The Week Onchain (Wek 50, 2021) PlatoBlockchain Data Intelligence. উল্লম্ব অনুসন্ধান. আ.

সপ্তাহ অনচেন (সপ্তাহ 50, 2021)

সপ্তাহ অনচেন (সপ্তাহ 50, 2021)

বিটকয়েন বাজার একটি অস্থির এবং অস্থিরতার পরে তার অবস্থান পুনরুদ্ধার করার চেষ্টা করেছে বিচ্ছিন্ন ঘটনা গত সপ্তাহে. বিটকয়েনের দাম মূলত রেঞ্জ-বাউন্ড ছিল, $49,368-এ খোলা, এবং $51,900-এর উচ্চ এবং $46,942-এর মধ্যে লেনদেন হয়েছিল।

গত সপ্তাহের ডিলিভারেজিং ইভেন্টের মতো উল্লেখযোগ্য বাজারের অস্থিরতার পরে, বিনিয়োগকারীদের বিস্তৃত প্রতিক্রিয়া, ব্যয়ের ধরণ এবং অনুভূতিতে পরিবর্তন এবং অন-চেইন এবং ডেরিভেটিভ ডেটাতে পর্যবেক্ষণযোগ্য নতুন উদ্ভূত প্রবণতা মূল্যায়ন করা মূল্যবান। এই লক্ষ্য অর্জনের জন্য, এই সপ্তাহের নিউজলেটার সাম্প্রতিক ডেলিভারেজিং এবং মে থেকে জুলাই পর্যন্ত অভিজ্ঞ বাজার কাঠামোর মধ্যে তুলনা করবে।

উপরের পয়েন্টগুলির আলোচনার লক্ষ্য হবে বিটকয়েন বাজারের বর্তমান অবস্থার প্রসঙ্গ এবং যেখানে আমরা বিটকয়েন জমা এবং বিতরণ খেলার মধ্যে আছি।

সপ্তাহ অনচেন (সপ্তাহ 50, 2021)
লাইভ চার্ট

সপ্তাহে অন-চেইন ড্যাশবোর্ড

উইক অন-চেইন নিউজলেটারে এখন একটি এখানে সমস্ত বৈশিষ্ট্যযুক্ত চার্টের জন্য লাইভ ড্যাশবোর্ড. এর জন্য আমরা উৎপাদনও শুরু করেছি সপ্তাহের অন-চেইন ভিডিও বিশ্লেষণ প্রতি সপ্তাহের বিশ্লেষণের পিছনে থিসিস এবং যুক্তিতে গভীরভাবে ডুব দেওয়ার জন্য। যান এবং আমাদের সদস্যতা ইউটিউব চ্যানেল, এবং আমাদের দেখুন ভিডিও পোর্টাল আমাদের ভিডিও সামগ্রী দেখতে।


লাভ-ক্ষতির আদায়

বড় মূল্য হ্রাসের পরে কিছু হোল্ডারের জন্য ক্ষতির উপলব্ধি করা স্বাভাবিক, এই আশঙ্কায় যে বাজারটি আরও পতনের জন্য বা ক্যাপিটুলেশনের পাশাপাশি হোল্ডারের খরচের ভিত্তিতে।

আমরা বর্তমানে উপরে প্রবণতা, হোল্ডারদের মধ্যে উপলব্ধ লোকসানের একটি ত্বরণ পর্যবেক্ষণ করছি $ 1 বিলিয়ন এই সংশোধনের সময় দৈনিক দুটি অনুষ্ঠানে। বাস্তবায়িত ক্ষতি শুধুমাত্র সরাসরি পানির নিচে সরবরাহ দেখায় ব্যয় করা, আমরা সাধারণত অনুমান করি যে এটি নতুন বিক্রির চাপের উপর একটি ঊর্ধ্ব সীমাবদ্ধতা প্রতিফলিত করে, কারণ কয়েন তরল প্রচলনে ফিরে আসে।

যদি আমরা মে মাসে বর্তমান ডেলিভারেজের সাথে তুলনা করি, আমরা দেখতে পাব:

