Tl:dr: এই মুহুর্তে, ক্রিপ্টো বিনিয়োগকারীদের ক্রমবর্ধমান ভূমিকা এবং কীভাবে সম্পদ ধারকরা বর্ধিত অংশগ্রহণের মাধ্যমে বিকেন্দ্রীভূত নেটওয়ার্কগুলিকে আরও শক্তিশালী করতে পারে তা নিয়ে অনেক কথাবার্তা চলছে৷ বর্তমানে ক্রিপ্টো হোল্ডারদের জন্য সক্রিয়ভাবে বা প্রতিনিধি কাজের সত্ত্বার মাধ্যমে কাজ করার জন্য তাদের সম্পদ রাখার জন্য একাধিক Ethereum ভিত্তিক সুযোগ রয়েছে। এই নিবন্ধটি 2.0-সময়ের উইন্ডোতে Eth 5 এর বর্তমান বৈশিষ্ট্য এবং অন্যান্য বিভিন্ন অনুমানের উপর ভিত্তি করে Ethereum নেটওয়ার্ককে বৈধ করার উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে একটি প্রতিনিধি কাজের সত্তার তাত্ত্বিক লাভজনকতা অন্বেষণ করবে। আমি Eth 2.0-এর 524,288 এর জেনিসিস থ্রেশহোল্ডে পৌঁছানোর জন্য প্রতিনিধি কাজের সত্তার প্রয়োজনীয়তা সম্পর্কে কিছু চিন্তাভাবনা করব এবং যদি জেনেসিসে Eth 2.0-এর অর্থনীতি বৃহত্তর এবং ছোট স্কেল যাচাইকারীদের অংশগ্রহণের জন্য উপযুক্ত প্রণোদনা প্রদান করে।

কয়েক সপ্তাহ আগে আমি একটি ছোট স্কেল যাচাইকারীর দৃষ্টিকোণ থেকে ETH 2.0 এর অর্থনীতির উপর একটি নিবন্ধ লিখেছিলাম, যেটি সংজ্ঞা অনুসারে একটি স্থানীয় মেশিনে বা একটি ক্লাউড প্রদানকারীর মাধ্যমে 32 ইথার স্টেকিং একটি ভ্যালিডেটর ক্লায়েন্ট চালাচ্ছে। আমি একটি পার্ট 2 প্রতিশ্রুতি দিয়েছি, যা একটি বৃহৎ স্কেল বৈধকারীর অর্থনীতি অন্বেষণ করতে সেট করা হয়েছে। আপনি যদি ব্লকচেইন বা POS প্রোটোকলগুলিতে নতুন হন তবে আমি আমার প্রথম নিবন্ধটি পড়ার সুপারিশ করব (Ethereum 2.0 এর ভ্যালিডেটর ইকোনমিক্স — প্রথম অংশ or Ethereum 2.0 এর প্রস্তাবিত ভ্যালিডেটর ইকোনমিক্স পরীক্ষা করা হচ্ছে) যা অনুসরণ করতে হবে তার জন্য একটি প্রাইমার হিসাবে।

একটি সংক্ষিপ্ত বিবরণ হিসাবে, আমি বীকন চেইনের একটি পটভূমি প্রদান করেছি, অর্থনৈতিক ঝুঁকির মনোবিজ্ঞানের উপর চিন্তাভাবনা এবং রিটার্নের প্রয়োজনীয় হার, নেটওয়ার্ক যাচাইকারী হওয়ার সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকি এবং একটি হালকা প্রতিযোগী বিশ্লেষণ। নিবন্ধটি একটি যাচাইকারী নেট ইল্ড সংবেদনশীলতা বিশ্লেষণের সাথে মোড়ানো হয়েছে এবং ফলাফলের সাথে রিটার্নের ঝুঁকিমুক্ত হারের সাথে তুলনা করা হয়েছে। আমার বিশ্লেষণের পরে, আমি এই উপসংহারে চলে গিয়েছিলাম যে ইথেরিয়াম ফাউন্ডেশনের দীর্ঘমেয়াদী গণ বিতরণের মিশনের পরিপ্রেক্ষিতে ছোট স্কেল যাচাইকারীদের জন্য প্রণোদনা অপর্যাপ্ত হতে পারে (বিশুদ্ধ লাভের ভিত্তিতে), যদি না কেউ অলাভজনকভাবে ইথার অর্জন করতে চায় এই আশায় যে নেটওয়ার্ক সফল হয় (বৈধকদের এই মহাবিশ্ব অবশ্যই বিদ্যমান থাকবে)। সামগ্রিকভাবে, নেটওয়ার্ক 'সুদের' হার হল হার এবং আমি এটিকে প্রভাবিত করার জন্য এটি করছি না — আমরা কীভাবে গণ বিতরণ করতে পারি সে সম্পর্কে আমার চিন্তাভাবনা বলতে আমি এখানে এসেছি।

