DYdX হল Ethereum-এ হোস্ট করা একটি বিকেন্দ্রীভূত বিনিময় (DEX) যা আপনার-গ্রাহক (KYC) পরিচয় যাচাইকরণ ছাড়াই কমপক্ষে 36টি ক্রিপ্টোকারেন্সির অদলবদল সক্ষম করে৷ এক্সচেঞ্জটি চিরস্থায়ী মার্জিন ট্রেডিং অফার করার বিরল প্ল্যাটফর্মগুলির মধ্যে একটি, যা ট্রেডারদের ট্রেডিং পজিশনের সম্পূর্ণ মূল্যের পরিবর্তে ট্রেডের শুধুমাত্র একটি অংশে অর্থায়ন করতে দেয়।
কিন্তু dYdX কি সত্যিই বিকেন্দ্রীকৃত? DeFi বর্ণালীতে, dYdX মাঝখানে কোথাও পড়ে।
dYdX মূল এবং উদ্দেশ্য
কয়েনবেস এবং উবারের প্রাক্তন সফ্টওয়্যার প্রকৌশলী আন্তোনিও জুলিয়ানো 2017 সালের মাঝামাঝি সময়ে dYdX প্রকল্পটি শুরু করেছিলেন। তার লক্ষ্য ছিল একটি ওপেন সোর্স, সম্প্রদায়-শাসিত ডেরিভেটিভস বিনিময় তৈরি করা। যদিও এটি একটি ক্রমবর্ধমান ICO বুদ্বুদ সময়ের মধ্যে ছিল, জুলিয়ানো টোকেন বিক্রয়ের মাধ্যমে তহবিল সংগ্রহের সিদ্ধান্ত নিয়েছে।
পরিবর্তে, dYdX ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফার্ম a2z থেকে $16M বিনিয়োগ পেয়েছে। পরবর্তী রাউন্ডে, এক্সচেঞ্জ $87M উত্থাপন করেছে।
আগস্ট 2020 পর্যন্ত, dYdX ইথেরিয়ামে হোস্ট করা হয়েছিল। Ethereum এর উদ্বায়ী গ্যাস ফি যা ট্র্যাফিকের সাথে বৃদ্ধি পায় তা দিয়ে এটি সমস্যাযুক্ত ছিল। এই স্কেলেবিলিটি সমস্যা কাটিয়ে উঠতে, dYdX StarkWare Layer 2 নেটওয়ার্কে চলে গেছে, যা একটি লেনদেন বুস্ট এবং কম ট্রান্সফার ফি প্রদান করে।
2021 সালের আগস্টে, এক্সচেঞ্জটি তার নেটিভ গভর্নেন্স টোকেন DYDX চালু করে এবং এয়ারড্রপ করে এটি অনুগত ব্যবহারকারীদের কাছে. দলটি ব্যবহারকারী এবং বিকাশকারীদের সাথে সংযোগ স্থাপনের জন্য dYdX ফাউন্ডেশনও স্থাপন করেছে।
dYdX কি?
