বিটকয়েন বাজারে আরও একটি শক্তিশালী সপ্তাহ দেখা গেছে, যেখানে দাম $37,524-এর নিম্ন থেকে $45,215-এর স্থানীয় উচ্চতায় পৌঁছেছে। সপ্তাহান্তে বাজার সংক্ষিপ্তভাবে 200-দিনের মুভিং এভারেজ ($45k) এর উপরে ট্রেড করেছে, পুনঃট্রেসিং এবং একত্রীকরণ শুরু করার আগে। ষাঁড়/ভাল্লুক পক্ষপাতের জন্য একটি ভালভাবে পর্যবেক্ষণ করা প্রযুক্তিগত সূচক হিসাবে, 200-দিনের এমএ প্রত্যাখ্যান বা লঙ্ঘনের জন্য বাজারের প্রতিক্রিয়া আগামী সপ্তাহগুলিতে মনোযোগের উৎস হতে পারে।
মূল্য ক্রিয়া যেহেতু অন্তর্নিহিত বাজারের শক্তি নিশ্চিত করে, আমরা সমাবেশের অন-চেইন প্রতিক্রিয়া মূল্যায়ন করি, বিটকয়েন হোল্ডাররা প্রস্থান তারল্য গ্রহণ করছে, জমা হচ্ছে বা HODLing চালু করছে কিনা তা সনাক্ত করতে চাই। EIP1559 ফি বার্ন মেকানিজমের সফল প্রকাশের পরে আমরা Ethereum সরবরাহের গতিবিদ্যার প্রাথমিক পর্যায়ে মূল্যায়ন করব।
অন-চেইন খরচ আচরণ
আমরা এর সাথে আমাদের বিশ্লেষণ শুরু করি ব্যয়িত আউটপুট লাভের অনুপাত (SOPR) মেট্রিক, যা একটি অপেক্ষাকৃত স্বল্প পরিসরের সূচক, যা চেইনে ব্যয় করা কয়েন দ্বারা উপলব্ধি লাভ এবং ক্ষতির উপর একটি দৃষ্টিভঙ্গি উপস্থাপন করে। এখানে আমরা ব্যবহার করেছি workbench SOPR এর দুটি সংস্করণ ওভারলে করার টুল:
- aSOPR পুরো বাজারের প্রতিনিধিত্ব করে, কিন্তু 1 ঘণ্টার কম বয়সী কয়েন বাদ দিয়ে (অ-অর্থনৈতিক রিলে লেনদেন)
- এসটিএইচ-এসওপিআর শুধুমাত্র স্বল্প-মেয়াদী হোল্ডারদের লাভ/ক্ষতির প্রতিনিধিত্ব করে।
অনেক মাস 1.0 এর মূল্যের নিচে ট্রেড করার পর (নিট প্রাপ্ত লোকসান), উভয় SOPR মেট্রিক্সই এক্সিকিউট করেছে যা টেক্সটবুক বুলিশ রিভার্সালের মত দেখায়। এটি নিম্নরূপ বর্ণনা করা হয়েছে:
- A: SOPR 1.0 এর উপরে বিরতি দেয় একটি দীর্ঘস্থায়ী লোকসানের পর চেইন উপলব্ধি করা হচ্ছে। এই সংকেত লাভ উপলব্ধি করা হয়, এবং বাজার সেই সরবরাহ শোষণ করতে সক্ষম হয়.
