সোমবার সকালে শুরু হওয়া সংক্ষিপ্ত চাপের লাভের সাথে যোগ করে বিটকয়েনের বাজার এই সপ্তাহে জোরালোভাবে বেড়েছে। বাজারটি $35,326-এর সাপ্তাহিক সর্বনিম্নে খোলে এবং $42,388-এর ইন্ট্রা-ডে হাই-এ পৌঁছে। এটি কয়েক মাস একত্রীকরণের পরে কিছু স্বাগত ইতিবাচক মূল্য পদক্ষেপ এবং $29k ফ্লোরের একাধিক পুনঃপরীক্ষা প্রদান করেছে।
এই সংস্করণে, আমরা মূল্যায়ন করি যে কিছু সময়ের জন্য শক্তিশালী সবুজ মোমবাতির এই প্রথম সেটটিতে বাজার কীভাবে প্রতিক্রিয়া দেখিয়েছে। আমরা মুনাফা গ্রহণের মাত্রা বিশ্লেষণ করি এবং কীভাবে সঞ্চয় ও ব্যয় আচরণ অন-চেইনে প্রকাশ পাচ্ছে।
অবিশ্বাস নাকি ত্রাণ সমাবেশ?
অত্যন্ত নেতিবাচক অনুভূতির একটি বর্ধিত সময়ের পরে, এবং দামের নিচের দিকে টিকে থাকার পর, বিটকয়েন এই সপ্তাহে উচ্ছ্বসিতভাবে ব্যবসা করেছে। একটি মূল প্রশ্ন হল এটি একটি অবিশ্বাস র্যালি (যেখানে সবাই নতুন ষাঁড়ের প্রবণতা নিয়ে সন্দেহ করে), নাকি একটি বৃহত্তর সময়-ফ্রেমের ডাউনট্রেন্ডে একটি বিয়ারিশ রিলিফ র্যালি।
আমাদের মূল্যায়ন শুরু করতে, আমরা চেইনে উপলব্ধ লাভ এবং ক্ষতির দিকে তাকাই। আমরা দেখতে পাচ্ছি যে মে থেকে জুলাই মাসে (গোলাপী) দীর্ঘ সময়ের উচ্চতর লোকসান উপলব্ধি করার পর, এই সপ্তাহে অন-চেইনে $2B-এর বেশি মুনাফা পাওয়া গেছে (7-দিনের মাঝামাঝি)। এটি প্রস্তাব করে যে বাজারের কিছু অংশ আছে যারা তাদের লাভজনক মুদ্রা ব্যয় করেছে, সম্ভাব্য প্রস্থান তারল্য গ্রহণ করেছে।
aSOPR মেট্রিক 1 ঘন্টার কম কয়েনকে উপেক্ষা করে, সমষ্টিগত বাজার দ্বারা উপলব্ধি লাভ/ক্ষতির একটি দৃশ্য প্রদান করে। আমরা দেখতে পাচ্ছি যে নেটে, বেশিরভাগ অন-চেইন ব্যয় মে মাসে বিক্রি বন্ধ হওয়ার পর থেকে লোকসান উপলব্ধি করেছে। প্রতিবার যখন দাম বেড়েছে, ব্যবসায়ীরা তাদের কয়েন খরচ করেছে, 1.0 এর aSOPR মান প্রতিরোধ হিসাবে কাজ করেছে।
এই সপ্তাহে aSOPR উল্লেখযোগ্যভাবে বেড়েছে কারণ মুনাফা অন-চেইন উপলব্ধি করা হয়েছে। এখান থেকে নজর রাখতে মূল পর্যবেক্ষণগুলি হল:
- aSOPR 1 এ রিসেট করে এবং তারপর উচ্চতর বাউন্স করে: এটি নির্দেশ করে যে বাজার মুনাফা উপলব্ধি করা বন্ধ করে দিয়েছে (প্রত্যয় রয়ে গেছে) এবং বিক্রির চাপ শোষণ করেছে (অবিশ্বাস).
