তর্পণ অর্থ কি?

ইয়ার্ন ফাইন্যান্স 2020 সালের গ্রীষ্মে বিকেন্দ্রীভূত অর্থায়ন (DeFi) বুমের মধ্যে একটি অগ্রণী ভূমিকা পালন করেছে। ইথেরিয়াম ব্লকচেইনে চলমান, ইয়ার্ন ফাইন্যান্স আমানতের উপর সর্বোচ্চ ফলন এবং উচ্চ সুদের হার তৈরি করতে স্মার্ট চুক্তি স্থাপন করেছে।

এই প্রক্রিয়াটিকে ফলন চাষ বলা হয় এবং ইয়ার্ন ফাইন্যান্স ব্যবসার অগ্রগামী ছিল। এর প্রোটোকল এর উত্স দিয়ে শুরু করা যাক.

আকুল ফিনান্স মূল এবং উদ্দেশ্য

ইয়ারন ফাইন্যান্স তার অস্তিত্বকে ঋণী আন্দ্রে ক্রোনিয়ে, একজন দক্ষিণ আফ্রিকান কোডার যিনি 25টিরও বেশি DeFi প্রকল্প তৈরি করেছেন এবং অবদান রেখেছেন। সম্প্রদায়ের অনেকেই তাকে "ডিফাই এর গডফাদার" বলে ডাকে।

2020 সালের গোড়ার দিকে, ক্রোনিয়ে দুটি DeFi প্রকল্পের পথপ্রদর্শক - yEarn Finance এবং iEarn। পরবর্তীটি ছিল প্রথম বিকেন্দ্রীকৃত অ্যাপ্লিকেশন (dApp) যা ফলন একত্রিতকরণের জন্য স্মার্ট চুক্তিগুলি ব্যবহার করে। ধারণাটি সহজ ছিল:

• ব্যবহারকারীরা একটি স্মার্ট চুক্তি ভল্টে ক্রিপ্টো তহবিল জমা করে। 
• স্মার্ট কন্ট্রাক্ট অ্যালগরিদম স্বয়ংক্রিয়ভাবে সেই ফান্ডগুলিকে অন্যান্য স্মার্ট কন্ট্রাক্টে (DeFi প্ল্যাটফর্ম) সর্বোচ্চ সুদের হার (উৎপাদন) দিয়ে বরাদ্দ করে।
• গ্রাহকরা যেমন লোন ইস্যু করতে ব্যাঙ্কে যান ঠিক তেমনই ঋণগ্রহীতারা সেই ভল্টগুলিতে ট্যাপ করে সুদ প্রদান করে।  

ঐতিহ্যগত অর্থায়নে, এই পদ্ধতির মাধ্যমে পকেট সুদের রিটার্নের জন্য অ্যাকাউন্টের মধ্যে অর্থ স্থানান্তর করা হবে। DeFi বিশ্বে, কোন ব্যাংক নেই। পরিবর্তে, ব্লকচেইন নেটওয়ার্কগুলিতে হোস্ট করা স্মার্ট চুক্তিগুলি ঋণদাতাদের জন্য তারল্য ডিপোজিটরি এবং ঋণগ্রহীতাদের জন্য তারল্য উত্স হিসাবে কাজ করে।

সমীকরণের প্রতিটি পাশে, ঋণগ্রহীতা এবং ঋণদাতারা স্মার্ট চুক্তির সাথে ইন্টারফেস করে। iEarn ইয়েলড অ্যাগ্রিগেশনে সাফল্য দেখানোর পরে, ক্রোনিয়ে এটির নাম পরিবর্তন করে yEarn রাখেন, যেমন ইল্ড আর্ন, যা অবশেষে জুলাই 2020 সালে ইয়ার্ন ফাইন্যান্স (YFI) এ রূপান্তরিত হয়। 

2021 সালের ডিসেম্বরে TVL শীর্ষে, ইয়ার্ন ফাইন্যান্স $6.91B মূল্যের ক্রিপ্টো তহবিল ধারণ করেছে, যা জুলাই 103,034 থেকে একটি অবিশ্বাস্য 2020% বৃদ্ধি পেয়েছে। 

ইয়ার্ন ফাইন্যান্সের জনপ্রিয়তা এর মূল লক্ষ্যকে প্রতিফলিত করে। প্ল্যাটফর্মের লক্ষ্য হল DeFi অভিজ্ঞতা সহজ করা, তাই ক্রিপ্টো বিনিয়োগকারীদের কয়েক ডজন ধার দেওয়া dApps জুড়ে ফলন খুঁজে বের করতে হবে না।

