Bitcoin ETF: Alt hvad du behøver at vide

Bitcoin ETF: Alt hvad du behøver at vide

Tidsstempel: 8. marts 2024 kl. 9:30
Bitcoin ETF: Alt hvad du behøver at vide PlatoBlockchain Data Intelligence. Lodret søgning. Ai.

Vil du tjene et gratis on-chain certifikat, der viser din Bitcoin viden? Tag vores gratis kursus, Bitcoin Halving 101: Hvad det betyder for minearbejdere og investorer.

Mange af de krypto-nysgerrige ser stadig på at købe Bitcoin fra en krypto udveksling som en skræmmende og uigennemsigtig proces.

De tekniske aspekter ved at holde Bitcoin - såsom kryptopunge, Bitcoin adresser , private nøgler-er forvirrende for nytilkomne og skræmmer nogle investorer væk.

Alt dette har forstærket appellen af ​​en spot Bitcoin ETF, eller børshandlet fond, som gør det muligt for investorer at opnå eksponering for Bitcoin uden besværet med at eje det selv.

Efter år med forsinkelser og afvisninger har US Securities and Exchange Commission (SEC) godkendt ansøgninger om multiple spot Bitcoin ETF'er i januar 2024. Listen over disse operationelle spot Bitcoin ETF'er i USA er et navneopråb af større finansielle institutioner, herunder kapitalforvaltere som BlackRock og Fidelity.

Andre lande var hurtigere ude af mærket, hvor Bitcoin ETF'er lancerede ind Canada, Brasilien , Europa foran USA

Hvad er en ETF?

  • 💸 En ETF er et investeringsmiddel, der handles offentligt, ligesom en aktie, men som sporer udviklingen af ​​et underliggende aktiv eller et underliggende indeks i stedet for ét selskab.
  • 🛢️ En ETF er en måde for investorer at få eksponering for værdien af ​​dets underliggende aktiv, som guld eller olie.
  • 📈 ETF'er handler på en traditionel børs, og deres værdi bør stige, når aktivet stiger i pris, og falde, når den falder.

Vidste du?

Den første ETF blev lanceret i 1993, og de blev populære som en måde for detailinvestorer at investere i en kurv af aktiver på én gang. Hvis du ville investere i 500 af de største virksomheder i Amerika på én gang, kunne du købe aktier i en S&P 500 ETF.

En Bitcoin ETF fungerer stort set på samme måde som enhver anden ETF. Investorer køber aktier i ETF'en gennem hvilken som helst mæglervirksomhed, de køber aktier, og kan handle dem på samme måde, som de ville handle aktier i Apple eller Tesla.

Bitcoin ETF'er sporer strømmen pris på Bitcoin, og bør handle i takt med Bitcoins prisudsving.

Hvorfor behovet for en Bitcoin ETF?

Så hvorfor ville investorer ikke bare købe Bitcoin?

For de fleste almindelige detailinvestorer ser Bitcoin og kryptovalutaer generelt stadig risikable ud.

Udover at have uklare regler omkring dem kræver det at eje Bitcoin at holde en Bitcoin tegnebog og tillid til kryptoudvekslinger, som stadig er ukendt territorium for folk, der ikke er bekendt med rummet og kræver et vist niveau af selvuddannelse.

At holde Bitcoin lægger byrden af ​​sikkerhed direkte på dig, hvilket gør dig ansvarlig for at holde dine egne private nøgler sikre (medmindre du vil overlade dem til børsen). Dette kan betyde at købe en hardware tegnebog at beskytte købte Bitcoin, eller gemme private nøgler i en sikker måde. Du skal også finde ud af hvordan indgive skatter for salg af Bitcoin, der resulterede i kapitalgevinster.

Med en Bitcoin ETF behøver investorer ikke bekymre sig om private nøgler, opbevaring eller sikkerhed. De ejer aktier i ETF'en ligesom deres aktier og kan opnå eksponering mod kryptovalutamarkedet uden at skulle gå igennem båndene med at købe og holde krypto.