  • মে-জুলাই 2021 ড্রডাউন প্রাথমিক ক্যাপিটুলেশন ইভেন্টের পরে উপলব্ধ লোকসানে মন্দা দেখায়, কারণ শীর্ষ ক্রেতারা বিক্রির জন্য এক্সচেঞ্জে মুদ্রা স্থানান্তর করে।
  • অক্টোবর-ডিসেম্বর 2021 ড্রডাউন উপলব্ধ লোকসানের একটি ত্বরণ দেখায় যা বাজারের দ্বারা আরও ট্রিগার বন্ধুত্বপূর্ণ, এবং সতর্ক দৃষ্টিভঙ্গির ইঙ্গিত দেয়, সম্ভাব্যভাবে আরও খারাপ দিকের স্নায়বিকতার ইঙ্গিত দেয়।
সপ্তাহ অনচেন (সপ্তাহ 50, 2021)
লাইভ চার্ট

তবে এই দুটি ইভেন্টের মধ্যে একটি মূল পার্থক্য এক্সচেঞ্জ নেট প্রবাহ এবং সামগ্রিক বিনিময় ব্যালেন্সের উপর প্রভাব দেখা যায়। মে-জুলাই মাসে, এক্সচেঞ্জগুলি তিন মাসের ব্যবধানে নেট-এ কিছু +168k BTC-এর একটি বিশাল প্রবাহ দেখেছে। বর্তমান অক্টোবর-ডিসেম্বর সংশোধনে, আমরা মোট 49k বিটিসি এক্সচেঞ্জের বাইরে দেখেছি, যা বেশ বৈপরীত্য তৈরি করেছে।

সপ্তাহ অনচেন (সপ্তাহ 50, 2021)
লাইভ চার্ট

নেট ফ্লো ভলিউম বিনিময় করতে খুঁজছি (7D EMA ভিত্তিতে), আমরা দেখতে পাচ্ছি যে বর্তমান বাজার দৃঢ়ভাবে নেট বহিঃপ্রবাহের শাসনের মধ্যে রয়েছে, প্রতিদিনের বহিঃপ্রবাহে 3k থেকে 5k BTC সাধারণ। সামগ্রিকভাবে, যদিও উল্লেখযোগ্য ক্ষতিগুলি অবশ্যই চেইনে উপলব্ধি করা হচ্ছে, সেগুলি একটি উল্লেখযোগ্য, এবং যুক্তিযুক্তভাবে অপ্রতিরোধ্য চাহিদা পূরণ করা হচ্ছে।

সপ্তাহ অনচেন (সপ্তাহ 50, 2021)
লাইভ চার্ট

আমরা 28-দিনের মার্কেট রিয়ালাইজড গ্রেডিয়েন্ট (MRG) ব্যবহার করে বাজারের গতিও দেখতে পারি। এই টুলটি প্রাইস অ্যাকশন (মার্কেট ক্যাপ) এবং ক্যাপিটাল ফ্লো অনচেইন (রিয়েলাইজড ক্যাপ) এর মধ্যে আপেক্ষিক গতি পরিমাপ করে। উচ্চ বা ক্রমবর্ধমান মান ঐতিহাসিকভাবে সতর্কতা অবলম্বন করার জন্য একটি সংকেত প্রদান করেছে, এবং নিম্ন বা ঊর্ধ্বমুখী মান ঐতিহাসিকভাবে আরো ঝুঁকি-অন পদ্ধতির জন্য একটি সংকেত প্রদান করেছে।

বর্তমান MRG মানগুলি ঐতিহাসিকভাবে কম MRG মান সহ বিটকয়েনকে অতিবিক্রীত অবস্থায় প্রদর্শন করে। যাইহোক, মেট্রিক এখনও পুরোপুরি সমতল হতে পারেনি এবং মালভূমি, ইঙ্গিত করে যে মূল্য এবং মূলধন প্রবাহ উভয়ই এখনও একটি সুস্থ ভারসাম্য পুনঃস্থাপনের চেষ্টা করছে। প্রারম্ভিক নিশ্চিতকরণ উচ্চতর একটি প্রযুক্তিগত বিরতিতে পাওয়া যাবে, এবং শূন্য সীমার উপরে একটি বিরতির সাথে সম্পূর্ণ নিশ্চিতকরণ।

