আধুনিক বিনিয়োগ পোর্টফোলিওতে স্পট বিটকয়েন ইটিএফ-এর ভূমিকা কী?

এর তিনটি অর্ধেক ঘটনার এক বছরের মধ্যে সারিবদ্ধ, Bitcoin 15 বছরের ইতিহাসে তিনটি বড় ষাঁড়ের রান ছিল। প্রতিটির পরে, 2013, 2017 এবং 2021 সালে, বিটকয়েনের দাম সাধারণত পরবর্তী পর্যন্ত উল্লেখযোগ্যভাবে কমে যায়।

যাইহোক, বিটকয়েন-পরবর্তী ইটিএফ ল্যান্ডস্কেপ মনে হচ্ছে ব্যস্ততার নতুন নিয়ম তৈরি করেছে। ফেব্রুয়ারী 16 তারিখ থেকে, 11 ই জানুয়ারী থেকে বিটকয়েন ETF প্রবাহ প্রায় $5 বিলিয়ন নেট ইনফ্লোতে র‍্যাক করেছে। এটি সেই সময়ের জন্য 102,887.5 BTC ক্রয় চাপ প্রতিনিধিত্ব করে, প্রতি বিটমেক্স গবেষণা.

প্রত্যাশিত, BlackRock এর iShares বিটকয়েন ট্রাস্ট (IBIT) 5.3 বিলিয়ন ডলার নিয়ে এগিয়ে আছে, তারপরে ফিডেলিটির ওয়াইজ অরিজিন বিটকয়েন ফান্ড (এফবিটিসি) $3.6 বিলিয়ন এ, এবং ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) $1.3 বিলিয়ন নিয়ে তৃতীয় স্থানে।

পাঁচ সপ্তাহের বেশি বিটকয়েন ইটিএফ ট্রেডিং $10 বিলিয়ন AUM ক্রমবর্ধমান তহবিল এনেছে, যা মোট ক্রিপ্টো মার্কেট ক্যাপকে $2 ট্রিলিয়নের কাছাকাছি নিয়ে এসেছে। বাজারের ব্যস্ততার এই স্তরটি শেষবার এপ্রিল 2022-এ দেখা গিয়েছিল, টেরা (LUNA) পতনের মধ্যে স্যান্ডউইচ এবং এক মাস পরে ফেডারেল রিজার্ভ তার সুদের হার বৃদ্ধির চক্র শুরু করেছে।

প্রশ্ন হল, নতুন বিটকয়েন ইটিএফ-চালিত বাজারের গতিশীল চেহারা ক্রিপ্টো ল্যান্ডস্কেপকে কীভাবে এগিয়ে নিয়ে যাচ্ছে?

মার্কেট সেন্টিমেন্ট এবং প্রাতিষ্ঠানিক স্বার্থের উপর $10 বিলিয়ন AUM এর প্রভাব

বিটকয়েনের দাম সমগ্র ক্রিপ্টো বাজারে কীভাবে প্রভাব ফেলে তা বোঝার জন্য, আমাদের প্রথমে বুঝতে হবে:

• কি বিটকয়েন দাম চালনা?
• অল্টকয়েন বাজারকে কী চালিত করে?

প্রথম প্রশ্নের উত্তর সহজ। বিটকয়েনের সীমিত 21 মিলিয়ন বিটিসি সরবরাহ ঘাটতিতে অনুবাদ করে, যা খনি শ্রমিকদের একটি শক্তিশালী কম্পিউটিং নেটওয়ার্ক দ্বারা প্রয়োগ করা হয়। এটি ছাড়া, এবং এর প্রমাণ-অফ-কাজের অ্যালগরিদম, বিটকয়েন কেবল আরেকটি কপিপেস্ট করা ডিজিটাল সম্পদ হত।

এই ডিজিটাল ঘাটতি, হার্ডওয়্যার এবং শক্তিতে ভৌত সম্পদ দ্বারা সমর্থিত, এপ্রিল মাসে চতুর্থ অর্ধেকের দিকে যাচ্ছে, বিটকয়েনের মুদ্রাস্ফীতির হার 1% এর নিচে নিয়ে আসছে, 93.49% বিটকয়েন ইতিমধ্যেই খনন করা হয়েছে। তাছাড়া, দ টেকসই হোস্টিং বিটকয়েন খনির বিরুদ্ধে ভেক্টর হ্রাস পাচ্ছে কারণ তারা পুনর্নবীকরণযোগ্য উত্স বাড়িয়েছে।

