Bank of Englands cheføkonom: CBDC'er kan fundamentalt forstyrre århundreder gammel bankmodel

I en tale holdt på hans sidste dag som cheføkonom for Bank of England - efter at have arbejdet i mere end 30 år i centralbanken - brugte Andrew Haldane lang tid på at ruminere over de mulige konsekvenser af Central Banks digitale valutaer (CBDC'er).

I en tale udgivet 30. juni, sagde Haldane, at en udbredt digital valuta kunne ændre bankvirksomhedens strukturelle egenskaber på et grundlæggende niveau.

”Det kan resultere i noget, der ligner snæver bankvirksomhed, med sikre betalingsbaserede aktiviteter adskilt fra bankernes mere risikable kreditforsyningsaktiviteter. Med andre ord kan den traditionelle bankmodel, der er kendt i over 800 år, blive forstyrret, ”sagde han.

Bank of England - ligesom mange af verdens centralbanker - undersøger i øjeblikket muligheden for at lancere en såkaldt "Britcoin", en digital version af det britiske pund. Det har været ansættelse af CBDC-eksperter siden sidst i april.

Men det har banken gentagne gange understregede, at en endelig beslutning om, hvorvidt projektet skal fortsættes, stadig er et stykke væk, og at både risici og fordele ved en sådan valuta bør afvejes nøje.

Slaget ved bankerne

Dette er ikke første gang kommercielle banker opsiges. Momentummet bag CBDC'er globalt har givet anledning til frygt for, at den typiske bankmodel til at bruge kortfristede indskud til at finansiere langsigtede investeringer - "løbetidstransformation" - kan blive sat i fare.

Federal Reserve Bank of Philadelphia advarede om netop det i et papir udgivet juni 2020. Argumentet går på, at centralbanker har en klar konkurrencefordel i forhold til kommercielle banker i tider med stress, og at de derfor ville opsuge indlån.

I november sidste år advarede Bank of Englands vicedirektør Sir John Cunliffe at det ikke er dens opgave at "beskytte bankers forretningsmodeller."

Men i sin afskedstale sagde Haldane, at en sådan forstyrrelse af kommerciel bankvirksomhed kan komme med en sølvkant.

”Dette kan specifikt føre til en tættere tilpasning af risikoen for disse institutioner, nye og gamle, der tilbyder disse tjenester - smal bank til betaling (penge bakket op af sikre aktiver) og bank med begrænset formål til udlån (risikable aktiver bakket op af risikable forpligtelser), ”Sagde Haldane.  

”Denne radikalt forskellige topologi, skønt den ikke er kostbar, ville ved kilden reducere skrøbelighederne i bankmodellen, der har forårsaget finansielle kriser i over 800 år. I betragtning af omkostningerne ved disse store og stigende kriser er dette en fordel, der skal vejes, ”tilføjede han.

© 2021 The Block Crypto, Inc. Alle rettigheder forbeholdes. Denne artikel er kun til orientering. Det tilbydes ikke eller er beregnet til at blive brugt som juridisk, skat, investering, finansiel eller anden rådgivning.

Kilde: https://www.theblockcrypto.com/post/110093/bank-of-england-chief-economist-digital-currency-disrupt-banking-model?utm_source=rss&utm_medium=rss