সপ্তাহ অনচেন (সপ্তাহ 50, 2021)
লাইভ চার্ট

অনচেইন সমীকরণের অন্য দিক হল বিনিয়োগকারীরা লাভ উপলব্ধি করে, যারা প্রায়শই দীর্ঘমেয়াদী ধারক। 2021-এর প্রথমার্ধে দেখা যেত অনুরূপভাবে প্রাপ্ত লাভের পরিমাণ হ্রাস পেয়েছে যা ইঙ্গিত করে যে সংশোধনের অগ্রগতির সাথে সাথে কম লাভজনক কয়েন ব্যয় করা হয়েছে। এটি আংশিকভাবে কম দামের কারণে, তবে এটিও ইঙ্গিত দেয় যে লাভের মালিকরা বর্তমান স্তরে ব্যয় করতে আগ্রহী নন।

যাইহোক, জানুয়ারী-মে মাসে উপলব্ধ মুনাফা হ্রাস একটি শীর্ষ মূল্যের প্যাটার্নের পাশাপাশি ঘটেছে, যা সময়ের সাথে সাথে দুর্বল চাহিদার পরামর্শ দেয়। মে-জুলাইয়ে দেখা গেছে, এবং বর্তমানে, একটি সংশোধনের সময় উপলব্ধি লাভ হ্রাস করা সম্ভবত একটি প্রত্যাবর্তন প্রত্যয় নির্দেশ করে, এবং এই দামে বিনিয়োগ করার ইচ্ছা হ্রাস করে।

এই মেট্রিকের উচ্চতর মানগুলিতে একটি উল্লেখযোগ্য প্রত্যাবর্তন, বিশেষ করে যদি মূল্য দুর্বলতার সাথে থাকে তবে তা উদ্বেগের কারণ হবে, কারণ এটি সম্ভবত অলাভকারী দলগুলির মধ্যে দৃঢ় বিশ্বাসের অবনতি এবং আরও খারাপ দিকের ভয়কে নির্দেশ করবে৷

সপ্তাহ অনচেন (সপ্তাহ 50, 2021)
লাইভ চার্ট

ডেলিভারেজিংয়ের আফটারমাথ

বিটকয়েন বাজারের পরিপক্ক হওয়ার সাথে সাথে ডেরিভেটিভ পণ্যগুলি মূল্য কর্মের উপর একটি ক্রমবর্ধমান প্রাসঙ্গিক প্রভাব হয়ে উঠেছে। একটি ডিলিভারেজিং ইভেন্টের পরে, এটি মূল্যায়ন করাও গুরুত্বপূর্ণ যে বাজার আরও লিভারেজ যোগ করছে, কারণ ব্যবসায়ীরা 'লং দ্য ডিপ', বা বাজার অস্থিরতার প্রতিক্রিয়ায় সতর্ক থাকে কিনা।

মূল্যের উপর ফিউচার মার্কেটের এই প্রভাব বিশেষভাবে প্রভাবশালী সময়কালে যেখানে ফিউচার ওপেন ইন্টারেস্ট 380k BTC স্তরের উপরে উঠে যায়। এটি বিশেষভাবে উদ্বেগজনক হয়ে ওঠে একটি শক্তিশালী মূল্য বৃদ্ধির পরে এবং বাস্তবায়িত লাভ প্রিন্টের বর্ধিত সময়কাল যা আমরা আগে পর্যবেক্ষণ করেছি:

  • শক্তিশালী হাত এবং ব্যবসায়ীরা নতুন ধারকদের কাছে কয়েন স্থানান্তর করে, যাদের দাম বেশি এবং তারা অস্থিরতার প্রতি বেশি সংবেদনশীল।
  • উচ্চ ফিউচার ওপেন ইন্টারেস্ট একটি অস্থির, ফিউচার-চালিত পদক্ষেপের জন্য জ্বালানী সরবরাহ করে।