ব্যবহারিক পরিভাষায়, এটি বিটকয়েনের ধারণাকে পেইন্ট করে টেকসই এবং অনুমতিহীন শব্দ অর্থ, নির্বিচারে টেম্পারিংয়ের জন্য অনুপলব্ধ যেমনটি সমস্ত ফিয়াট মুদ্রার ক্ষেত্রে। পরিবর্তে, বিটকয়েনের সহজ প্রস্তাবনা এবং অগ্রগামী অবস্থা ক্রিপ্টো বাজারে আধিপত্য বিস্তার করে, বর্তমানে 49.5% প্রাধান্য রয়েছে।

ফলস্বরূপ, অল্টকয়েন বাজার বিটকয়েনের চারপাশে ঘোরে, বাজারের অনুভূতির জন্য রেফারেন্স পয়েন্ট হিসাবে কাজ করে। বেছে নেওয়ার জন্য হাজার হাজার অল্টকয়েন রয়েছে, যা প্রবেশে বাধা সৃষ্টি করে, কারণ তাদের ন্যায্য মূল্য নির্ধারণ করা কঠিন। বিটকয়েনের মূল্য বৃদ্ধি এই ধরনের জল্পনা-কল্পনায় জড়িত হওয়ার জন্য বিনিয়োগকারীদের আস্থা বাড়ায়।

যেহেতু প্রতিটি স্বতন্ত্র টোকেন প্রতি altcoins-এর মার্কেট ক্যাপ অনেক কম, তাদের দামের গতিবিধির ফলে লাভ বেশি হয়। গত তিন মাসে, এটি SOL (+98%), AVAX (+93%) এবং IMX (+130%) অন্যান্য অনেক altcoins দ্বারা প্রদর্শিত হয়েছে।

বিনিয়োগকারীরা ছোট-ক্যাপ অল্টকয়েন থেকে উচ্চ মুনাফার জন্য নিজেদের উন্মুক্ত করতে চায় তারপর বিটকয়েন সুদের স্পিলওভার প্রভাব থেকে উপকৃত হয়। এই গতিশীলতার উপরে, altcoins অনন্য ব্যবহার-ক্ষেত্রগুলি প্রদান করে যা বিটকয়েনের সাউন্ড মানি দৃষ্টিভঙ্গির বাইরে যায়:

• বিকেন্দ্রীভূত অর্থ (DeFi) - ঋণ, ধার, বিনিময়
• টোকেনাইজড প্লে-টু-আর্ন গেমিং
• কাছাকাছি-তাত্ক্ষণিক নিষ্পত্তি এবং নগণ্য ফিতে আন্তঃসীমান্ত রেমিট্যান্স
• DeFi এবং AI-ভিত্তিক প্রোটোকলের জন্য ইউটিলিটি এবং গভর্নেন্স টোকেন।

বিটকয়েন ইটিএফ এখন খেলার মধ্যে রয়েছে, প্রাতিষ্ঠানিক মূলধন ড্রাইভিং সিটে রয়েছে। স্পট-ট্রেডেড বিটকয়েন ইটিএফ-এ দ্রুত AUM বৃদ্ধির সাফল্য অযৌক্তিক। ক্ষেত্রে, যখন SPDR গোল্ড শেয়ার (GLD) ETF 2004 সালের নভেম্বরে চালু হয়েছিল, তহবিলটির মোট নেট সম্পদের স্তর $3.5 বিলিয়নে পৌঁছতে এক বছর সময় লেগেছিল, যা BlackRock-এর IBIT এক মাসের মধ্যে পৌঁছেছিল।

এগিয়ে চলা, তিমিরা কৌশলগত বরাদ্দের সাথে বিটকয়েনের দাম বাড়াতে থাকবে।

বিনিয়োগ পোর্টফোলিওতে স্পট বিটকয়েন ইটিএফ-এর কৌশলগত একীকরণ

সিকিউরিটিজ অ্যান্ড কমিশন এক্সচেঞ্জ (এসইসি) থেকে বৈধতার আশীর্বাদ পাওয়ার পর, বিটকয়েন ইটিএফ আর্থিক উপদেষ্টাদের বরাদ্দ করার ক্ষমতা দিয়েছে। ইউএস ব্যাঙ্কগুলি তাদের একই ক্ষমতা দেওয়ার জন্য এসইসি অনুমোদন চাচ্ছে তার চেয়ে বড় সূচক আর নেই৷

