2022 CCP-mængder og markedsandele i IRD

2022 mængder og markedsandel for OTC Derivater i rentesatser rapporteret af clearinghuse.

Clarus CCPView har daglige volumen og åbne rentedata offentliggjort af hver CCP, som filtreres, normaliseres og aggregeres for at tillade meningsfuld analyse og sammenligninger.

Indhold:

• USD swaps (LIBOR, OIS, SOFR)
• EUR-swaps (EURIBOR, OIS, €STR)
• GBP swaps (LIBOR, SONIA)
• JPY swaps (IBOR, TONA)
• AUD swaps (BBSW, AONIA)
• CAD-swaps (IBOR, CORRA)
• EMEA swaps
• AsiaPac Swaps
• LatAm Swaps

Til diagrammer, data og detaljer.

Mængder og markedsandele

For større valutaer og regioner, vanilla swaps, der refererer til IBOR'er og OIS Swaps, der refererer til RFR'er.

Vi bruger enkeltsidet brutto nominelt og clearet volumen over en periode, enten et år, et kvartal eller en måned.

USD swaps (Libor)

• 2022 med 62.7 billioner USD sammenlignet med 92.5 billioner USD i 2021 (og 63 billioner USD i 2020)
• Et fald på 30 billioner dollar, svarende til 32 %
• 2022-volumen stadig højere, end vi ville forvente givet SOFR's første initiativer og restriktioner på ny Libor-risiko, men en forklaret ved inklusion af enkeltperiodeswaps i tallene for at styre porteføljerente-risikoen (i stedet for FRA'er) og anden porteføljevedligeholdelsesaktivitet
• LCH SwapClear med $61.4 billioner i 2022 og $88.6 billioner i 2021
• CME OTC med $1.3 billioner i 2022 og $3.9 billioner i 2021
• 2022-andelen er LCH 97.9 % og CME 2.1 %, sammenlignet med 95.8 % mod 4.2 % i 2021, men ikke rigtig en æble til æble-sammenligning givet FRA-problemet nævnt ovenfor.

Et diagram, der viser Libor Swaps efter måned for 2022, er illustrativt, hvor månedlige mængder faldt kraftigt i løbet af året, fra >10 billioner USD i januar 2022 til 2 billioner USD, da vi nærmer os slutningen af ​​USD Libor i juni 2023.

Som vi bemærkede i 2021 anmeldelse, skyldes noget af IRS-volumenet enkelt-periode-swaps, som i tidligere år ville være blevet handlet som FRA'er.

USD OIS (alle)

Med henvisning til Fed Funds og SOFR.

• 2022 med 161.4 billioner USD sammenlignet med 68.5 billioner USD i 2021, en stigning på 235 %
• LCH SwapClear med $157.4 billioner i 2022 og $66.9 billioner i 2021
• CME OTC med $4 billioner i 2022 og $1.7 billioner i 2021
• 2022-andelen er LCH 97.5% og CME 2.5%, det samme som i 2021

• 2022Q1 med $53 billioner et rekordhøjt kvartal
• De resterende kvartaler @ $35 billioner
• Forventninger til rentestigninger fra Federal Reserve driver volumen

USD swaps (SOFR)

Dernæst isolerer Swaps, der refererer til SOFR, enten OIS eller Basis.

• 2021 med 17.3 billioner dollars, så 25 % af de 68.5 billioner dollars af OIS Swaps
• 2022 med 77.8 billioner dollars, så 48 % af de 161.4 billioner dollars af OIS Swaps
• En stigning på 60.5 billioner USD eller 350 % YoY og nu mere end Libor Swaps
• Månedlige toppe i marts, juni, september på > 7.5 billioner dollars hver
• LCH SwapClear med 73.8 billioner USD i 2022, en markedsandel på 95 %
• CME OTC med 3.9 billioner USD i 2022, en markedsandel på 5 %

Det er alt for USD for i dag.

EUR-swaps (Euribor)

• 2022 med 54.3 billioner euro sammenlignet med 41.2 billioner euro i 2021, en stigning på 32 %
• LCH SwapClear med €50.9 billioner i 2022 og €38.2 billioner i 2021
• Eurex med 3.35 billioner euro i 2022 og 2.97 trillioner euro i 2021
• Markedsandelen i 2022 er LCH 93.8%, Eurex 6.2% og CME <0.1%
• Mens andelen i 2021 var henholdsvis 92.8 %, 7.2 % og <0.1 %
• 2020 andel var 94%, 5.8% og 0.2%
• 2019 andel var 96.2%, 3.5% og 0.2%

Så Eurex-gevinsten på 1-2% andel hvert år fra 2019-2021 er ikke fortsat i 2022

• 2022Q1 den højeste med €14.3 billioner
• Resterende kvartaler falder til €12.6 billioner i 2022. kvartal 4
• Eurex-deling spænder fra 6.7% i 2022Q1 til 5.7% i 2022Q4

EU's CCP-ækvivalens for britiske CCP'er blev forlænget i februar 2022 fra udløb i juni 2022 til juni 2025, og dette kan have haft en indvirkning, hvilket resulterede i et fald i Eurex-aktien. Absolut en at holde øje med i de kommende kvartaler.