সম্প্রতি, আমি লন্ডনে একটি কনফারেন্সে ছিলাম যেখানে একটি স্টেকিং কোম্পানি তার পরিষেবা এবং স্টেকিংয়ের জন্য ঠিকানাযোগ্য বাজার সম্পর্কে একটি উপস্থাপনা দিয়েছে। আমার অবাক হয়ে সবচেয়ে জিজ্ঞাসিত প্রশ্নগুলির মধ্যে একটি ছিল, "তাহলে আপনি কীভাবে অর্থ উপার্জন করবেন"? ফলস্বরূপ, আমি যাচাইকারী সিরিজের পার্ট 2-এর জন্য আমার ফোকাস কিছুটা সরিয়ে নিয়েছি এবং বর্তমান বৈশিষ্ট্যের উপর ভিত্তি করে একটি তাত্ত্বিক স্টেকিং-এ-অ-সার্ভিস কোম্পানির জন্য কয়েকটি ভিন্ন অপারেটিং পরিস্থিতি প্রদান করে ঠিক সেই প্রশ্নের উপর ফোকাস করব। ETH 2.0 এর জন্য।

অনেকগুলি বিভিন্ন ব্যবসায়িক মডেল রয়েছে যা স্টেক করার সময় ব্যবহার করা যেতে পারে তবে আমি দেখেছি যে নির্দিষ্ট ড্রাইভারগুলি অন্যদের তুলনায় লাভজনকতা এবং নগদ প্রবাহকে বেশি প্রভাবিত করে৷ মডেলটি একটি 5-পিরিয়ড MoM বিশ্লেষণ যাতে বেশ কয়েকটি সামঞ্জস্যযোগ্য গতিশীল ড্রাইভার রয়েছে৷ লাভজনকতা বিশ্লেষণ করার সময় আমি দুটি অপারেটিং ড্রাইভারের সংবেদনশীলতার উপর ফোকাস করব যেগুলিকে আমি সবচেয়ে বেশি প্রভাবশালী বলে মনে করেছি, যা হল:

• নোড প্রতি ভ্যালিডেটর ক্লায়েন্ট - সারমর্মে এটি প্রতি নোডের অর্থনৈতিক ঝুঁকিতে ফুটিয়ে তোলা যেতে পারে। আপনি প্রতিটি নোডে কতগুলি বৈধকারী ক্লায়েন্ট চালাতে যাচ্ছেন? এই সিদ্ধান্তটি প্রযুক্তিগত সীমাবদ্ধতা এবং/অথবা ঝুঁকি সহনশীলতার উপর ভিত্তি করে। উদাহরণস্বরূপ, দ প্রিসম ক্লায়েন্ট Prysmatic ল্যাব দ্বারা বিশেষভাবে একটি একক নোডকে একাধিক (সর্বোচ্চ এখনও অজানা) যাচাইকারীদের পরিচালনা করার অনুমতি দেয় যদি ব্যবহারকারী ইচ্ছা করে।
• ইথার লিকুইডেশন শিডিউল — সারমর্মে এটিকে ফুটিয়ে তোলা যেতে পারে যে একটি স্টেকিং সত্তা বিল পরিশোধের জন্য তার টোকেন মুদ্রাস্ফীতিকে কতটা এবং কত ঘন ঘন তরল করে। এটি প্রতি মাসে একটি অংশ হতে পারে বা কখনই না, এটি সত্যিই সব ফার্মের নগদ অবস্থান এবং এর ঝুঁকি সহনশীলতার উপর নির্ভর করে।

আমি এই দুটির উপর ফোকাস করার জন্য বেছে নিয়েছি কারণ এগুলিকে নিয়ন্ত্রণ করা যেতে পারে (কিছু মাত্রায়) এবং নেটওয়ার্ক গতিবিদ্যা থেকে স্বাধীন অপারেটিং কৌশলগুলি উপস্থাপন করতে পারে, হ্যাঁ এই সিদ্ধান্তগুলি নেটওয়ার্ক গতিবিদ্যা দ্বারা প্রভাবিত হতে পারে, বিশেষ করে ইথার মূল্য৷ যাইহোক, আমি মূল্য অনুমানের পরিবর্তে মেশিনটি কীভাবে কাজ করে সেদিকে ফোকাস করার চেষ্টা করেছি।

বরাবরের মতো অনুগ্রহ করে যা একত্রিত করা হয়েছে তাতে ছিদ্র করুন এবং আমার বিশ্লেষণকে চ্যালেঞ্জ করুন — যদি আমরা একটি স্বাস্থ্যকর বিতর্ক শুরু করতে পারি এবং নতুন উত্তর আবিষ্কার করতে পারি তাহলে সবাই জয়ী হবে।