ব্যাঙ্ক পলিসি ইনস্টিটিউট (BPI) এবং আমেরিকান ব্যাঙ্কার্স অ্যাসোসিয়েশন (ABA) এর সাথে ব্যাঙ্কিং লবি গ্রুপগুলি হল এসইসির কাছে আবেদন জানাচ্ছি 121 সালের মার্চ মাসে প্রণীত স্টাফ অ্যাকাউন্টিং বুলেটিন 121 (SAB 2022) নিয়ম প্রত্যাহার করতে। অন-ব্যালেন্স শীট প্রয়োজনীয়তা থেকে ব্যাঙ্কগুলিকে অব্যাহতি দেওয়ার জন্য, তারা তাদের গ্রাহকদের জন্য ক্রিপ্টোকারেন্সি এক্সপোজার বাড়াতে পারে।

এমনকি বিটকয়েন বরাদ্দের ব্যাঙ্কিং অংশ ছাড়া, বিনিয়োগ পোর্টফোলিওগুলিতে প্রবাহের সম্ভাবনা যথেষ্ট। ডিসেম্বর 2022 অনুযায়ী, US ETF বাজারের আকার $ 6.5 ট্রিলিয়ন মোট নেট সম্পদের মধ্যে, বিনিয়োগ কোম্পানি দ্বারা পরিচালিত সম্পদের 22% প্রতিনিধিত্ব করে। মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে বিটকয়েন একটি কঠিন কাউন্টার হওয়ায়, এর বরাদ্দের জন্য মামলা করা কঠিন নয়।

স্টেফান রাস্ট, ট্রুফ্লেশন সিইও প্রতি Cointelegraph বলেছেন:

"এই পরিবেশে, বিটকয়েন একটি ভাল নিরাপদ আশ্রয়স্থল সম্পদ। এটি একটি সীমিত সম্পদ, এবং এই ঘাটতি নিশ্চিত করবে যে এটির মান চাহিদার সাথে বৃদ্ধি পাবে, এটি শেষ পর্যন্ত মূল্য সঞ্চয় করার জন্য বা এমনকি মূল্য বৃদ্ধির জন্য একটি ভাল সম্পদ শ্রেণীতে পরিণত হবে।"

প্রকৃত বিটিসি ধারণ না করে এবং স্ব-হেফাজতের ঝুঁকি মোকাবেলা না করে, আর্থিক উপদেষ্টারা সহজেই এই বিষয়টি তৈরি করতে পারেন যে বিটকয়েনের বরাদ্দের 1%ও বাজার ঝুঁকির এক্সপোজার সীমিত করার সাথে সাথে বর্ধিত রিটার্নের সম্ভাবনা রয়েছে।

ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার সাথে উন্নত আয়ের ভারসাম্য বজায় রাখা

অনুসারে সুই চুং, CF বেঞ্চমার্কের সিইও, মিউচুয়াল ফান্ড ম্যানেজার, নিবন্ধিত বিনিয়োগ উপদেষ্টা (RIA) এবং RIA নেটওয়ার্ক ব্যবহার করে সম্পদ ব্যবস্থাপনা কোম্পানিগুলি বিটকয়েন ETF-এর মাধ্যমে বিটকয়েন এক্সপোজার নিয়ে আতঙ্কিত৷

"আমরা এমন প্ল্যাটফর্মের কথা বলছি যারা ব্যক্তিগতভাবে ব্যবস্থাপনার অধীনে সম্পদ এবং উপদেষ্টার অধীনে সম্পদের পরিমাণ এক ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি গণনা করে...একটি খুব বড় স্লুইস গেট যা আগে বন্ধ ছিল, খুব সম্ভবত প্রায় দুই মাসের মধ্যে খুলে যাবে।"

সুই চুং থেকে কয়েনডেস্ক

বিটকয়েন ইটিএফ অনুমোদনের আগে, স্ট্যান্ডার্ড চার্টার্ড অনুমান করেছিল যে এই স্লুইস গেটটি শুধুমাত্র 50 সালে $100 থেকে $2024 বিলিয়ন ইনফ্লো আনতে পারে। ম্যাট হাউগান, বিটওয়াইজ বিটকয়েন ইটিএফের প্রধান বিনিয়োগ কর্মকর্তা (এখন $1 বিলিয়ন AUM) উল্লেখ করেছেন যে RIAs 1% এবং 5% এর মধ্যে পোর্টফোলিও বরাদ্দ সেট করেছে।

এই উপর ভিত্তি করে Bitwise/VettaFi সমীক্ষা জানুয়ারিতে প্রকাশিত হয়েছে, যেখানে 88% আর্থিক উপদেষ্টারা বিটকয়েন ইটিএফকে একটি প্রধান অনুঘটক হিসাবে দেখেছেন। একই শতাংশ উল্লেখ করেছে যে তাদের ক্লায়েন্টরা গত বছর ক্রিপ্টো এক্সপোজার সম্পর্কে জিজ্ঞাসা করেছিল। সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণভাবে, আর্থিক উপদেষ্টাদের শতাংশ যারা পোর্টফোলিওর 3% এর উপরে বড় ক্রিপ্টো বরাদ্দের পরামর্শ দেয়, 22 সালের 2022% থেকে 47 সালে 2023% হয়েছে দ্বিগুণেরও বেশি।