- বি: এসওপিআর একটি স্থানীয় উচ্চতায় পৌঁছেছে লাভজনক মুদ্রা ব্যয় করতে এবং লাভ উপলব্ধি করতে বাজারের শক্তির সদ্ব্যবহার করে। এটি অতিরিক্ত সরবরাহের মাধ্যমে একটি স্থানীয় শীর্ষ তৈরি করে এবং মূল্য সংশোধন করে।
- C: SOPR আবার 1.0 এ রিসেট করে লাভজনক মুদ্রার সংকেত ব্যয় করা বন্ধ হয়ে গেছে এবং প্রত্যয় বাজারে ফিরে আসে এবং ডিপ কেনা হয়। SOPR তারপর উচ্চতর র্যালির পুনরাবৃত্তি করে ব্যবসা করে।
SOPR 1.0-এর উপরে আছে কিনা তা দেখা সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ। এসওপিআর যদি উচ্চতর বাণিজ্য চালিয়ে যায়, এটি একটি বুলিশ দৃশ্যকে প্রতিফলিত করে যেখানে বাজার পর্যাপ্ত পরিমাণে ব্যয়কৃত কয়েনের উপর উপলব্ধ লাভ শোষণ করছে। অন্য দিকে, যদি SOPR পড়ে এবং টেকসই ভিত্তিতে 1.0 এর নিচে লেনদেন করে, তাহলে এটি বাজারে একটি সাধারণ দুর্বলতা এবং সম্ভাব্য একটি জাল-আউট সমাবেশের পরামর্শ দেবে।
ব্যয়িত আউটপুট এজ ব্যান্ডগুলি দেখায় যে সামগ্রিকভাবে, মধ্য বয়স (3m-12m) এবং পুরানো কয়েন (> 1y) তুলনামূলকভাবে সুপ্ত থাকে এবং 2018 সালে দেখা বাজারে বিদ্যমান নেই৷ 3m-6m মধ্যে, ষাঁড় বাজারের ক্রেতাদের প্রতিনিধিত্ব করে। এই লেনদেনকারীরা তাদের খরচের ভিত্তিতে প্রস্থান করছে বা ঝুঁকিমুক্ত হতে পারে।
সামগ্রিকভাবে, এই মেট্রিকটি মোটামুটি বুলিশ রয়ে গেছে যে পুরানো হাতে জরুরী প্রস্থান বিক্রি ঘটছে বলে মনে হচ্ছে না।
ASOL হল একটি আয়ুষ্কাল মেট্রিক যা সাধারণত এই পর্যবেক্ষণকে নিশ্চিত করে। ASOL প্রতি লেনদেনের ভিত্তিতে ব্যয়িত আউটপুটগুলির গড় বয়স প্রতিফলিত করে (ব্যয়কৃত মুদ্রার পরিমাণ থেকে কোনও প্রভাব নেই)।
ASOL Q1 এবং Q2 জুড়ে বেশি লেনদেন করেছে কারণ পুরানো কয়েনগুলি বিতরণ করা হয়েছিল, অবশেষে শীর্ষে রয়েছে৷ মে মাসে বিয়ারিশ শক এই মেট্রিককে নীচের দিকে ধসে দেয়, যা ইঙ্গিত করে যে পুরানো UTXO-এর মালিকরা এই দামে বিক্রি করতে অনেকাংশে অনিচ্ছুক ছিলেন (এবং আতঙ্কিত হননি) বিক্রি)।
ASOL 2020 তে (~20-দিন) ফিরে আসেনি, তবে আবারও সাইডওয়ে ট্রেড করছে বলে মনে হচ্ছে। এখান থেকে ASOL-এ একটি শক্তিশালী আপট্রেন্ড বিয়ারিশ হবে কারণ এটি ইঙ্গিত করে যে পুরানো কয়েন তরল সঞ্চালনে ফিরে গেছে। বিপরীতভাবে, ASOL ট্রেডিং সাইডওয়ে ডাউনে (বর্তমানে যেমন আছে) প্রত্যয়, সঞ্চয় এবং HODLing প্রাধান্যের পরামর্শ দেবে।