Og for at sige det helt klart er det et ekstremt tiltalende forslag for mange almindelige mennesker - såvel som sofistikerede institutionelle investorer.

Hvordan fungerer en Bitcoin ETF?

En Bitcoin ETF administreres af et firma, der køber og besidder den faktiske Bitcoin; prisen er knyttet til den Bitcoin, der holdes i fonden. Firmaet noterer ETF'en på en traditionel børs, og du, investoren, handler ETF'en ligesom du ville gøre med enhver anden aktie. Bitcoin ETF'er tilbyder også nye typer handelsmuligheder, herunder short-salg, hvor investorer kan satse mod Bitcoin.

Men der er også nogle vigtige forskelle mellem en Bitcoin ETF og andre ETF'er.

For det første repræsenterer nogle ETF'er, som dem, der sporer S&P 500, aktieandele, så du får en nedskæring af det udbytte, som enhver virksomhed i ETF'en betaler til deres aktionærer. Når Tesla udbetaler udbytte, og du har aktier i en ETF, der inkluderer Tesla, får du et (mindre) udbytte. Bitcoin er decentraliseret, så det vil ikke ske med en Bitcoin ETF.

For det andet, ligesom med andre ETF'er, skal du betale gebyrer til den virksomhed, der tilbyder ETF'en. Men med en Bitcoin ETF vil en del af dine gebyrer gå til at betale depot- og administrationsgebyrer for køb og opbevaring af den Bitcoin, der ligger til grund for ETF'en.

Vejen til en amerikansk Bitcoin ETF

Mange hedgefonde og andre investeringsselskaber har indgivet ansøgninger til US SEC om Bitcoin ETF'er gennem årene, men det tog over et årti før en blev godkendt.

Gemini-grundlæggerne Cameron og Tyler Winklevoss var først ude af porten med en ansøgning om Winklevoss Bitcoin Trust i 2013. I 2018 tildelte US Patent and Trademark Office Winklevoss-brødrene en patent for "børshandlede produkter".

I det næste årti efter Winklevoss' ansøgning afviste SEC flere ansøgninger om en spot Bitcoin ETF, med henvisning til kryptovalutaens volatilitet og sårbarhed over for prismanipulation.

Tidevandet begyndte at skifte i 2023, da verdens største kapitalforvalter, BlackRock, chokerede finansverdenen med sin arkivering til at køre en Bitcoin ETF.

I oktober 2023 var SEC formelt bestilt af en domstol for at gennemgå Grayscales ansøgning om at konvertere sit flagskib Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) til en spot Bitcoin ETF, hvor retten fandt, at tilsynsmyndigheden havde undladt at forklare sin begrundelse for at afvise dens ansøgning tilstrækkeligt.

I januar 2024 godkendte SEC endelig flere spot Bitcoin ETF'er med SEC-formand Gary Gensler indrømme at "forholdene dog har ændret sig" efter rettens afgørelse.

Vidste du?

Cannabis ETF'er er blevet populære af mange af de samme grunde, som Bitcoin ETF'er har. Ligesom krypto, betragtes marihuanaindustrien som risikabel og usikker af traditionelle investorer, der stadig ønsker muligheden for at drage fordel af det.