dYdX-এর প্রধান ফোকাস হল ক্রিপ্টোকারেন্সির জন্য স্পট মার্কেট ট্রেডিং ছাড়াও ডেরিভেটিভস ট্রেডিং প্রদান করা। সীমিত এবং স্টপ-লস অর্ডারের জন্য ধন্যবাদ, ব্যবসায়ীরা তাদের ট্রেডিং অভিজ্ঞতা কাস্টমাইজ করতে পারেন।
উদাহরণস্বরূপ, যদি একজন ব্যবসায়ী মুদ্রার মূল্যের নিচে 5% স্টপ-লস অর্ডার সেট করে, তাহলে আরও ক্ষতি রোধ করতে বাজারের অবস্থান স্বয়ংক্রিয়ভাবে বন্ধ হয়ে যায়।
প্রথম নজরে, dYdX একটি সাধারণ ক্রিপ্টোকারেন্সি এক্সচেঞ্জ থেকে আলাদা বলে মনে হয় না। ট্রেডিং একটি সম্পদের অর্ডার বই, সূচক সহ চার্টিং এবং নির্বাচিত বাজার অবস্থান দ্বারা সমর্থিত, যা স্পট-ভিত্তিক বা লিভারেজ হতে পারে।
স্পট-ট্রেডিং হল তাদের বাজার মূল্যে সম্পদ ক্রয় বা বিক্রয়। মার্জিন ট্রেডিং ধার করা তহবিল দিয়ে একজনের বাজারের অবস্থান বৃদ্ধি করে। এর মানে হল যে পজিশনটি লিভারেজ করা হয়েছে কারণ এটি বৃহত্তর লাভের জন্য অতিরিক্ত মূলধন দিয়ে বুস্ট করা হয়।
একইভাবে, বাজারের অবস্থান প্রত্যাশার বিরুদ্ধে গেলে আরও বেশি ক্ষতি জড়িত। এই কারণে, মার্জিন ট্রেডিং অত্যন্ত ঝুঁকিপূর্ণ বলে মনে করা হয়। উদাহরণ স্বরূপ:
- একজন ব্যবসায়ী $1,000 মূল্যের একটি Avalanche (AVAX) লং পজিশন খোলেন, যার মানে AVAX-এর দাম বাড়বে বলে আশা করা হচ্ছে। দাম 5% বেড়ে গেলে, ব্যবসায়ী $50 পায়।
- কিন্তু, যদি একই পজিশন অতিরিক্ত ক্রয় ক্ষমতার সাথে প্রসারিত করা হয়, "মার্জিন ব্যবহার" শতাংশ বৃদ্ধি করে, লাভও বৃদ্ধি পাবে। 200% মার্জিন বুস্টের জন্য, লাভ তখন $100 হবে, কারণ খোলা লং পজিশন $2,000-এ উন্নীত হবে।
তা সত্ত্বেও, যদি AVAX-এর দাম অপ্রত্যাশিতভাবে কমে যায়, তাহলে ক্ষতির পরিমাণ ভারী হয়, প্রাথমিক বিনিয়োগের বাইরেও ডুবে যায়। dYdX তার ভিত্তিপ্রস্তর পণ্য - চিরস্থায়ী ফিউচার ট্রেডিং সহ অবস্থানগুলির অর্থায়ন বজায় রাখার একটি উপায় প্রদান করে।
পজিশনের মেয়াদ শেষ হয়ে গেলে সম্পূর্ণ মার্জিন অর্থায়ন করার পরিবর্তে, চিরস্থায়ী ফিউচারগুলি মার্জিনের মানের একটি ভগ্নাংশের সাথে ছোট বা দীর্ঘ অবস্থানে তহবিল রাখতে পারে। এটি চিরস্থায়ী (পারপস) তহবিল হার হিসাবে প্রকাশ করা হয়, প্রতি ঘন্টার ভিত্তিতে আপডেট করা হয়।
যদি তহবিলের হার ইতিবাচক শতাংশের সীমার মধ্যে থাকে, তাহলে এর মানে হল যে লংস শর্টস পরিশোধ করছে। এটি বুলিশ মোমেন্টাম নির্দেশ করে কারণ চিরস্থায়ী মূল্য সম্পদের স্পট মূল্যের চেয়ে বেশি। তদ্বিপরীত, যদি তহবিলের হার ঋণাত্মক শতাংশের সীমার মধ্যে থাকে, তাহলে এর অর্থ হল শর্টস একটি বিয়ারিশ মোমেন্টাম হিসাবে দীর্ঘ সময় দিচ্ছে।
এই বিনিময় সরাসরি ব্যবসায়ীদের মধ্যে হয়, পিয়ার-টু-পিয়ার। অতএব, চিরস্থায়ী চুক্তির জন্য উন্মুক্ত অবস্থান সহ ব্যবসায়ীরা হয় তহবিল জিততে বা হারায়, তাদের সংগ্রহ করার সুযোগ প্রদান করে। সাধারণত, ব্যবসায়ীরা বিটকয়েন এবং ইথেরিয়ামের জন্য দীর্ঘ অবস্থানের প্রতিশ্রুতি দেন, যেমনটি প্ল্যাটফর্ম থেকে দেখানো হয়েছে মেট্রিক্স ড্যাশবোর্ড.