EUR OIS (alle)

Med reference til enten EONIA eller €STR.

• 2022 med 83.3 billioner euro, op fra 26.6 billioner euro i 2021 og 36.3 billioner euro i 2020
• En stigning på 56.7 billioner euro eller 210 %
• LCH SwapClear med €81.7 billioner i 2022 og €25.5 billioner i 2021
• Eurex med 1.5 billioner euro i 2022 og 1.06 trillioner euro i 2021
• 2022 markedsandel er LCH 98.2% og Eurex 1.8%
• Markedsandelen i 2021 var LCH 95.8% og Eurex 4%
• 2020 andel var LCH 98.3% og Eurex 1.7%

• 2022Q2 med €24.7 billioner er det rekordhøjeste kvartal
• Mens 2022Q1 med €18.2 billioner var det hidtidige højdepunkt

EUR-swaps (€STR)

Dernæst isolerer swaps, der refererer til €STR, enten OIS eller Basis.

• Den første afhentning i oktober 2021, da €STR-referencen erstattede EONIA for swaps
• En stor optur i februar 2022 og et højdepunkt i juni 2022 på 10 billioner euro

GBP swaps (Libor)

• En klar tendens til forsvindende mængder, da GBP Libor sluttede den 31. december 2021
• 2021Q1 med £4.5 billioner
• 2021Q4 med £1.2 billioner
• 2022Q4 med £3 mia
• Mærkeligt at skrive det, i betragtning af hvor vant til GBP Libor vi har været i 30+ år nu
• Ikke sikker på, hvorfor der er et par dage om måneden med en vis volumen på LCH, formentlig noget resterende porteføljevedligeholdelsesaktivitet

Lad os gå videre til udskiftningsraten, SONIA.

GBP OIS (SONIA)

• 2022 med 44.5 billioner pund sammenlignet med 42.5 trillioner pund i 2021, en stigning på 5 %
• LCH SwapClear med tæt på 100% markedsandel

• Et højdepunkt på £16 billioner i 2021Q4
• 2022 med en konstant £11 billioner hvert kvartal

JPY swaps (IBOR)

• En klar tendens til forsvindende mængder, når JPY Libor slutter
• 2021Q1 med Y394 billioner
• 2021Q4 med Y17.4 billioner
• 2022Q4 med Y11.5 billioner, hvoraf Y11 billioner er hos JSCC og det hele i Tibor

JPY OIS (TONA)

• En klar tendens til stigende mængder, efterhånden som JPY TONA tager over
• 2021Q1 med Y30.9 billioner
• 2021Q4 med Y211 billioner
• 2022Q1 med Y424 billioner
• 2002 andel var JSCC 70.4%, LCH 29.2%, CME 0.5%
• Mens andelen i 2021 var JSCC 63%, LCH 36.9%, CME 0,1%
• JSCC vinder andel over LCH

AUD swaps

Da Australien er en jurisdiktion med flere rater med både AONIA og BBSW, vil vi kortlægge IRS-, OIS- og Basis-produkter.

• 2022 med A$37 billioner sammenlignet med A$18.8 billioner i 2021, en stigning på 97 %
• En enorm stigning i LCH OIS-volumener fra A$4.9 billioner til A$19.5 billioner (ikke vist)
• LCH med 34.1 billioner A$ i 2022, en markedsandel på 92.1 %
• ASX med 2.9 billioner USD i 2022, en markedsandel på 7.9 %
• 2021-andelen var LCH 90.4% til ASX 9.4%

Mængder højere i hvert kvartal af 2022, startende ved A$8.6 billioner og op til A$10 billioner, da RBA øgede raterne med 3 % i løbet af året.

CAD-swaps

Kortlægning af både IRS og OIS.

• 2022 med 15.9 billioner C$ sammenlignet med 11.9 billioner C$ i 2021, en stigning på 34 %
• OIS (CORRA) stiger til 7.2 billioner C$ fra 3 billioner C$
• IRS tilsvarende til 8.65 billioner C$ og 8.87 billioner C$
• LCH SwapClear med tæt på 100 % af lydstyrken

Kvartalsvolumener viser ingen tendens til interesse, så disse vil springe over.