কাজের সত্তা প্রতিনিধি

কয়েক মাস আগে, আমি বেন স্পারাঙ্গোর একটি দুর্দান্ত নিবন্ধ পেয়েছি প্রতিনিধি কর্ম সত্তা: বিনিয়োগকারী এবং সক্রিয় ব্যবহারকারীদের মধ্যে ব্যবধান কমানো. যখন নিবন্ধটি প্রকাশিত হয়েছিল (2018 সালের শেষের দিকে) নেটওয়ার্কের কার্যকারিতা এবং বুটস্ট্র্যাপিং বাড়ানোর জন্য নতুন ধরণের ব্যবসায়িক মডেলগুলির বিষয় সম্পর্কে শুধুমাত্র কথা বলা হয়েছিল এবং ক্রিপ্টো আন্ডারওয়ার্ল্ডে স্বীকৃত হয়েছিল (এবং এখনও সত্যই যখন এক সেকেন্ডের জন্য জুম আউট করা হয়)। ক্রিপ্টোতে বেশিরভাগ খুচরা অংশগ্রহণকারীরা HODL'ing-এর উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করেছিল (যা নিম্নমুখী মূল্যের চাপ বাড়ানোর চেয়ে ভাল), যখন আন্ডারওয়ার্ল্ডে যারা রয়েছে তারা নেটওয়ার্ক প্রভাবগুলিকে (লাভজনকভাবে) উন্নত করার এবং বৃহত্তরভাবে মূল্য যোগ করার নতুন উপায় সম্পর্কে চিন্তা করতে শুরু করেছে বাস্তুতন্ত্র

“এই মুহুর্তে, বিকেন্দ্রীভূত নেটওয়ার্ক এবং অ্যাপ্লিকেশনগুলির মধ্যে অনুমানমূলক বিনিয়োগ এবং ব্যবহারকারীর ক্রিয়াকলাপকে আলাদা করে একটি ফাঁকা ফাঁক রয়েছে৷ প্রতিনিধি কাজের সত্তার ধারণাটি বিকেন্দ্রীভূত নেটওয়ার্কগুলি ব্যবহারকারীর অভিজ্ঞতার উন্নতি না হওয়া পর্যন্ত এই ব্যবধানটি সাময়িকভাবে পূরণ করতে কাজের টোকেন সম্পদের প্রতিনিধিত্বের মাধ্যমে সমস্ত জড়িত পক্ষের প্রণোদনাকে সারিবদ্ধ করে। আরও সহজ করে বললে, কাজের অর্পণ আমাদেরকে গণতান্ত্রিক ফ্যাশনে বিকেন্দ্রীভূত নেটওয়ার্ক বুটস্ট্র্যাপ করার অনুমতি দেয় যতক্ষণ না সম্প্রদায়ের একটি বৃহত্তর অংশ নিজেরাই কাজগুলি করতে সক্ষম হয়।" বেন স্পারাঙ্গো

2018 সালের জুনে, টোকেন ফাউন্ড্রিতে আমরা চালু করেছি টোকেন ফাউন্ড্রি স্ট্যান্ডার্ড, যা ভোক্তা টোকেন বিক্রি এবং বিকেন্দ্রীভূত নেটওয়ার্ক চালু করার জন্য একটি কাঠামো যা এই নেটওয়ার্কগুলির প্রকৃত ব্যবহারকারীদের কাছে বিক্রয়ে দেওয়া টোকেনগুলিকে নির্দেশ করে৷ টোকেনাইজড ইকোসিস্টেম এবং বিকেন্দ্রীভূত প্রকল্পগুলিকে শক্তিশালী করতে সাহায্য করার জন্য একটি হাইব্রিড প্রতিনিধি কাজের সত্তা হওয়ার জন্য এটি ছিল আমাদের প্রচেষ্টা। নীচে আমি মানগুলির মূল স্তম্ভগুলির কয়েকটি হাইলাইট করব।

• টোকেন ক্রেতাদের অবশ্যই একটি মূল্যায়ন পরীক্ষা পাস করতে হবে
• টোকেনগুলির মূল্য অবশ্যই দায়িত্বশীল হতে হবে৷
• 'নেটওয়ার্কের প্রমাণ' না হওয়া পর্যন্ত টোকেন বিক্রি করা যাবে না
• টোকেন অবশ্যই 'মেইননেট লঞ্চ না হওয়া পর্যন্ত লক' থাকতে হবে
• টোকেন শুধুমাত্র প্রাথমিকভাবে 'ব্যবহার' করা যেতে পারে
• প্রাথমিক ক্রেতারা 'প্রুভ ইউজ' না হওয়া পর্যন্ত টোকেন বিক্রি করা যাবে না

সক্রিয় নেটওয়ার্ক অংশগ্রহণ

গত এক বছরে আমরা প্রতিনিধি কাজের সত্তার বিভিন্ন উপশ্রেণী এবং স্বাদ দেখেছি, একটি স্টেকিং সত্তার অনুপ্রেরণা বোঝার জন্য সবচেয়ে প্রাসঙ্গিক যা সক্রিয় নেটওয়ার্ক অংশগ্রহণের উপ-থিম অনুসরণ করে।

