি তালিকার নেতৃত্বে। যাইহোক, এটি স্বল্পস্থায়ী ছিল এবং রবিবার BTC লেনদেন -18%-এরও বেশি কমে $52,829-এ নেমে আসে।
কয়েনবেস তালিকার আশেপাশে অসামঞ্জস্যপূর্ণ প্রত্যাশা বনাম বাস্তবতা, মাইনিং হ্যাশ-রেটে 40%+ হ্রাস, এবং বিলিয়ন ডলারের লিকুইডেশন এবং ফ্লাশ আউট লিভারেজ সহ এই অস্থিরতাকে ব্যাখ্যা করার চেষ্টা করার জন্য আখ্যানের বাজারে কোন অভাব ছিল না। এই সপ্তাহে আমরা এই বিবরণগুলির পিছনের ডেটা মূল্যায়ন করব এবং সেইসাথে বিটকয়েন বাজারে নতুন এবং সম্ভাব্য খুচরা প্রভাবশালী প্রবেশকারীদের একটি ত্বরান্বিত প্রবণতা অন্বেষণ করব।
হ্যাশ-রেট উল্লেখযোগ্যভাবে পড়ে
রবিবারের সেল-অফের চারপাশে প্রচারিত প্রাথমিক আখ্যানগুলির মধ্যে একটি ছিল খনির হ্যাশ-রেটের দ্রুত হ্রাসের কারণে বাজারের একটি স্পুকিং (যদিও রবিবারের বিক্রির সময়টি হ্যাশ-রেটের পরিবর্তনের চেয়ে পরে এবং তাই প্রাথমিক চালকের সম্ভাবনা কম। ) হ্যাশ-রেট হ্রাস, 15 এপ্রিল দেরীতে শুরু হয়েছিল এবং এর কারণে হতে পারে বলে বোঝা যায় চীনের জিনজিয়াং-এ বিদ্যুৎ বিভ্রাট এবং কয়লা খনি দুর্ঘটনা, বিটকয়েন খনির শিল্পের জন্য একটি প্রধান কেন্দ্র।
গড় ব্লক-ইন্টারভাল, যা প্রোটোকলের অসুবিধার লক্ষ্যমাত্রা 600 সেকেন্ড, 15 তারিখে দেরীতে বাড়তে শুরু করে, দুই দিন পরে 1,300 সেকেন্ডের (21.6 মিনিট) উপরে পৌঁছানোর আগে। হ্যাশ-পাওয়ার তখন থেকে গড়ে 1,000 সেকেন্ড (16.67 মিনিট) পর্যন্ত গড় ব্লক-ব্যবধানের গতিতে পুনরুদ্ধার করতে শুরু করেছে।
আনুমানিক হ্যাশ-রেটের উপর প্রভাব 203.37 EH/s থেকে কমতে কমতে 114.27 EH/s-এ নেমে এসেছে, যা অফলাইনে যাওয়া আনুমানিক নেটওয়ার্ক হ্যাশ-পাওয়ারের প্রায় 43.8% প্রতিনিধিত্ব করে। হ্যাশ-রেট এখন থেকে 33% বেড়ে 151.97 EH/s-এ পৌঁছেছে।
এটি লক্ষ্য করা গুরুত্বপূর্ণ যে হ্যাশ-রেট স্পষ্টভাবে জানা যায় না এবং বর্তমানে খনির অসুবিধা এবং পর্যবেক্ষণ করা ব্লক-ব্যবধানের উপর ভিত্তি করে অনুমান করা আবশ্যক। ব্লকের মধ্যে স্বাভাবিক বৈচিত্র্য রয়েছে, বিশেষ করে স্বল্প সময়ের (<1wk) মধ্যে, উৎসের মধ্যে এবং বিভিন্ন টাইমস্কেলের মধ্যে হ্যাশ-রেট অনুমানের জন্য এটি সাধারণ। এইভাবে, ব্লক-ইন্টারভালগুলি সাধারণত প্রতিদিনের মাইনিং মার্কেট মেকানিক্স ট্র্যাক করার জন্য আরও অর্থবহ এবং সঠিক মেট্রিক প্রদান করে এবং এই প্রসঙ্গে হ্যাশ-রেট মানগুলি বিবেচনা করা উচিত।
আপডেট 20-এপ্রিল: চীনের ঘটনার সাথে পরিচিত খনি শ্রমিকদের কাছ থেকে আরও অনুমান প্রস্তাব করেছে যে বিশ্বব্যাপী হ্যাশ-রেটের নেট প্রভাব 20% থেকে 25% হ্রাস পেয়েছে, যা হ্যাশ-রেট অনুমানের উপর প্রাকৃতিক ব্লক-ব্যবধান বৈচিত্রের প্রভাব প্রদর্শন করে .
