En Crypto Holiday Special: Fortid, Nutid og Fremtid med Blofin

2022 er ved at være slut, og vores personale hos NewsBTC besluttede at lancere denne Crypto Holiday Special for at give et perspektiv på kryptoindustrien. Vi vil tale med flere gæster for at forstå dette års op- og nedture for krypto.

I ånden af ​​Charles Dickens klassiker, "A Christmas Carol", vil vi se på krypto fra forskellige vinkler, se på dens mulige bane for 2023 og finde fælles fodslag blandt disse forskellige synspunkter om en industri, der kan understøtte fremtidens finanser. 

Vi sparkede os denne specielle med en institutionel gæst, kapitalforvaltningsfirma Blofin. I begyndelsen af ​​december skrev de et essay kaldet "Katastrofe, overlevelse og evolution: At skrive efter novembers kryptomarkeder” som inspirerede denne serie.

Blofin: "Et af de tilsyneladende signaler er, at de månedlige kryptospotvolumener i december 2022 er vendt tilbage til 2020-niveauer."

I deres essay hævder firmaet, at kryptoindustrien er blevet stærkt påvirket af sammenbruddet af hedgefonden Three Arrows Capital, FTX, Terra (LUNA) og andre. Disse begivenheder tvang kryptoinvestorer til inaktivitet, da deres tillid til sektoren knuste.

Blofin: "Der er ingen tvivl om, at krypto er den fremtidige retning for finans. Alligevel har en række tidligere begivenheder vist, at hvis investorernes penge ikke kan beskyttes, vil de i sidste ende opgive kryptomarkedet (...).

Men der er lys for enden af ​​tunnelen for Bitcoin og andre kryptovalutaer; selvom et langt opsving venter forude, vil den begyndende aktivklasse komme ud af sin aske. For Blofin er kryptoindustrien på randen af ​​en kritisk udvikling. Når den er afsluttet, vil sektoren rejse sig igen på baggrund af ny institutionel støtte. Dette er, hvad de fortalte os:

Q: Hvad er den mest markante forskel for kryptomarkedet i dag sammenlignet med julen 2021? Ud over prisen på Bitcoin, Ethereum og andre, hvad ændrede sig fra det øjeblik af eufori til nutidens evige frygt? Er der sket et fald i adoption og likviditet? Er fundamentals stadig gældende?

A: Den væsentligste forskel kommer fra to aspekter: likviditet og investortillid. I 2021 er likviditeten på kryptomarkedet stadig tilstrækkelig, og virkningen af ​​likviditetssammentrækningen på markedet for risikoaktive aktiver er endnu ikke fuldt ud manifesteret. I 2022, med Feds (US Federal Reserve) fortsatte renteforhøjelser, Lunas kollaps, 3AC Capitals (Three Arrow Capital) konkurs og kapitel 11 af FTX-børsen, er likviditeten på kryptomarkedet dybest set presset tør. Et af de tydelige signaler er, at de månedlige kryptospotvolumener i december 2022 er vendt tilbage til 2020-niveauer.

Derudover vil slaget for investorernes tillid fra en række begivenheder i 2022 være enormt. I julen 2021 føler institutioner og detailinvestorer, at de har meget at lave på kryptomarkedet. Ved udgangen af ​​2022 har selv professionelle investeringsinstitutter tabt så meget på grund af børsernes kollaps. Som følge heraf stoler de ikke længere på kryptoindustrien; de føler, at der er Ponzi-skemaer og svindlere overalt. I sidste ende vælger institutioner at trække penge tilbage, efterfulgt af detailinvestorer.

Antallet af investorer på markedet for kryptoaktiver er dog stadig højt. Mange mennesker er bare ikke aktive på et bjørnemarked, men det betyder ikke, at de har forladt kryptomarkedet. De ser og venter på det bedste tidspunkt at købe dippen. Ikke-nul-on-chain-adresser stiger stadig støt, og hash-raten for minearbejdere er ikke blevet væsentligt påvirket af bjørnemarkedet i 2022.

Indflydelsen af ​​fundamentals er stadig gyldig for kryptomarkedet, men den er hovedsageligt koncentreret om makroperspektivet. I bear market-perioden er likviditeten koncentreret i BTC og ETH, og det er svært for altcoins at opnå mere likviditet. Derfor påvirker makrofaktorer såsom rentestigninger og stærk USD BTC og ETH markant. På samme tid, på grund af den dårlige likviditetsstatus, er det vanskeligt at opnå varige præstationsforbedringer af det grundlæggende i altcoins og projekt-tokens.

Q: Hvad er de dominerende fortællinger, der driver denne ændring i markedsforholdene? Og hvad skal fortællingen være i dag? Hvad overser de fleste mennesker? Vi så en stor kryptobørs sprænge i luften, en hedgefond, der menes at være urørlig, og et økosystem, der lovede en finansiel utopi. Er Crypto stadig fremtiden for finans, eller skal samfundet forfølge en ny vision?