সক্রিয় নেটওয়ার্ক অংশগ্রহণ সম্পদ ধারকদের জন্য সম্পদ দান করার মাধ্যমে বা একটি নির্দিষ্ট নেটওয়ার্ককে বৈধ করার জন্য তাদের সম্পদ ষ্টক করে আলফা বাড়ানোর একটি পদ্ধতি হিসাবে আকর্ষণ অর্জন করেছে। এই কৌশলটির ম্যাক্রো থিসিসটি স্বীকার করছে যে আমরা ব্লকচেইনের পরবর্তী অধ্যায়ে প্রবেশ করছি, যা বিভিন্ন POS সম্মতি পদ্ধতি দ্বারা চালিত হবে, যেখানে সম্পদের মালিকদের বৈধতা দিতে এবং নেটওয়ার্কে অংশগ্রহণ করতে উৎসাহিত করা হবে, তবে তাদের অনেকের কাছে সম্পদ থাকবে না। এটি করার জন্য সময়/ঝুঁকি সহনশীলতা।

এটি লেয়ার 1 নেটওয়ার্কের পাশাপাশি এই নেটওয়ার্কগুলির উপরে নির্মিত অসংখ্য প্রোটোকল অন্তর্ভুক্ত করবে। যার সকলেরই নিজস্ব ঐকমত্য প্রক্রিয়া এবং অবকাঠামো থাকবে (ব্যালিডেটর এবং/অথবা ব্লক প্রযোজক) ব্লক তৈরি করে এবং/অথবা স্টেকিং এবং/অথবা রিসোর্স শেয়ারিং এর মাধ্যমে ঐকমত্য তৈরি করে উল্লেখযোগ্য মূল্য উৎপাদন সক্ষম করে।

এর ফলে একটি পরিষেবার মতো কোম্পানিগুলি স্টকিং-এর ফলে এমন সম্পদ ধারকদের প্রয়োজনীয়তা পূরণের জন্য অঙ্কুরিত হয়েছে যারা আরও ডিজিটাল মুদ্রা অর্জনের জন্য তাদের ডিজিটাল মুদ্রা ব্যবহার করতে ইচ্ছুক। উদাহরণ স্বরূপ, স্টেকড সম্প্রতি $4.5MM উত্থাপিত হয়েছে কয়েনবেস ভেঞ্চারস, ডিজিটাল কারেন্সি গ্রুপ, উইঙ্কলেভস ক্যাপিটাল, গ্লোবাল ব্রেন, ফ্যাব্রিক ভেঞ্চারস, অ্যাপ্লায়েড ক্রিপ্টো ভেঞ্চারস এবং ব্লকট্রি ক্যাপিটালের অংশগ্রহণে প্যানটেরা ক্যাপিটালের একটি বীজ রাউন্ডের নেতৃত্বে।

আপনি যদি নেটওয়ার্ক অংশগ্রহণের ক্রমবর্ধমান ল্যান্ডস্কেপ সম্পর্কে আরও বিষয়বস্তু পড়তে আগ্রহী হন তবে দয়া করে নীচের কয়েকটি নিবন্ধ উল্লেখ করুন।

• ক্রিপ্টো বিনিয়োগকারীদের বিকশিত ভূমিকা
• মাইনিং 2.0 এর উপর একটি প্রাইমার
• নোটেশন + ব্লকচেইন মাইনিং 2.0
• সাধারণীকৃত খনির সংজ্ঞা
• মেসারি — সাধারণীকৃত খনির

যাচাইকারী অনুমান

নেটওয়ার্ক অনুমান এবং গড়:

শুরু করার জন্য চলুন প্রজেকশন পিরিয়ড ধরে নেটওয়ার্ক অনুমানের মধ্য দিয়ে হেঁটে যাই কারণ নেটওয়ার্ক নির্ধারণ করবে কী গ্রাবের জন্য রয়েছে। নীচের চার্টটি আমাদের বিশ্লেষণকে কিছুটা ম্যাক্রো প্রকৃতিতে রাখতে বার্ষিক গড় এবং 5 সময়ের গড় উপস্থাপন করে। প্রাথমিক ড্রাইভার হল:

• টোটাল অ্যাট স্টেক (নেটওয়ার্কে) — প্রজেকশন পিরিয়ড জেনেসিস থেকে শুরু হয়, যা 524,288 Eth এবং 3.02MM Eth এ প্রজেকশন পিরিয়ড শেষ হয়, যার 5 পিরিয়ড গড় 1.43MM। এই ফলাফলের জন্য 2.50% এর একটি CMGR ব্যবহার করা হয়েছিল।
• Eth মূল্য — প্রজেকশন পিরিয়ড $148 থেকে শুরু হয় এবং ধীরে ধীরে $854-এ উঠে, যার 5 পিরিয়ড গড় $404। এই ফলাফলের জন্য 2.50% এর একটি CMGR ব্যবহার করা হয়েছিল।
• গড় নেটওয়ার্ক ফি/দিন (Eth) — প্রজেকশন পিরিয়ড 600 Eth এ শুরু হয় এবং ধীরে ধীরে 1,727 Eth-এ উঠে, 5 পিরিয়ড গড় 1,067। এই ফলাফলের জন্য 1.50% এর একটি CMGR ব্যবহার করা হয়েছিল।