এই কারণগুলি মে এবং নভেম্বর শীর্ষ উভয় ক্ষেত্রেই প্রচলিত ছিল, যার ফলে ফিউচার ওপেন ইন্টারেস্ট ~340k BTC-এ ফিরে এসেছে। উল্লেখ্য যে গত সপ্তাহে ওপেন ইন্টারেস্ট প্রায় 5k BTC বেড়েছে। এখান থেকে দেখার জন্য একটি মূল মেট্রিক হল ওপেন ইন্টারেস্ট আক্রমনাত্মকভাবে বাড়তে শুরু করে কিনা এটি একটি উচ্চ সম্ভাবনা নির্দেশ করবে যে লিকুইডেশন লেভেল এবং স্টপ-লস বর্তমান ট্রেডিং রেঞ্জের চারপাশে ক্লাস্টার করছে এবং ডেরিভেটিভ নেতৃত্বাধীন অস্থিরতার প্রত্যাশা বাড়িয়েছে।

সপ্তাহ অনচেন (সপ্তাহ 50, 2021)
লাইভ চার্ট

চিরস্থায়ী ফিউচার ফান্ডিং রেট হল বাজারের দিকনির্দেশক পক্ষপাতের মূল্যায়নের জন্য একটি মূল ডেটা-পয়েন্ট। ফান্ডিং রেটগুলি এই ফিউচারের দাম যতটা সম্ভব স্পট বিটকয়েনের দামের সাথে ঘনিষ্ঠভাবে নির্ধারণ করতে সাহায্য করে:

  • লং পে হাফপ্যান্ট তৈরি করা (সবুজ) যখন চিরস্থায়ী ফিউচার মূল্য > স্পট মূল্য
  • হাফপ্যান্ট লং পে মেকিং (লাল) যখন স্পট মূল্য > চিরস্থায়ী ফিউচার মূল্য

ফান্ডিং রেটগুলির চরম মূল্যগুলি ঐতিহাসিকভাবে সর্বোচ্চ উচ্ছ্বাস, বা বাজারের অংশগ্রহণকারীদের জন্য দুর্দশার সংকেত দিয়েছে, প্রায়শই যথাক্রমে স্থানীয় বাজারের উচ্চ এবং নিম্নের সাথে সম্পর্কযুক্ত। গত সপ্তাহে ড্রডাউনের আগে, আমরা একটি স্থানীয় উচ্ছ্বাস প্রত্যক্ষ করেছি, যা প্রায় সুনির্দিষ্টভাবে বাজারের ATH-এ ফান্ডিং রেটগুলির বড় আপেক্ষিক স্পাইকের মধ্যে স্পষ্ট। সপ্তাহের সর্বনিম্নে, অক্টোবরে $40k নিচু হওয়ার পর প্রথম নেতিবাচক প্রিন্ট সহ, আমরা বিপরীত অভিজ্ঞতা লাভ করেছি।

যদিও এর মধ্যে কিছু বিচ্ছিন্ন ঘটনা ঘটেছে যা ঘটেছিল, দুটি বিষয় বিবেচনা করার মতো:

  • লিভারেজড ট্রেডারদের তাদের অবস্থান বন্ধ করতে বাধ্য করা হয়েছিল, স্টপ-লস এবং লিকুইডেশন লেভেল কমিয়ে $45k (এবং কিছু এক্সচেঞ্জে এমনকি কম)।
  • তহবিলের হার বর্তমানে সামান্য ইতিবাচক, এবং উল্লেখযোগ্যভাবে আরোহণ করছে না। এটি আরও প্রমাণ যোগ করে যে বাজার থেকে 'অতিরিক্ত' লিভারেজের একটি বড় সংখ্যাগরিষ্ঠ অংশ পরিষ্কার করা হয়েছে। ওপেন ইন্টারেস্টের মতই, এটি একটি মেট্রিক যার উপর নজর রাখা উচিত।
সপ্তাহ অনচেন (সপ্তাহ 50, 2021)
লাইভ চার্ট