- aSOPR 1 এর নিচে পড়ে এবং সেখানে থাকে: এটি ইঙ্গিত দেয় যে বাজার আবার লোকসান উপলব্ধি করছে এবং বিক্রির দিকের চাপ শোষণ করতে অক্ষম (বিয়ারিশ রিলিফ).
আমরা প্রতিষ্ঠিত করেছি যে কিছু পরিমাণ লাভজনক মুদ্রা চেইনে ব্যয় করা হয়েছিল। আমরা মূল্যায়ন করতে দেখতে পারি যে এই কয়েন ধারকদের কোন দল থেকে উৎসারিত হতে পারে। যদি আমরা ব্যয়িত আউটপুট বয়স ব্যান্ডগুলিতে পুরানো মুদ্রা (>1y) মূল্যায়ন করি, আমরা দেখতে পাব যে এই বাজার চক্রের চারটি স্বতন্ত্র পর্যায় রয়েছে:
- ষাঁড়ের বাজার বিতরণ 2020 সালের শেষের দিকে থেকে Q1 2021 পর্যন্ত পুরোনো কয়েন দ্রুতগতিতে ব্যয় করা হয়েছিল।
- শীর্ষ গঠন ফেব্রুয়ারী থেকে মে 2021 পর্যন্ত ধীরগতির বিতরণ সহ।
- ক্যাপিটুলেশন এবং রিস্ক-অফ মে এবং জুন মাসে বাজার অভূতপূর্ব FUD-এর প্রতি প্রতিক্রিয়া দেখায় এবং 50% বিক্রি-অফ $29k.
- অবিশ্বাস বা বিয়ারিশ রিলিফ জুলাইয়ের শেষের দিকে এই সপ্তাহে বাজারটি $29k এবং তারপর দৃঢ়ভাবে $42k পর্যন্ত লেনদেন হয়েছে।
একটি আদর্শ বুলিশ পরিস্থিতিতে, পুরানো কয়েন মোটামুটি সুপ্ত থাকবে, ব্যয় কম বা হ্রাস পাবে এবং ধরে রাখার দৃঢ় প্রত্যয় থাকবে। যদি পুরোনো কয়েন খরচ করা শুরু করে, কিন্তু দাম বাড়তে থাকে, তাহলে এটি একটি বুলিশ নির্দেশ করবে অবিশ্বাস সমাবেশ খেলার মধ্যে হতে পারে, এবং বাজার ব্যয় করা সরবরাহ শোষণ করা হয়.
বিপরীতভাবে, পুরানো মুদ্রা ব্যয়ে তীক্ষ্ণ বৃদ্ধি, বিশেষ করে দুর্বল মূল্যের পাশাপাশি, একটির কাছাকাছি ঝুঁকতে শুরু করতে পারে বিয়ারিশ প্রবণতা পুনরায় শুরু করা. এটি প্রস্তাব করবে যে বাজার ব্যয়িত সরবরাহ শোষণ করতে লড়াই করছে।
রিয়েলাইজড ক্যাপ HODL তরঙ্গ, তরুণ কয়েনের জন্য ফিল্টার করা (<1 সপ্তাহ) আমাদের এই সমীকরণের অন্য দিকটি প্রদান করে। একটি ষাঁড়ের বাজারের সাধারণ আচরণ হল পুরানো মুদ্রা লাভের জন্য ব্যয় করা হয়, নতুন বিনিয়োগকারীরা সেগুলি কিনে নেয় এবং 'তরুণ মুদ্রা সরবরাহ' বৃদ্ধি পায়। অবশেষে, বাজার আরও সরবরাহ শোষণ করতে পারে না এবং একটি ভালুক বাজারে পরিণত হয়। ফটকাবাজরা চলে যাওয়ার সাথে সাথে স্মার্ট অর্থ জমা হয়, তরুণ মুদ্রার জনসংখ্যা হিমাগারে যাওয়ার সাথে সাথে হ্রাস পায়।