দিনের শেষে এই ভেরিয়েবলগুলি একটি কালো গর্ত তাই আমি টেবিলের রক্ষণশীল দিকে বসতে বেছে নিয়েছি। এছাড়াও, আপনি নীচে একটি নেটওয়ার্ক গতিবিদ্যা চার্ট পাবেন যা প্রজেকশন সময়কালে নেটওয়ার্কের আরও হজমযোগ্য ভিজ্যুয়াল প্রদান করবে। সামগ্রিকভাবে, আমি অনুভব করি যে মডেলটির এই অংশটির জন্য আমার অনুমানগুলি বেশ বাস্তবসম্মত (দয়া করে আমাকে আপনার চিন্তাভাবনা জানান)।

নোড অনুমান এবং গড়:

এর পরে, আসুন প্রজেকশন পিরিয়ডে নোডের গতিবিদ্যার দিকে নজর দেওয়া যাক। আমি মনে করি এখানে সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ ড্রাইভার হল মোট নেটওয়ার্কের শতকরা হার। আমি এটিকে এমনভাবে তৈরি করতে চেয়েছিলাম যেখানে কল্পিত সত্তাটি অভিক্ষেপের সময়কালে 4% মার্কেট শেয়ারের বেশি না হয়। এটি স্পষ্ট করার অর্থ হল যে অন্যান্য 96% ঝুঁকির মধ্যে রয়েছে ছোট এবং বড় স্কেল যাচাইকারীদের মিশ্রণে। কল্পনা করুন এই মডেলের সত্তাটিকে বলা হয় বীকন, যার একটি অভ্যন্তরীণ বৈচিত্র্যকরণ আদেশ রয়েছে যে এটি যাচাই করতে বেছে নেওয়া নেটওয়ার্কগুলির 4% এর বেশি অংশ নিতে পারে না।

• নেটওয়ার্কের % স্টেকড — মডেলটি প্রজেকশন সময়কালে 4% এ সমতল থাকে।
• গ্রাহক ইথ স্টেকড — প্রজেকশন পিরিয়ড ~21K Eth-এ শুরু হয় এবং 121K Eth-এ প্রজেকশন পিরিয়ড শেষ হয়, যার 5 পিরিয়ড গড় 57K Eth হয়।

এটা আমার আশা যে স্টেকিং বর্ধিত বিকেন্দ্রীকরণকে সক্ষম করে বনাম আমরা আজ খনিতে যা দেখি (দয়া করে নীচের গ্রাফিকটি দেখুন)। ইথেরিয়াম খনির গতিশীলতার গভীরে ডুব দেওয়ার জন্য চেক আউট করুন, Miners কেন্দ্রীভূত হয়?, কোনটি ছিল সম্প্রতি প্রকাশিত আলেথিও টীম. যাইহোক, আমরা বিশ্লেষণের ফলাফলের মাধ্যমে আমাদের উপায়ে কাজ করার সাথে সাথে আপনি দেখতে পাবেন যে স্কেলের অর্থনীতি বিরাজ করছে। শৃঙ্খল বা সামাজিক আন্দোলনের নৈতিকতা যাই হোক না কেন, মানুষের আচরণের ফলে ভাড়া আদায়ের জন্য স্কেলে অংশ নেবে।

যাইহোক, যেহেতু স্টেকিং ইকোসিস্টেম বিকশিত হচ্ছে এবং খনির চেয়ে আরও অ্যাক্সেসযোগ্য হয়ে উঠেছে, স্টেকিং ফার্মগুলি একাধিক চেইন এবং প্রোটোকলের মাধ্যমে যাচাই করে ঝুঁকিকে বৈচিত্র্যময় করবে। উপরন্তু, এটাও আমার বিশ্বাস যে অন্যান্য Defi ফলনের সুযোগের কারণে যারা Eth এ যথেষ্ট বিশ্বাস করে তারা ইউনিসওয়াপ, কম্পাউন্ড ফাইন্যান্স এবং ধর্মের মতো অন্যান্য ফলন সুযোগও ব্যবহার করবে। ফলস্বরূপ, আমি বিশ্বাস করি যে খনির (বিশেষ করে দীর্ঘমেয়াদে) থেকে স্টেকারদের ঘনত্ব কম কেন্দ্রীভূত হবে এবং বিভিন্ন চেইন পরিপক্ক হওয়ার সাথে সাথে চেইন বৈচিত্র্য একটি সম্পদ বরাদ্দ কৌশল হয়ে উঠবে এবং তাদের নির্দিষ্ট ব্যবহারের ক্ষেত্রে খুঁজে পাবে। যাইহোক, আমি আপনাকে জনি রিয়ার একটি উদ্ধৃতি দিয়ে চলে যাব যিনি পেগাসিসের Eth 2.0 টিমে আর্টেমিস ক্লায়েন্ট তৈরি করছেন।

