On-Chain Markets Update af Juan Pellicer, IntoTheBlock
DeFi-protokoller, apps og deres stablecoins er et nøgleområde på hele kryptomarkederne. Selvom de gennemsnitlige daglige handelsværdier for DeFi er 80 gange lavere end i centraliserede børser muliggør deres smarte kontrakter åbne finansielle tjenester, der påvirker hele markedet ved at levere nøglefunktioner som prisstabilitet og likviditet. Dette er takket være primitiver som låne-, låne- eller handelsprotokoller.
Af denne grund er det værd at tage et kig på de tilgængelige data for at kvantificere reaktionen inden for blockchain med den største andel i DeFi, Ethereum, og nogle af dens nøgle DeFi-protokoller under meget flygtige episoder som dem den 6. september.
I dette stykke vil vi især fokusere på virkningerne af nedbruddet på gebyrer og total value locked (TVL). En variation i gebyrer kan forklare, hvor rentable hver af disse forskellige DeFi-protokoller eller endda Ethereum er under disse typer af hurtige prisbevægelser. Derudover kan TVL-variationer, udover at være hovedsageligt påvirket af prisen, bruges til at estimere effekten i allokering og dermed tilliden til, at handlende indsætter i en DeFi-protokol.
I øjeblikke, hvor hele markedet bevæger sig hurtigt, har handlende en trang til at bruge blockchain til at handle mønter for at tage overskud eller reducere tab, og smarte kontrakter begynder at streame transaktioner midt i prisbevægelserne. Denne stigning i udnyttelsen af netværket afspejles i stigningen i gebyrer, som Ethereum genererer. Ethereum blockchain har en begrænset kapacitet, og en stigning i efterspørgslen producerer en overskydende efterspørgsel, hvor der skal betales et højere gebyr for at kunne få en plads til en transaktion i den næste blok produceret.
Beslutningen om at betale en ekstra stigning i gebyrer kan desuden tilskynde minearbejdere til at inkludere en transaktion så hurtigt som muligt, og transaktionen kan derfor fremskyndes. Dette kan blive kritisk i øjeblikke med høj prishastighed, når trangen til at lukke en position opstår. Som det kan ses i de næste diagrammer, steg Ethereum-gebyrene mellem dagen før markedsfaldet, den 6. september, og dagen for faldet, den 7. september fra $48.2 mio. til $75.7 mio., hvilket er en stigning på 57% ift. den foregående dag:
Gebyrstigningen blev forværret i udlåns- og låneprotokoller som Compound eller Aave på grund af likvidationer. I tilfælde af Compound, mens de normalt vinder op til $10 i likvidationer på en normal dag, vandt de den 7. september $515, omkring 50 gange mere end på en gennemsnitlig dag. Protokoller, der tilbyder møntvekslingstjenester, drager fordel af den stigende aktivitet takket være handlendes evne til at tilvejebringe likviditet og tjene handelsgebyrer:
DEX'er som Sushiswap eller Curve fik 177 % og 106 % flere gebyrer end den foregående dag. Normalt efter et prisfald og en stabilisering af volatiliteten, falder brugen af blockchain, og gebyrerne har en tendens til at normaliseres. I dette tilfælde faldt det samlede gebyrbeløb fra $75.7 mio. den 6. september til $56.5 mio. den 8. september, hvilket svarer til et fald på 25%. Samlet i disse to dage steg gebyrerne med 20%, hvilket er noget, der forventes, da de nye prisudsving medfører behovet for at rebalancere positioner, eller muligheder for at åbne nye positioner opstår.
Tilsvarende, og som forventet, fik TVL-tallene et hit, fordi TVL var denomineret i dollars, og de fleste af de deponerede aktiver er kryptomønter, der er korreleret i pris, og som endnu ikke er kommet sig helt tilbage. Ethereum TVL faldt fra $135.8B til $123.0B, hvilket er $12.8B mindre, et fald på 9.4%. I betragtning af, at prisfaldet var på 12.7 %, var DeFi relativt upåvirket af det nylige nedbrud:
Ethereum TVL er opdelt mellem visse nøgleprotokoller som Aave, Maker, InstaDApp, Curve eller Compound, og alle af dem tog relativt lignende TVL-reduktioner, ingen tog et tab på mere end $1.1B. Konklusionen er, at dette markedsfald ikke har påvirket de vigtigste DeFi-protokoller så meget, ved blot at reducere deres TVL til tal set for blot to uger siden:
Ikke desto mindre er det ikke altid de protokoller, der er mere påvirket af et TVL-fald, der tegner sig for en højere mængde TVL. Sådan er det f.eks. tilfældet med Sushiswap, der mærkeligt nok mistede 14 % af sin TVL, måske på grund af at handlende fjernede likviditet og forventede permanente tab på nogle puljer efter denne volatilitetsperiode. Markedsvolatiliteten kan være positiv, sådan er det på dage som den 7. september, hvor disse gebyrstigninger betød, at både minearbejdere, der sikrede Ethereum-netværket, og forhandlere, der leverer likviditet i DeFi-protokoller, kan få enorm fordel. I sidste ende fremhæver dette modstandsdygtigheden af DeFi-protokoller, hvor fundamentale faktorer såsom gebyrer og TVL formåede at stige i forhold til det alvorlige prisfald.
Kilde: https://thedefiant.io/intotheblock-lessons-crash-stablecoins/
- 7
- 9
- Konto
- Alle
- allokering
- apps
- OMRÅDE
- omkring
- Aktiver
- Største
- blockchain
- låntagning
- Kapacitet
- Diagrammer
- Coin
- Mønter
- Forbindelse
- tillid
- kontrakter
- Crash
- krypto
- Crypto Markets
- skøger
- data
- dag
- Defi
- Efterspørgsel
- dollars
- Drop
- ethereum
- ethereum-netværk
- udveksling
- Udvekslinger
- FAST
- Gebyrer
- finansielle
- finansielle tjenesteydelser
- Fokus
- Fundamentals
- Høj
- Hvordan
- HTTPS
- KIMOs Succeshistorier
- Forøg
- IT
- Nøgle
- udlån
- Limited
- konkurser
- Likviditet
- maker
- Marked
- Markeder
- minearbejdere
- netværk
- tilbyde
- åbent
- Muligheder
- Betal
- Pools
- pris
- produceret
- reaktion
- Tjenester
- Smart
- Smarte kontrakter
- Spot
- Stabilitet
- Stablecoins
- spil
- starte
- bølge
- handle
- Traders
- Trading
- transaktion
- Transaktioner
- Opdatering
- værdi
- VeloCity
- Volatilitet
- inden for
- værd