চীনের জিনজিয়াং-এ একটি ঘটনার কারণে, 20-25 এপ্রিল পর্যন্ত বিটকয়েনের হাশরেট আনুমানিক 15-16% কমেছে। এ থেকে আমরা কী শিখলাম? এটি কীভাবে বিটকয়েনের ভবিষ্যতকে প্রভাবিত করতে পারে? এখানে কিছু চিন্তা আছে:
— মুস্তাফা ইলহাম (@মুস্তাফা ইলহাম) এপ্রিল 19, 2021
ডেরিভেটিভস ফ্লাশ আউট অতিরিক্ত লিভারেজ
বিটকয়েন বাজারে যেমন প্রথা আছে, দামের দ্রুত পরিবর্তনের সময় অত্যধিক লিভারেজ ফ্লাশ করা হয়, এবং এই সপ্তাহেও তার ব্যতিক্রম ছিল না। যেহেতু অনেক ব্যবসায়ী তাদের লিভারেজ এক্সপোজার বাড়িয়েছে, সম্ভবত Coinbase সরাসরি তালিকাভুক্তির প্রত্যাশায়, সিস্টেমে একটি দীর্ঘ চাপ এবং ক্যাসকেডিং লিকুইডেশনের ঝুঁকি তৈরি হয়েছিল।
ডেরিভেটিভ এক্সচেঞ্জ জুড়ে ওপেন ইন্টারেস্ট $27.4 বিলিয়ন-এর নতুন সর্বকালের উচ্চতায় পৌঁছেছে কারণ দাম নতুন উচ্চতায় পৌঁছেছে। যাইহোক, রবিবার বিকেলের মধ্যে, মোট $4.9 বিলিয়ন ফিউচার চুক্তি বন্ধ হয়ে গেছে, যার বেশিরভাগই রবিবার বিক্রির সময় ঘটেছিল।
Binance, BitMEX এবং OKex জুড়ে লং লিকুইডেশন $1.847 বিলিয়ন এ পৌঁছেছে, যা 95 ফেব্রুয়ারীতে আগের লিকুইডেশন হাই সেটের প্রায় দ্বিগুণ (+22%)। উল্লেখযোগ্য বিষয় হল বিটকয়েন মার্কেট ডেরিভেটিভগুলি কত দ্রুত অত্যধিক লিভারেজ ক্লিয়ার করে, এই সম্পূর্ণ লিকুইডেশন ইভেন্টের নিষ্পত্তি এবং ক্লিয়ারিং এক ঘন্টার জানালার মধ্যে।
চিরস্থায়ী অদলবদল চুক্তির জন্য তহবিলের হার নেতিবাচক অঞ্চলে ভালভাবে পড়েছিল, এই ষাঁড়ের বাজারের জন্য একটি নতুন চক্রকে -0.017%-এ আঘাত করে (গড় বিনিময় খোলা সুদের দ্বারা ওজন করা হয়)। ফিউচার ফান্ডিং রেট শূন্যে রিসেট করা বা সামান্য নেতিবাচক হওয়ার পূর্ববর্তী দৃষ্টান্তগুলি ইঙ্গিত করেছে যে লিভারেজের একটি উল্লেখযোগ্য ফ্লাশ ঘটেছে এবং প্রায়ই পরবর্তী সপ্তাহগুলিতে মূল্যের জন্য গঠনমূলক।
অন-চেইন সেন্টিমেন্ট ওভারভিউ
অন-চেইন স্পেসে, শর্ট টার্ম হোল্ডার (এসটিএইচ) এসওপিআর মেট্রিকও রিসেট হয়েছে, জানুয়ারিতে $1.0k ডিপ হওয়ার পর থেকে সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য পরিমাণে 29 এর নিচে নেমে গেছে। এই মেট্রিক ট্র্যাক করে লাভের পরিমাণ (> 1.0) বা ক্ষতির (< 1.0) চেইনে ব্যয় করা কয়েন দ্বারা উপলব্ধি করা হয়, তবে এটি বাজারে শুধুমাত্র নতুন প্রবেশকারীদের বিবেচনা করে (যারা 155 দিনের কম কয়েন ধরে রাখা).