EMEA swaps

Lad os nu skifte til EMEA-swaps (alle typer) og mængder efter valuta.

• 2022 med 12.25 billioner dollars, lidt op fra 11.9 billioner dollars i 2021
• ZAR den største valuta med $3.7 billioner i 2022, op fra $3.4 billioner
• CHF med 2.8 billioner dollars, op fra 2.5 billioner dollars
• SEK med 1.5 billioner dollars, ned fra 2 billioner dollars
• PLN med $1.26 billioner, svarende til $1.28 billioner
• CZK med $1.17 billioner, op fra $1.04 billioner
• NOK med $825 milliarder, op fra $764 milliarder
• ILS med $517 milliarder, op fra $337 milliarder
• HUF med 332 milliarder dollars, ned fra 387 milliarder dollars
• kr. med 126 milliarder dollars, ned fra 147 milliarder dollars

Ikke vist i diagrammet er, at LCH SwapClear har 98.2 % af den samlede EMEA 2022-volumen.

De eneste valutaer, hvor LCH har mindre end 99 % andel er:

• PLN, med LCH 94.8 %, KDPW 2.0 % og CME 2.2 %
• SEK, med LCH 96.1 %, Nasdaq OMX 3.9 %
• HUF, med LCH 97.7 %, CME 2.3 %
• CZK, med LCH 98.6%, CME 1.4%

• Hvert kvartal i 2022 med $3 billioner af volumen

AsiaPac Swaps

Lad os nu skifte til AsiaPac Swaps (alle typer) og mængder efter valuta.

• 2022 med $17.7 billioner, det samme som i 2021
• CNY med 5.5 billioner USD, op fra 5 billioner USD
• NZD med 3.9 billioner dollars, ned fra 5.6 billioner dollars
• INR med $2.3 billioner, op fra $1.7 billioner
• KRW med $2.2 billioner, ned fra $2.45 billioner
• SGD med $1.6 billioner, op fra $1.35 billioner
• HKD med $1.2 billioner, op fra $837 mia
• THB med $574 milliarder, op fra $522 milliarder
• TWD med $342 milliarder, op fra $230 milliarder

Ikke vist i diagrammet er, at LCH SwapClear har 78% af den samlede AsiaPac 2022-volumen.

De eneste valutaer, hvor LCH har mindre end 100 % andel er:

• CNY, med Shanghai Clearing 55.4 %, LCH 44.4 %, HKEX 0.3 %
• INR, med LCH 62.7%, CCIL 37.3%
• HKD, med LCH 97.7 %, HKEX 1.9 %, CME 0.5 %

• Hvert 2022-kvartal, i intervallet $4.2 billioner til $4.5 billioner
• Så væsentligt større end $3 billioner for EMEA

LatAm Swaps

Og sidst men ikke mindst, lad os se på LatAm Swaps.

• 2022 med 9.7 billioner USD, op fra 8.8 billioner USD i 2021 (og 7.1 billioner USD i 2020)
• MXN den største med $4.9 billioner, ned fra $5.2 billioner
• BRL med 2.55 billioner dollars, op fra 2.16 billioner dollars
• CLP med $1.7 billioner, op fra $940 milliarder, er den største vinder
• COP med $550 milliarder, op fra $495 milliarder

Ikke vist i diagrammet er, at CME har en andel på >98% i hver af disse valutaer undtagen MXN, hvor CME havde 90.2% i 2022, Asigna/Mexder med 8.2% og LCH med 1.6%.

• 2022Q1 den højeste med $2.8 billioner
• Resterende 2022 kvartaler i intervallet $2.1 billioner til $2.5 billioner

Det er det

Kun 22 diagrammer for et overblik.

Der er mange flere data at se på.

Løbetid tenor data.

IR Futures i alle de vigtigste valutaer.

US Treasury mængder.

Kreditderivater og valutaderivater.

For flere detaljer om nogen af ​​ovenstående.

Vær venlig at kontakt os en CCPView demonstration.

Det var det for i dag.

Vi ser frem til et spændende 2023.

• SEO Powered Content & PR Distribution. Bliv forstærket i dag.
• Platoblokkæde. Web3 Metaverse Intelligence. Viden forstærket. Adgang her.
• Kilde: https://www.clarusft.com/2022-ccp-volumes-and-market-share-in-ird/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=2022-ccp-volumes-and-market-share-in-ird