“আপনার যুক্তি যে POS সেন্ট্রালাইজড বিসি স্টেকিং ফার্মগুলি বৈচিত্র্য আনবে না তা দুর্বল। আমি পদার্থবিজ্ঞানের পরিপ্রেক্ষিতে এটি ভাবতে পছন্দ করি। কেন্দ্রীকরণ যদি একটি শক্তি হয়, তাহলে কেন্দ্রীভূত হল স্থানচ্যুতি। যেকোন পরিমাণ কেন্দ্রীভূত শক্তি একই ফলাফলে পরিণত হবে। শুধুমাত্র পার্থক্য হল সময়ের পরিমাণ। আমি বিশ্বাস করতে চাই যে আমরা আরও ভাল করতে পারি।"

অপারেটিং অনুমান:

এই স্পেসে প্রতিযোগিতা করার সময় কয়েকটি ব্যবসায়িক মডেল চালানো যেতে পারে। সবচেয়ে বড় ফ্যাক্টর যা ব্যবসার মডেল নির্ধারণ করবে তা হল আপনি সম্পদ ধারক বা আপনি সম্পদ ঋণগ্রহীতা কিনা (হাইব্রিড পন্থাও সম্ভব)। একবার আপনি সেই প্রথম সংকল্পটি অতিক্রম করার পরে গুণগত এবং পরিমাণগত উভয় ধরনের ছোট ড্রাইভারের একটি সিরিজ রয়েছে যা লাভজনকতা নির্ধারণ করে।

যাইহোক, প্রতিটি পদ্ধতির সূক্ষ্মতাগুলি অন্বেষণ করা এই নিবন্ধের সুযোগের বাইরে, তবে আশা করি সম্প্রদায়টি আগামী সপ্তাহে/মাসে এই নিবন্ধ/মডেলটি তৈরি করবে। নীচে আপনি প্রাথমিক গুণগত এবং পরিমাণগত অপারেটিং অনুমানগুলি খুঁজে পেতে পারেন যা এই মডেলটির আউটপুট চালায়।

নোড খরচ অনুমান:

মডেলটি একটি ক্লাউড এবং একটি হার্ডওয়্যার টগল প্রদান করে যা খরচের গঠন নির্ধারণে সহায়তা করে। এই বিশ্লেষণের জন্য আমি নির্বাচন করেছি যাকে আপনি "প্রিমিয়াম" সার্ভার বিকল্প বলতে পারেন, আবার লাভজনকতার দিকে রক্ষণশীল থাকতে। বেস মডেলের জন্য এটা ধরে নেওয়া হয় যে ফার্মটি প্রতি নোড (100 Eth) 3,200 ভ্যালিডেটর ক্লায়েন্ট চালাচ্ছে। ব্লকচেইন নেটওয়ার্ক যাচাই করার উপযুক্ত অভিজ্ঞতা আছে এমন স্টেকিং বা মাইনিং শিল্পের ব্যক্তিদের কাছ থেকে এই বিশ্লেষণের ব্যয় কাঠামোর বিষয়ে প্রতিক্রিয়া পাওয়া দুর্দান্ত হবে।

FYE লাভজনকতা বিশ্লেষণ — 100 ভ্যালিডেটর ক্লায়েন্ট/নোড ​​এবং মাসিক ইথার লিকুইডেশন 40%

এই বিভাগে আমরা উপরে বর্ণিত অনুমানের উপর ভিত্তি করে মডেলটির আর্থিক ফলাফল দেখব। ফার্ম ভিত্তিক আর্থিক মেট্রিক্সের উপর ফোকাস করা গুরুত্বপূর্ণ কারণ এটি টোকেন হোল্ডারদের কাছে দেওয়া মূল্যের পরিষেবা প্রদানকারীর নেটের মূল্য সংগ্রহকে প্রতিনিধিত্ব করে। 12.5% ​​ফি চার্জ করে এবং অন্যদের পক্ষে ইথেরিয়াম নেটওয়ার্কের 4.00% ভাগ করে নীচের চার্টে দেখা যায়, অপারেটিং মডেলটি প্রজেকশন সময়কালে ~5% এর একটি 60 মেয়াদী CAGR জেনারেট করে শক্তিশালী ফলাফল দেয়, যদিও মোট সম্পদ 67% একটি CAGR দ্বারা বৃদ্ধি.

