Den første bitcoin ETF bliver endelig noteret i USA efter 8 års lang rejse siden 2013. US SEC godkendte den første bitcoin-linkede ETF efter sine 5 kommissionsmedlemmers diskussion.
Det er underforstået, at hvis SEC ikke afviser, forsinker eller stiller flere spørgsmål, vil det bitcoin-linkede ETF-forslag træde i kraft automatisk. I løbet af den 15.-18. oktober blev der ikke hørt afslag, forsinkelse eller flere spørgsmål. Klokken 9:30 den 19. oktober ringede ProShares' administrerende direktør Michael Sapir på klokken på NYSE. Det er en milepæl i bitcoins historie, hvor den offentlige notering af bitcoin-linked ETF af ProShares handler under Ticker Symbol BITO. Efter 4 handelsdage siden 20. oktober strømmer 1.2 milliarder dollars ind i den bitcoin-linkede ETF og bitcoin-prisen slår ny rekord.
Det erfares, at gebyret på ETF er 0.95%, hvilket kun er halvdelen af gebyret på GBTC, som er 2%. Samtidig planlægger Grayscale Investments at indgive en ansøgning om at konvertere verdens største bitcoin-fond til en spot-ETF, ifølge en person med viden om sagen. Bitcoin-tillid er ikke den ønskede for gråtoner fra begyndelsen. I januar 2017 indgav Grayscale en ansøgning om bitcoin spot ETF-notering til SEC, men trak den tilbage i oktober, da SEC mener, at bitcoin-markedet er ekstremt risikabelt. Nu ser det ud til, at Grayscale aldrig opgiver bitcoin ETF.
Hvad er en ETF?
ETF (børshandlet fond) betyder en børshandlet åben indeksfond. Det er et traditionelt finansmarkedskoncept, noteret på børser, åbent med variable fondsandele, såsom BUZZ ETF, ARK ETF, Vanguard ETF og SPY ETF.
ETF vs gensidig fond
- Notering på børser
Sammenlignet med traditionelle investeringsforeninger er notering på børser kendetegnet ved standardiserede produkter blandt investorer, heldagshandelskapacitet og likviditetsforøgelse.
- Øjeblikkelig gennemsigtighed af aktiebesiddelse
Det giver alle investorer mulighed for at lære om fondens aktiebesiddelse i løbet af dagen, hjælper med at spille rollen som arbitrage og garanterer, at ETF og dens underliggende aktiver handles uafhængigt og relevant.
- Skattefordele
Kapitalgevinsten fra ETF'er er langt mindre end relaterede investeringsforeninger, fordi de indre træk ved oprettelses- og indløsningsmekanismer gør det muligt for ETF'er at overføre aktiver ind og ud uden skat blandt alle investorer.
- Investorer vil ikke blive påvirket af andre ETF-investorers adfærd.
Det er utrolig vigtigt, for uanset hvor du er den eneste ETF-indehaver eller en af de millioner af aktionærer, vil du ikke blive påvirket på grund af andre investorers engagement eller tilbagetrækning. Det varierer betydeligt fra investeringsforeninger, hvor gebyrerne på aktiver opkræves af investorbasen.
Hvad er den første bitcoin-linkede ETF i USA?
Den bitcoin-linkede ETF er en krypto-baseret traditionel ETF og et finansielt investeringsprodukt. Sammenlignet med direkte investering i bitcoin og dets trustfonde er der ingen garanti for, at den bitcoin-linkede ETF kan give investorerne det ønskede overskud, men giver en lavere investeringsindgang.
Den første bitcoin-linkede ETF er ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), som er ansøgt om at blive skabt af kapitalforvaltningsselskabet ProShares. ProShares på Linkedin viser, at det har været på forkant med ETF-revolutionen siden 2006. Med en af landets største lineups af ETF'er leverer virksomheden innovative strategiske og taktiske ETF'er designet til at styre risiko og øge afkastet. Bortset fra forskellige positive sporingsindeks-ETF'er, inkluderer det også lavgearing reverse ETF'er.
ProShares Bitcoin Strategy ETF søger at give kapitalstigning primært gennem aktivt forvaltet eksponering for bitcoin-futures-kontrakter. Fonden investerer ikke direkte i bitcoin. Derfor refererer den "bitcoin-linked ETF" til standardiserede, kontantafregnede bitcoin-futureskontrakter, der handles på råvarebørser registreret hos Commodity Futures Trading Commission ("CFTC"). Værdien af bitcoin-futures bestemmes ved henvisning til CME CF Bitcoin-referencesatsen ("BBR"), som giver en indikation af prisen på bitcoin på tværs af visse bitcoin-udvekslinger. Fonden søger at investere i kontantafregnede bitcoin-futures for første måned. Formåneds bitcoin-futureskontrakter er de kontrakter med den korteste udløbstid.
