3 grunde til, at Ethereum usandsynligt snart vil vende Bitcoin

Efter en stigning på 13 % på to dage er Bitcoins (BTC) markedsværdi oversteg $800 milliarder for at nå sin højeste værdi på 79 dage. I løbet af samme tidsramme akkumulerede Ether (ETH) en gevinst på 45 % på to uger, hvilket placerede netværkets markedsværdi på $340 milliarder. 

Positive forventninger til London hard fork og dens potentielle deflationære effekt uden tvivl spillet en rolle, men nogle investorer fortsætter med at stille spørgsmålstegn ved, hvordan Ethers værdiansættelse er i forhold til Bitcoin. Nogle, herunder Pantera Capital CEO Dan Morehead, forventer Ether for at overgå Bitcoin som den største kryptovaluta.

Markedsdeltagerne kan også have været begejstrede, efter at Minneapolis Federal Reserve-præsident, Neel Kashkari, foreslog, at Fed muligvis ville holde fast i aktivopkøbsprogrammet lidt længere. Den nævnte årsag var Delta-variantens udbredelse og dens potentielle skade på arbejdsmarkedet.

Kashkari sagde:

"Delta kunne afskrække folk fra at vende tilbage til job, der kræver personlig interaktion og holde børn ude af skoler."

Forlængelse af stimulansen øger inflationsrisikoen, hvilket øger attraktiviteten af ​​knappe aktiver som fast ejendom, råvarer, aktier og kryptovalutaer. Imidlertid bør virkningen af ​​disse makroøkonomiske ændringer lige så påvirke Bitcoin og Ether.

Aktive adresser giver Bitcoin et klart forspring

Sammenligning af nogle af Ethereums målinger kan kaste lidt lys over, om Ethers 58% rabat er berettiget. Det første skridt bør være at måle antallet af aktive adresser, eksklusive lave beløb.

Som vist ovenfor har Bitcoin 6 millioner adresser til en værdi af $1,000 eller højere, og 3.67 millioner er blevet oprettet siden 2020. I mellemtiden har Ether mindre end halvdelen på 2.7 millioner adresser med $1,000. Altcoinens vækst har også været langsommere, med 2.4 millioner af dem skabt siden 2020.

Denne metrik er 55 % lavere for Ether, og dette bekræfter markedsværdigabet. Denne analyse omfatter dog ikke, hvor meget store kunder har investeret. Selvom der ikke er nogen god måde at estimere dette tal på, kan måling af kryptovaluta-børshandlede produkter være en god proxy.

Ether halter på børshandlede produkter

Efter at have samlet data fra flere børshandlede instrumenter er resultatet sigende. Bitcoin dominerer med 32.3 milliarder dollars i aktiver under forvaltning, mens Ether udgør 11.7 milliarder dollars. Gråtoner GBTC spiller en afgørende rolle i denne uoverensstemmelse, fordi dets produkt blev lanceret i september 2013.

I mellemtiden kom Ethers første børshandlede produkt i oktober 2017, da XBT -udbyder Ether Tracker blev lanceret. Denne forskel forklarer delvist, hvorfor Ethers total er 64 % lavere end Bitcoins.

Futures åben interesse retfærdiggør prisforskellen

Til sidst bør man sammenligne futuresmarkedsdataene. Åben interesse er den bedste målestok for professionelle investorers faktiske positioner, fordi den måler markedsdeltageres samlede antal kontrakter.

En investor kunne have købt futures for 50 millioner dollars og solgt hele positionen et par dage senere. Denne handlede volumen på 100 millioner USD repræsenterer i øjeblikket ikke nogen markedseksponering; derfor bør det ses bort fra.

Bitcoin futures åbne renter beløber sig i øjeblikket til $14.2 milliarder, et fald fra et toppunkt på $27.7 milliarder den 13. april. Binance-børsen fører med $3.4 milliarder, efterfulgt af FTX med yderligere $2.3 milliarder.

På den anden side toppede den åbne rente på Ether-futures omkring en måned senere på $10.8 milliarder, og indikatoren står i øjeblikket på $7.6 milliarder. Derfor er den 46 % lavere end Bitcoins, hvilket yderligere forklarer værdiansættelsesrabatten.

Relateret: Ethereums markedsværdi rammer 337 milliarder dollars, hvilket overgår Nestle, P&> og Roche

Andre målinger som on-chain data og minearbejderindtægter viser en mere afbalanceret situation, men begge kryptovalutaer har forskellige anvendelsesmuligheder. For eksempel har 54% af Bitcoin-forsyningen været urørt i mere end et år.

Sandheden er, at enhver indikator har en ulempe, og der er ingen endelig værdiansættelsesmetrik til at afgøre, om en kryptovaluta er over eller under sin dagsværdi. De tre analyserede målinger tyder dog på, at Ethers opside, når den er prissat i Bitcoin, ikke signalerer en "flipping" på et tidspunkt.

De synspunkter og udtalelser, der er udtrykt her, er udelukkende synspunkter fra forfatter og afspejler ikke nødvendigvis synspunkterne fra Cointelegraph. Hver investering og handelsbevægelse indebærer risiko. Du skal udføre din egen forskning, når du tager en beslutning.

Kilde: https://cointelegraph.com/news/3-reasons-why-ethereum-is-unlikely-to-flip-bitcoin-any-time-soon