মজার বিষয় হল, ইয়ার্ন ফাইন্যান্স হল বিরল প্রকল্পগুলির মধ্যে একটি যা ভেঞ্চার ক্যাপিটাল সংস্থাগুলি দ্বারা অর্থায়ন করা হয়নি৷ অধিকন্তু, ক্রোনিয়ে YFI টোকেন বিক্রয়ের মাধ্যমে ব্যক্তিগত বা পাবলিক তহবিলও সংগ্রহ করেননি। বিকেন্দ্রীভূত অর্থায়নের চেতনার সাথে তাল মিলিয়ে চলার জন্য, ক্রোনিয়ে নিজের জন্য কোনো YFI টোকেন সংরক্ষণ না করা বেছে নিয়েছিলেন।

ইয়ার্ন ফাইন্যান্সের মূল সুবিধা

ইয়ার্ন ফাইন্যান্স ব্যতীত, বিনিয়োগকারীদের ম্যানুয়ালি তাদের তরলতা প্রোটোকলের মধ্যে স্থানান্তর করতে হবে যেখানে সর্বোচ্চ রিটার্ন হার রয়েছে। একজন প্রতিভাবান প্রোগ্রামার হিসাবে, আন্দ্রে ক্রোনিয়ে এই প্রক্রিয়াটিকে স্বয়ংক্রিয়ভাবে তৈরি করেছেন এবং ইয়ার্ন ফাইন্যান্সের আকারে জনসাধারণের ব্যবহারের জন্য এটিকে স্কেল করেছেন।

গড় অনলাইন অ্যাডভেঞ্চারারের কাছে DeFi অ্যাক্সেসযোগ্য করার পাশাপাশি, ইয়ার্ন ফাইন্যান্স সবচেয়ে বড় ঋণ দেওয়ার প্ল্যাটফর্মগুলির জন্য একটি ফলন সমষ্টিকারী হিসাবে পরিবেশন করার জন্য বেশ কয়েকটি কাস্টম সরঞ্জাম স্থাপন করেছে: Aave, Curve, Balancer এবং Compound।

[এম্বেড করা সামগ্রী]

অবশ্যই, তরলতা প্রদানকারীরা (LPs) ফলন চাষে নিয়োজিত করার জন্য শুধুমাত্র ঋণ দেওয়ার প্ল্যাটফর্মে সীমাবদ্ধ নয়। বিকেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জ (DEXs) যেমন Uniswap-এর টোকেন জোড়া বিনিময়ের জন্য তারল্য প্রয়োজন, যা তারল্য প্রদানকারীদের জন্য সুদের হারও তৈরি করে।

এই YF সরঞ্জামগুলির জন্য ধন্যবাদ, বিনিয়োগকারীরা উপলব্ধ সেরা সুদের হারের জন্য কেনাকাটা করতে পারেন। প্রোটোকলের ক্রমাগত বিকাশের জন্য অর্থ প্রদানের জন্য, ইয়ার্ন ফাইন্যান্স 0.5% ফি হিসাবে উত্তোলন চার্জ করে।

ইয়ার্ন ফাইন্যান্সের ইনার ওয়ার্কিংস

ইয়ার্ন ফাইন্যান্স হল স্মার্ট চুক্তির একটি সংগ্রহ যা একসাথে কাজ করে সহজ করার জন্য ফলন চাষ. প্রত্যেকটি ফলন একত্রিতকরণ ঘটায়:

• এপিওয়াই: dApps এর Ethereum এর ইকোসিস্টেম জুড়ে ঋণ প্রদানের প্রোটোকল থেকে বার্ষিক শতাংশের ফলন ট্যাগ করে
• উপার্জন: সর্বোচ্চ সুদের হার উপলব্ধ
• ভল্ট: স্টেকিং পুলের মধ্যে ট্রেডিং কৌশলগুলির একটি বান্ডিল
• জ্যাপ: ট্রেডিং কৌশলের ভল্টের বান্ডিল কার্যকর করা

শেষ ব্যবহারকারী এই চারটি YF স্তম্ভ দেখে, একটি স্বজ্ঞাত সংবাদ সাইটের মতো সাজানো। একবার মেটামাস্ক ওয়ালেটের সাথে সংযুক্ত আকুল ফিনান্স প্ল্যাটফর্ম, অ্যাকাউন্ট পোর্টফোলিও হল ফ্রন্ট-এন্ড-সেন্টার, হোল্ডিং, উপার্জন এবং আনুমানিক বার্ষিক ফলন (APY) দেখাচ্ছে।