Højdepunkter fra den første bitcoin-linkede ETF i USA
- Fonden indtager ikke midlertidige defensive stillinger. Fonden vil generelt holde sine bitcoin-futures-kontrakter i perioder, hvor værdien af bitcoin er flad eller faldende, samt i perioder, hvor værdien af bitcoin er stigende. For at opretholde eksponeringen over for bitcoin-futureskontrakter skal fonden sælge sine futureskontrakter, når de nærmer sig udløb, og erstatte dem med nye futureskontrakter med en senere udløbsdato. Dette omtales ofte som at "rulle" en futureskontrakt. Futureskontrakter med en længere løbetid til udløb kan prissættes højere end futureskontrakter med en kortere løbetid til udløb, et forhold kaldet "contango". Ved rullende futureskontrakter, der er i contango, vil fonden sælge den udløbende kontrakt til en relativt lavere pris og købe en længerevarende kontrakt til en relativt højere pris. Det vil sige, at fonden vil "forny" kontrakter permanent i stedet for at lukke dem. Omvendt kan futureskontrakter med en længere løbetid til udløb prissættes lavere end futureskontrakter med en kortere løbetid til udløb, et forhold kaldet "backwardation".
- Fonden søger at investere fuldt ud i disse porteføljer til enhver tid for at give eksponering mod bitcoin-futures
- Fonden investerer ikke i eller søger direkte eksponering mod den aktuelle "spot"- eller kontantpris på bitcoin. Fonden er klassificeret som ikke-diversificeret, hvilket betyder, at den har mulighed for at investere en relativt høj procentdel af sine aktiver i finansielle instrumenter med en enkelt modpart eller få modparter.
- De bitcoin-tilknyttede futureskontrakter på CME kan afvige væsentligt fra bitcoin-spots i investeringsstrategirisiko, markeds- og volatilitet, likviditetsrisiko, bitcoin futures risiko, bitcoin futures kapacitetsrisiko, omkostninger ved futures investeringsrisiko, bitcoin risiko, kontanter og pengemarkedsinstrumenter risiko , datterselskabsinvesteringsrisiko, lånerisiko, modpartsrisiko, ikke-diversifikationsrisiko, risiko for markedsprisvariations, risiko for autoriseret deltager, risiko ved køb og indløsning af kontanter, risiko for tidlig lukning/forsinket lukning/suspension af handel, risiko for aktiv forvaltning, risiko for ny fond, skat risiko og værdiansættelsesrisiko.
Forskelle mellem GBTC og bitcoin-linked ETF
- ETF giver market makers mulighed for tilfældigt at oprette og indløse aktier, mens GBTC ikke tillader, og fondsandele kan kun tjene penge på sekundære markeder.
- GBTC fastsætter en 6-måneders låseperiode, med en høj præmie, mens ETF har bedre likviditet og er fri for præmie eller reduktion.
- GBTC handelsgebyrer er meget høje, herunder mæglergebyrer, årlige administrationsgebyrer og præmier. Den bitcoin-linkede ETF har lavere gebyrer. For eksempel opkræves kun 0.95 % af administrationsgebyrerne for BITO, mens den første North America bitcoin ETF——BTCC, noteret i Canada, har et lavere administrationsgebyr på 75 %.
- GBTC er kun tilgængelig for kvalificerede investorer med mindst 50,000 dollars. Den bitcoin-linkede ETF har få begrænsninger på investorernes kvalifikationer og beløb.
Sammenfattende, med over ti års vanvittig udvikling, går kryptovalutamarkedet gradvist tilbage til at være rationelt. For nylig har kryptovalutamarkedet oplevet en enorm revolution og transformation. Kryptomarkedspladsen inklusive Bitcoin har tiltrukket øjnene af traditionelle finansielle markeder og bevæger sig mod standarder og overholdelse.
AOFEX har arbejdet på udvikling af kryptovaluta i årevis, og holder opdateringer om industrien, leverer komplette investeringskanaler og dyb information, sikrer finansielle tjenester, hjælper dem med at finde og gribe industrielle muligheder. AOFEX følger dig på din investeringsrejse.
For mere information, besøg venligst:
Officiel hjemmeside: www.aofex.com
telegram: https://t.me/Aofex888
Twitter 1: https://twitter.com/Aofex2
Twitter 2: https://twitter.com/AOFEXGlobal
Facebook: https://www.facebook.com/profile.php?id=100039575555419
YouTube: https://www.youtube.com/channel/UCWW5jQ9Li17TrZ-P0YfhCgA
Medium: https://medium.com/@aofex