মজার বিষয় হল, 71% উপদেষ্টারা বিটকয়েন এক্সপোজারকে বেশি পছন্দ করেন Ethereum. প্রদত্ত যে Ethereum একটি চলমান কোডিং প্রকল্প সাউন্ড মানি ব্যতীত অন্য উদ্দেশ্যে উপযুক্ত, এটি এতটা আশ্চর্যজনক নয়।

একটি প্রতিক্রিয়া লুপে, বৃহত্তর বিটকয়েন বরাদ্দ বিটকয়েনকে স্থিতিশীল করবে উহ্য অবিশ্বাস. বর্তমানে, Bitoin-এর অ্যাট-দ্য-মানি (ATM) অন্তর্নিহিত অস্থিরতা, সম্ভাব্য দামের গতিবিধির উপর বাজারের অনুভূতি প্রতিফলিত করে, জানুয়ারিতে বিটকয়েন ETF অনুমোদনের দিকে অগ্রসর হওয়া তীক্ষ্ণ স্পাইকের তুলনায় কমে গেছে।

চারটি সময়কাল (7-দিন, 30-দিন, 90-দিন, 180-দিন) 50% রেঞ্জের উপরে শিরোনামে, বাজারের অনুভূতি ক্রিপ্টো ভয় এবং লোভ সূচকের উচ্চতায় চলে যাওয়ার সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ। লোভ " মণ্ডল. একই সময়ে, যেহেতু ক্রেতা এবং বিক্রেতাদের একটি বৃহত্তর প্রাচীর তৈরি করা হয়েছে, একটি বৃহত্তর তরলতা পুল আরও দক্ষ মূল্য আবিষ্কারের দিকে পরিচালিত করে এবং অস্থিরতা হ্রাস করে।

তবে সামনে এখনও কিছু বাধা রয়েছে।

ক্রিপ্টো বিনিয়োগ এবং স্পট বিটকয়েন ইটিএফ-এর ভবিষ্যত প্রবণতা

বিটকয়েন ইটিএফ প্রবাহের বিপরীতে, গ্রেস্কেল বিটকয়েন ট্রাস্ট বিটিসি (জিবিটিসি) $7 বিলিয়ন মূল্যের বহিঃপ্রবাহের জন্য দায়ী। এই বিক্রির চাপ IBIT-এর 1.50% ফি (0.12-মাসের মওকুফ সময়ের জন্য) তুলনায় তহবিলের 12% এর তুলনামূলকভাবে উচ্চ ফি থেকে হয়েছে। লাভ-গ্রহণের সাথে মিলিত, এটি যথেষ্ট বিক্রয় চাপ প্রয়োগ করে।

16 ফেব্রুয়ারী পর্যন্ত, GBTC 456,033 বিটকয়েন ধারণ করে, যা সমস্ত বিটকয়েন ETF-এর থেকে চার গুণ বেশি। এই এখনও মীমাংসিত বিক্রির চাপ ছাড়াও, খনি শ্রমিকরা বিটকয়েনের 4র্থ-পরবর্তী অর্ধেক হওয়ার জন্য বিটিসি বিক্রি করে পুনঃবিনিয়োগ করার জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছে। Bitfinex এর মতে, এর ফলে 10,200 BTC মূল্যের বহিঃপ্রবাহ হয়েছে।

দৈনিক ভিত্তিতে, বিটকয়েন মাইনাররা প্রায় 900 BTC উৎপন্ন করে। 16 ফেব্রুয়ারী পর্যন্ত সাপ্তাহিক ETF প্রবাহের জন্য, BitMEX রিসার্চ +6,376.4 BTC যোগ করেছে।

এখনও পর্যন্ত, এই গতিশীলতা BTC মূল্যকে $52.1k-এ উন্নীত করেছে, ডিসেম্বর 2021-এ বিটকয়েনের একই মূল্য ছিল, 68.7ই নভেম্বর, 10-এ $2021-এর ATH স্তরের মাত্র এক মাস পরে। এগিয়ে যাচ্ছে, বিটকয়েন সরবরাহের 95% লাভে আছে, যা লাভ-গ্রহণ থেকে বিক্রির চাপ প্রয়োগ করতে বাধ্য।

