En uge at huske

Genudgivet af Platon

Abonnenter: 0

Jeg tror, vi alle har tjent en weekendophold i solen efter en ganske ekstraordinær uge på markederne, hvor der var masser af centralbankaktioner, selv fra dem, der ikke var planlagt til at mødes.

Aktiemarkederne slutter ugen positivt, ikke at nogen lader sig rive med af dagens kurshandling efter turbulente handelsforhold de seneste dage. Triple Witching kan også være en faktor i dagens træk, hvilket er en anden grund til ikke at blive ophidset.

Recessioner er mere og mere sandsynlige, efterhånden som centralbankerne kæmper for at hæve renterne dramatisk, før inflationen kommer ud af kontrol. Det er dog bedre end alternativet; stagflation. Et udtryk, der er blevet kastet for meget rundt i de seneste måneder, hvilket måske understreger ængstelsen omkring det. Vi er ikke i et stagflationært miljø, og det bliver vi heller ikke senere i år. Men risikoen for en stiger, og det er grunden til, at centralbankerne i stigende grad accepterer, at deres handlinger tipper økonomien i recession.

Der er selvfølgelig nogle få undtagelser. Bank of Japan har ikke et inflationsproblem; faktisk handler det bare om at nå sit mål takket være høje energiomkostninger, og det holder ikke. Dets udstedelse er et resultat af alle andres inflationsproblem, hvor BoJ er tvunget til at købe enorme mængder obligationer på daglig basis som en del af dets værktøj til styring af rentekurve (YCC). Selvom det i fredags ikke modtog nogen bud, som kan give en kortsigtet udsættelse.

Centralbanken forbliver forpligtet til sit YCC på trods af det pres, dens loft er kommet under i de seneste uger, og den indflydelse, det har haft på valutaen. Bortset fra en pludselig u-vending i SNB-stil, ser det ud til, at BoJ ikke engang underholder tanken om at kaste håndklædet i ringen. Presset vil fortsætte med at stige i de kommende uger og måneder, men valutamarkedsintervention vil sandsynligvis komme, før BoJ opgiver sin YCC-politik.

Fra dårligt til værre for bitcoin

Bitcoin viser en vis modstandsdygtighed omkring USD 20,000, som bliver udråbt som et massivt niveau. Et brud på det kan være katastrofalt for bitcoin og det bredere cryptocurrency-rum, som sandsynligvis ville spore det lavere. Hvor meget længere kan den holde? Den konstante strøm af negative overskrifter – Celsius, Binance – i det nuværende miljø har været ødelæggende for kryptoer, og nu kan rapporter om Three Arrows Capital, der undlader at foretage marginopkald, føre til, at andre dukker op i de kommende uger og spreder yderligere negativitet. Det kan blive meget værre, før det bliver bedre.

For et kig på alle dagens økonomiske begivenheder, tjek vores økonomiske kalender: www.marketpulse.com/economic-events/

Tidsstempel: 17. Juni, 2022