রাজস্ব: প্রজেকশন সময়কালে রাজস্ব উৎপাদন ~$1.6MM থেকে শুরু হয় এবং 17.8% এর 5 পিরিয়ড CAGR সহ ক্রমাগতভাবে ~$60.60MM পর্যন্ত বৃদ্ধি পায়।

EBITDA: প্রজেকশন পিরিয়ডের EBITDA জেনারেশন -$325K থেকে শুরু হয় এবং 5.8% এর 5 পিরিয়ড CAGR সহ ক্রমাগত বৃদ্ধি পায় $77.75MM। এপ্রিল Y1 (16 মাস) পর্যন্ত EBITDA নেতিবাচক থাকে।

বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ: প্রজেকশন পিরিয়ডের FCF জেনারেশন -$325K থেকে শুরু হয় এবং 4.6% এর 5 পিরিয়ড CAGR সহ ক্রমাগত $69MM-এ বৃদ্ধি পায়। EBITDA এর মতো, FCF এপ্রিল Y1 (16 মাস) পর্যন্ত নেতিবাচক থাকে।

নগদ: ফার্মটি প্রজেকশন পিরিয়ডের শুরুতে $1MM নগদ দিয়ে পুঁজি করে এবং Y680 এর মধ্যে $2MM তৈরি করার আগে Y9.2-তে সর্বনিম্ন ~$5MM-এ পৌছায়, যার ফলে ফার্মের ইথার যত বেশি হয় তত স্কেল করার ক্ষমতা। এর অবকাঠামোর উপর দাগ কেটেছে। এই বিশ্লেষণের সামঞ্জস্যপূর্ণ নগদ ব্যালেন্স ইঙ্গিত দেয় যে ফার্মটি তার মাসিক গ্রহণের 40% এরও কম বিক্রি করতে পারে এবং এখনও দ্রাবক থাকে (ব্রেকইভেন খুঁজে বের করার জন্য আমি এটি আপনার উপর ছেড়ে দেব।

মোট সম্পদ: প্রজেকশন সময়কালে মোট সম্পদ $791K থেকে শুরু হয় এবং 10.3% এর 5 পিরিয়ড CAGR সহ ক্রমাগতভাবে $67MM-তে বৃদ্ধি পায়।

যাচাইকারী অপারেটিং ফলাফল:

সংবেদনশীলতা বিশ্লেষণ

এই বিভাগে আমরা আমাদের দুটি মূল চালককে সংবেদনশীল করব এবং সম্ভাব্য ফলাফলের দিকে নজর দেব। আমরা EBITDA, FCF, এবং আমাদের দুটি মূল চালকের পরিবর্তন প্রদত্ত মোট সম্পদের উপর জোর দেব। নীচে আপনি আমাদের প্রাথমিক ড্রাইভারগুলির একটি সংক্ষিপ্ত বিবরণ খুঁজে পেতে পারেন।

• নোড প্রতি ভ্যালিডেটর ক্লায়েন্ট - সারমর্মে এটি প্রতি নোডের অর্থনৈতিক ঝুঁকিতে ফুটিয়ে তোলা যেতে পারে। আপনি প্রতিটি নোডে কতগুলি বৈধকারী ক্লায়েন্ট চালাতে যাচ্ছেন? এই সিদ্ধান্তটি প্রযুক্তিগত সীমাবদ্ধতা এবং/অথবা ঝুঁকি সহনশীলতার উপর ভিত্তি করে।
• ইথার লিকুইডেশন শিডিউল — সারমর্মে এটিকে ফুটিয়ে তোলা যেতে পারে যে একটি স্টেকিং সত্তা বিল পরিশোধের জন্য তার টোকেন মুদ্রাস্ফীতিকে কতটা এবং কত ঘন ঘন তরল করে। এটি প্রতি মাসে একটি অংশ হতে পারে বা কখনই না, এটি সত্যিই সব ফার্মের নগদ অবস্থান এবং এর ঝুঁকি সহনশীলতার উপর নির্ভর করে।

Y5 EBITDA সংবেদনশীলতা বিশ্লেষণ

Y5 বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ সংবেদনশীলতা বিশ্লেষণ

Y5 মোট সম্পদ সংবেদনশীলতা বিশ্লেষণ

উপসংহার

আমরা এটি বন্ধ করার আগে জেনেসিস স্পেকের ভোক্তা ফলনটি একবার দেখে নেওয়া যাক। আপনি নীচে দেখতে পাচ্ছেন, একটি ছোট স্কেল যাচাইকারীর কাছে জেনেসিস স্পেকের ফলন আমার উৎপন্ন ফলনের চেয়ে অনেক ভাল পার্ট 1 প্রবন্ধ. যাইহোক, এর মানে এই নয় যে আপনার গড় Eth ধারক তাদের নিজেরাই অংশ নেবে। জেনেসিসে পৌঁছানোর জন্য, 16,384 ভ্যালিডেটর (জেনেসিস/32) থাকতে হবে, যা 7,580 এর মোট ইথেরিয়াম নোডের দ্বিগুণেরও বেশি। IMO এমনকি যদি একটি অবিশ্বাস্য UX তৈরি করা হয়, এটি ছোট স্কেল যাচাইকারীদের উপর নির্ভর করে পূরণ করার জন্য একটি লম্বা অর্ডার।

তাহলে আমরা কি শিখেছিলাম?