অবশেষে, একটি ক্যাপিটুলেশন ইভেন্টের পরে অল্প বয়স্ক কয়েন সরবরাহ ধসে পড়ে এবং ব্যাপক জমা হয়। খুব প্রায়ই, যখন বাজার এই ক্যাপিটুলেশন তলানি থেকে বেরিয়ে আসে, বা বুল মার্কেট শুরু করে, অবিশ্বাস/ত্রাণ সমাবেশ (বেগুনি). পুরানো কয়েনগুলি র্যালিতে ব্যয় করা হয় প্রস্থান তারল্য গ্রহণের জন্য, তরুণ মুদ্রার সরবরাহ আবার বৃদ্ধি করে।
এই সপ্তাহে, আমরা এই ছোট কয়েনগুলির মধ্যে একটি উল্লেখযোগ্য স্পাইক দেখেছি যা একটি ক্যাপিটুলেশন নীচের অনুরূপ। একটি বুলিশ পরিস্থিতিতে, এটি হ্রাস পাবে (HODLing প্রাধান্য পাবে) এবং/অথবা দাম এটি সত্ত্বেও (অবিশ্বাস, বিক্রির দিকটি শোষণ করে) বেশি থাকবে। আরও বিয়ারিশ পরিস্থিতিতে, এটি 'নতুন তরুণ কয়েন সাপ্লাই'-এর একটি উর্ধ্বমুখী প্রবণতা শুরু করে যা পুরানো হাতে সম্পদ ধরে রাখার দুর্বল প্রত্যয় এবং তরল সরবরাহ বৃদ্ধির পরামর্শ দেয়।
পরিশেষে, ব্যয়ের ফ্রন্টে, আমরা খনি শ্রমিকদের পুনরায় দেখা করি যারা দুটি গ্রুপে পড়ে:
- অফলাইন মাইনারস চীনের বাইরে অভিবাসন দ্বারা প্রভাবিত এবং বড় খরচ বহন করে।
- অনলাইন মাইনারস প্রায় অর্ধেক প্রতিযোগিতা অফলাইনে থাকার কারণে যারা উচ্চ মুনাফায় কাজ করছে।
খনি শ্রমিকদের থেকে এক্সচেঞ্জে নেট ট্রান্সফার ভলিউম জুলাইয়ের মাঝামাঝি থেকে শেষের দিকে 100 বিটিসি/দিনের কম। যদিও এই সপ্তাহে, আমরা প্রায় 300 BTC/দিনে বৃদ্ধি দেখেছি, যা জুলাইয়ের নিম্ন থেকে 3 গুণ বৃদ্ধি। মনে রাখবেন যে এটি এখনও 2020 এবং 2021 জুড়ে সাধারণ আচরণের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ। এটি বিটকয়েন খনির বাজারের স্থিতিস্থাপকতাকে প্রতিফলিত করে যেখানে অর্ধেক খনির প্রয়োজনের বাইরে বিক্রি-চাপ যোগ করতে পারে, বাকি অর্ধেকটি দ্বিগুণে জমা হতে পারে। হার.
বিনিময় সরবরাহ ফলস
এখন পর্যন্ত আমরা ইতিবাচক মূল্য কর্মের প্রতিক্রিয়া হিসাবে ব্যয় আচরণের দিকে তাকিয়েছি। এখন আমরা এক্সচেঞ্জের বাইরে সরবরাহের প্রবাহ এবং অন-চেইন ওয়ালেটগুলিতে একটি থিসিস তৈরি করব।
বিনিময় নেট অবস্থান পরিবর্তন মেট্রিক মানচিত্র সব এক্সচেঞ্জের (সবুজ) বা বাইরে (লাল) প্রবাহিত মুদ্রার মাসিক হার বের করে। এই সপ্তাহে আমরা এক্সচেঞ্জ থেকে প্রচুর পরিমাণে কয়েন প্রবাহ দেখেছি, যা নভেম্বর 2020-এ দেখা সর্বোচ্চ বহিঃপ্রবাহের সাথে তুলনীয়। এই সপ্তাহে বহিঃপ্রবাহের হার প্রতি মাসে 100k BTC-এর বেশি হয়েছে।