যেহেতু STH-SOPR 1.0 এর নিচে একটি মানতে রিসেট করেছে, এটি পরামর্শ দেয় যে এই নতুন মুদ্রা ধারকদের মধ্যে কিছু এই ডিপ করার সময় ক্ষতির কারণে ঝাঁকুনি দেওয়া হয়েছিল। তবে একটি কম এসওপিআরও ইঙ্গিত দেয় যে নতুন হোল্ডাররা যারা লাভে রয়েছে তাদের ঝাঁকুনি দেওয়া হয়নি, আপেক্ষিক বাজার শক্তি নির্দেশ করে।
ফিউচার ফান্ডিং হারের মতো, SOPR মেট্রিক রিসেট করা ঐতিহাসিকভাবে ষাঁড়ের বাজারে মূল্যের জন্য গঠনমূলক হয়েছে।
পুরানো কয়েনগুলির দিকে তাকালে, আমরা দেখতে পাচ্ছি যে এই সপ্তাহে CDD এবং ডরম্যানসি উভয় মেট্রিক্স সামান্য উপরে টিকছে, তবে উভয়ই জানুয়ারির মাঝামাঝি থেকে প্রতিষ্ঠিত অপেক্ষাকৃত স্থিতিশীল সীমার মধ্যে রয়েছে। এই উভয় মেট্রিক্সই খরচ করা কয়েনের বয়স ট্র্যাক করে এবং যখন পুরোনো কয়েন চেইনে ব্যয় করা হয় তখন তা বাড়বে। এটি এমন একটি প্রবণতা যেটির উপর নজর রাখা মূল্যবান কারণ উল্টো দিকের যেকোনো শক্তিশালী ধারাবাহিকতা ইঙ্গিত দিতে পারে যে পুরোনো মুদ্রাগুলি আরও উল্লেখযোগ্য ভিত্তিতে মুনাফা নিতে শুরু করছে।
এলটিএইচ-এসওপিআর মেট্রিক একই ধরনের গল্প বলে এবং দেখায় যে পুরোনো মুদ্রাগুলি মার্চ এবং এপ্রিল জুড়ে একত্রীকরণের সময় মুনাফা উপলব্ধি করছে। এলটিএইচ-এসওপিআর-এ বিরতিহীন স্পাইকগুলি ইঙ্গিত করে যে দীর্ঘমেয়াদী ধারকদের দ্বারা লাভ উপলব্ধি করা হয়েছিল যা তরল সরবরাহ বাড়াতে পারে, কারণ সুপ্ত মুদ্রা প্রচলনে পুনরায় সক্রিয় হয়।
যাইহোক এই সপ্তাহান্তে বিক্রি বন্ধের সময়, দীর্ঘমেয়াদী ধারকরা বিক্রি আতঙ্কিত হননি এবং তাদের কয়েন ধরে রেখেছেন। এলটিএইচ-এসওপিআর আপেক্ষিক নিম্নে পুনরায় সেট করা হয়েছে, সর্বশেষ ফেব্রুয়ারী মাসের শেষের দিকে $43k স্থানীয় বটম সেটের কাছাকাছি দেখা গেছে।
এই সপ্তাহের বিক্রি-অফের সাথে যুক্ত একটি সম্ভাব্য ঝুঁকি হল যে দাম $53.5k স্তরকে কমিয়ে দিয়েছে যা $1 ট্রিলিয়ন মূল্যায়ন চিহ্নকে সংজ্ঞায়িত করে।
দাম এই থ্রেশহোল্ডের উপরে $56,163 এ ভালভাবে বন্ধ হওয়ার জন্য একটি শক্তিশালী বাউন্স দেখেছে। এটি বাজারকে একটি শক্তিশালী গুচ্ছ ভলিউমের ভিতরে নিয়ে যায় যা অন-চেইনে সরানো হয়। এখনও অবধি, বিটিসি ভলিউম 14.32% এর সমতুল্য প্রচারিত সরবরাহ $53.5k এর উপরে দামে চলে গেছে।
এই নিউজলেটার পূর্ববর্তী সংস্করণ আলোচনা করা হয়েছে কিভাবে এই অন-চেইন ভলিউম ক্লাস্টার শক্তিশালী সমর্থন প্রদান করতে পারে এবং $1 ট্রিলিয়ন মূল্যায়নকে ন্যায্যতা দিতে সাহায্য করবে (এখন পর্যন্ত, এটিই ঘটনা)। এই ট্রিলিয়ন ডলার সাপোর্ট জোনে, 1.189M BTC $53.5k এর উপরে চলে গেছে কিন্তু $57.0k এর বর্তমান মূল্যের নিচে (সঞ্চালন সরবরাহের 6.37% এর সমতুল্য)।