স্টার্কওয়্যার: dYdX এর অন্তর্নিহিত প্রযুক্তি
1 নভেম্বর, 2021-এ, dYdX Ethereum-এর স্পট এবং মার্জিন ট্রেডিং পরিষেবা পরিত্যাগ করে, StarkWare-এ দ্রুত ট্রেডিং চারণভূমিতে চলে যায়। এই লেয়ার 2 স্কেলেবিলিটি সলিউশনটি লেনদেনের গতি বাড়ানো এবং কম ফি দিতে ZeroKnowledge (ZK) রোলআপ ব্যবহার করে।
যদিও এই কর্মক্ষমতা Ethereum এর প্রধান চেইনের ক্ষমতার বাইরে, dYdX এখনও যোগ করা ডেটা ব্লক হিসাবে লেনদেন চূড়ান্ত করতে Ethereum ব্যবহার করে। STARK মানে স্কেলেবল ট্রান্সপারেন্ট আর্গুমেন্টস অফ নলেজ।
কিভাবে dYdX তারল্য প্রদান করে?
যে কেউ একটি DEX বনাম একটি কেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জ (CEX) ব্যবহার করে একটি কর্মক্ষমতা পার্থক্য লক্ষ্য করে। একটি DEX-এ, ব্যবহারকারীরা নিজেরাই স্মার্ট কন্ট্রাক্ট দ্বারা পরিচালিত লিকুইডিটি পুলে টোকেন জমা করে তারল্য প্রদান করে। তাদের মধ্যে ট্যাপ করে, ব্যবহারকারীরা তারপর টোকেন অদলবদল করে এবং ট্রেড করে।
ফলস্বরূপ, এটি ঘটতে পারে যে কিছু তারল্য পুল সঠিকভাবে অর্থায়ন করা হয় না, যা অপূর্ণ অর্ডারগুলির ব্যাকলগ তৈরি করে। বিপরীতে, Binance-এর মতো CEX-এর গভীর তারল্য রয়েছে যা সমস্ত ব্যবসার জন্য কভার করে। এই সমস্যাটি দেখে, dYdX একটি হাইব্রিড মডেল ব্যবহার করছে যাতে অন-চেইন লেনদেনগুলি একটি অফ-চেইন ম্যাচিং ইঞ্জিনের সাথে যুক্ত করা হয়৷
অন্য কথায়, Uniswap-এর মতো DEX-এ পাওয়া AMMগুলি সম্ভাব্য ট্রেড ম্যাচিং ব্যবহার করে, dYdX ডিটারমিনিস্টিক ম্যাচিং এবং সেটেলমেন্ট ব্যবহার করে। এটি ঘটানোর জন্য, dYdX-এর নিজস্ব API রয়েছে বাজার নির্মাতাদের প্ল্যাটফর্মের অর্ডার বইতে প্লাগ করার জন্য যাতে ট্রেডিং স্প্রেডগুলি একটি ছোট কাটের জন্য কভার করা যায়।
ডিওয়াইডিএক্স টোকেনমিক্স
DYDX হল প্ল্যাটফর্মের গভর্নেন্স এবং ইউটিলিটি টোকেন। 1B সর্বাধিক DYDX-এর মধ্যে, 7 সালের অক্টোবর পর্যন্ত মাত্র 2022% প্রচলন রয়েছে৷ DYDX টোকেনধারীরা তাদের ধারণের সমানুপাতিক ভোটাধিকার লাভ করে৷ তারপরে তারা টুইকিং ট্রেডিং ফি, অংশীদারিত্ব, আপগ্রেড এবং অন্যান্য প্রোটোকল উন্নয়নে ভোট দিতে পারে।
একটি ইউটিলিটি টোকেন হিসাবে, DYDX ট্রেডিং ফি এবং স্টকিং উপার্জনের জন্য ব্যবহৃত হয়। বাজারের চরম অবস্থার জন্য এটি একটি তরলতা অপ্রয়োজনীয় স্তর হিসাবে কাজ করে। তবুও, dYdX প্ল্যাটফর্মের নিরাপত্তা বা তারল্য পুলে USDC স্টেবলকয়েন আটকে দিয়ে অতিরিক্ত স্থিতিশীলতা প্রদান করে। ফলস্বরূপ স্টকিং পুরষ্কারগুলি DYDX টোকেন তৈরি করে৷
প্রতি 28 দিনে, ব্যবসায়ীরা প্রদত্ত ফিগুলির সমানুপাতিক DYDX পুরষ্কারও অর্জন করে, যা সেই সময়ের মধ্যে ব্যবসায়ীদের দ্বারা প্রদত্ত সমস্ত ফি দ্বারা ভাগ করা হয়।
dYdX কি সত্যিই বিকেন্দ্রীকৃত?