ব্যবহারকারীর পোর্টফোলিওর ঠিক নীচে, ইয়ার্ন ফাইন্যান্স তিনটি সর্বোচ্চ APY সুযোগ প্রদর্শন করে, এটি "ট্রেন্ডিং" মধ্য-বিভাগের সংস্করণ হিসাবে। এই উচ্চ উপার্জনকারীদের নীচে কয়েক ডজন ভল্ট জুড়ে সমস্ত ফলন চাষের সুযোগের তালিকা রয়েছে, যা ভল্টের মোট সম্পদ এবং APY দ্বারা ফিল্টারযোগ্য।

ভল্ট ইয়ার্ন ফাইন্যান্সের মডেলের ভিত্তি। ইয়ার্ন ভল্ট হল একটি স্মার্ট চুক্তি যা বিনিয়োগকারীদের তারল্য সংগ্রহ করে, কিন্তু অন্যান্য প্ল্যাটফর্ম থেকে। সেই আন্তঃ-dApp-সংযোগ সম্ভব করার জন্য, yTokens তারল্য পুলের প্রতিনিধিত্ব করে (টোকেনগুলি নিজেই স্মার্ট চুক্তি)।

মনে রাখবেন, যখন কেউ তরলতা পুলে জমা করে, যেমন Aave-তে ETH/USDC, তখন লিকুইডিটি প্রদানকারী (LP) সেই টোকেনগুলি জমা করে যেমন তারা ফলন অর্জন করে। একটি ইয়ার্ন ভল্টও এমন একটি ফলন-উত্পাদক স্টেকিং পুল, কিন্তু yTokens জমাকৃত সম্পদকে yTokens-এ রূপান্তরিত করে।

অন্য কথায়, এগুলিকে yTokens হিসাবে মোড়ানো হয় যাতে অন্যান্য স্মার্ট চুক্তিগুলি, অন্যান্য প্ল্যাটফর্মে, একটি একক সমষ্টিগত উত্স থেকে অ্যাক্সেস করা যায় — ইয়ার্ন ফাইন্যান্স৷ একইভাবে, তহবিল উত্তোলন করার সময়, সেগুলি yTokens হিসাবে ফেরত দেওয়া হয়। ক্ষেত্রে, কার্ভ স্টেট ভল্ট, কার্ভ ফাইন্যান্স থেকে 6.56% APY এ, কার্ভ লিকুইডিটি পুল হোল্ডিং স্টেকড ইথেরিয়াম (stETH) প্রতিনিধিত্ব করে।

যখন কেউ একটি ভল্টে তারল্য জমা করে, ব্যবহারকারী ফলন সুবিধা লাভ করে, যেন তারা কার্ভ ফাইন্যান্স প্ল্যাটফর্ম অ্যাক্সেস করছে। কারণ ইয়ার্ন ভল্টস ব্যবহারকারীর জন্য এটি করে, অন্য প্ল্যাটফর্মে জমা করা তহবিল রিলে করে, এই ক্ষেত্রে, কার্ভ ফাইন্যান্স।

উপরন্তু, ইয়ার্ন ফাইন্যান্স সর্বাধিক রিটার্ন প্রদানের জন্য ট্রেডিং কৌশল স্থাপন করে। yTokens দ্বারা প্রতিনিধিত্ব করা স্টেকিং পুলের প্রকারের উপর নির্ভর করে, এই রিটার্নগুলি এলপি পুরস্কার, ট্রেডিং ফি বা সুদের হার থেকে আসতে পারে।

তদ্ব্যতীত, এই কৌশলগুলি একক অনুক্রমিকগুলির পরিবর্তে ব্যাচড লেনদেন হিসাবে চলে, যা উল্লেখযোগ্যভাবে ETH গ্যাস ফি কমিয়ে দেয়। প্রতিটি yToken স্পষ্টভাবে রূপরেখা দেবে যে ভল্টটি সর্বাধিক আয়ের জন্য কোন কৌশল ব্যবহার করে। একজন ব্যবহারকারী (তরলতা প্রদানকারী) শুধুমাত্র বিবরণ পড়ে ম্যানুয়ালি তাদের নিয়োগ করতে পারে, কিন্তু তারা ততটা সাশ্রয়ী হতে পারবে না।

আরও উন্নত ব্যবহারকারীদের জন্য, তারা ল্যাবগুলিতে অ্যাক্সেস করতে পারে। এই ইয়রন ফাইন্যান্স বিভাগে ভল্টের তালিকা রয়েছে যা অপ্রচলিত এবং পরীক্ষামূলক ফলন চাষের কৌশলগুলি নিয়োগ করে।