তবুও, ব্যাংকিং লবি থেকে এসইসির উপর চাপ ইঙ্গিত দেয় যে কেনার চাপ এই ধরনের বাজার থেকে বেরিয়ে যাওয়ার উপর ছায়া ফেলবে। মে মাসের মধ্যে, এসইসি ইথেরিয়াম ইটিএফ অনুমোদনের সাথে পুরো ক্রিপ্টো বাজারকে আরও বাড়িয়ে তুলতে পারে।

সেই পরিস্থিতিতে, স্ট্যান্ডার্ড চার্টার্ড অনুমান করেছে যে ETH মূল্য $4k ছাড়িয়ে যেতে পারে। বড় ভূ-রাজনৈতিক উত্থান বা স্টক মার্কেট ক্র্যাশ বাদে, ক্রিপ্টো মার্কেট 2021 বুল রানের পুনরাবৃত্তির সন্ধান করতে পারে।

উপসংহার

অর্থের ক্ষয় একটি বিশ্বব্যাপী সমস্যা। মজুরি বৃদ্ধি মূল্যস্ফীতিকে ছাড়িয়ে যাওয়ার জন্য অপর্যাপ্ত, যা মানুষকে আরও বেশি ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগ আচরণে জড়িত হতে বাধ্য করে। ক্রিপ্টোগ্রাফিক গণিত এবং কম্পিউটিং শক্তি দ্বারা সুরক্ষিত, বিটকয়েন এই প্রবণতার একটি প্রতিকার উপস্থাপন করে।

যেহেতু ডিজিটাল অর্থনীতি প্রসারিত হচ্ছে এবং বিটকয়েন ইটিএফ আর্থিক বিশ্বকে নতুন আকার দিচ্ছে, বিনিয়োগকারী এবং উপদেষ্টার আচরণ ক্রমবর্ধমান ডিজিটাল-প্রথম হচ্ছে। এই পরিবর্তনটি ডিজিটালাইজেশনের দিকে বৃহত্তর সামাজিক পদক্ষেপগুলিকে প্রতিফলিত করে, যা দ্বারা হাইলাইট করা হয়েছে 98% লোকেদের দূরবর্তী কাজের বিকল্প চাই এবং তাই বিশুদ্ধভাবে ডিজিটাল যোগাযোগ পছন্দ করে। আধুনিক পোর্টফোলিওতে বিটকয়েনের মতো ডিজিটাল সম্পদের বৃহত্তর গ্রহণযোগ্যতার দিকে ইঙ্গিত করে এই ধরনের ডিজিটাল পছন্দগুলি কেবল আমাদের কাজকেই নয়, বিনিয়োগের পছন্দগুলিকেও প্রভাবিত করে৷

আর্থিক উপদেষ্টারা বিটকয়েন এক্সপোজারকে পোর্টফোলিও রিটার্ন বুস্টার হিসাবে দেখতে প্রস্তুত। 2022-এ, দীর্ঘ ক্রিপ্টো দেউলিয়াত্ব এবং স্থায়িত্বের উদ্বেগের কারণে বিটকয়েনের দাম মারাত্মকভাবে দমন করা হয়েছিল।

এই FUD সরবরাহ বন্ধ হয়ে গেছে, কাজের ক্ষেত্রে খালি বাজার গতিশীলতা রেখে গেছে। প্রাতিষ্ঠানিক এক্সপোজারের জন্য বিটকয়েন ইটিএফ-এর অনুমোদন ক্রিপ্টো ল্যান্ডস্কেপের একটি গেম-পরিবর্তনকারী পুনর্নির্মাণের প্রতিনিধিত্ব করে, যা BTC মূল্যকে এর আগের ATH-এর কাছাকাছি ইঞ্চি করে।

• এসইও চালিত বিষয়বস্তু এবং পিআর বিতরণ। আজই পরিবর্ধিত পান।
• PlatoData.Network উল্লম্ব জেনারেটিভ Ai. নিজেকে ক্ষমতায়িত করুন। এখানে প্রবেশ করুন.
• প্লেটোএআইস্ট্রিম। Web3 ইন্টেলিজেন্স। জ্ঞান প্রসারিত. এখানে প্রবেশ করুন.
• প্লেটোইএসজি। কার্বন, ক্লিনটেক, শক্তি, পরিবেশ সৌর, বর্জ্য ব্যবস্থাপনা. এখানে প্রবেশ করুন.
• প্লেটো হেলথ। বায়োটেক এবং ক্লিনিক্যাল ট্রায়াল ইন্টেলিজেন্স। এখানে প্রবেশ করুন.
• উত্স: https://cryptoslate.com/what-is-the-role-of-spot-bitcoin-etfs-in-modern-investment-portfolios/