ইভেন্টের সময় ফিউচার ভলিউমও বেড়েছে, যা ঐতিহাসিকভাবে মূল্য কর্মে উল্লেখযোগ্য পিভট পয়েন্ট প্রদান করেছে। সবথেকে সাম্প্রতিক ইমপালস ফিউচার ভলিউম মোট ছিল ~2 মিলিয়ন BTC।

যদিও ফিউচার ভলিউমের এই যোগফল তাৎপর্যপূর্ণ, মে এবং সেপ্টেম্বর 2021 উভয়ের ড্রডাউনের তুলনায় এটি তুলনামূলকভাবে ছোট। উপরন্তু, এটি সামগ্রিক ভলিউমের একটি ধারাবাহিক পতনের অংশ যা মে থেকে প্রতিষ্ঠিত হয়েছে।

এটি কাউন্টার-স্বজ্ঞাত বলে মনে হচ্ছে কারণ তখন থেকে মূল্য ATH-এর থেকে দ্বিগুণেরও বেশি হয়ে গেছে, এবং মূল্য বৃদ্ধিকে বর্ধিত ট্রেডিং ভলিউমের সাথে একটি উপযুক্ত জুড়ি বলে মনে হবে। এছাড়াও নোট করুন যে ভলিউমগুলি 2021 সালের শুরুর দিকের তুলনায় USD ভিত্তিতেও কম হয়েছে, তাই এটি কম BTC লেনদেনের সমতুল্য উচ্চ মূল্যের কাজ নয়।

এই পরিবর্তনটি তাই এর সংমিশ্রণ হতে পারে:

  • ঐতিহাসিক মে 2021 ড্রডাউনের পর ফিউচার ব্যবসায়ীদের ঝুঁকি কম।
  • ব্যবসায়ীরা তাদের তহবিল অন্যান্য বাজারে নিয়ে যাচ্ছে যেমন altcoins.
  • গত বছরের এই সময় থেকে বিটকয়েন বাজারগুলি এখনও একটি দীর্ঘমেয়াদী ম্যাক্রো একত্রীকরণের মধ্যে রয়েছে, উপলব্ধি, অস্থিরতা এবং দ্রুত পরিবর্তনশীল বৈশ্বিক ঘটনাগুলি হজম করে।
সপ্তাহ অনচেন (সপ্তাহ 50, 2021)
লাইভ চার্ট

একটি ডিলিভারেজিং ইভেন্টের পরে, এটি সাধারণ যে স্পট মার্কেটগুলি (এবং এইভাবে অন-চেইন ডেটা) দামের গতিবিধি নির্দেশ করার জন্য প্রভাবশালী ফোর্সিং ফাংশন হিসাবে ফিরে আসে। ডেরিভেটিভ লেড এবং স্পট/অনচেইন নেতৃত্বাধীন বাজার কাঠামোর মধ্যে এই পরিবর্তন শনাক্ত করার জন্য একটি দরকারী টুল হল বিটকয়েন মার্কেট ক্যাপের অনুপাত হিসাবে পারপেচুয়াল ফিউচার ওপেন ইন্টারেস্টকে দেখা:

  • উচ্চ মান (>1.3%) সংকেত ডেরিভেটিভের আধিপত্য
  • কম মান (<1.1%) সিগন্যাল স্পট প্রাধান্য

যদিও এই মানগুলি ঐতিহাসিকভাবে নিম্ন স্তরে ফিরে আসেনি যেমন মে মাসে দেখা গিয়েছিল, তারা অনেক স্বাস্থ্যকর স্তরে ফিরে এসেছে, যা আগে 2021 সালের শেষের দিকে $30k থেকে $60k+ এ সরানো হয়েছিল। এটি আরও সমর্থন করে যে একটি অর্থবহ ডিলিভারেজিং ইভেন্ট ঘটেছে, এবং বাজার আবারো উত্থিত হওয়ার পরিবর্তে সতর্কতার সাথে সাড়া দিচ্ছে বলে মনে হচ্ছে।