A: Efter vores mening afhænger ændringerne i markedet i 2022 af kryptomarkedets position i risikoaktivsystemet. Der er ingen tvivl om, at kryptoaktiver er i slutningen af ​​markedet for risikoaktive aktiver på grund af kryptomarkedets høje volatilitetsniveauer og den "vilde vesten"-æra, det befinder sig i. Derfor, når der først er problemer, er det lettere for investorer til at vælge at sælge og danne et løb, hvilket forårsager en mere betydelig krise.

Kryptomarkedet i 2022 ligner Nasdaq i slutningen af ​​1990'erne. Eventyrere og krigere opnåede en masse rigdom før 2000 og i 2021, hvilket stimulerede flere mennesker til at komme og tage risici. De fleste mennesker ignorerer risiciene og ender med ingenting.

Derfor bør compliance og sikkerhed være en integreret del af den fremtidige fortælling om kryptomarkedet. Der er ingen tvivl om, at krypto er den fremtidige finansretning (hurtigere hastighed, mere programmatisk, mere globalt, mere rimeligt kreditsystem og mere betydeligt innovationspotentiale). Alligevel har en række tidligere begivenheder vist, at hvis investorernes penge ikke kan beskyttes, vil de i sidste ende opgive kryptomarkedet og ikke fortsætte med at betale for markedets potentiale og nye teknologier, selvom disse teknologier har potentiale og attraktivitet. .

Spørgsmål: Hvis du skal vælge en, hvad tror du så var et væsentligt øjeblik for krypto i 2022? Og vil branchen mærke sine konsekvenser hen over 2023? Hvor ser du branchen næste jul? Vil den overleve denne vinter? Mainstream erklærer endnu en gang industriens død. Vil de endelig få det rigtigt?

A: Sammenbruddet af FTX er kulminationen på 2022-bjørnemarkedet på kryptomarkedet. Hændelsen afbrød den langsomme genopretningsproces for kryptomarkedet og vakte udbredt bekymring hos regulatorer på store markeder som USA og EU. Derudover er mange institutioner lukket på grund af sammenbruddet af FTX eller stødt på operationelle vanskeligheder og har akut brug for redning.

Det kan forventes, at eftervirkningerne af FTX-hændelsen i 2023 i sidste ende kan få nogle institutioner til at gå konkurs, og der vil også blive indført flere regulatoriske politikker. Ud fra et makroperspektiv er det på grund af de høje renter fortsat svært for kryptomarkedet at indvarsle ny likviditet, og det vil tage længere tid at komme sig.

I ovenstående spørgsmål har vi dog nævnt nogle karakteristika ved kryptomarkedet, som er svære at erstatte af traditionelle markeder (hurtigere hastighed, mere programmatisk, mere globalt, mere decentraliseret, mere fornuftigt kreditsystem og mere betydeligt innovationspotentiale). Derfor, så længe investorerne har handelsbehov, vil kryptoindustrien fortsætte med at eksistere, men den vil blive mere kompatibel og sikker.

Spørgsmål: For at opsummere for vores læsere, hvilke sektorer har været de mest modstandsdygtige i denne krise? Hvilke er mest tilbøjelige til at komme sig i 2023? Og hvordan ser du, at udviklingen i den begyndende industri udvikler sig?

A: I betragtning af graden af ​​accept er almindelige valutaer som BTC og ETH stadig de mest modstandsdygtige sektorer på kryptomarkedet. Offentlige kæder og kryptoinfrastruktur er også en af ​​de mest modstandsdygtige sektorer på kryptomarkedet i fremtiden, for alle applikationer på kryptomarkedet har brug for deres støtte.

Derudover er børssektoren også ret robust, for efterhånden som markedet stabiliserer sig og gradvist genopretter sig, eksisterer investorernes handelsbehov stadig og vil begynde at vokse igen. Ser vi tilbage på kryptomarkedets historie, vil mange børser gå konkurs i hver bjørneperiode, men nye børser vil dukke op på bjørnemarkedet og skinne i en ny runde tyr.

Det er dog svært at afgøre, hvem der bliver de første til at komme sig i 2023. Da der stadig er lang tid, før likviditetshanen åbner igen, er den nuværende likviditetsmangelsituation stadig svær at forbedre. Kryptomarkedet vil sandsynligvis fortsætte med at konsolidere sig på et lavt niveau i lang tid.

Kryptomarkedet er nu i slutningen af ​​"det vilde vesten". Efterhånden som kryptomarkedet fortsætter med at udvikle sig og modnes, efter begivenhederne i 2022, vil lovgivere gradvist have eksempler til at hjælpe, og lovgivnings- og overholdelsesrammen vil også tage form. Ovenstående kan begrænse kryptomarkedets udvikling i nogle retninger, men det er også godt for den langsigtede vækst af kryptomarkedet. Under compliance-rammen kan flere midler fra traditionelle markeder og andre kilder komme ind på kryptomarkedet, og bygherrerne af kryptomarkedet vil have flere muligheder for at opnå investeringer.

Når dette skrives, handler Bitcoin til $16,800 med sidelæns bevægelse over hele linjen. Billede fra Unsplash, diagram fra Tradingview.