Et restaureringsinterval for digitale ejendele

Når man investerer i pengemarkeder, undervurderer folk normalt chancen for, at finansieringen over en periode kan miste sit værd, og det vil tage tid at opnå gode kortsigtede tab. Jo dybere tabet bliver, jo ekstra kraft, der kræves for at blive rask, vil tabene stige ude af proportioner. Hvis jeg investerer 100 USD og taber 10 %, har jeg 90 USD (uanset om jeg bevarer finansieringen eller likviderer den). Så for at komme til $100 igen, hvilket afkast skal jeg så lave? Jeg er nødt til at tjene 11% som et resultat af, med en base på $90, hvis jeg tjener 10%, finder jeg dig selv med $99. Denne effekt forstærkes, hvis jeg taber 20 % - for at komme fra 80 til 100 USD igen, burde jeg tjene 25 %.

Så tabene vil ikke være præcist symmetriske i forhold til de positive aspekter, du kan gøre for at få dem godt. Hvis jeg opdager, at jeg har forlagt 50% af min finansiering, for at komme igen til $100 fra $50, skal jeg fordoble det, så det skal være intuitivt for læseren, at jo ekstra tabet forstærkes, den ekstra kraft, der kræves for at blive rask.

Den usunde information er, at Bitcoin (BTC) har forlagt mere end 90 % af sin værdi på én begivenhed, mere end 80 % på to forskellige begivenheder, hvilket gennem hele denne æra ramte en effektivitetsandel på -75 %. Men den fremragende nyhed er, at den til enhver tid har restitueret sig (mindst til dette punkt) efter tab i en virkelig overkommelig tidsramme - selv de største tab.

Relateret: Prognoser for Bitcoin-pris ved hjælp af kvantitative modeller, del 2

Ulcer Index, dvs. indekset skabt af Peter Martin, der beregner, hvor længe et aktiv har været under det tidligere overdrevne, er krystalklart. Investering i Bitcoin resulterer i mavesår i mange måneder, men resulterer så i utrolige afkast, der, hvis man har vedholdenheden til at tage sig af dem, får en til at negligere intervallet af mavesmerter fra de påførte tab.

Sammenlignet med de tidligere to grafer, som dækker et interval på halvtreds år, hvorimod denne kun dækker 12 år, er tilstedeværelsen af ​​tabsområdet fremherskende, uanset at Bitcoin i virkeligheden til enhver tid har opnået ekstremt høje afkast, som har tilladt det at blive rask så meget som 900 % på mindre end to år.

For at vende tilbage til emnet for denne indsendelse, er der nogle yderligere metodologiske bemærkninger nedenfor:

• Det digitale aktiv, der tages i betragtning, er Bitcoin;
• Den sammenlignelighed udenlandske penge, der anvendes, er den amerikanske dollar;
• Hyppigheden af ​​forskning er hver dag; og
• Intervallet er fra den 23. juli 2010 til den 16. juni 2022, dagen hvor evalueringen blev gennemført.

Selvom Bitcoins historiske fortid kan være den allernyeste, er dens volatilitet og tempo i at inddrive tab exceptionel, et tegn på, at dette aktiv har alle sine personlige træk, der skal udforskes og forstås fuldt ud, før man sandsynligvis beslutter sig for at inkorporere det i en diversificeret portefølje.

Som du kan se af størrelsen på ovenstående skrivebord, har der været mange intervaller med tab og restaurering i ekstra 20%, dog kun i 12 års historisk fortid.

Det er en udbredt opfattelse, at et år i krypto svarer til 5 på konventionelle markeder. Det er som et resultat af, på fælles, volatilitet, træk og faldtempo er 5 tilfælde bedre end aktier. Ud fra denne antagelse, mens vi er bevidste om, at intervallet i betragtning er kort, er vi i stand til at forsøge at evaluere det til 50-års evalueringen af ​​markederne.

Som det vil ses, er de tider, det tager at have et tab på 40 % eller bedre, normalt mindre end tre måneder. Den mørkere prik er den nuværende nedgang, som Bitcoin lider af, fordi november er høje, eller omkring 220 dage til dette punkt, hvilket gør det i overensstemmelse med den regressionslinje, der bestemmer (for at forenkle) en gennemsnitlig værdi af sammenhængen mellem tab og tidspunktet. at komme dertil.

Mens et aktiv, der har hurtige intervaller i forhold til det lave niveau, betyder, at det har en betydelig volatilitet, betyder det desuden, at det er i stand til at komme sig. Ellers vil den ikke være kommet sig over det lave, og der ville bestemt ikke engang være en bagside at rejse sig fra.

I stedet indså kloge handlende, som oprindeligt har været i tvivl om Bitcoin, indtil det viste sig at stige igen inden for COVID-19-startintervallet (det vil sige marts-april 2020), at dette aktiv har karakteristiske og fascinerende træk, ikke mindst dets potentiale til at komme godt fra lavpunkterne.