14-দিনের মাঝামাঝি ভিত্তিতে, গড় মুদ্রার সুপ্ততা প্রায় 10-দিনে ফিরে এসেছে, যা 2019 এবং 2020 জুড়ে জমা হওয়ার সময়কালের সমান। প্রতি বিটিসি খরচ ভিত্তি এটি আরও প্রমাণ দেয় যে পুরানো হাত এই পর্যায়ে প্রস্থান তারল্য গ্রহণ করছে না।
এটি সম্ভবত সামনের দামের জন্য গঠনমূলক।
বড় লেনদেন আধিপত্য
যদি আমরা আকার দ্বারা লেনদেনের আধিপত্য তদন্ত করি, আমরা খেলার একটি স্পষ্ট প্রবণতা দেখতে পাব। নীচের চার্টটি $1M+ ($23k-এ ~43.5 BTC+) এর বেশি মূল্যের জন্য অন-চেইন লেনদেনের পরিমাণ দ্বারা আধিপত্য দেখায়। সেপ্টেম্বর 2020 থেকে, এই বৃহৎ আকারের লেনদেনের আধিপত্য 30% থেকে বেড়েছে, স্থানান্তরিত মোট মূল্যের 70%।
জুলাইয়ের শেষের দিকে বাজারটি $29k-এর সর্বনিম্নে লেনদেন করায়, $1M থেকে $10M লেনদেন গ্রুপটি উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে, 20% দ্বারা আধিপত্য বৃদ্ধি করেছে৷ এই সপ্তাহে, $10M+ ভলিউমের আধিপত্য 20% আধিপত্যের স্পাইক সহ মূল্য সমাবেশকে সমর্থন করে।
উপরোক্ত আয়ুষ্কাল বিশ্লেষণের পরিপ্রেক্ষিতে পুরানো কয়েনগুলি দেরীতে অনেকাংশে সুপ্ত ছিল, এটি পরামর্শ দেয় যে এই বড় আকারের লেনদেনগুলি বিক্রেতাদের তুলনায় সঞ্চয়কারী হওয়ার সম্ভাবনা বেশি এবং আবার মূল্যের জন্য মোটামুটি গঠনমূলক।
এই সমীকরণের অন্য দিক, নীচের চার্টটি ছোট আকারের লেনদেনের আধিপত্যের কাঠামোগত পতন দেখায়। $1M এর কম আকারের লেনদেন 70% থেকে কমে প্রায় 30%-40% প্রাধান্য পেয়েছে। এই দুটি চার্ট স্পষ্টভাবে দেখায় যে 2020 সাল থেকে বিটকয়েন নেটওয়ার্কের মাধ্যমে প্রাতিষ্ঠানিক এবং উচ্চ নেট মূল্যের মূলধনের একটি নতুন যুগ প্রবাহিত হচ্ছে।
সাপ্লাই স্কুইজ অ্যাসেসমেন্ট
দেরীতে একটি জনপ্রিয় কথাবার্তা হল বিটকয়েন সরবরাহ স্কুইজের সম্ভাবনা।
প্রকৃতপক্ষে, আমরা লং-টার্ম হোল্ডার (LTH) মালিকানাধীন কয়েনগুলির একটি অসাধারণ পুনরুদ্ধার দেখেছি, যার মোট সরবরাহ 12.48M BTC এর কাছাকাছি। এটি প্রাথমিক বুলিশ ইমপালস শুরু হওয়ার আগে অক্টোবর 2020-এ LTH-এর কাছে থাকা কয়েনের পরিমাণের মতো।
এই অন-চেইন প্রতিক্রিয়া মূলত কয়েনের পরিমাণ নির্দেশ করে যেগুলি Q1 2021 এ জমা হয়েছিল যা শক্তভাবে ধরে রাখা হয়েছিল। এটিও সামগ্রিক বাজারের প্রত্যয়ের জন্য বেশ বুলিশ ছবি পেইন্ট করে।