YFI টোকেনমিক্স

YFI টোকেন হল একটি ERC-20 ইউটিলিটি এবং গভর্নেন্স টোকেন। YFI টোকেনহোল্ডাররা ভল্টের জন্য নতুন ট্রেডিং কৌশলগুলিতে ভোট দিতে বা এমনকি প্রত্যাহার ফি এবং প্রোটোকলের অন্যান্য দিকগুলি পরিবর্তন করতে তাদের স্ট্যাকগুলি ব্যবহার করতে পারেন।

YFI টোকেনগুলি সাধারণত NFT সংগ্রহের মতোই বিরল৷ সর্বাধিক 36,666 YFI টোকেন সরবরাহ করা হয়েছে, সেগুলির সবকটিই প্রচলন সরবরাহে রয়েছে৷ তাদের বিরলতা এবং উচ্চ চাহিদার কারণে, YFI টোকেনের মূল্য 93,435 সালের মে মাসে একটি অবিশ্বাস্য $2021 শীর্ষে পৌঁছেছিল, যখন 2020 সালের জুলাই মাসে এটির সর্বকালের সর্বনিম্ন ছিল $739, যখন প্ল্যাটফর্মটি সবেমাত্র আকর্ষণ লাভ করতে শুরু করেছিল।

ইয়ার্ন ভল্টে তহবিল জমা করে YFI টোকেন উপার্জন করার পাশাপাশি, সেগুলি বিকেন্দ্রীভূত এবং কেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জে উপলব্ধ।

ফলন চাষের সাথে যুক্ত ঝুঁকি

ইয়ার্ন ফাইন্যান্সের মাধ্যমে পরোক্ষ, বা প্রত্যক্ষ, ফলন চাষ ঝুঁকিপূর্ণ হতে পারে। অনুযায়ী চেইনলাইসিস আগস্ট রিপোর্ট, $2B পর্যন্ত ক্রিপ্টো সম্পদ স্মার্ট চুক্তি শোষণ থেকে নিষ্কাশন করা হয়েছে। 

দুর্বল কোডিং অনুশীলন এবং নিরীক্ষার অভাব থেকে উদ্ভূত প্রযুক্তিগত দুর্বলতা ছাড়াও, সম্পদগুলি নিজেরাই ঝুঁকিপূর্ণ হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, অ্যালগরিদমিক স্টেবলকয়েনগুলি অন্যান্য ক্রিপ্টোকারেন্সির সাথে পেগ করা হয়, যা তাদেরকে চরম বাজারের অবস্থার জন্য ঝুঁকিপূর্ণ করে তোলে।

TerraUSD (UST), DEI (DEI), Fantom USD (fUSD), এবং নিউট্রিনো (USDN) হল কিছু অ্যালগরিদমিক স্টেবলকয়েন যা তাদের ডলারের পেগ বজায় রাখতে ব্যর্থ হয়েছে। যদি লিকুইডিটি পুলে এমনটা হয়, তাহলে জামানতকৃত ঋণগুলো লিকুইডেট হতে পারে।

অধিকন্তু, আন্তঃসংযুক্ত ট্রেডিং কৌশলগুলির কারণে, একটি টোকেন অবমূল্যায়ন অন্যটি হতে পারে, যা একটি সংক্রামক ক্যাসকেডকে ট্রিগার করে। মে মাসে টেরা (লুনা) ভেঙে যাওয়ার পরে এটি ইতিমধ্যেই ঘটেছে তা দেখতে একজনকে শুধুমাত্র উপরের ইয়ার্ন ফাইন্যান্স টিভিএল গ্রাফটি দেখতে হবে।

সিরিজ দাবিত্যাগ:

এই সিরিজের নিবন্ধটি শুধুমাত্র ক্রিপ্টোকারেন্সি এবং ডিফাইতে অংশগ্রহণকারী নতুনদের জন্য সাধারণ নির্দেশিকা এবং তথ্যের উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছে। এই নিবন্ধের বিষয়বস্তু আইনি, ব্যবসা, বিনিয়োগ, বা ট্যাক্স পরামর্শ হিসাবে বোঝানো হবে না. সমস্ত আইনি, ব্যবসা, বিনিয়োগ, এবং করের প্রভাব এবং পরামর্শের জন্য আপনার উপদেষ্টাদের সাথে পরামর্শ করা উচিত। Defiant কোনো হারানো তহবিলের জন্য দায়ী নয়। স্মার্ট চুক্তির সাথে ইন্টারঅ্যাক্ট করার আগে অনুগ্রহ করে আপনার সর্বোত্তম বিচার এবং যথাযথ অধ্যবসায় অনুশীলন করুন।