বন্ড বাইব্যাক বিবেচনা করে ট্রেজারি

ফেড বিক্রি করছে এবং ট্রেজারি তাদের নিজস্ব ঋণ কিনতে পারে, এটি সমস্ত কৌশল এবং খুব কম আচরণের নতুন আর্থিক ব্যবস্থা।

ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাঙ্কগুলি জুন মাস থেকে প্রতি মাসে $95 বিলিয়ন মূল্যের বন্ডগুলিকে পরিপক্কতার অর্থ পুনঃবিনিয়োগ না করে বিনিয়োগ করছে৷

এটি বন্ড মার্কেটে তারল্য সংকটের দিকে পরিচালিত করেছে, ট্রেজারি গত মাসে একটি সমীক্ষা ধারণ করে ব্যাঙ্কগুলিকে জিজ্ঞাসা করেছে - যা সরাসরি ট্রেজারি থেকে বন্ড কেনার ক্ষেত্রে প্রাথমিক ডিলার হিসাবে কাজ করে - মার্কিন সরকারের বন্ড বাইব্যাক বিবেচনা করা উচিত কিনা৷

বুধবার ট্রেজারি জানিয়ে এই মাসের শেষের দিকে ফলাফলগুলি প্রত্যাশিত যে এটি এখনও বাইব্যাক বাস্তবায়নের বিষয়ে কোনও সিদ্ধান্ত নেয়নি কারণ বিষয়টি এখনও অধ্যয়নের অধীনে রয়েছে।

যেকোন বাইব্যাক প্রোগ্রাম ট্রেজারি পুরানো বন্ড কেনার কাজ করবে, যা কম তরল হতে থাকে, তারপরে ঘুরে দাঁড়াতে এবং 'ক্রয়' কভার করার জন্য নতুন বন্ড ইস্যু করে।

তাই স্টক বাইব্যাক, বা সরবরাহের একটি ইথেরিয়াম স্টাইল বার্নিং নয়, সুদের হার বাড়ানোর জন্য একটি অপারেশন টুইস্ট বা "শুদ্ধভাবে একটি কৌশলগত তারল্য-চালিত অপারেশন" যেমন নেশনওয়াইডের প্রধান মার্কিন অর্থনীতিবিদ ক্যাথি বোস্টজানসিক বলেছেন।

শেষ ফলাফল সম্ভবত সরকার তাদের ঋণের জন্য আরও বেশি সুদ প্রদান করবে কারণ এই পুরানো বন্ডগুলি কম তরল কারণ তারা পুরানো সুদের হারে রয়েছে যা অনেক কম।

শুধুমাত্র অজানা আপাতদৃষ্টিতে নতুন ঋণ স্বল্পমেয়াদী, উচ্চ সুদ, বা দীর্ঘমেয়াদী হবে কি না - নিম্ন সুদ কিন্তু এমনকি গত বছরের তুলনায় এখনও খুব বেশি।

এই কৌশলগত ক্রিয়াকলাপের একমাত্র উদ্দেশ্যটিও মনে হয় ফেডকে যদি তারা চায় তবে ফেডকে কড়াকড়ি চালিয়ে যাওয়ার অনুমতি দেওয়া কারণ ফেডকে তারল্যের সংকট হাত থেকে বেরিয়ে যাওয়ার বিষয়ে চিন্তা করতে হবে না।

এটা স্পষ্টতই মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াই করার জন্য, যা গত তিন মাস ধরে নিম্নমুখী, কিন্তু সরকার ঠিক কীভাবে এই উচ্চ সুদের হারগুলিকে কভার করবে তা তাদের ঋণের পাহাড় বিবেচনা করে খুব স্পষ্ট নয়।

বা এটাও স্পষ্ট নয় কেন, বেশিরভাগ ব্যাঙ্কগুলি কী, সরকার তাদের বন্ড কিনে সরাসরি তাদের কাছে বিক্রি করার জন্য জামিন পাবে৷

"বাইব্যাকগুলি ব্যাঙ্কগুলিকে তাদের ব্যালেন্স শীট থেকে [বন্ড] পেতে অনুমতি দেবে যখন কোনও ক্রেতা নেই এবং তাদের ব্যালেন্স শীট আরও দক্ষতার সাথে ব্যবহার করার অনুমতি দেবে," টিডি সিকিউরিটিজের রেট স্ট্র্যাটেজিস্ট গেনাডি গোল্ডবার্গ বলেছেন৷

এটি করদাতার জন্য একটি ব্যয়ে, একই করদাতা যে একই ব্যাঙ্কগুলি থেকে সঞ্চয়ের ক্ষেত্রে উচ্চ হার দেখছেন না $100 বিলিয়ন এক চতুর্থাংশ আগ্রহ ছড়িয়ে পড়ে।

তবে ট্রেজারির বর্তমান চেয়ার জ্যানেট ইয়েলেন পেয়েছেন মিলিয়ন ডলার এসব ব্যাংক থেকে স্পিকিং ফি, তাই তাদের বিনামূল্যে টাকা দেওয়ার কথা ভাবা হচ্ছে।