যদিও মনে রাখবেন, এলটিএইচ সরবরাহ বৃদ্ধি হল ভাল্লুক বাজার সঞ্চয়ের একটি বৈশিষ্ট্য; এবং ষাঁড়ের বাজার একটি সরবরাহ চাপের ফলাফল, ভাল্লুক বাজারে নকল।
উপরের চার্টে, আমরা সার্কুলেটিং এবং অ্যাডজাস্টেড সাপ্লাই মেট্রিক্সও দেখিয়েছি। কয়েনগুলির জন্য সামঞ্জস্য করা সরবরাহ অ্যাকাউন্ট যা হয় সম্ভবত হারিয়ে গেছে, বা প্রাচীন এবং অত্যন্ত তরল বলে মনে করা হয় এবং অবাধে সঞ্চালনের সম্ভাবনা নেই।
আমরা ব্যবহার করেছেন workbench এলটিএইচ, বা এসটিএইচ ধারণকৃত সরবরাহ এবং সামঞ্জস্যপূর্ণ সরবরাহের মধ্যে অনুপাত নেওয়ার জন্য প্রতিটি কোহর্টের মালিকানাধীন 'অবাধে সঞ্চালিত' কয়েনের অনুপাত দেখতে। এই মেট্রিক দ্বারা:
- LTH মালিকানাধীন সরবরাহ সবেমাত্র একটি নতুন পৌঁছেছে সর্বকালের সর্বোচ্চ ৮২.৬৮%. সময়ের সাথে সাথে এই দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের কয়েনের ক্রমাগত উত্থান প্রবণতাও নোট করুন।
- STH মালিকানাধীন সরবরাহ HODLing এবং মুদ্রার পরিপক্কতা খেলার মধ্যে রয়েছে বলে প্রস্তাব প্রত্যাখ্যান করতে থাকে।
- প্রধান সরবরাহ squeezes ঐতিহাসিকভাবে ঘটেছে যখন STH সরবরাহ অনুপাত 20% হিট (প্রায়শই কিছু সময়ের জন্য সেই স্তরটি ধরে রাখে), অবাধে সঞ্চালিত সরবরাহে একটি উল্লেখযোগ্য সীমাবদ্ধতার প্রতিনিধিত্ব করে।
STH সরবরাহের অনুপাত বর্তমানে 25% এ পরামর্শ দেয় যে সামঞ্জস্যপূর্ণ সরবরাহের মাত্র 5% এর আরও পরিপক্কতা বাজারকে দৃঢ়ভাবে ঐতিহাসিক সরবরাহের চাপের অবস্থায় ফিরিয়ে দেবে।
সমন্বিত সরবরাহের অবশিষ্ট 5% সঞ্চিত এবং পরিপক্ক হওয়ার সম্ভাবনা কতটা মূল্যায়ন করতে, আমরা HODL তরঙ্গগুলি পরিদর্শন করতে পারি।
1w থেকে 3m বয়সের তুলনামূলকভাবে তরুণ মুদ্রা তরল সরবরাহের একটি বড় অংশকে উপস্থাপন করে। আমরা দেখতে পাচ্ছি যে Q1 (পুরাতন মুদ্রা বন্টন) তে আপট্রেন্ডের পরে, এই বয়স বন্ধনীগুলি সরবরাহের প্রায় 12.5% থেকে 15% এর বাজার ভারসাম্যের স্তরে ফিরে এসেছে। এই নিম্নমুখী প্রবণতা ইঙ্গিত করে যে মুদ্রার পরিপক্কতা প্রকৃতপক্ষে খেলার মধ্যে রয়েছে এবং 2021 ষাঁড়ের বাজারের অনেক ক্রেতাই শক্তিশালী হ্যান্ড এইচওডিলার হওয়ার জন্য চারপাশে আটকে আছে।