যখন ইউএস ট্রেজারি অফিস অফ ফরেন অ্যাসেট কন্ট্রোল (OFAC) টর্নেডো ক্যাশ প্রাইভেসি প্রোটোকল অনুমোদন করেছিল, তখন dYdX ছিল প্রথম প্ল্যাটফর্মগুলির মধ্যে একটি যেটি শুরু হয়েছিল ব্যবহারকারীর অ্যাকাউন্ট ব্লক করা. এর মানে হল যে কেউ যদি টর্নেডো ক্যাশের কথা না শুনেও থাকে, কিন্তু কয়েন মিক্সারের মাধ্যমে তহবিল পাঠানো হয়েছিল, তবে তাদের অ্যাকাউন্ট ব্লক করা যেতে পারে।
এর সাথে বলা হয়েছে, যেহেতু dYdX ব্যবহারকারীর তহবিলের হেফাজতে নেই, এটি সেগুলি জব্দ করতে পারে না। তদ্ব্যতীত, প্ল্যাটফর্মের ব্যবহারের প্রয়াসটি নোট করা উচিত বায়োমেট্রিক ট্র্যাকিং ব্যবহারকারীদের ওয়ালেট ঠিকানা তাদের আসল পরিচয়ের সাথে সংযুক্ত করতে। জাম্পিং পয়েন্টটি ছিল dYdX এর রেফারেল পুরস্কার প্রোগ্রাম, যার মাধ্যমে ব্যবহারকারীরা 25 USDC জমা করেছেন এমন ব্যবসায়ীদের আনার জন্য 500 USDC পেতে পারেন।
তা সত্ত্বেও, প্ল্যাটফর্মটি এখনও বিকেন্দ্রীকরণের প্রক্রিয়ায় রয়েছে। 2022 সালের শেষ নাগাদ, V4 আপগ্রেড কোম্পানির নিয়ন্ত্রণ কেড়ে নেওয়া উচিত এবং এটি সম্পূর্ণভাবে সম্প্রদায়ের হাতে তুলে দেওয়া উচিত।
সিরিজ দাবিত্যাগ:
এই সিরিজের নিবন্ধটি শুধুমাত্র ক্রিপ্টোকারেন্সি এবং ডিফাইতে অংশগ্রহণকারী নতুনদের জন্য সাধারণ নির্দেশিকা এবং তথ্যের উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছে। এই নিবন্ধের বিষয়বস্তু আইনি, ব্যবসা, বিনিয়োগ, বা ট্যাক্স পরামর্শ হিসাবে বোঝানো হবে না. সমস্ত আইনি, ব্যবসা, বিনিয়োগ, এবং করের প্রভাব এবং পরামর্শের জন্য আপনার উপদেষ্টাদের সাথে পরামর্শ করা উচিত। Defiant কোনো হারানো তহবিলের জন্য দায়ী নয়। স্মার্ট চুক্তির সাথে ইন্টারঅ্যাক্ট করার আগে অনুগ্রহ করে আপনার সর্বোত্তম বিচার এবং যথাযথ অধ্যবসায় অনুশীলন করুন।