সপ্তাহ অনচেন (সপ্তাহ 50, 2021)
লাইভ চার্ট

অবশেষে, আমরা বিনিয়োগকারীদের লাভজনকতার সাথে বন্ধ করব। বিটকয়েনের দাম কমে গেলে বা আরও কমলে অতিরিক্ত বিক্রয়-সাইড সক্রিয় হতে পারে তখন আমরা পরিমাপক হিসাবে নেট অবাস্তব লাভ/ক্ষতি (NUPL) ব্যবহার করতে পারি। ষাঁড় এবং ভাল্লুকের জন্য ঐতিহাসিক যুদ্ধক্ষেত্র 50% নেটওয়ার্ক-ব্যাপী লাভজনকতায় বসে, যার অর্থ বিটকয়েন মার্কেট ক্যাপের অর্ধেক অবাস্তব লাভ হিসাবে ধরা হয়।

  • ভালুক প্রবণতা মধ্যে এই অঞ্চলটি প্রতিরোধ প্রদান করে, কারণ হোল্ডাররা মাঝারি মুনাফায় তাদের অবস্থান কমাতে ইচ্ছুক, যেমনটি মে থেকে জুলাই মূল্যের ক্রিয়াতে দেখা যায়।
  • ষাঁড় প্রবণতা মধ্যে এই জোন ধারকদের থেকে তাদের লাভজনক অবস্থানে যোগ করার জন্য সহায়তা প্রদান করে, যা আগস্ট থেকে নভেম্বর পর্যন্ত দেখা যায়।

এই চার্ট অনুসারে, দামের বর্তমান লেগ নিচের দিকে একটি বৃহত্তর ষাঁড়ের প্রবণতার মধ্যে একটি সংশোধনের অনুরূপ বলে মনে হচ্ছে - এটি মে এর সম্পূর্ণ বিপরীত যেখানে NUPL 50% স্তরের মাধ্যমে পরিষ্কারভাবে কাটা হয়েছে। যাইহোক, এই এলাকার মধ্যে পরিবর্তন বিশ্বাস-অস্বীকার (সবুজ রঙ) এবং আশাবাদ-উদ্বেগ (হলুদ রঙ) এর মধ্যে পার্থক্যকে চিহ্নিত করে, বর্তমানে বর্তমান ধারক অনুভূতির জন্য একটি উপযুক্ত বর্ণনা।

বিটকয়েন বাজার একত্রিত হওয়ার সাথে সাথে দেখা যাচ্ছে যে ডেরিভেটিভ মার্কেটগুলি স্পট মার্কেটের তুলনায় অনেক বেশি ব্যাক-সিট নিয়েছে এবং একটি অর্থবহ ডিলিভারেজিং ঘটনা ঘটেছে। স্পট বিনিয়োগকারীদের কাছে প্রত্যয় ফিরে আসার লক্ষণ রয়েছে এবং চাহিদা উল্লেখযোগ্য রয়ে গেছে, তবে বাজার এখনও মনস্তাত্ত্বিক সমর্থনের একটি মূল স্তরের উপরে বসে যেমন NUPL মেট্রিকে দেখা গেছে। এটা সম্ভব যে এই ট্রেডিং রেঞ্জটি বালির মধ্যে বুল-বিয়ার লাইনকে সংজ্ঞায়িত করছে এবং এটি ধরে রাখতে ব্যর্থ হলে কম অনুকূল পরিস্থিতিতে একটি সম্ভাব্য রূপান্তর ঘটবে কিনা তা একটি মূল ঝুঁকি।

সপ্তাহ অনচেন (সপ্তাহ 50, 2021)
লাইভ চার্ট

পণ্য আপডেট


সপ্তাহ অনচেন (সপ্তাহ 50, 2021)

দাবি অস্বীকার: এই প্রতিবেদনে কোনও বিনিয়োগের পরামর্শ দেওয়া হয় না। সমস্ত তথ্য কেবল তথ্যের জন্য সরবরাহ করা হয়। এখানে প্রদত্ত তথ্যের ভিত্তিতে কোনও বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়া হবে না এবং আপনি নিজের বিনিয়োগের সিদ্ধান্তের জন্য একমাত্র দায়বদ্ধ।

সূত্র: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-50-2021/

সময় স্ট্যাম্প:

থেকে আরো গ্লাসনোড অন্তর্দৃষ্টি