যাইহোক, এই অঞ্চলটি বাজারের একটি বৃহৎ অংশের জন্য খরচের ভিত্তিকেও সংজ্ঞায়িত করতে পারে, এবং এটা সম্ভব যে এই কয়েনগুলির মধ্যে কিছু ওভারহেড সরবরাহে পরিণত হবে যদি বাজারের মনোভাব নেতিবাচক পরিবর্তন হয়। 1.485M BTC-এর একটি বড় অঙ্ক বর্তমান মূল্যের উপরে লেনদেন করেছে (সঞ্চালন সরবরাহের 7.95% এর সমতুল্য)। যেমন, এই ভলিউম প্রোফাইল, পুরানো মুদ্রা ব্যয়ের আচরণ অনুসরণ করে এমন মেট্রিক্সের পাশাপাশি, এই বাজারের সংশোধনের সময় নজর রাখার জন্য মূল অন-চেইন সূচক।
সাপ্তাহিক বৈশিষ্ট্য: নিউ মার্কেট এন্ট্রান্টস
এই সপ্তাহে বাজারে খুচরা অংশগ্রহণের প্রবণতা একটি প্যারাবোলিক বৃদ্ধিতে অবিরত অন-চেইনে নতুন সত্তার বৃদ্ধির সাথে ত্বরান্বিত হয়েছে। আমরা নেট সত্তার বৃদ্ধিকে সংজ্ঞায়িত করি অনন্য ঠিকানা ক্লাস্টারের পরিবর্তন হিসাবে যা তৈরি করা হয়েছে (নতুন ইউটিএক্সও) বনাম ধ্বংস (কয়েন ব্যয়)।
নভেম্বর 2020-এর আগে (শেষ চক্র $20k ATH-এ ফেরার আগে), নেট সত্তা বৃদ্ধি তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল ছিল, সম্ভবত নিয়মিত 'স্যাট স্ট্যাকার' এবং সঞ্চয়কারীদের বর্ণনা করে। তারপর থেকে, আমরা এই সপ্তাহের শুরুতে নতুন উচ্চতার সাথে চেইনে উপস্থিত হওয়া নতুন প্রবেশকারীদের একটি প্যারাবোলিক বৃদ্ধি দেখেছি।
যদি আমরা অন-চেইন তৈরি করা নতুন UTXO-এর মাঝারি আকার পর্যালোচনা করি, তাহলে আমরা নতুন প্রবেশকারীদের 'সাধারণ বিনিয়োগের আকার' মূল্যায়ন করতে পারি। আমরা দেখতে পাচ্ছি যে 2020 সালের শেষের দিকে জমার পর্যায়ে, মধ্যম UTXO মান ছিল প্রায় 1M স্যাট (0.01 BTC), যা $90 এবং $120 এর মধ্যে সমতুল্য।
মূল্য এবং নেট সত্তা উভয়ের বৃদ্ধি উপরের দিকে প্রসারিত হওয়ায়, মধ্যমা UTXO মান 300k থেকে 400k স্যাটে (3x কম স্যাট) কমেছে কিন্তু ফিয়াট মান $180 এবং $220 (2x বেশি ডলার) এর মধ্যে বেড়েছে। এটি ~600% BTC ক্রয় ক্ষমতার আনুমানিক বৃদ্ধি প্রদর্শন করে যেখানে 'সাধারণ বিনিয়োগ মূল্য' 2020 সালের শেষের দিকের তুলনায় ফিয়াট শর্তে দ্বিগুণ হয়েছে।
পরিশেষে, খুচরা সীসা অনুমান বাড়তে থাকে বলে মনে হচ্ছে যেটি অল্ট-কয়েন বাজারের একটি বড় অংশের সাম্প্রতিক আউট-পারফরম্যান্সে প্রতিফলিত হয়েছে। খুচরা অনুমানের জন্য পছন্দের ট্রেডিং ভেন্যুগুলির মধ্যে একটি হল Binance যা যেকোনো বড় এক্সচেঞ্জের সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য BTC প্রবাহ দেখেছে।
Binance ব্যালেন্সে রাখা BTC ব্যালেন্স স্থিরভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে যখন থেকে দাম $20k এর উপরে চলে গেছে, কিন্তু গত দুই সপ্তাহে ত্বরান্বিত হয়েছে, বর্ধিত খুচরা অনুমান করার পরামর্শ দিচ্ছে।
সপ্তাহে অন-চেইন ড্যাশবোর্ড
উইক অন-চেইন নিউজলেটারে এখন একটি সমস্ত বৈশিষ্ট্যযুক্ত চার্টের জন্য লাইভ ড্যাশবোর্ড এখানে.
নতুন গ্লাসনোড সামগ্রী
আমাদের সর্বশেষ নিউজলেটার: নিরীক্ষিত
দ্বি-সাপ্তাহিক নিউজলেটার দেখুন,