এক্সচেঞ্জে এখনও ধারণকৃত সামগ্রিক ভারসাম্যের পরিপ্রেক্ষিতে, হোল্ডিংগুলি এখন প্রচলন সরবরাহের 2021% এর 13.2-এর সর্বনিম্নে ফিরে এসেছে। এটি মে সেল-অফের সময় লক্ষ্য করা উল্লেখযোগ্য ইনফ্লো ভলিউমের প্রায় সম্পূর্ণ রিট্রেসমেন্টের প্রতিনিধিত্ব করে।
এই সপ্তাহে আরেকটি আকর্ষণীয় গতিশীল হল Coinbase এবং Binance-এ অনুষ্ঠিত কয়েনের মধ্যে ইন্টারপ্লে, ভারসাম্যের ভিত্তিতে দুটি বৃহত্তম বিনিময়। কয়েনবেস 2021 সালের বেশিরভাগ সময় জুড়ে উল্লেখযোগ্য বহিঃপ্রবাহ দেখেছিল, যেখানে Binance ছিল সবচেয়ে বড় প্রাপক।
এই সপ্তাহে আনুমানিক 37.5k BTC এর মোট বহিঃপ্রবাহ সহ Binance-এর প্রবণতা স্থবির হয়ে পড়েছে এবং বিপরীত হতে শুরু করেছে বলে মনে হচ্ছে। জুন মাসে কয়েনবেস ব্যালেন্স মালভূমিতে, জুলাইয়ের মাঝামাঝি প্রায় 30k BTC এর একটি বড় আমানত দেখেছিল এবং এই সপ্তাহে 31k BTC এর বহিঃপ্রবাহ দেখা গেছে। এটি মূলত মে মাসের মাঝামাঝি থেকে সমস্ত প্রবাহকে মুক্ত করেছে। সামগ্রিকভাবে, এটি নেট এক্সচেঞ্জ বহিঃপ্রবাহের আরেকটি যুগের সূচনা হতে পারে এবং এটি দেখার প্রবণতা।
ম্যাক্রো সেন্টিমেন্ট
সাপ্লাই ডাইনামিকস অন-চেইনের একটি ম্যাক্রো ওভারভিউ প্রদান করতে, আমরা স্ট্যান্ডার্ড এবং এন্টিটি-সামঞ্জস্য উভয় ফর্মেই লাইভলাইনেস মেট্রিকের সাথে পরামর্শ করতে পারি। সজীবতার নিম্নলিখিত বৈশিষ্ট্য রয়েছে:
- Uptrends যখন তৈরির চেয়ে বেশি কয়েন-ডে ধ্বংস হয় (পুরাতন মুদ্রা ব্যয়)
- ডাউনট্রেন্ডস যখন সঞ্চয় এবং সুপ্ততা প্রাধান্য পায় (HODLing)
- সত্তা সমন্বয় অভ্যন্তরীণ, স্ব-ব্যয় বা অ-অর্থনৈতিক লেনদেনের জন্য সংশোধন করে
আমরা নীচের চার্টে দেখতে পাচ্ছি যে মে বিক্রয় বন্ধের প্রায় সাথে সাথেই বাজারটি ম্যাক্রো সঞ্চয়স্থানে ফিরে এসেছে। সম্প্রতি স্ট্যান্ডার্ড লাইভলাইনেস মেট্রিক উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি বেড়েছে, এটি প্রস্তাব করে যে পুরানো মুদ্রার একটি সম্ভাব্য বড় পরিমাণ ব্যয় করা হয়েছে। যাইহোক, সত্তা সামঞ্জস্যপূর্ণ সংস্করণ একই ঘটনা দেখতে পায় না, যা নির্দেশ করে যে এই কয়েনগুলি 'অভ্যন্তরীণ' হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করা হয়েছে এবং সম্ভবত একটি এক্সচেঞ্জ কোল্ড ওয়ালেটের রদবদল হতে পারে।
যেমন, মনে হচ্ছে HODLing এবং সঞ্চয় হল অন-চেইন বাজারে সম্ভবত প্রভাবশালী প্রবণতা।
