Bitcoin og guld fører anklagen i 2023, Fidelitys Jurrien Timmer undersøger hvorfor

I en uventet drejning er Bitcoin og guld dukket op som de højtydende i 2023. Jurrien Timmer, direktør for Global Macro hos Fidelity Investments, tog for nylig til Twitter for at dele sin spændende analyse om sagen.

Timmers tweets rejse spørgsmål angående drivkræfterne bag opstigningen af ​​disse aktiver. Han stiller spørgsmålstegn ved, om overdreven stemning er den vigtigste katalysator, eller om der er mere væsentlige begrundelser under overfladen. Ifølge Timmers perspektiv kan vi være på randen af ​​en anden æra, der minder om den finansielle undertrykkelse for otte årtier siden, en tid, hvor Federal Reserves uafhængighed var under belejring.

Ved at trække på Timmers indsigt kan der opstå en situation, hvor det presserende behov for lavere renter til at styre den opblussende gældsbeholdning kan underbyde Feds autonomi. I en sådan situation er det tænkeligt, at dollaren kan svækkes, og realkurserne kan blive undertrykt igen. Disse forhold, som Timmer antyder, vil sandsynligvis udløse de primære drivere for guldets værdi. I betragtning af at Bitcoin ofte ses som en turboladet version af guld, er det ikke overraskende, at Bitcoin også nyder godt af denne tendens.

Timmer drager paralleller mellem den nuværende situation og 1940'erne, en periode hvor overvældende gældsbyrder nødvendiggjorde devaluering eller overhaling af den nominelle BNP-vækst. Han antyder, at under markedsrenter igen kan blive en fristende mulighed for politiske beslutningstagere på begge sider af gangen, der søger at bevare deres købekraft midt i eskalerende gældsomkostninger. Antyder disse nylige markedsbevægelser af guld og Bitcoin en sådan tendens?

<!–

-> <!–

->

Timmers analyse tager os tilbage til en tid, hvor USA holdt sig til guldstandarden, som holdt guldpriserne fast på $35 pr. ounce. Som han angiver, gik guld fra en form for penge til en aktivklasse i 1970'erne, en æra præget af høj inflation og en deprecierende dollar. Men i de efterfølgende år begyndte en desinflation og positive realrenter, hvilket mindskede guldets tiltrækningskraft og førte til et dollarrally, der strakte sig indtil slutningen af ​​1990'erne.

Ifølge Timmer antændte den efterfølgende inflationsbølge, kombineret med en langvarig dollarnedadgående tendens, et rally i guld og råvarer som helhed. Dette blev efterfulgt af den globale finanskrise, som førte til negative realrenter og kvantitative lempelser (QE). Cyklussen gentog sig med udbruddet af Covid-pandemien, hvilket forårsagede endnu en stigning i negative rater og QE.

Timmer giver udtryk for sin forvirring og observerer den robuste rally af guld på trods af Feds beslutning om at hæve renten længere ind i den restriktive zone. Selv et potentielt pivot fra Fed, som foreslået af den fremadrettede kurve, forklarer ikke fuldt ud denne styrke, siger han. Retningen af ​​denne tendens giver måske mening, men omfanget af rallyet ser ud til at overstige forventningerne.

Timmer bemærker endvidere, at Bitcoin nu bevæger sig i takt med guld, en tendens, der ikke altid har været tilfældet. Interessant nok påpeger han, at mens regression for guld er lineær, for Bitcoin, er den eksponentiel, hvilket stemmer overens med Bitcoins rolle som en kraftig inflationssikring. Men ligesom guld, mener han, at Bitcoins rally, selvom det er retningsmæssigt berettiget, ser ud til at være lidt foran sig selv på $30k.

Ifølge data fra TradingView, i øjeblikket (fra kl. 6:56 UTC den 12. maj 2023), handler BTC til omkring $26,754, en stigning på 1.65 % i den seneste 24-timers periode og en stigning på 60.97 % i den år-til-dato periode. .

• SEO Powered Content & PR Distribution. Bliv forstærket i dag.
• PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. Viden forstærket. Adgang her.
• Udmøntning af fremtiden med Adryenn Ashley. Adgang her.
• Køb og sælg aktier i PRE-IPO-virksomheder med PREIPO®. Adgang her.
• Kilde: https://www.cryptoglobe.com/latest/2023/05/bitcoin-and-gold-lead-the-charge-in-2023-fidelitys-jurrien-timmer-explores-why/