1. একটি বৃহৎ স্কেল যাচাইকারী স্কেলের অর্থনীতি তৈরি করতে সক্ষম হয় যা একটি ছোট স্কেল যাচাইকারীর চেয়ে বেশি লাভের দিকে পরিচালিত করে, বিশেষত সময়ের সাথে সাথে নেটওয়ার্কে মোট ঝুঁকি বাড়ার কারণে।
2. রক্ষণশীল নেটওয়ার্ক গতিশীল অনুমানের সাথে নেটওয়ার্কের 4.00% ভাগ করার ফলে শক্তিশালী লাভ হয়
3. $1MM-এর একটি প্রাথমিক বিনিয়োগের ফলাফল 5-সময়ের CAGR-এর 67.14%, যা $9.2MM এর শেষ নগদ অবস্থান এবং $1.1MM ($10.33MM-এর মোট সম্পদ) ইথ পজিশন দেয়।
4. EBITDA এবং FCF শুধুমাত্র প্রথম 16 মাসের অপারেশনের জন্য নেতিবাচক এবং যথাক্রমে $5.8MM এবং $4.6MM এ প্রজেকশন সময় শেষ হয়।
5. তত্ত্বগতভাবে Eth 2.0-এর প্রথম দিনগুলিতে ছোট স্কেল যাচাইকারীদের জন্য রিটার্ন প্রোফাইল অংশগ্রহণকারীদের আকৃষ্ট করার জন্য যথেষ্ট।

এই প্রবন্ধে উপস্থাপিত মডেলটি প্রমাণ করে যে বর্তমান বৈশিষ্ট্যটি ক্রিপ্টো সম্প্রদায়ের লোকদেরকে জ্ঞান এবং সংস্থান সহ অনেক প্রয়োজনীয় প্রতিনিধি কাজের সত্তা তৈরি করতে অনুপ্রাণিত করার জন্য দৃঢ় প্রণোদনা প্রদান করে। এই প্রক্রিয়ার মধ্য দিয়ে যাওয়া আমাকে দেখিয়েছে যে Eth 2.0 এর 'নিম্ন' সুদের হার সত্ত্বেও, নেটওয়ার্ক বৈধ করা এখনও বেশ লাভজনক হতে পারে। যাইহোক, এটি সময়ের সাথে সাথে কেন্দ্রীকরণের ঝুঁকি চালায় যা অলাভজনক রিটার্ন প্রোফাইলটি আমার শেষ নিবন্ধে অন্বেষণ করা হয়েছে ছোট স্কেল যাচাইকারীদের জন্য মোট 10 মিলিয়ন স্টেক লেভেলে।

আমি ব্যক্তিগতভাবে বিশ্বাস করি 524,288-এর জেনেসিস ইথ থ্রেশহোল্ডে পৌঁছানোর জন্য আমাদের এটিকে বাস্তবে পরিণত করার জন্য প্রতিনিধি কাজের সত্তা হিসাবে পরিবেশনকারী বৃহৎ স্কেল যাচাইকারীদের প্রয়োজন হবে। যাইহোক, বর্তমান বাজার মূল্যে Eth এর USD মূল্য হল $72.35MM, যা মোট পরিমাণের 25% বর্তমানে সিডিপির মধ্যে তালাবদ্ধ। এটি আমাকে কিছুটা উৎসাহ দেয় যে সময় নাগাদ Eth 2.0 একটি বাস্তব ব্লকচেইন UI/UX হয়ে ওঠে এবং অংশগ্রহণ আরও পরিপক্ক হবে।

আমি আশা করি আপনি Eth 2.0, Eth 2.0 কে বাস্তবে পরিণত করার ক্ষেত্রে প্রতিনিধি কাজের সংস্থার গুরুত্ব এবং একটি নেটওয়ার্ক যাচাইকারীর জন্য মেশিনটি কীভাবে কাজ করে তার আরও ভাল বোঝার সাথে আপনি এই অংশ থেকে দূরে চলে যাবেন।

Ethereum 2.0-এর অর্থনীতি হল একটি বিষয় যা আমরা ConsenSys-এ খুব আগ্রহী এবং বিভিন্ন আউটলেটের মাধ্যমে এর বাস্তবতায় মূল্য যোগ করার জন্য আমাদের অংশটি চালিয়ে যাব। আপনি যদি এটির সাথে একমত না হন তবে যা উপস্থাপন করা হয়েছে তা চ্যালেঞ্জ করার সুযোগ হিসাবে দয়া করে এটি ব্যবহার করুন এবং আমরা একটি সুস্থ বিতর্ক শুরু করতে পারি।

বিশেষ ধন্যবাদ ট্যানার হোবান, জন স্টিভেনস, রাউল জর্দান, জনি রিয়া, দ্য আলপাইন দল, এবং আলেথিও এই অংশের জন্য পরামর্শ/প্রতিক্রিয়া প্রদানের জন্য দল। বিশাল চিৎকার রস ক্যানাভান & অ্যান্ড্রু মেলার সংখ্যা ক্রাঞ্চিং এর মাধ্যমে আমাকে পেতে কিছু অপ্রকাশিত ট্র্যাক প্রদান করার জন্য.

কি একটি সময় জীবিত হতে!

দায়িত্ব অস্বীকার

এই অংশে কিছুই বিনিয়োগ পরামর্শ বিবেচনা করা উচিত নয়.