En kort historie om spot Bitcoin ETF'er

  • Juli xnumx: Winklevoss Bitcoin Trust indgiver det første Bitcoin ETF-forslag.
  • Juni 2018: SEC afviser Winklevoss' andet Bitcoin ETF-forslag.
  • September 2020: Verdens første Bitcoin ETF er noteret på Bermuda Fondsbørs.
  • 2021 Februar: Canadas første Bitcoin ETF-lancering, den Formål Bitcoin ETF (BTCC). Yderligere to ville blive godkendt i samme måned: den Udvikle Bitcoin ETF (EBIT) og CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX).
  • Oktober 2021: Lancering af den første US-noterede Bitcoin-linked ETF, roShares Bitcoin Strategy ETF (BITO). Det holder ikke selve Bitcoin på sin balance, men sporer prisen på Bitcoin gennem relaterede aktiver.
  • Juni 2023: SEC godkender 2x Bitcoin Strategy ETF (BITX) fra Volatility Shares og den første gearede Bitcoin futures ETF.
  • August 2023: London-baserede Jacobi Asset Management lanceringer Europas første Bitcoin ETF.
  • August 2023: En amerikansk dommer ordrer at SEC's afslag på Grayscales ansøgning om at konvertere sin Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) til en spot Bitcoin ETF blive gennemgået.
  • Oktober 2023: Efter SEC's manglende appel, den amerikanske appeldomstol formelt ordrer SEC for at gennemgå Grayscales ansøgning.
  • December 2023: SEC-formand Gary Gensler udtaler, at regulatoren "tog et nyt kig" på ansøgninger om en spot Bitcoin ETF og gennemgik "mellem otte og et dusin ansøgninger."
  • Januar xnumx: SEC godkender flere amerikanske spot Bitcoin ETF'er.
  • Marts 2024: BlackRocks IBIT når $ 10 milliarder i aktiver under forvaltning.

Hvad er så specielt ved en Bitcoin ETF?

En Bitcoin ETF i USA forventes at bringe et nyt niveau af almindelig troværdighed og accept til Bitcoin-investeringer. I 2020 og 2021, store børsnoterede virksomheder, herunder Firkant , Tesla købte Bitcoin som en investering til deres balancer, hvilket ansporede ny adoption - men kryptovalutaen ses stadig af mange konservative investorer som et risikabelt væddemål eller endda en gimmick.

Godkendelsen af ​​en spot Bitcoin ETF af SEC bringer effektivt Bitcoin til Wall Street, hvor Bitcoin ETF handles gennem de samme steder som Tesla-aktier, obligationer, guld, olie eller andre traditionelle aktiver. Det betyder også, at institutionelle investorer lettere kan spekulere i prisen på Bitcoin, uden at de selv behøver at holde kryptovalutaen.

Efter lanceringen

Blot en dag efter lanceringen af ​​Bitcoin ETF'erne, handelsvolumener ramte 1.9 milliarder dollar, med tilstrømning af over en milliard dollars i den første uge. Men det var ikke alle gode nyheder. Prisen på Bitcoin droppet da investorer, der havde haft Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) aktier, benyttede lejligheden til at udbetale, hvilket forårsagede salgspres.

Indstrømningen fortsatte med at slå rekorder i månederne efter lanceringen af ​​Bitcoin ETF'erne med BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) til 10 milliarder dollars i aktiver under forvaltning (AUM) blot syv uger efter lanceringen og blev den hurtigste ETF nogensinde til at nå denne milepæl. Den første guldstøttede ETF tog derimod over to år at opnå dette tal.

Næsten 4% af hele udbuddet af Bitcoin blev holdt af Bitcoin ETF'er i begyndelsen af ​​marts, med spot Bitcoin ETF'er til 50 milliarder dollars i AUM – mere end halvdelen af ​​værdien af ​​AUM, som ejes af guldstøttede ETF'er.

"Vi troede, at Bitcoin måske var en konkurrent til guld, men det har faktisk kørt op på ranglisten, og nu er det begyndt at nappe i hælene på S&P 500 Index ETF'erne," MicroStrategy CEO Michael Saylor sagde på det tidspunkt.

I begyndelsen af ​​marts 2024, BlackRock indsendt prospekt med SEC for at tilføje Bitcoin ETF'er til en strategisk portefølje kaldet Strategic Income Opportunities Fund.

Efter godkendelsen af ​​spot Bitcoin ETF'er blev opmærksomheden hurtigt vendt mod muligheden for spot ETF'er for andre kryptovalutaer såsom Ethereum. Fra januar 2024 har flere formueforvaltere indgivet ansøgninger om spot Ethereum ETF'er, herunder mange af dem, der allerede har lanceret Bitcoin ETF'er, som f.eks BlackRock , Gråskala.

Hold dig opdateret med kryptonyheder, få daglige opdateringer i din indbakke.

Tidsstempel:

Mere fra Dekryptér