রিয়েলাইজড ক্যাপ এইচওডিএল তরঙ্গগুলি 3-মাসের চেয়ে পুরানো কয়েনগুলির জন্য মুদ্রার পরিপক্কতার একটি স্বতন্ত্র আপট্রেন্ড সহ একই রকম গল্প বলে। এটি একটি ব্লো-অফ টপের পরে জমা হওয়ার অনুরূপ হলমার্ক রয়েছে, যদিও 2021 25 (~2018%) থেকে উচ্চতর HODLed বেস (~15%) থেকে আসছে। এই ব্যান্ডগুলির প্রগতিশীল শিখরগুলি পরিপক্ক হওয়া মুদ্রাগুলির আয়তনের একটি ইঙ্গিত প্রদান করবে (উচ্চ শিখরগুলি আরও বুলিশ এবং এর বিপরীত)।
মনে রাখবেন যে যখন সঞ্চয় এবং মুদ্রার পরিপক্কতা তেজী হয়, যেমনটি 2018-20 বাজারে দেখা গেছে, একটি সম্পূর্ণ স্কেল বুলিশ ইম্পালস বিকাশ হতে কিছুটা সময় নিতে পারে।
আমরা একই মালিকের সাথে অ্যাড্রেসের ক্লাস্টার হিসাবে সংজ্ঞায়িত অন-চেইন সত্তাগুলির হোল্ডিংগুলির দিকেও নজর দিতে পারি। মে থেকে সবচেয়ে আক্রমনাত্মক সঞ্চয়কারীর মধ্যে একটি হল চিংড়ি থেকে কাঁকড়ার দল <10 BTC ধারণ করে। এই ক্ষুদ্র হোল্ডাররা এখন মোট মুদ্রা সরবরাহের সর্বকালের সর্বোচ্চ 13.8% এর মালিক এবং মে থেকে স্পষ্টভাবে সঞ্চয়ের প্রবণতা ত্বরান্বিত হয়েছে। বিশেষভাবে উল্লেখ্য 1 থেকে 10 বিটিসি কোহর্ট (নীচে হালকা সবুজ) যা জানুয়ারী থেকে বিতরণ করা হয়েছে এবং সঞ্চয়ে ফিরে এসেছে।
একটি চূড়ান্ত সমাপনী নোট হিসাবে, চেইনে ঐতিহাসিকভাবে কম কার্যকলাপ অব্যাহত রয়েছে। বর্তমান সত্তা সামঞ্জস্যপূর্ণ লেনদেনের সংখ্যা ফেব্রুয়ারিতে সেট করা সর্বোচ্চ থেকে 38% কম, বর্তমানে প্রতিদিন 200k লেনদেন ঘটছে। যদিও অন-চেইন ক্রিয়াকলাপ প্রায়শই ইতিবাচক মূল্যের ক্রিয়া অনুসরণ করতে পারে, বর্তমান স্তরগুলি 2018-19 ক্যাপিটুলেশন নীচের সমতুল্য।
তাতে বলা হয়েছে, লেনদেনের পরিমাণ এই সপ্তাহে $94B/দিনের সর্বনিম্ন থেকে 4.7% বেড়ে, প্রায় $9.1B/দিনে বেড়ে চলেছে৷ এটি প্রস্তাব করে যে অন-চেইন ব্লক-স্পেসের চাহিদা সম্ভবত কম, কিন্তু বর্তমানে বড় আকারের লেনদেনের দ্বারা প্রভাবিত এবং এটি নজর রাখার মতো সূচকগুলির একটি আকর্ষণীয় সমন্বয়।
প্রধান বৈশিষ্ট্য রিলিজ: workbench
আমরা মুক্তি পেয়ে সন্তুষ্ট workbench, একটি নতুন টুল উপলব্ধ গ্লাসনোড স্টুডিও কাস্টম, মাল্টি-লাইন চার্ট তৈরি করতে এবং আমাদের সূত্র সম্পাদক ব্যবহার করতে। এটি বিশ্লেষকদের সহজেই আমাদের মেট্রিক্স একত্রিত করতে, আপনার নিজস্ব তৈরি এবং সংরক্ষণ করতে এবং নতুন এবং অনন্য দিকনির্দেশে অন-চেইন বিশ্লেষণ করতে দেয়।
উইক অন-চেইন নিউজলেটারে এখন একটি সমস্ত বৈশিষ্ট্যযুক্ত চার্টের জন্য লাইভ ড্যাশবোর্ড