মধ্য থেকে পুরাতন মুদ্রার বয়সের ব্যান্ডগুলি (3m থেকে 2y) পর্যবেক্ষণ করে এটি মূলত নিশ্চিত করা হয়েছে যা সরবরাহে একটি উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি দেখায় যা প্রচলন সরবরাহের 35.7% থেকে 47.5% পর্যন্ত (সামঞ্জস্য সরবরাহ নয়)। 3m থেকে 12m বয়সের কয়েন (ষাঁড়ের বাজারের ক্রেতারা) HODLing আচরণে চার্জের নেতৃত্ব দিচ্ছে, মুদ্রা পরিপক্কতার একটি অনস্বীকার্য প্রবণতা প্রদর্শন করছে।
বিশেষ লক্ষণীয় হল 3m থেকে 6m বয়সের ব্যান্ড, যা বর্তমানে মুদ্রা সরবরাহের 13.35% ধারণ করে এবং STH এবং LTH (155-দিন) এর মধ্যে আনুমানিক থ্রেশহোল্ড অন্তর্ভুক্ত করে। সম্পূর্ণ মুদ্রা সরবরাহের প্রায় 6.5% 3-এপ্রিল-এ 15-মাসের পরিপক্কতায় পৌঁছেছে এবং মনে হচ্ছে এই মুদ্রাগুলি এখনও ধারণ করা হয়েছে।
যদিও STH সাপ্লাই রেশিওর উপর ভিত্তি করে সাপ্লাই স্কুইজ এখনও 20% নয়, সেখানে অনেক সূচক এবং প্রবণতা দেখা যাচ্ছে যে এটি সেপ্টেম্বরের মাঝামাঝি সময়ে আঘাত হানতে পারে (কিন্তু সরবরাহ স্কুইজ করার শর্ত ইতিমধ্যেই কার্যকর)।
সাপ্তাহিক বৈশিষ্ট্য: EIP-1559 বার্ন
Ethereum নেটওয়ার্ক সম্প্রতি লন্ডন আপগ্রেড চালু করেছে যার মধ্যে নতুন ফি স্থিতিশীলতা ব্যবস্থা EIP1559 অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। বাস্তবায়নের বিশদ বিবরণের অংশ হিসাবে লেনদেন ফি-এর BASE FEE অংশের জন্য একটি বার্ন মেকানিজম, যা ETH-এ চিহ্নিত।
লন্ডন আপগ্রেড (ব্লক উচ্চতা 12,965,000) চালু হওয়ার পর থেকে লেখার সময় পর্যন্ত (ব্লক উচ্চতা 12,986,848), মোট 43.6k ETH PoW খনির মাধ্যমে জারি করা হয়েছে। সেই একই সময়ে, মোট 15.25k ETH পুড়িয়ে ফেলা হয়েছে যা মোট নেট ইস্যুতে 35% হ্রাসের প্রতিনিধিত্ব করে।
প্রতি ব্লকে বার্ন হওয়া ETH-এর আয়তনের দিকে নজর দিলে, আমরা দেখতে পাচ্ছি যে এখনও পর্যন্ত ফি চাপ বার্নিং মেকানিজমকে ডিজাইন 2 ETH ইস্যুর উপরে ঠেলে দিয়েছে কিছু কিছু ক্ষেত্রে নেট ডিফ্লেশনারি ব্লক তৈরি করে। এখন পর্যন্ত, EIP1559 এর গড় বার্ন রেট প্রতি ব্লকে 0.697 ETH।
প্রধান বৈশিষ্ট্য রিলিজ: workbench
আমরা মুক্তি পেয়ে সন্তুষ্ট workbench, একটি নতুন টুল উপলব্ধ গ্লাসনোড স্টুডিও কাস্টম, মাল্টি-লাইন চার্ট তৈরি করতে এবং আমাদের সূত্র সম্পাদক ব্যবহার করতে। এটি বিশ্লেষকদের সহজেই আমাদের মেট্রিক্স একত্রিত করতে, আপনার নিজস্ব তৈরি এবং সংরক্ষণ করতে এবং নতুন এবং অনন্য দিকনির্দেশে অন-চেইন বিশ্লেষণ করতে দেয়।
উইক অন-চেইন নিউজলেটারে এখন একটি জীবিত ড্যাশবোর্ড উন্নত সব সুগঠনবিশিষ্ট চার্ট