Dette betyder ikke kun, at der er et marked, men at der er et marked, der mener (omend ikke desto mindre med ufuldkommen mode), at Bitcoin har en god værdi, og så, til sikre værdier, er det en nedskæringspris at købe.

En efterfølgende forståelse af styrken af ​​de inddrivelser, som Bitcoin har været i stand til at foretage, kan give os et skøn over, hvor lang tid det kan tage det at komme godt til nye højder - for ikke at narre os selv til at overveje, at det kan opnå det i et antal måneder (selvom det på en række begivenheder har chokeret alle), men for at give os den ro i tankerne, vi kan deltage i, hvis de allerede er investeret, eller for at kende chancen fremad, hvis vi til dette punkt har været tøver med at investere.

Fra grafen ovenfor vil der blive udtrukket en regression, der forklarer Bitcoins forhold til den tid, det tog at blive rask en helt ny overdreven fra det relative lave. For at give et eksempel, antage og aldrig give, at Bitcoin har ramt lavpunkter på omkring $17,000, er den genopretning, den skal foretage for at komme igen til højderne, 227%. Så det næste vil komponenterne blive afledt af regressionslinjen beskrevet i grafen:

Hvor G er de forventede dage for at blive raske tabet, og P er den nødvendige restaureringsandel, kan det udledes, at det tager 214 dage fra den laveste uge i fortiden at vende tilbage til en helt ny overdreven.

At antage, at lavpunktet allerede er blevet ramt, er selvfølgelig en strækning, som ingen rigtig kan vide. Det kan dog antages, at det kan være umuligt at se de helt nye højder endnu en gang tidligere end januar 2023, så folk kan slappe af, hvis de har investeret og kæmper med tabet, mens måske dem, der ikke har gjort det. men investeret kan bemærke, at de har et virkelig fascinerende alternativ i indgangen til dem at tænke på, og hurtigt.

Relateret: Prognoser for Bitcoin-pris ved hjælp af kvantitative modeller, del 3

Jeg bemærker, at disse udtalelser er solide. De vil ikke være ment som en prognose, men udelukkende en evaluering af markedet og dets konstruktion, der gør et forsøg på at præsentere så meget information som muligt for investoren. Det er klart, at det er vigtigt at udlede, at jo mere alvorligt tabet bliver, jo længere tid bør jeg være parat til at deltage for at blive rask, som det kan ses af grafen nedenfor, som er resultatet af regressionen i grafen ovenfor (gendannelse). tilfælde baseret hovedsageligt på tab) i forbindelse med tab.

Nogle problemer:

• Evalueringen rapporteret lige her repræsenterer et estimat baseret hovedsagelig på historiske oplysninger; der er ingen sikkerhed for, at markedet vil komme godt inden for eller på tværs af de estimerede værdier.
• Der er ikke nogen antagelse, der vil opstille det nuværende tab som et interval lavt.
• Ikke at reklamere betyder ikke, at tabet ikke vil være reelt; tabet er sådan, selv når det underliggende aktiv ikke vil blive købt. Det vil ikke blive indset, men det er ikke desto mindre faktisk, og markedet bør gøre restaureringen sammenlignelig med grafen i begyndelsen af ​​denne evaluering for at få det foreløbige værd.

I modsætning til de 2 asset lessons aktier og obligationer, inden for Bitcoin på dette tabsniveau, repræsenterer det at komme ud en ekstra trussel end en mulighed, da et resultat af Bitcoin har bevist, at det kan blive rask meget hurtigere end disse forskellige to aktiv lektioner. Det ville have været essentielt at forlade tidligere, som vi gjorde med valget Digital Asset Fund, som falder lavere end 20 % YTD og derfor vil have en latterlig 25 % for at nå nye højder for året i sammenligning med 227 % ønskede af Bitcoin at klatre op igen, et bevis på, at brug af trend-følgende logik reducerer volatilitet og restaureringstid.

For ikke desto mindre at gentage sondringen mellem Bitcoin og de modsatte to aktivlektioner (aktier og obligationer), har jeg i modsætning til de tre på denne graf over forholdet mellem tab og genopretningstid:

Det fremgår tydeligt af dette diagram, at Bitcoin har en kraftfuld gendannelsesegenskab sammenlignet med aktier og obligationer, så at have en andel, selv en lille del, af Bitcoin i en portefølje kan fremskynde genoprettelsestiden for hele porteføljen.

Dette kan være det perfekte motiv til at have en andel af digitale ejendele i en portefølje, ideelt set i form af en aktivt forvaltet kvantitativ fond, trods alt, men du ved det allerede, da jeg er i nysgerrighed.

Denne artikel omfatter ikke finansieringsanbefaling eller forslag. Enhver finansierings- og handelsoverførsel indebærer trusler, og læserne bør foretage deres helt egen analyse, når de træffer et valg.

De synspunkter, ideer og meninger, der er angivet nedenfor, er forfatterens alene og spejler eller symboliserer ikke i det væsentlige Cointelegraphs synspunkter og meninger.