Arthur Hayes stiller spørgsmål ved PoS Ethereums decentralisering, tyder på stigende pris

Den kontroversielle Arthur Hayes stiller et brændende spørgsmål ind hans seneste blogindlæg. Er PoS Ethereum tilbøjelig til centralisering? Den tidligere BitMEX CEO sammenligner det med Binance Smart Chain, det er berømt og ganske vist centraliseret. Arthur Hayes beskriver også, hvordan validatorens uenigheder med flertallet kommer til at gå, og forudser katastrofe for dApps, der bygger over en platform, der ikke prioriterer censurmodstand. På kort sigt er han dog optimistisk på Ethereum.

Inden han kommer ind på alt dette, beskriver Artur Hayes en bekymrende virkelighed, som mange mennesker i krypto-Twitter har bemærket og diskuteret. Det har at gøre med validatorerne:

"Fra den 21. september kontrollerer Lido Finance, Coinbase og Kraken sammen lidt over 50 % af alle ETH, der er satset på beacon-kæden. Det betyder, at de er de mest magtfulde validatorer, og i det væsentlige kan de censurere, hvilke typer transaktioner der behandles. Hvad har alle disse tre centraliserede enheder til fælles? De er alle amerikansk ejede virksomheder eller DAO'er med store investeringer fra amerikanske venturekapitalister."

For dem, der holder score, er det en centraliserende faktor og et par enkelte fejlpunkter. Alle disse virksomheder er under amerikansk jurisdiktion, en af ​​de mest restriktive i verden. Og selvfølgelig anerkender Arthur Hayes "beskyttelse på plads for at hjælpe med at sikre decentralisering", og at systemet straffer validatorer, der censurerer transaktioner. Ikke desto mindre virker PoS-systemet skrøbeligt. Store institutioner, som regeringen kan sagsøge, er validatorerne. Og de største validatorer vil kontrollere hele systemet. 

Arthur Hayes ser centralisering 

Hvordan vil den nedskæringsmekanisme, der straffer uregerlige validatorer, udspille sig? Ifølge Arthur Hayes er det sådan, systemet vil håndtere oprørere: 

• "Der er en måde, hvorpå du langsomt kan miste din ETH, hvis < 33 % af netværket nægter at attestere blokeringer. Langsomt at miste din ETH betyder, at en validator bliver straffet ved at reducere indbetalingen på en node. Hvis indbetalingen falder til under 16 ETH, fjernes denne valideringsnode fra netværket. Denne kapital bliver død kapital, da du i en overskuelig fremtid ikke kan afvikle ETH."
• "Der er en hurtig måde at miste din ETH på, hvis > 33 % af netværket nægter at attestere blokeringer. Straffen bliver hurtigt eksponentielt værre, så modstridende validatorer hurtigt falder under tærsklen på 16 ETH og startes op fra netværket."

Hayes forudsiger, at alle vil lade det ske igen og igen, og sammenligner det med den originale DAO-historie. Ethereums udviklere besluttede at forgrene sig, og "alle på det tidspunkt gik stiltiende sammen med udviklerne, der forfalskede protokollen, så folk kunne få deres penge tilbage, i stedet for at forblive tro mod Ethereums formodede "kode er lov"-etos."

ETH-kursdiagram på OkCoin | Kilde: ETH/USD på TradingView.com

Bullish På Ethereum Kortsigtet

Tag ikke Arthur Hayes forkert, på trods af kritikken af ​​platformen og PoS-systemerne, mener han stadig, at Ethereum vil klare sig godt i forhold til dollaren. 

"ETH som et finansielt aktiv - fuldt bundet til det USA-ledede finansielle system og under påskud af "decentralisering" - kan stadig klare sig ekstremt godt i den nærmeste fremtid. Det spørgsmål, som jeg kæmper med, er, om virkelig decentraliserede finansielle og sociale dApps kan eksistere i stor skala (dvs. med hundredvis af millioner af brugere)"

I sidste ende går det hele tilbage til den vigtigste faktor: knaphed. Ifølge Hayes er det eneste, der betyder noget i de næste tre til seks måneder, "hvordan ETH-udstedelse pr. blok falder ind under den nye Proof-of-Stake-model. I de få dage efter fusionen er hastigheden af ​​ETH-emissioner faldet i gennemsnit fra +13,000 ETH pr. dag til -100 ETH." Hvis dette fortsætter, er Arthur Hayes optimistisk: 

"Prisen på ETH fortsætter med at blive røget på grund af forringet USD-likviditet, men giver ændringerne i udbuds- og efterspørgselsdynamikken tid til at trænge ind. Kig tilbage om et par måneder, og jeg formoder, at du vil se, at den dramatiske reduktion i udbuddet har skabt et stærkt og stigende gulv på prisen.”

Har den tidligere BitMEX CEO ret i dette? Det finder vi snart ud af.

Udvalgt billede af GuerrillaBuzz Crypto PR on Unsplash  | Diagrammer af TradingView